“站在新時代的起點，商業(yè)銀行發(fā)展財富管理業(yè)務，要基于客戶的需求形成系統(tǒng)的財富規(guī)劃方案，進行定制化的產品組合和全生命周期的資產配置服務。一端連接投資端，優(yōu)選資管產品吸納更多投資者增量資金入市；一端連接融資端，將優(yōu)質資產創(chuàng)設為定制化的財富產品，促進直接融資市場的發(fā)展，進而反哺實體經濟，促進戰(zhàn)略新興和“專精特新”等創(chuàng)富行業(yè)的成長，為財富管理業(yè)務培育更多客戶基礎。”

黨的二十大報告對實現共同富裕、增加居民收入、完善收入分配制度、防范化解金融風險、深化資本市場改革、發(fā)展教育養(yǎng)老事業(yè)等做出了一系列系統(tǒng)性的安排，為財富管理業(yè)務的發(fā)展提供了政策機遇。為此，商業(yè)銀行要抓住新的機遇，探索加速財富管理轉型的全新模式，規(guī)劃構建財富管理的先進機制，滿足新時代客戶財富管理的全面需求。

機遇一：推進共同富裕的歷史使命

黨的二十大報告強調，中國式現代化是共同富裕的現代化，要著力促進全體人民共同富裕，要在2035年在共同富裕方面取得更為明顯的實質性進展。

為了實現共同富裕，報告除了要求增加低收入者收入、擴大中等收入群體，還提出要多渠道增加居民財產性收入。在共同富裕宏偉藍圖的引領下，“金融為民”的主基調更加重要，優(yōu)質的財富管理不再僅僅局限于高凈值群體，而是要擴大覆蓋面逐步走進尋常百姓家，為增加居民收入和實現共同富裕作出重要貢獻。

商業(yè)銀行可以抓住機遇，憑借提升金融服務可獲得性，拓寬服務范圍，增進客戶的信賴度，為財富管理業(yè)務的拓展提供更為堅實的支撐。比如，近幾年郵儲銀行通過將財富管理服務下沉至縣域地區(qū)客群，實現了VIP客戶數量快速增長；部分城商行、農商行利用區(qū)域口碑，聚焦優(yōu)質零售客戶，努力挖掘財富管理潛力，實現自身零售業(yè)務轉型。

機遇二：服務實體經濟和增加群眾收入的重要鏈條

黨的二十大報告提出要健全資本市場功能，提高直接融資比重。隨著全面實行股票發(fā)行注冊制改革的啟動，資本市場的深度和廣度將不斷提升，優(yōu)質資管產品的供給將進一步增加。這將會更加激發(fā)投資者的參與熱情，擴大財富管理業(yè)務的認知范圍和受眾群體。站在新時代的起點，商業(yè)銀行發(fā)展財富管理業(yè)務，要基于客戶的需求形成系統(tǒng)的財富規(guī)劃方案，進行定制化的產品組合和全生命周期的資產配置服務。

一端連接投資端，一端連接融資端。

一方面，投資端優(yōu)選資管產品吸納更多投資者增量資金入市，為客戶提供更多投資渠道，滿足客戶多元化的資產配置需求；另一方面，融資端將優(yōu)質資產創(chuàng)設為定制化的財富產品，促進直接融資市場的發(fā)展，進而反哺實體經濟，促進戰(zhàn)略新興和“專精特新”等創(chuàng)富行業(yè)的成長，為財富管理業(yè)務培育更多客戶基礎。部分高凈值人群也存在企業(yè)融資/貸款、債券發(fā)行和承銷等多元化融資需求，商業(yè)銀行所具備的公私一體化經營能力更能夠滿足這部分客群的要求。比如，興業(yè)銀行通過“投行+商行”戰(zhàn)略布局，資產端借助投行挖掘優(yōu)質資產，加強資產構建和組織挖掘能力，負債端發(fā)揮同業(yè)渠道優(yōu)勢，進一步豐富產品矩陣，拓展財富管理客戶覆蓋范圍。

機遇三：商業(yè)銀行具有開展財富管理業(yè)務的先天優(yōu)勢

隨著我國高質量發(fā)展階段，經濟增速逐漸穩(wěn)定，財富管理市場日益成熟，財富管理機構之間的存量競爭也越發(fā)激烈。相較其他財富管理機構，商業(yè)銀行具有銷售全品類資管產品的資質，有更為豐富的產品貨架為依托，開展財富管理業(yè)務具有先天優(yōu)勢。銀行的線下物理網點與線上智能平臺形成“天地對接”，線下經過智慧化改造后的網點和線上電子渠道廣泛的觸達范圍相結合，可針對各類客群提供高效率、定制化和有溫度的服務。同時，商業(yè)銀行憑借自身領先的客戶存款基礎，其負債端本身就有資產配置的需求。目前，國有四大行的存款/零售AUM比例均在70%以上，未來向理財、基金等產品轉化的潛力巨大。

盡管具備了較多發(fā)展財富管理業(yè)務的先天優(yōu)勢，但是商業(yè)銀行仍需練好內功，加大財富管理轉型力度：

客戶經營和拓展方面

要通過進一步做好客戶分層和投資者教育，在保持AUM穩(wěn)健增長的同時，發(fā)掘客戶真實風險偏好，實現綜合化資產配置以及全生命周期陪伴。很多銀行的客戶品牌建設已經初見成效。

產品方面

要通過更豐富的產品體系提供差異化服務，持續(xù)增強客戶粘性，為市場帶來長期資金供給的同時，提升客戶投資回報和獲得感。

隊伍建設方面方面

財富管理業(yè)務需要密集智力資本要素投入，要持續(xù)加強財富管理領域專業(yè)人才隊伍的建設。

機遇四：居民家庭資產配置偏好的趨勢性改變

居民家庭資產配置偏好對于財富管理業(yè)務的開展有重要影響。黨的二十大報告強調要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位。近年來，房地產投資預期收益顯著下行，在居民資產配置比例中將呈現趨勢性下滑態(tài)勢，金融資產配置比例有望逐步提高。

另外，絕大多數保本資管產品退出市場，低利率背景下現金管理類產品收益率逐漸走低。同時，我國經濟基本面長期向好，中長期來看權益資產價格有望中長期趨勢性上行，居民權益類資產配置比例將逐漸提高，為財富管理業(yè)務的拓展創(chuàng)造了新的空間。

另外，隨著保險行業(yè)轉型的完成和投資者認知的逐步深化，客戶對保險保障類產品的認可度明顯改善，成為目前財富管理機構聚焦的熱點領域。比如，平安銀行已經組建懂保險的“銀行家”隊伍，利用集團優(yōu)勢加強保險代銷能力，搶抓行業(yè)機遇。

機遇五：全生命周期資產配置服務的能力

養(yǎng)老和教育是居民全生命周期的兩項重要開支，是財富管理機構發(fā)力“金融為民”的重要方向。在養(yǎng)老方面，黨的二十大報告強調要實施積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略，發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產業(yè)，并提出要發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系。

隨著2022年末個人養(yǎng)老金制度的正式落地，商業(yè)銀行作為各類金融機構中唯一可開立資金賬戶的機構，相較其他財富管理機構具備明顯比較優(yōu)勢。

在教育方面，黨的二十大報告提到，教育、科技、人才是全面建設社會主義現代化國家的基礎性、戰(zhàn)略性支撐，明確要求要辦好人民滿意的教育，提出在2035年建成教育強國?，F階段，家庭教育支出仍占據了居民開支的相當比例，由于教育金具有剛性支出的特點，通過保險保障類產品提前計劃有助于降低教育支出的壓力。

因此，教育金規(guī)劃作為財富管理業(yè)務的重要功能，需要通過商業(yè)銀行的積極推廣，以增加全國教育資金的儲備來源，緩解居民教育支出壓力，成為助力科教興國戰(zhàn)略的重要后盾。

機遇六：線上化、數字化轉型推動行業(yè)深刻變革

黨的二十大報告強調要加大多元化科技投入，著重強調了科技對于經濟發(fā)展和國家安全的重要性。疫情背景下，商業(yè)銀行投入大量資源進行線上化、數字化建設，“線上+線下”雙渠道并行成為獲客的主要模式。經過多輪經濟周期的洗禮，財富管理機構面向的客群在投資選擇時更為成熟理性，對專業(yè)服務個性化需求更高，這就需要商業(yè)銀行從財富產品全生命周期和財富客戶旅程的全生命周期的角度，對制度、職責、流程、系統(tǒng)、數據等方面展開剖析，對相關客群開展精準需求滲透和挖掘，以提升客群經營能力和產品服務能力。目前，多家商業(yè)銀行借助行內的金融科技系統(tǒng)優(yōu)化、升級服務模式，形成客戶和產品的標簽體系，再通過資產配置工具為客戶提供貼合自身需求的財富管理方案，起到了擴大經營觸達，降低運營成本，提高經營效率的良好效果。

機遇七：健全的監(jiān)管政策和健康的發(fā)展環(huán)境推動財富管理業(yè)務高質量發(fā)展

2018年出臺的“資管新規(guī)”，是監(jiān)管機構完善行業(yè)監(jiān)管制度，構建良好發(fā)展環(huán)境的關鍵舉措。監(jiān)管機構配套資管新規(guī)出臺的一系列文件，打通了銀行理財、券商資管、公募和私募基金、信托以及保險等資管子行業(yè)的監(jiān)管標準，市場主體的經營更加規(guī)范。隨著資管新規(guī)等政策逐步落地完善，行業(yè)生態(tài)凈化，財富管理的需求更加向著專業(yè)化、規(guī)范化、集團化的持牌金融機構集中。

大型商業(yè)銀行具備較為完善的服務體系，集團內金融牌照更為齊全，其財富管理轉型在客戶引流、產品創(chuàng)設、資產配置、投研平臺、基礎設施共享和風險控制等體制機制協(xié)同方面發(fā)揮了更強競爭力。比如，近年來，中信集團、光大集團、招商局集團和中國平安集團旗下的金融控股牌照相繼獲批，集團旗下銀行與其他金融子公司協(xié)同聯(lián)動，圍繞客戶財富管理需求展開綜合性經營，提升綜合服務質效。又如，興業(yè)銀行對內整合信托、基金、期貨、理財、研究等子公司和各項牌照資源，打通了“資產構建-產品創(chuàng)設-產品銷售”價值鏈條。

機遇八：完善風險管理體系統(tǒng)籌發(fā)展和安全齊頭并進

黨的二十大報告提出要提高防范化解重大風險能力，強調要加強和完善現代金融監(jiān)管，強化金融穩(wěn)定保障體系，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。財富管理業(yè)務涉及到人民群眾的切身利益，一直受到監(jiān)管部門的高度重視。新時代客戶資產配置跨市場、跨行業(yè)、跨境程度不斷加深，財富管理的全面風險管理難度更高，需要構建跨條線信息共享機制，加強底層資產監(jiān)測工作，將風險識別、監(jiān)測、控制、評估等管理要求深植于財富管理業(yè)務的方方面面，堅守財富管理業(yè)務領域不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，切實做到保護金融消費者的合法權益。

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免責聲明

文章出處：《中國銀行業(yè)》

作者單位：王強，興業(yè)銀行呼和浩特分行黨委書記，興業(yè)銀行財富管理部前總經理

責任編輯：安嘉理

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