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本期導讀：近年來國內家族財富管理市場需求加速顯現(xiàn)，雖然國內家族財富管理市場潛力巨大，但國內家族辦公室和家族信托業(yè)務還只能說處于起步階段。最近一年全球股市震蕩，恰好促使高凈值人士形成并接受分散化投資的理念。分散不僅包括投資品種方面的分散，還包括地域上的分散。而家辦業(yè)務與PE、VC的巧妙結合，反而是一種降低風險的做法。作者丨FOFWEEKLY中國人一直將“修身、齊家、治國、平天下”當做一條通往成功的途徑，而其中的“齊家”更是要求“齊家需和，不和則敗”。因此，在經歷了開拓期之后，專業(yè)度更高、實力更強的大型聯(lián)合家辦這樣的專業(yè)機構推動著家族辦公室行業(yè)進入了更為多元化的發(fā)展期。家族辦公室從一出生開始，似乎一直都被定格在保障資金安全、財富傳承規(guī)劃、資產保全和風險隔離等防守型業(yè)務上。然而，以家辦業(yè)務為主的EIA上浤資本國際有限公司（以下簡稱“EIA上浤資本”），與獅城資本戰(zhàn)略合作共建團隊的目的，與傳統(tǒng)意義上的家辦業(yè)務不同，是在致力于促成家辦業(yè)務和PE、VC業(yè)務相生共榮地結合在一起。這種聯(lián)合的創(chuàng)新形式，不僅會在動蕩的全球經濟形式下，給以資金安全為第一要務的家辦業(yè)務帶來新的發(fā)展方向，更可能推動東南亞和內地投資市場掀起新的浪潮。
聯(lián)合的緣起
作為華僑銀行旗下華僑星城發(fā)起設立的人民幣基金管理平臺，獅城資本一直以與產業(yè)龍頭聯(lián)合管理基金為模式，進行產業(yè)投資布局。而近期，深耕家辦業(yè)務多年的EIA上浤資本參與了獅城資本的基金投資；并且，這已經不是EIA上浤資本第一次參與獅城資本的基金投資。雙方的合作也并非僅僅停留在資金往來的層面，甚至已經發(fā)展到聯(lián)合共建團隊為家族提供綜合性服務和全方位資產配置的程度。獅城資本合伙人郭燕妮介紹說：“雙方的合作關系可以看成是一個大團隊。在家族管理的定位上，EIA上浤資本全面負責金融和非金融事務的運營和管理，并將其中另類投資的配置交由獅城資本負責。獅城資本定位于科技賽道，與產業(yè)方聯(lián)合發(fā)起設立產業(yè)基金，深度挖掘優(yōu)質投資機會，并有機會與EIA上浤資本所管理的家族形成業(yè)務聯(lián)動。”在內地資本市場上，獅城資本和EIA上浤資本雙方的這種創(chuàng)新式聯(lián)合，并不常見，這背后還隱藏著一段緣起的故事。EIA上浤資本是一家香港的持牌法人機構，目前在香港、新加坡、上海、臺灣等四地都設有辦公場所，一直致力于為超高凈值人士及家族提供量身定制的專業(yè)顧問管家服務。為滿足客戶對守富與傳富的需求，EIA上浤資本不僅提供財富風險管理、資產管理、資產保全、稅務籌劃、信托傳承方案設計等系統(tǒng)化服務；同時還提供國際身份規(guī)劃、子女教育規(guī)劃，以及健康管理、心靈咨詢輔導、慈善基金會的設立等一系列獨到的服務。EIA上浤資本創(chuàng)始人楊總介紹說：“我們能提供的最大價值在于，為超高凈值家族在創(chuàng)富的同時能夠做好守富和傳富的架構安排。在我們管理的一些東南亞的家族中，風險承受能力較強的投資者比較青睞股權投資這樣較高風險的金融產品。股權投資在中國內地處于深度發(fā)展的階段，我們的客戶也非?？春弥袊萍紕?chuàng)新的機會。所以我們深耕的家族辦公室業(yè)務也就有了跟PE和VC結合的契合點?！?/p>家辦業(yè)務的目的在于守富和傳富，因此極為看重資金的安全性。當家辦業(yè)務與PE和VC結合時，同樣會把安全性當成極其重要的因素來考慮。投資的本質，就是在合適的時間找到合適的機會，而能做好這件事的，一定是合適的人。這實際上成為EIA上浤資本和獅城資本得以深度合作的基礎。雙方的淵源可以追溯到華僑銀行OCBC的全資子公司新加坡銀行(原ING 私人銀行)上。EIA上浤資本深耕家族辦公室業(yè)務已達25年，在這其中的十幾年的時間里，EIA上浤資本和新加坡銀行保持了緊密的合作關系。新加坡銀行是華僑銀行的全資子公司，專注于私人銀行業(yè)務；而獅城資本是華僑銀行聯(lián)合產業(yè)龍頭發(fā)起設立的基金管理平臺。因此，基于對新加坡銀行的信任，實際上是為EIA上浤資本和獅城資本之間展開的合作打下了堅實的基礎。EIA上浤資本在與獅城資本合作初期，就所開展的私募股權投資業(yè)務，與獅城資本進行了多次討論。深入溝通之后，EIA上浤資本對于獅城資本選擇頂目的標準，投研團隊的專業(yè)能力，還有風險體系的完備性非常認可，所以最終促成了與獅城資本之間的緊密合作。獅城資本郭燕妮強調：“我們自2015年創(chuàng)立第三方基金開始，就一直有家辦業(yè)務公司參與并作為我們的LP；但我們跟EIA上浤資本最終成功達成戰(zhàn)略合作關系的基礎在于我們雙方理念的契合，家辦資金更多追求穩(wěn)健的財富回報，以達到守住財富和傳承財富的目的，跟我們做股權投資的長線思維是一致的?！?/p>
家辦業(yè)務的未來
全球家族財富管理的發(fā)展源遠流長，最早興起于瑞士，以現(xiàn)代私人銀行業(yè)務模式為主；19世紀中后期美國市場誕生了家族辦公室等新的服務形式。近些年來，隨著亞太地區(qū)新興經濟體的崛起，亞太地區(qū)成為家族財富市場激增的熱點區(qū)域。伴隨著改革開放以來財富的不斷積累，以及國際家族財富管理觀念的滲透、相關法律制度的健全，近年來國內家族財富管理市場需求也在加速顯現(xiàn)。我國進入家族財富管理市場整體起步較晚，與全球家族財富管理市場相對發(fā)達的國家相比，雖然國內家族財富管理市場潛力巨大，但國內家族辦公室和家族信托業(yè)務還只能說處于起步階段。EIA上浤資本深耕家辦業(yè)務已達25年之久，積累了100多個診斷企業(yè)和家族的案例經驗，組建起一支經驗豐富的顧問管家服務團隊。此次EIA上浤資本將PE和VC業(yè)務融入家辦業(yè)務，是在將自身角色定位為客戶財富的守富人和傳富人的基礎上，綜合考慮了比較喜歡高風險投資的一些家族對于私募股權投資項目的投資需求；EIA上浤資本將通過為家族總體資金進行合理的資產比例配置，對其進行整體的風險把控，最終達到整個家族資金穩(wěn)健增值、確保安全的目的。談起國內家辦業(yè)務的差距，EIA上浤資本楊總表示：“中國國內財富管理的發(fā)展不過十多個年頭，而家族辦公室市場一定要經歷幾個財富管理市場的發(fā)展周期之后，才會真正形成家族辦公室產業(yè)。目前國內的機構還停留在針對某個產業(yè)和家族去成立一個家族辦公室，更多地還處在為客戶創(chuàng)造財富的階段，這只能說是尚處在一個萌芽的階段。到目前為止，我還沒有發(fā)現(xiàn)國內有能夠為高凈值人士提供全面的家族辦公室顧問管家服務的專業(yè)機構?！?/strong>從創(chuàng)富到守富和傳富，這其中確實存在著很大的差別。已經發(fā)展到趨于成熟的EIA上浤資本永遠立足于保護家辦客戶資金的安全和穩(wěn)健的增值，不會主動向客戶推薦任何金融產品。所以，EIA上浤資本實際上將自己定位為，是客戶家族守富與傳富方案的設計者和提供者。只有當EIA上浤資本所服務的客戶偏好于較高風險的投資時，EIA上浤資本才會通過大類資產的合理比例配置，選擇風格成熟穩(wěn)健的合作伙伴，為其提供較高風險的金融產品，以滿足客戶的投資需求。這看似只是一個態(tài)度問題，但在細節(jié)處理上卻可以看出其中存在的巨大差距。具體來說，EIA上浤資本對于每一個投資項目的第一考慮永遠是安全，第二是風險，最后才是收益。所以，EIA上浤資本通常的做法是，將客戶的大部分資金投資于固定收益類的產品，在確?？蛻舯窘鸢踩那疤嵯?，把為客戶賺取的收益的一部分，用于較高風險的股權投資，其目的就是要最大可能地降低客戶本金損失的風險。EIA上浤資本楊總強調：“我經歷過不同的經濟周期，在全球經濟充滿太多不確定性因素的大環(huán)境之下，我們有絕對的責任幫助客戶守住并傳承他們的財富?！?/p>上浤資本作為專業(yè)的家族辦公室，在以家族名義行使對其財富的管理權和建議權之外，幫助客戶選擇合適的私人銀行、投資銀行、商業(yè)銀行、信托公司、基金公司、證券公司、保險公司、資產管理公司及專業(yè)的投資機構，形成組合為高凈值人士和家族提供專屬的定制化方案；同時，EIA上浤資本更多的服務領域會專注在為客戶提供企業(yè)經營管理的診斷、家族子女的境內外教育規(guī)劃、家族的健康管理和心靈咨詢輔導；EIA上浤資本的服務還會延伸到境內外律師、境內外會計師、境內外不動產，高端旅游規(guī)劃、高端禮賓服務并幫助客戶設立自己的慈善基金會等。為了更好地服務客戶，EIA上浤資本楊總甚至創(chuàng)立了自己的家族辦公室、新加坡家族基金VCC和慈善基金會，他獨創(chuàng)了一套包括財稅診斷、資產配置、風險評估、資產整合、財富管理、家族傳承等在內的六大閉環(huán)管理模式。EIA上浤資本楊總談及自己的心得體會：“我們華人有自己的思路，所以參照歐系家族辦公室的經營方式，我創(chuàng)建了適合于中國人的家族辦公室運營及管理模式。歐美的思路、想法、思維方式，從傳承、資產配置的角度看，和東方人不太一樣。具體表現(xiàn)在，東西方對于風險的接納程度存在很大差異。歐美是把客戶的整體資金拿來做配比，而我認為更為穩(wěn)健的方式是，在守住客戶本金，確保安全的基礎上，對于本金產生出的收益的一部分再去幫助客戶做較高風險的配置?！?/p>因此，對于風險的偏好和取向，往往決定著最后能否合作成功。EIA上浤資本楊總表示：“很多客戶來找我想成立家族辦公室。但我對他們說：不是您有資金就一定可以成立家族辦公室。我需要經過六大閉環(huán)管理的診斷后，綜合判斷他們是否適合成立家族辦公室。很多財富的擁有者如果還處在比較激進的創(chuàng)富階段，喜歡冒險去追求高收益，那這樣的人群并不是與我們“有緣”的客戶。所以我們只服務于已越過創(chuàng)富階段，走向趨于保守和穩(wěn)健，更多關注于如何能夠將財富“守得住、傳得好”的客戶。對我們而言，需要承載教育和說服客戶的使命，引導他們去思考是否需要從創(chuàng)富向守富和傳富轉變?！?/p>創(chuàng)業(yè)難，守業(yè)更難。對于一直只知道不斷打拼的國內企業(yè)家而言，當面臨財富的傳承時，能夠更為穩(wěn)健而安全地管理他們的財富，幫助他們不斷穿越經濟周期，確實需要經歷觀念上的轉變。而只有越來越多的國內企業(yè)家形成這種觀念后，才會涌現(xiàn)出更多以守富和傳富為己任的家族辦公室機構。那個時候，也許才是國內家族辦公室產業(yè)真正成熟之時。
家辦業(yè)務和PE、VC的結合點
相較于經歷了中國改革開放40年巨變的創(chuàng)業(yè)者，新生代企業(yè)領導者基于觀念、學識、年齡等差異，常常在家族產業(yè)中，采用更加多元化的管理方法。而在家辦業(yè)務中融入PE、VC，不過是這種潮流的一個體現(xiàn)。那么，對于獅城資本和EIA上浤資本來說，如何在激進與穩(wěn)健之間，保障家族產業(yè)不僅能夠資金安全，同時還能獲取更大收益，無疑就成了一個充滿挑戰(zhàn)的課題。從風險的角度分析，將雞蛋放在同一個籃子里，顯然風險過度集中。據(jù)此，獅城資本合伙人郭燕妮認為，家辦業(yè)務與PE、VC的巧妙結合，反而是一種降低風險的做法。高凈值人士的個人財富觀念已經在經歷轉變。一開始，除了主業(yè)，他們會在自己的家族辦公室里配置固定收益類產品、股票等金融產品。而最近一年全球股市震蕩，恰好促使高凈值人士形成并接受分散化投資的理念。這個分散不僅包括投資品種方面的分散，還包括地域上的分散。有了分散投資、分散風險的觀念后，對于有股權投資需求、風險承受能力較強的客戶，就需要借助專業(yè)機構，在確?？蛻糍Y金的本金安全的前提下，將為客戶賺取的收益的一部分，適當比例地配置一些高風險的PE/VC類的股權投資，獅城資本和EIA上浤資本也正是以此為理念。當然，為了降低單個項目的風險，還需要通過專業(yè)機構管理的基金做聯(lián)合投資。獅城資本郭燕妮強調：“只有高凈值人士接受了財富需要分散化配置的理念之后，才能轉變到守富和傳富的軌道，成為真正意義上的可持續(xù)獲利的長期投資者。所以家辦業(yè)務與PE、VC的結合，注定將會是持續(xù)發(fā)展、長期交融的態(tài)勢?！?/strong>家辦資金的長期配置需求給獅城資本這樣的機構提供了新的機會，相應地，LP結構的調整也勢在必行。投資機構的轉變需要圍繞自己擁有的資源展開。具體到獅城資本，華僑銀行是一個綜合性的金融集團，無論從投行、資管、保險、私行，都可以實現(xiàn)全方位配套。獅城資本因為身處于華僑銀行的生態(tài)中，可以建立起一個外延型市場，走向海外。這使得獅城資本可以在接下來的時間里，在資管、股權投資管理方面，利用生態(tài)平臺優(yōu)勢，在現(xiàn)有VC型產業(yè)基金的基礎上，延伸其做大做強母基金的策略。母基金的投資人將更多由家辦背后的企業(yè)家和高凈值人士構成，而非機構投資者。另一方面，獅城資本與金融科技行業(yè)的龍頭宇信科技、電聲股份的緊密合作關系，將協(xié)同他們朝產業(yè)深度方向發(fā)展。無論在中國，還是崛起的東南亞，金融、營銷與科技的結合所帶來的市場機會都會非常巨大。當獅城資本和EIA上浤資本合作之后，所獲得的將不僅僅只是資金，更多收獲的將是產業(yè)急需的家辦“守富和傳富”的理念。當獅城資本具備必要的條件之后，就能和包括EIA上浤資本在內的合作伙伴一起共享產業(yè)科技帶來的紅利。當家辦業(yè)務和PE、VC結合起來之后，投資機構的產品也會發(fā)生變化。獅城資本郭燕妮透露：“除了獅城資本做深專注中國境內的產業(yè)基金，獅城資本還將陸續(xù)推出母基金、項目基金以及中國產業(yè)驅動的東南亞科技基金，以滿足家辦的多元化配置需求。”針對家辦業(yè)務與PE、VC結合點這個問題，EIA上浤資本楊總表示：“我們必須在依法合規(guī)、合法審查的前提下，為客戶負責任地評估和篩選股權投資的項目。國內金融監(jiān)管越嚴謹，對我們而言就會越有利。嚴格的監(jiān)管，將讓金融投資環(huán)境更安全而且更有保障，也更利于我們在金融開放的背景下把握機會?！?/p>家辦業(yè)務和PE、VC的結合點，恰恰在于家辦業(yè)務機構扮演好防守方，而PE、VC提供商扮演好進攻方，兩者雖然角色不同，但都有著對“讓所有投資活動建立在為客戶完成守富與傳富的基礎之上”這一理念的高度認同，那么家辦業(yè)務和PE、VC的結合，就一定會創(chuàng)造出多方共贏、相生共榮的結果。*本文僅代表作者個人觀點。
聯(lián)合的緣起
作為華僑銀行旗下華僑星城發(fā)起設立的人民幣基金管理平臺，獅城資本一直以與產業(yè)龍頭聯(lián)合管理基金為模式，進行產業(yè)投資布局。而近期，深耕家辦業(yè)務多年的EIA上浤資本參與了獅城資本的基金投資；并且，這已經不是EIA上浤資本第一次參與獅城資本的基金投資。雙方的合作也并非僅僅停留在資金往來的層面，甚至已經發(fā)展到聯(lián)合共建團隊為家族提供綜合性服務和全方位資產配置的程度。獅城資本合伙人郭燕妮介紹說：“雙方的合作關系可以看成是一個大團隊。在家族管理的定位上，EIA上浤資本全面負責金融和非金融事務的運營和管理，并將其中另類投資的配置交由獅城資本負責。獅城資本定位于科技賽道，與產業(yè)方聯(lián)合發(fā)起設立產業(yè)基金，深度挖掘優(yōu)質投資機會，并有機會與EIA上浤資本所管理的家族形成業(yè)務聯(lián)動。”在內地資本市場上，獅城資本和EIA上浤資本雙方的這種創(chuàng)新式聯(lián)合，并不常見，這背后還隱藏著一段緣起的故事。EIA上浤資本是一家香港的持牌法人機構，目前在香港、新加坡、上海、臺灣等四地都設有辦公場所，一直致力于為超高凈值人士及家族提供量身定制的專業(yè)顧問管家服務。為滿足客戶對守富與傳富的需求，EIA上浤資本不僅提供財富風險管理、資產管理、資產保全、稅務籌劃、信托傳承方案設計等系統(tǒng)化服務；同時還提供國際身份規(guī)劃、子女教育規(guī)劃，以及健康管理、心靈咨詢輔導、慈善基金會的設立等一系列獨到的服務。EIA上浤資本創(chuàng)始人楊總介紹說：“我們能提供的最大價值在于，為超高凈值家族在創(chuàng)富的同時能夠做好守富和傳富的架構安排。在我們管理的一些東南亞的家族中，風險承受能力較強的投資者比較青睞股權投資這樣較高風險的金融產品。股權投資在中國內地處于深度發(fā)展的階段，我們的客戶也非?？春弥袊萍紕?chuàng)新的機會。所以我們深耕的家族辦公室業(yè)務也就有了跟PE和VC結合的契合點?！?/p>家辦業(yè)務的目的在于守富和傳富，因此極為看重資金的安全性。當家辦業(yè)務與PE和VC結合時，同樣會把安全性當成極其重要的因素來考慮。投資的本質，就是在合適的時間找到合適的機會，而能做好這件事的，一定是合適的人。這實際上成為EIA上浤資本和獅城資本得以深度合作的基礎。雙方的淵源可以追溯到華僑銀行OCBC的全資子公司新加坡銀行(原ING 私人銀行)上。EIA上浤資本深耕家族辦公室業(yè)務已達25年，在這其中的十幾年的時間里，EIA上浤資本和新加坡銀行保持了緊密的合作關系。新加坡銀行是華僑銀行的全資子公司，專注于私人銀行業(yè)務；而獅城資本是華僑銀行聯(lián)合產業(yè)龍頭發(fā)起設立的基金管理平臺。因此，基于對新加坡銀行的信任，實際上是為EIA上浤資本和獅城資本之間展開的合作打下了堅實的基礎。EIA上浤資本在與獅城資本合作初期，就所開展的私募股權投資業(yè)務，與獅城資本進行了多次討論。深入溝通之后，EIA上浤資本對于獅城資本選擇頂目的標準，投研團隊的專業(yè)能力，還有風險體系的完備性非常認可，所以最終促成了與獅城資本之間的緊密合作。獅城資本郭燕妮強調：“我們自2015年創(chuàng)立第三方基金開始，就一直有家辦業(yè)務公司參與并作為我們的LP；但我們跟EIA上浤資本最終成功達成戰(zhàn)略合作關系的基礎在于我們雙方理念的契合，家辦資金更多追求穩(wěn)健的財富回報，以達到守住財富和傳承財富的目的，跟我們做股權投資的長線思維是一致的?！?/p>
家辦業(yè)務的未來
全球家族財富管理的發(fā)展源遠流長，最早興起于瑞士，以現(xiàn)代私人銀行業(yè)務模式為主；19世紀中后期美國市場誕生了家族辦公室等新的服務形式。近些年來，隨著亞太地區(qū)新興經濟體的崛起，亞太地區(qū)成為家族財富市場激增的熱點區(qū)域。伴隨著改革開放以來財富的不斷積累，以及國際家族財富管理觀念的滲透、相關法律制度的健全，近年來國內家族財富管理市場需求也在加速顯現(xiàn)。我國進入家族財富管理市場整體起步較晚，與全球家族財富管理市場相對發(fā)達的國家相比，雖然國內家族財富管理市場潛力巨大，但國內家族辦公室和家族信托業(yè)務還只能說處于起步階段。EIA上浤資本深耕家辦業(yè)務已達25年之久，積累了100多個診斷企業(yè)和家族的案例經驗，組建起一支經驗豐富的顧問管家服務團隊。此次EIA上浤資本將PE和VC業(yè)務融入家辦業(yè)務，是在將自身角色定位為客戶財富的守富人和傳富人的基礎上，綜合考慮了比較喜歡高風險投資的一些家族對于私募股權投資項目的投資需求；EIA上浤資本將通過為家族總體資金進行合理的資產比例配置，對其進行整體的風險把控，最終達到整個家族資金穩(wěn)健增值、確保安全的目的。談起國內家辦業(yè)務的差距，EIA上浤資本楊總表示：“中國國內財富管理的發(fā)展不過十多個年頭，而家族辦公室市場一定要經歷幾個財富管理市場的發(fā)展周期之后，才會真正形成家族辦公室產業(yè)。目前國內的機構還停留在針對某個產業(yè)和家族去成立一個家族辦公室，更多地還處在為客戶創(chuàng)造財富的階段，這只能說是尚處在一個萌芽的階段。到目前為止，我還沒有發(fā)現(xiàn)國內有能夠為高凈值人士提供全面的家族辦公室顧問管家服務的專業(yè)機構?！?/strong>從創(chuàng)富到守富和傳富，這其中確實存在著很大的差別。已經發(fā)展到趨于成熟的EIA上浤資本永遠立足于保護家辦客戶資金的安全和穩(wěn)健的增值，不會主動向客戶推薦任何金融產品。所以，EIA上浤資本實際上將自己定位為，是客戶家族守富與傳富方案的設計者和提供者。只有當EIA上浤資本所服務的客戶偏好于較高風險的投資時，EIA上浤資本才會通過大類資產的合理比例配置，選擇風格成熟穩(wěn)健的合作伙伴，為其提供較高風險的金融產品，以滿足客戶的投資需求。這看似只是一個態(tài)度問題，但在細節(jié)處理上卻可以看出其中存在的巨大差距。具體來說，EIA上浤資本對于每一個投資項目的第一考慮永遠是安全，第二是風險，最后才是收益。所以，EIA上浤資本通常的做法是，將客戶的大部分資金投資于固定收益類的產品，在確?？蛻舯窘鸢踩那疤嵯?，把為客戶賺取的收益的一部分，用于較高風險的股權投資，其目的就是要最大可能地降低客戶本金損失的風險。EIA上浤資本楊總強調：“我經歷過不同的經濟周期，在全球經濟充滿太多不確定性因素的大環(huán)境之下，我們有絕對的責任幫助客戶守住并傳承他們的財富?！?/p>上浤資本作為專業(yè)的家族辦公室，在以家族名義行使對其財富的管理權和建議權之外，幫助客戶選擇合適的私人銀行、投資銀行、商業(yè)銀行、信托公司、基金公司、證券公司、保險公司、資產管理公司及專業(yè)的投資機構，形成組合為高凈值人士和家族提供專屬的定制化方案；同時，EIA上浤資本更多的服務領域會專注在為客戶提供企業(yè)經營管理的診斷、家族子女的境內外教育規(guī)劃、家族的健康管理和心靈咨詢輔導；EIA上浤資本的服務還會延伸到境內外律師、境內外會計師、境內外不動產，高端旅游規(guī)劃、高端禮賓服務并幫助客戶設立自己的慈善基金會等。為了更好地服務客戶，EIA上浤資本楊總甚至創(chuàng)立了自己的家族辦公室、新加坡家族基金VCC和慈善基金會，他獨創(chuàng)了一套包括財稅診斷、資產配置、風險評估、資產整合、財富管理、家族傳承等在內的六大閉環(huán)管理模式。EIA上浤資本楊總談及自己的心得體會：“我們華人有自己的思路，所以參照歐系家族辦公室的經營方式，我創(chuàng)建了適合于中國人的家族辦公室運營及管理模式。歐美的思路、想法、思維方式，從傳承、資產配置的角度看，和東方人不太一樣。具體表現(xiàn)在，東西方對于風險的接納程度存在很大差異。歐美是把客戶的整體資金拿來做配比，而我認為更為穩(wěn)健的方式是，在守住客戶本金，確保安全的基礎上，對于本金產生出的收益的一部分再去幫助客戶做較高風險的配置?！?/p>因此，對于風險的偏好和取向，往往決定著最后能否合作成功。EIA上浤資本楊總表示：“很多客戶來找我想成立家族辦公室。但我對他們說：不是您有資金就一定可以成立家族辦公室。我需要經過六大閉環(huán)管理的診斷后，綜合判斷他們是否適合成立家族辦公室。很多財富的擁有者如果還處在比較激進的創(chuàng)富階段，喜歡冒險去追求高收益，那這樣的人群并不是與我們“有緣”的客戶。所以我們只服務于已越過創(chuàng)富階段，走向趨于保守和穩(wěn)健，更多關注于如何能夠將財富“守得住、傳得好”的客戶。對我們而言，需要承載教育和說服客戶的使命，引導他們去思考是否需要從創(chuàng)富向守富和傳富轉變?！?/p>創(chuàng)業(yè)難，守業(yè)更難。對于一直只知道不斷打拼的國內企業(yè)家而言，當面臨財富的傳承時，能夠更為穩(wěn)健而安全地管理他們的財富，幫助他們不斷穿越經濟周期，確實需要經歷觀念上的轉變。而只有越來越多的國內企業(yè)家形成這種觀念后，才會涌現(xiàn)出更多以守富和傳富為己任的家族辦公室機構。那個時候，也許才是國內家族辦公室產業(yè)真正成熟之時。
家辦業(yè)務和PE、VC的結合點
相較于經歷了中國改革開放40年巨變的創(chuàng)業(yè)者，新生代企業(yè)領導者基于觀念、學識、年齡等差異，常常在家族產業(yè)中，采用更加多元化的管理方法。而在家辦業(yè)務中融入PE、VC，不過是這種潮流的一個體現(xiàn)。那么，對于獅城資本和EIA上浤資本來說，如何在激進與穩(wěn)健之間，保障家族產業(yè)不僅能夠資金安全，同時還能獲取更大收益，無疑就成了一個充滿挑戰(zhàn)的課題。從風險的角度分析，將雞蛋放在同一個籃子里，顯然風險過度集中。據(jù)此，獅城資本合伙人郭燕妮認為，家辦業(yè)務與PE、VC的巧妙結合，反而是一種降低風險的做法。高凈值人士的個人財富觀念已經在經歷轉變。一開始，除了主業(yè)，他們會在自己的家族辦公室里配置固定收益類產品、股票等金融產品。而最近一年全球股市震蕩，恰好促使高凈值人士形成并接受分散化投資的理念。這個分散不僅包括投資品種方面的分散，還包括地域上的分散。有了分散投資、分散風險的觀念后，對于有股權投資需求、風險承受能力較強的客戶，就需要借助專業(yè)機構，在確?？蛻糍Y金的本金安全的前提下，將為客戶賺取的收益的一部分，適當比例地配置一些高風險的PE/VC類的股權投資，獅城資本和EIA上浤資本也正是以此為理念。當然，為了降低單個項目的風險，還需要通過專業(yè)機構管理的基金做聯(lián)合投資。獅城資本郭燕妮強調：“只有高凈值人士接受了財富需要分散化配置的理念之后，才能轉變到守富和傳富的軌道，成為真正意義上的可持續(xù)獲利的長期投資者。所以家辦業(yè)務與PE、VC的結合，注定將會是持續(xù)發(fā)展、長期交融的態(tài)勢?！?/strong>家辦資金的長期配置需求給獅城資本這樣的機構提供了新的機會，相應地，LP結構的調整也勢在必行。投資機構的轉變需要圍繞自己擁有的資源展開。具體到獅城資本，華僑銀行是一個綜合性的金融集團，無論從投行、資管、保險、私行，都可以實現(xiàn)全方位配套。獅城資本因為身處于華僑銀行的生態(tài)中，可以建立起一個外延型市場，走向海外。這使得獅城資本可以在接下來的時間里，在資管、股權投資管理方面，利用生態(tài)平臺優(yōu)勢，在現(xiàn)有VC型產業(yè)基金的基礎上，延伸其做大做強母基金的策略。母基金的投資人將更多由家辦背后的企業(yè)家和高凈值人士構成，而非機構投資者。另一方面，獅城資本與金融科技行業(yè)的龍頭宇信科技、電聲股份的緊密合作關系，將協(xié)同他們朝產業(yè)深度方向發(fā)展。無論在中國，還是崛起的東南亞，金融、營銷與科技的結合所帶來的市場機會都會非常巨大。當獅城資本和EIA上浤資本合作之后，所獲得的將不僅僅只是資金，更多收獲的將是產業(yè)急需的家辦“守富和傳富”的理念。當獅城資本具備必要的條件之后，就能和包括EIA上浤資本在內的合作伙伴一起共享產業(yè)科技帶來的紅利。當家辦業(yè)務和PE、VC結合起來之后，投資機構的產品也會發(fā)生變化。獅城資本郭燕妮透露：“除了獅城資本做深專注中國境內的產業(yè)基金，獅城資本還將陸續(xù)推出母基金、項目基金以及中國產業(yè)驅動的東南亞科技基金，以滿足家辦的多元化配置需求。”針對家辦業(yè)務與PE、VC結合點這個問題，EIA上浤資本楊總表示：“我們必須在依法合規(guī)、合法審查的前提下，為客戶負責任地評估和篩選股權投資的項目。國內金融監(jiān)管越嚴謹，對我們而言就會越有利。嚴格的監(jiān)管，將讓金融投資環(huán)境更安全而且更有保障，也更利于我們在金融開放的背景下把握機會?！?/p>家辦業(yè)務和PE、VC的結合點，恰恰在于家辦業(yè)務機構扮演好防守方，而PE、VC提供商扮演好進攻方，兩者雖然角色不同，但都有著對“讓所有投資活動建立在為客戶完成守富與傳富的基礎之上”這一理念的高度認同，那么家辦業(yè)務和PE、VC的結合，就一定會創(chuàng)造出多方共贏、相生共榮的結果。*本文僅代表作者個人觀點。
