摘要：

過去十年，是房地產(chǎn)行業(yè)高速增長的黃金十年。伴隨著房產(chǎn)投資的增速放緩，國家“住房不炒”的配套政策出臺，房產(chǎn)作為財富積累的工具時代，已逐漸落幕。2020年12月22日，證監(jiān)會重磅發(fā)聲：促進居民儲蓄向投資轉化，大力發(fā)展權益類公募基金。未來十年，或許配置金融資產(chǎn)才是最好的財富積累方式，我們將邁入一個全民財富管理的新時代。

本文第一部分將從居民金融資產(chǎn)配置占比提高和利息差收窄倒逼銀行探索業(yè)務轉型兩方面，來探討財富管理轉型的必然選擇。第二部分將分別剖析國內和國外財富管理的發(fā)展現(xiàn)狀，并總結出我國財富管理發(fā)展中暴露的一些現(xiàn)實問題。其中，國內財富管理業(yè)務已處于百舸爭流、千帆競發(fā)的市場格局，提前布局和拓展的部分機構已享受財富管理帶來的紅利；而放眼全球，財富管理的發(fā)展盡管歷史悠久，但仍表現(xiàn)出持久的增長動力和活力。第三部分則結合目前財富管理發(fā)展的問題，從財富管理機構的科技水平、客群劃分和風控能力方面提出了一些建議。

一、 財富管理——新時代的選擇

(一) 居民財富儲蓄池將由房地產(chǎn)轉向金融資產(chǎn)

千禧年以來，全球家庭財富總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢（除金融危機爆發(fā)的2008年外），就算是在疫情陰霾籠罩下的2020年，財富創(chuàng)造的腳步也從未停止。為應對疫情造成的經(jīng)濟衰退影響，全球各地政府和中央銀行相繼采取一系列財政刺激計劃和寬松貨幣政策，實現(xiàn)了財富從公共部門到家庭部門的轉移。一方面，財政補貼下相對穩(wěn)定的家庭收入和無法出行的消費限制，使得家庭儲蓄增加；另一方面，央行降息降準也為股價和房價上漲提供了動力和源泉。

中國家庭財富的持續(xù)增長，也并沒有因大環(huán)境的經(jīng)濟波動而受阻礙，表現(xiàn)出強大的適應力和抗壓力。瑞士信貸《2021年全球財富報告》數(shù)據(jù)顯示，2020年全球總財富增加的28.7 萬億美元中，中國貢獻了 4.2 萬億美元，僅次于美國，位居第二。預計2025年中國成年人的人均財富將達到105400美元。

在“住房不炒”政策與資產(chǎn)管理行業(yè)轉型的大背景下，中國居民的財富配置悄然生變，金融資產(chǎn)所占比例越來越高。根據(jù)瑞士信貸《2021年全球財富報告》，自2000年以來，中國人均金融資產(chǎn)增長了16.5%，金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例從2000年的36.4%上升至2020年的44.2%，且2020年79.8%的增長都由金融資產(chǎn)貢獻。

隨著國內房地產(chǎn)投資屬性逐漸弱化，居民多元化投資意識不斷增強，金融資產(chǎn)將成為居民財富的“蓄水池”，財富管理未來空間十分廣闊。

(二) 息差收窄倒逼業(yè)務模式轉型

目前利率下行的經(jīng)濟大環(huán)境使得零利率、負利率成為了全球普遍存在的一種現(xiàn)象。我國雖然不搞“大水漫灌”，更加強調貨幣政策的相機抉擇，實行跨周期調節(jié)，但要鼓勵實體經(jīng)濟發(fā)展，就必須幫助企業(yè)降低融資成本。2021年12月20日，1年期貸款市場報價利率（LPR）調降5個基點至3.80%。利息差收窄這一市場化力量倒逼著銀行不得不自主降低負債成本。中國人民銀行發(fā)布的2021年第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示：我國短中期存款利率基本平穩(wěn)，而長期存款利率明顯下降。

結構性存款壓降、限制異地存款、整治互聯(lián)網(wǎng)存款定期存款、負債質量管理辦法……近年來監(jiān)管部門多舉措引導銀行優(yōu)化負債管理。據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2021年11月末，我國銀行結構性存款總額54629.03億元，較10月末環(huán)比下降2.4%，為2017年1月以來近59個月的最低水平。

對銀行來說，存款“大搬家”的現(xiàn)象方興未艾。面對如此巨大的居民財富，金融機構如何來承接這些被“壓降”而外溢的存款呢？毋庸置疑，財富管理業(yè)務因其輕資本、弱周期屬性，或將成為金融機構競爭客戶的關鍵發(fā)力點，規(guī)模擴張瓶頸下的轉型主流方向。財富管理機構將在資本市場發(fā)展的新時代中扮演著至關重要的角色。

二、 國內外財富管理迎來黃金發(fā)展期

（一）“千帆竟發(fā)，勇進者勝”——國內財富管理發(fā)展現(xiàn)狀分析

1．百花齊放的財富管理市場格局

當前，我國財富管理行業(yè)生態(tài)豐富多樣，財富管理機構主要以兩種形式存在。以銀行、券商、信托、基金為代表的傳統(tǒng)金融機構是財富管理市場的主體。普益標準發(fā)布的《中國財富管理市場報告（2021）》顯示，我國資管市場呈現(xiàn)出以銀行為核心、非銀機構百花齊放的競爭發(fā)展格局，財富管理市場結構愈加均衡化。截至2021年2季度末，中國資產(chǎn)管理市場規(guī)模已擴張至近120萬億[1]；公私募基金規(guī)模占比近五年加速增長，截至2021年8月末，我國境內公募基金機構管理資產(chǎn)24.02萬億元，較前年同期增長73.55%。

隨著數(shù)字化時代的到來，財富管理市場還誕生了一些以提供財富管理服務為主的第三方財富機構和互聯(lián)網(wǎng)機構，服務于金融領域的技術和平臺機構也應運而生，財富管理的生態(tài)圈正逐漸擴大。

2019年以來，多家銀行理財子公司相繼開業(yè)，中國進一步放寬外資市場準入條件，取消金融機構外資股比限制，迎來了金融市場全面對外開放。我國財富管理行業(yè)的參與主體更加多元化，市場競爭日益激烈。

2. 財富管理商業(yè)模式推陳出新

財富管理是一種以客戶需求為中心的綜合性金融服務。國內的財富管理起步較晚，發(fā)展還較不成熟，但如今財富管理行業(yè)已呈現(xiàn)出一些新的特點：

1) 向買方投顧模式轉型

財富管理商業(yè)模式正在由“以產(chǎn)品銷售為導向”的賣方模式向“以客戶需求為驅動”的買方模式轉型。2019 年 10 月 24 日，證監(jiān)會下發(fā)《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》，拉開了國內基金投顧業(yè)務的序幕。現(xiàn)試點工作已開展兩周年，共有59家機構獲試點資格，包括24家公募、29家券商、3家銀行以及3家第三方獨立銷售機構，累計管理資產(chǎn)超500億元，服務投資者超250萬戶。

隨著規(guī)模和影響力擴大，為更好地保護投資者權益，2021年11 月初，多家基金公司、基金銷售機構、銀行等機構收到了監(jiān)管部門下發(fā)的《關于規(guī)范基金投資建議活動的通知》，要求整改和規(guī)范基金投顧業(yè)務。雖然基金投顧業(yè)務按下了“暫停鍵”，但一個規(guī)范化、透明化的新買方投顧模式時代或許即將開啟。

2) 向開放式財富管理平臺轉型

打造開放式的財富管理生態(tài)圈，持續(xù)為投資者提供全方位的一站式財富管理綜合服務，也是財富管理商業(yè)模式轉型的方向之一。一些規(guī)模較大、業(yè)務較為綜合、擁有牌照優(yōu)勢的財富管理機構，已經(jīng)從銷售自家的理財產(chǎn)品，到代銷各類保險、信托、基金、其他理財子產(chǎn)品，積極打造財富管理開放平臺。

例如，中信銀行依托自身科技能力，對內整合行內資源，對外聯(lián)合多家公募機構，正式推出了財富開放平臺和銀基合作開放平臺“幸福號”。該平臺將連接個人投資者和優(yōu)秀的資管機構、優(yōu)質產(chǎn)品，以“精品店”模式，為投資者提供“售前-售中-售后”全生命周期的優(yōu)質陪伴服務。

3) 向財富管理數(shù)字化轉型

借助金融科技，加速財富管理業(yè)務數(shù)字化，也是財富管理機構轉型的方向之一。近年來，金融機構的在科技開發(fā)中的資金投入屢創(chuàng)新高。2021年3月2日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在國新辦新聞發(fā)布會上表示：2020年銀行業(yè)信息科技資金總投入2078億元，同比增長了20%。傳統(tǒng)的財富管理服務非常依賴于理財顧問的專業(yè)度，一般只能覆蓋到富裕及高凈值客群。而隨著財富管理業(yè)務向數(shù)字化轉型，金融科技的力量不僅降低了服務成本、更加精準挖掘客戶畫像、提供“千人千面”的個性化產(chǎn)品和服務，還拓展了財富管理服務的客群邊界，使得長尾客群也能夠享受財富管理的服務。

2021年12月27日，四川天府銀行發(fā)布國內領先的家庭財富管理平臺“財富管家”，幫助客戶實現(xiàn)了財富診斷、資產(chǎn)診斷、收益回溯、大類資產(chǎn)智能配置等一體化功能，以金融科技為財富管理賦能。

3. 財富管理業(yè)務成重要收入來源

2014年至2017年，銀行業(yè)非息收入占比一直呈現(xiàn)上升趨勢，在2018年后有一定幅度回落。其中，股份制商業(yè)銀行的非息收入占比整體高于國有控股銀行，但二者均高于行業(yè)平均水平。

2021年前三季度，多數(shù)銀行凈利潤增速超兩位數(shù)，逐步超過疫情前水平。而凈利潤高增長的背后，是銀行非息收入的大幅提升。銀行業(yè)非息收入增速遠超利息收入，形成了剪刀差，成為三季度報中最大的亮點之一。41家上市銀行累計非息收入 1.22 萬億元，同比增長 17.2%；而同期累計實現(xiàn)利息凈收入3.15萬億元，同比增速僅4.44%。

非利息收入的快速增長與各家銀行大力發(fā)展財富管理業(yè)務息息相關。資管新規(guī)下的業(yè)務整改對銀行理財業(yè)務規(guī)模擴張造成了一定壓力，但產(chǎn)品代銷、托管、資管等業(yè)務發(fā)展依然迅速，自營、代理理財?shù)蓉敻还芾順I(yè)務成為非息收入的重要貢獻來源。

據(jù)統(tǒng)計，在大部分銀行的手續(xù)費及傭金收入中，代理類業(yè)務收入比重超3成，其中，寧波銀行、無錫銀行和北京銀行的代理類業(yè)務收入占比達81.43%、76.62%和60.98%。

4. 財富管理業(yè)務的先行者

從上市銀行財報中可以看到，已有多家商業(yè)銀行積極向“財富管理”戰(zhàn)略轉型，加大在財富管理業(yè)務方面的布局，財富管理轉型效果顯著。

郵儲銀行：商業(yè)銀行零售業(yè)務向財富管理轉型是必然趨勢，財富管理成為新的戰(zhàn)略制勝點。

招商銀行：財富管理能力決定我們能走多高。大財富管理是我們穿過未來的迷霧所能看到的、離3.0模式最貼近的方向，是“輕型銀行”縱深推進的高級型態(tài)，也是在低利率時代打造差異化競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略支點。

交通銀行：建設具有財富管理特色和全球競爭力的世界一流銀行。

……

部分銀行的零售業(yè)務已經(jīng)顯著受益于財富管理業(yè)務的提前布局和快速發(fā)展。以財富管理布局領先的招商銀行和平安銀行為例：

2021 年 1-9 月，招商銀行財富管理手續(xù)費及傭金收入296.74億元，同比增長25.75%，其中，代理基金、保險、信托、理財、證券交易收入同比增長24.92%、37.95%、5.78%、42.41%、41.77%。招商銀行在三季報中明確表示：大財富管理價值循環(huán)鏈帶動了管理客戶總資產(chǎn)保持較快增長，并帶動資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管、投資銀行等業(yè)務同步運轉。此外，客戶拓展、客戶經(jīng)營的深化和大財富管理協(xié)同效應的增強，也為信用卡業(yè)務、貿(mào)易融資業(yè)務、供應鏈金融等帶來了新的增長機遇。財富管理收入占比從2020年的34.45%提升至2021年的36.4%，可見，財富管理業(yè)務顯著的業(yè)務貢獻度和舉足輕重的影響力。

同期，平安銀行實現(xiàn)了財富管理手續(xù)費收入（不含代理個人貴金屬業(yè)務）64.40 億元，同比增長 20.5%，其中，代理基金、保險、理財收入同比增長 93.9%、24.8%、97.3%。打造頂級私行中心、升級“企望會”服務體系、啟動“私行財富管理培訓生計劃”……大刀闊斧的改革下，平安銀行財富管理業(yè)務迎來快速穩(wěn)健增長。2020年前三季度，平安銀行的財富管理業(yè)務收入占比僅17.56%，2021年則提升至20.92%。財富管理業(yè)務帶動效應增強，正逐漸成為平安銀行重要的收入來源。

（二）“他山之石，可以攻玉”——國外財富管理發(fā)展現(xiàn)狀分析

1. 全球財富管理規(guī)模及分布

財富管理起源于中世紀歐洲，盛行于20世紀的美國。相比于國內商業(yè)銀行的財富管理業(yè)務，國外商業(yè)銀行的財富管理業(yè)務發(fā)展歷史更加久遠。瑞士信貸《2021年全球財富報告》數(shù)據(jù)顯示，2020年全球財富總量增長了7.4%，成年人人均財富增長了6%，創(chuàng)紀錄達到79952美元的水平。受新冠疫情影響，2020年全球金融財富總額不降反增，創(chuàng)下250萬億美元的歷史新高。2020年人均財富規(guī)模在10萬美元以上的地區(qū)集中于北美、西歐、中東、東亞和澳大利亞。2020年全球人均財富（表1）的排名情況從側面表明以上地區(qū)在財富管理業(yè)務的發(fā)展方面有更廣闊的客戶群體和更龐大的資金支持。而中國和俄羅斯位于人均財富的“中位數(shù)”，長期處于2.5-10萬美元之間。

瑞士信貸發(fā)布的《2021年全球財富報告》顯示，盡管我國居民財富中金融資產(chǎn)配置比例持續(xù)提升，但不論是從財富總額，或是金融資產(chǎn)的投入來說，都還遠不及美國和歐洲。

2. 美國財富管理：從快速發(fā)展到逐漸成熟

1) 美國財富管理行業(yè)的發(fā)展與變革

美國作為世界第一大經(jīng)濟實體，是財富管理業(yè)務的盛行地，不僅擁有全球最大、最成熟，也是競爭最激烈的市場，還擁有花旗、美銀美林等規(guī)模龐大的金融機構。分析美國財富管理行業(yè)的發(fā)展情況對于我國的財富管理業(yè)務有著十分重要的引導作用和借鑒意義。

1975年美國率先進行傭金自由化改革，導致證券公司的經(jīng)紀業(yè)務收入占比持續(xù)下降，到1990年已經(jīng)從總收入占比的40%持續(xù)下降至17%。這促使證券公司把重心逐步向機構業(yè)務、理財業(yè)務轉變。1999 年美國政府頒布了 《金融服務現(xiàn)代化法案》，放開了金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的限制，推動全能型銀行的發(fā)展，為財富管理業(yè)務的發(fā)展提供了更加廣闊的空間。受金融危機影響，2010年美國又出臺《多德-弗蘭克法案》，限制銀行自營交易及高風險的衍生品交易，而這一法案的出臺直接促進各大投行轉型，最終將目光鎖定在財富管理這一低成本、高收益、擁有穩(wěn)定護城河的業(yè)務，并開展針對高凈值、超高凈值客戶的財富管理發(fā)展。

2) 代表公司的崛起之路——以花旗銀行和美國銀行為例

花旗銀行作為全球最成功的金融服務集團之一，早在上個世紀，就按照收入狀況將客戶分為四大類（圖12），通過客戶活動周期（CAC）模式深度剖析消費心理，針對不同類型的客戶配套了專業(yè)理財團隊，在保證理財方案可行性的同時盡量貼近客戶需求。對于“優(yōu)質客戶”群體，花旗銀行會建立更加高效的溝通渠道，及時反饋客戶需求，提高忠誠度，同時雙向促使商業(yè)銀行提供更加專業(yè)化、個性化的理財建議和資源配置服務。

花旗銀行在2021年4月15日在發(fā)布的季度報告中表示，計劃退出在包括中國、印度等13個市場的零售銀行業(yè)務，專注于以上地區(qū)的財富管理業(yè)務。通過龐大的全球化業(yè)務體系，花旗銀行能夠充分利用美林投資時鐘理論進行資源整合，使客戶在風險承受范圍內獲得最大收益。這一切都基于完善的客戶需求劃分、專業(yè)理財戰(zhàn)略以及對客戶所處生命周期狀況的充分調研。

美國銀行于2007年收購美國信托公司，2008年收購美林證券公司后將二者業(yè)務整合。而美林銀行作為最早開始財富管理行業(yè)的公司，原本的全球財富及投資管理業(yè)務被拆分為兩大板塊，即美林全球財富管理和美國信托——美林私人財富管理。這種劃分方式同樣是為了細分客戶群體。美林全球財富管理業(yè)務主要面向可投資資產(chǎn)位于25-1000萬美元的高凈值客戶，通過一對一的配套服務量身定制理財方案。而美國信托則專門針對可投資產(chǎn)在1000萬美元以上的超高凈值客戶進行服務，在原有的服務項目上額外提供更加全面的財富管理方案，充分尊重客戶意愿，并且十分注重隱私權。美銀美林集團具有十分嚴謹?shù)目蛻魟澐忠约芭涮追眨绻蛻舻目赏顿Y金額發(fā)生變化，則會將其所有資產(chǎn)和信息遷入對應分類部門，并在年報中披露客戶的遷徙數(shù)據(jù)。

通過花旗銀行和美國銀行的案例分析，可以提煉出兩家機構在財富管理業(yè)務上有以下共同特征：

（1） 業(yè)務精簡，秉承客戶至上的服務能力；

（2） 通過劃分客戶等級降低成本，提高效率的管理能力；

（3） 專注提升團隊素質、打造品牌形象的業(yè)務能力；

（4） 擁有獨特的理財理念，立新求變的創(chuàng)新能力。

（三）國內財富管理供給端服務質量亟需提升

1. 從業(yè)人員亟需體系化培養(yǎng)

人才是一個國家和地區(qū)的核心競爭力，國外商業(yè)銀行財富管理業(yè)務發(fā)展歷史長于我國，已經(jīng)形成了較為完備的人才培養(yǎng)體系，并且擁有大量高素質專業(yè)人才。美、英、日等國具有體系化的理財方案，能夠根據(jù)美林時鐘和生命周期表進行資產(chǎn)配置，針對客戶資產(chǎn)等級和風險偏好，最大程度保障客戶財產(chǎn)收益狀況。由于我國銀行長期分業(yè)經(jīng)營，缺乏綜合型人才，導致企業(yè)發(fā)展沒有長久穩(wěn)定的輸出。當前我國CFP持證人數(shù)較少，有需求的客戶和專業(yè)理財師比例極度不平衡，因此亟需開展專業(yè)人才培養(yǎng)和引進工作，打造優(yōu)質團隊，從而推動業(yè)務發(fā)展，對外提升品牌形象，進一步增強團隊實力。

2. 行業(yè)服務水平無法滿足日益增長的客戶需求

中國高凈值人群規(guī)模逐年上升，從2008年的30.2萬人增長到2020年的202萬人（圖13）。根據(jù)BCG發(fā)布的《2021全球財富報告》，如果中國的可投資財富繼續(xù)以目前 13% 的年增長率增長，到 2029 年中國將擁有 10.4 萬億美元的資產(chǎn)，超過世界上任何其他市場。雖然經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，但我國經(jīng)濟韌性強，長期向好的基本面不會改變。

目前，銀行理財是國內規(guī)模最大、客戶群體最多的資產(chǎn)管理業(yè)務，也是高凈值家庭重要的投資方式。從2020年理財產(chǎn)品各類風險偏好投資者數(shù)量（圖14）來看，風險等級為二級（中低）的理財產(chǎn)品無論是投資者數(shù)量還是持有金額都遠高于其他風險等級的產(chǎn)品，由此可以看出，大部分客戶仍然是風險厭惡型。

各大商業(yè)銀行在財富管理業(yè)務方面已經(jīng)形成較為完善的服務理念，但仍然存在一些問題：

（1）財富管理業(yè)務模式仍然以產(chǎn)品銷售為導向，而非客戶需求為中心，存在一定程度的利益沖突，客觀上降低了盈利水平，人為地放大了風險，造成客戶流失率上升，違背了財富管理業(yè)務適配性、專業(yè)性的初衷。

（2）構建理財方案的過程中，由于大多追求低風險、利潤較高的項目，導致市面上的產(chǎn)品不具有差異化，無法進行分散性投資，潛在風險增加，客戶粘性降低，從而導致行業(yè)競爭力下降。

隨著國內家庭財富的不斷積累，高凈值人群的快速增長，投資者對于財富管理也提出了更高的要求，因此，財富管理機構自身一定要具備核心競爭力，擁有與客戶需求相匹配的優(yōu)質服務，增加客戶粘性，達成互利共贏的合作關系。

三、 財富管理體系轉型配套路徑

(一) 提升科技管理水平

財富管理業(yè)務需要員工精通金融、心理學、數(shù)學等多項學科，但培養(yǎng)優(yōu)秀人才需要耗費大量的時間和精力。智能投顧的快速發(fā)展能夠最大程度減少時間和人力成本，提升工作效率。如美國的SigFig、Personal Capital、WealthFront主要利用算法自動搜集并同步分析用戶的投資數(shù)據(jù)，自動將用戶的分紅進行再投資，并幫助考慮避稅問題。通過每周的投資組合診斷給予用戶專業(yè)化、個性化意見。

智能投顧系統(tǒng)在助力資管機構財富管理和資產(chǎn)管理業(yè)務這條道路上需要有數(shù)據(jù)化、金融化、智能化的產(chǎn)品策略，堅持以用戶為中心的服務理念，理財方案專業(yè)合理、公開透明，在分散風險的同時做到收益最大化。具體而言需要擁有以下基礎特點：

（1）先進的技術系統(tǒng)。在傳統(tǒng)金融理論基礎上，引入大量前沿機器學習算法，依據(jù)前期對客戶風險偏好、投資需求的系統(tǒng)調查，自上而下構建基金組合，并持續(xù)全面跟蹤組合業(yè)績表現(xiàn)和風險暴露程度，及時給出持倉調整建議，形成完整閉環(huán)，協(xié)助投資者高效便捷進行投資組合管理。

（2）完善的考評系統(tǒng)。涵蓋委外投資管理全流程，將投前的管理人（投資經(jīng)理）篩選評價、投后的業(yè)績動態(tài)跟蹤、以及全市場公募基金評價進行統(tǒng)計篩選，增強委外管理的主動性，為委外管理人的精細化管理奠定基礎。

（3）簡明的服務系統(tǒng)。生活節(jié)奏加快導致客戶更多傾向于利用碎片化的時間進行理財，研發(fā)APP或設立網(wǎng)站成為大部分公司的最佳選擇，減少客戶時間成本的同時，提供更好的個性化服務，最大程度擬合財富管理的優(yōu)點。由于部分客戶沒有相關金融知識的儲備，因此需要服務系統(tǒng)將復雜數(shù)據(jù)轉化為簡明圖表，提升客戶對于金融科技的理解及使用率。

(二) 合理劃分客戶群體

對客戶群體資產(chǎn)規(guī)模、風險偏好進行細致的劃分，提供更加具有針對性的投資服務?；ㄆ煦y行對于客戶群體合理劃分不僅提升了工作效率，同時有助于了解客戶群體分布情況。從世界財富持有狀況圖中可以看出，財富總值小于1萬美元的低財富持有者擁有最廣泛的群眾基礎，約占總人口的55%，而財富管理業(yè)務最龐大的客戶群體則來自1萬至100萬的區(qū)間，財富總量占比約為53%。最優(yōu)質客戶僅占總人口的1%，但卻擁有世界上43%的財富。通過對不同資產(chǎn)等級和風險承受能力的劃分，一方面能更快定位客戶需求，完善服務規(guī)劃，提高理財方案準確性，另一方面可以優(yōu)化客戶體驗，推動產(chǎn)品體系創(chuàng)新，提升財富管理效率，增加客戶粘性。

根據(jù)客戶資產(chǎn)和理財規(guī)模，可劃分為三個業(yè)務等級。個性化服務較少的一般個人理財業(yè)務，主要提供住房抵押、汽車貸款等業(yè)務；具有針對性的半個性化理財業(yè)務，除一般個人理財業(yè)務以外還會依據(jù)客戶收入狀況、風險偏好進行半個性化設計；完全個性化的私人銀行服務，依據(jù)客戶需求量身打造，而且十分注重隱私權。

(三) 強化風控能力

美國商業(yè)銀行財富管理業(yè)務具有豐富的產(chǎn)品類型、多樣的服務模式，在重視“個性化”的同時利用多種金融工具規(guī)避局部風險，保障客戶收益。目前我國金融市場強調金融法治建設，完善風險處置機制，應在此基礎上對產(chǎn)品種類進行創(chuàng)新，增強風險分散能力，利用三道防線協(xié)同作業(yè)，形成一套完整的風控理念和行動方案，滿足客戶需求。在業(yè)務拓展，理財產(chǎn)品種類多樣化的同時，也要注重為客戶提供更加優(yōu)質和專業(yè)的服務，通過對大數(shù)據(jù)的收集、分析、處理、歸類推動個性化精準理財?shù)膶崿F(xiàn)，業(yè)務范圍擴大至長尾用戶，推進財富管理業(yè)務的發(fā)展。

[1]不含基金及其子公司專戶（私募）、期貨公司及其子公司（私募）規(guī)模

作者：普益標準研究員 朱亞迪 黑秋敏