從“財富創(chuàng)造時代”

到“財富管理時代”

改革開放40余年，我國經(jīng)濟發(fā)展步入了增長快車道。得益于改革開放時代紅利，我國家庭前所未有地殷實起來，高凈值人群數(shù)量也逐漸增多。

2020年以來，新冠肺炎疫情席卷全球，國際政治、經(jīng)濟形勢復雜多變。國內經(jīng)濟承壓，穩(wěn)中求進，我國家庭財富不斷擴大。

按照胡潤研究院的統(tǒng)計標準，“富裕家庭”的條件是總財富達600萬。截至2021年1月1日，據(jù)《2021意才·胡潤財富報告》顯示，我國家庭財富規(guī)模變化如下：

中國600萬資產(chǎn)“富裕家庭”數(shù)量達到508萬戶，比上年增加7萬戶，增長率為1.3%。

千萬資產(chǎn)“高凈值家庭”達到206萬戶，比上年增加4萬戶，增長率為2%。

億元資產(chǎn)“超高凈值家庭”增至13.3萬戶，比上年增加3300戶，增長率為2.5%。

來源：《2021意才·胡潤財富報告》

未來20年這些財富家庭將進入“財富管理時代”。

《2021意才·胡潤財富報告》顯示：中國富裕家庭擁有的總財富達160萬億元，比上年增長9.6%，是中國全年GDP總量的1.6倍。這160萬億元中，可投資資產(chǎn)達49萬億元，占總財富的三成。

預計10年內，將有約18萬億元財富會傳承給下一代；

20年內將有約49萬億元財富需要傳承下一代；

30年內將有約92萬億元財富需要傳承。

當財富累積到一定規(guī)模時，以下一系列問題擺在眼前：

①如何以更理想的方式進行財富管理？

②如何有效實現(xiàn)家庭成員合理分配？

③如何靈活規(guī)劃持續(xù)關懷后代？

創(chuàng)富-守富-傳富

高凈值人群的財富管理目標

胡潤百富將財富生命周期定義為創(chuàng)富、守富、傳富三個階段。創(chuàng)富，即財富增長 ；守富，即保障財富安全 ；傳富，即規(guī)劃財富傳承。

創(chuàng)富-守富-傳富，是財富管理一個完美的閉環(huán)。

受外部環(huán)境不確定的影響，財富傳承的重要性進一步凸顯，高凈值人群家族傳承的意識加強。

創(chuàng)富不易，守富很難，傳富更需注意。財富管理與傳承充滿著不確定性，此時就需要未雨綢繆，許未來一份穩(wěn)妥，賦財富一份保障。

根據(jù)招行和貝恩資本發(fā)布的《2021中國私人財富報告》顯示：2019年，53%的受訪高凈值人群已經(jīng)在準備或已開始進行財富傳承的相關安排。2021年這一比例升至65%。

已經(jīng)在準備財富傳承的超高凈值人群中，40歲以下人群占比較2019年提升7%；也有超過20%的40歲以下年輕群體表示：無需考慮財富傳承，對比成熟人群現(xiàn)階段對傳承的考慮較少，更關注子女教育方面的服務，需求更迫切。

來源：招商銀行《2021中國私人財富報告》

后疫情時代，“黑天鵝”、“灰犀?！鳖l現(xiàn)，經(jīng)濟增長疲軟，高凈值人士逐步意識到：財富管理的根本目的，是能夠抵御經(jīng)濟下行和市場周期所帶來的各種不可控的風險，保障財富安全并完成代際傳承， 進而實現(xiàn)長久、穩(wěn)定的家業(yè)繁榮。

從宏觀來看，高凈值人群需要構建多元化資產(chǎn)組合來分散投資風險，實現(xiàn)財富安全基礎上的穩(wěn)健增值。

從微觀來看，高凈值人群還希望通過前置的風險規(guī)避，提前安排好自己和家人未來的生活，同時需要規(guī)避財富傳承中多種原因造成的財富流失。

四種財富管理工具

哪種才能傳承效果好？

財富傳承規(guī)劃相對比較復雜，需要方法和智慧，需要法律、稅務、金融等各領域的專業(yè)人士參與，需要多種法律工具和金融工具相結合，因人因時定制最合適的解決方案。

面對高凈值人群不同的財務需求，不同的傳承手段各有所長。為實現(xiàn)理想效果，高凈值人士可采取多元化配置方案，如信托、人壽保險、保險金信托等。

來源：李升著《財富傳承工具與實務：保險?家族信托?保險金信托》

但傳統(tǒng)意義上的傳承方式，比如遺囑、贈與或多或少存在一些弊端，已經(jīng)難以滿足超高凈值的傳承需求。

圍繞財產(chǎn)保全、財富傳承、資產(chǎn)增值、資產(chǎn)隔離等規(guī)劃的保險與家族信托，正成為高凈值人群更容易接受并愛運用的傳承工具之一。

1.家族信托

高凈值人士設立家族信托，將財產(chǎn)交付給受托人，就好比聘請了一位專職的財產(chǎn)打理人，它會根據(jù)信托合同的約定將財產(chǎn)分配給指定的受益人。

家族信托具有受托資產(chǎn)安全、分配方式靈活的優(yōu)勢。并且家族信托可傳承資產(chǎn)的類型范圍廣泛，可以將現(xiàn)金、不動產(chǎn)、股權（多見于境外家族信托）置入信托。

正因功能強大，家族信托廣受高凈值人士的歡迎。不過，家族信托的缺點也很明顯，就是門檻太高。以私人銀行主導的家族信托為例，財產(chǎn)價值至少需要3000萬以上。

2.保險與保險金信托

保險作為其中一種重要的金融工具，有安全穩(wěn)健、指定受益人、風險隔離等優(yōu)勢。

相比傳統(tǒng)繼承方式，人壽保險具有手續(xù)簡單、具備杠桿性、繼承成本的優(yōu)勢，可在一定程度上滿足高凈值人士家庭財富傳承目標的順利實現(xiàn)。

根據(jù)《2021中國高凈值人群財富風險管理白皮書》顯示，71%的高凈值人群選擇配置保險產(chǎn)品，48%配置有利于資產(chǎn)傳承的相關保險，如終身壽險等。

不過傳統(tǒng)壽險的缺點也很明顯，理賠后保險關系結束，且保險僅能傳承現(xiàn)金資產(chǎn)。現(xiàn)在比較流行將人壽保險作為資產(chǎn)裝進家族信托，以彌補人壽保險和家族信托的不足。

保險金信托將保險和信托兩個古老的工具巧妙結合，能規(guī)避單一工具在財富管理中的不足，實現(xiàn)1+1＞2的財富管理效果。保險定位風險管理和生命保障，信托重在資產(chǎn)保護、專業(yè)管理和財富轉移。

在財富管理新時代，保險金信托煥發(fā)出強大的生機與活力。通過保單設立家族信托，降低了家族信托設立的資金門檻，合理運用保險和信托的優(yōu)勢，一張保單多代受益，將財富完美地傳承下去，輕松打破“富不過三代”的“魔咒”。

創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難，財富傳承規(guī)劃需要方法和智慧。

真正的財富傳承密碼，是資產(chǎn)的合理配置。而資產(chǎn)配置是在收益與風險之間選取一個平衡點，風控是核心，收益是增量，保障才是底層邏輯。

面對高凈值人群多元化的財富傳承需求，需要因人因時定制最合適的解決方案。

參考資料

1.胡潤研究院與青島意才基金銷售有限公司聯(lián)合發(fā)布的《2021意才·胡潤財富報告》

2.胡潤研究院《2021中國高凈值人群財富風險管理白皮書》

3.招商銀行2021中國私人財富報告

4.李升《財富傳承工具與實務：保險?家族信托?保險金信托》