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#頭條創(chuàng)作挑戰(zhàn)賽#
嚴(yán)選海外成熟買方市場(chǎng)的觀點(diǎn)、理念和工具，并結(jié)合海川研究中心對(duì)于中國買方市場(chǎng)的觀察和理解，支持中國買方市場(chǎng)不斷蛻變。——中國家族辦公室手冊(cè)
過去一年，和每個(gè)人一樣，家族辦公室面臨著疫情在全球的大流行，我們看到了通貨膨脹的肆虐、利率飆升，經(jīng)濟(jì)衰退的前景迫在眉睫。盡管如此，家族辦公室在艱難的環(huán)境下依然游刃有余地應(yīng)對(duì)。
作為擁有現(xiàn)金儲(chǔ)備和耐心的靈活實(shí)體，家族辦公室適應(yīng)變化的能力比許多大型組織更快，同時(shí)有能力利用市場(chǎng)波動(dòng)帶來的交易機(jī)會(huì)進(jìn)行投機(jī)、進(jìn)一步增加財(cái)富。這再次說明，確保家族財(cái)富得到妥善管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保障和傳承并最終分配給下一代，最好的方式之一就是設(shè)立家族辦公室。
然而，現(xiàn)實(shí)中的威脅并不會(huì)因?yàn)檫M(jìn)入新年而減少。2023年家族辦公室的發(fā)展趨勢(shì)將在很大程度上由通脹及其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響主導(dǎo)。所有這些都會(huì)影響家族辦公室的思考、投資和運(yùn)營方式。
為了幫助家族辦公室防范風(fēng)險(xiǎn)、降低不確定性并平穩(wěn)運(yùn)行，海川慧富繼續(xù)帶來精品報(bào)告解讀系列，分享海外研究機(jī)構(gòu)Campden Wealth近期發(fā)布的《北美家族辦公室報(bào)告（2022）》，梳理2023年家族辦公室的重要發(fā)展趨勢(shì)。
?一、投資風(fēng)險(xiǎn)是家族辦公室的最大威脅
Campden Wealth的報(bào)告顯示，2022年超過3/4的北美家族實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)，超過一半的家族辦公室管理的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。北美家族辦公室的投資表現(xiàn)優(yōu)于全球同行，平均投資組合回報(bào)率為15%，而亞太地區(qū)和歐洲分別為10%和13%。盡管表現(xiàn)相對(duì)較好，但報(bào)告發(fā)現(xiàn)，隨著高通脹持續(xù)存在，家族辦公室對(duì)2023年的經(jīng)濟(jì)前景越來越悲觀。
根據(jù)花旗私人銀行(Citi Private Bank)的一項(xiàng)調(diào)查，通脹是家族辦公室值得關(guān)注的問題。Campden Wealth的報(bào)告顯示，81%的受訪者表示，投資風(fēng)險(xiǎn)是家族辦公室面臨的最大威脅。
隨著通脹和利率的急劇上升，家族辦公室對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法在過去一年里惡化了。不過，盡管有新冠疫情，但他們的投資表現(xiàn)近年來一直很強(qiáng)勁。這表明，家族辦公室已經(jīng)做好了應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩經(jīng)濟(jì)狀況的準(zhǔn)備。他們是靈活的投資者，擁有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備、多樣化的投資組合。因此他們能夠駕馭經(jīng)濟(jì)的狂風(fēng)巨浪，同時(shí)也能從機(jī)會(huì)交易中獲利。
?二、多元化投資組合應(yīng)對(duì)通脹
現(xiàn)在是重新考慮戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA)的好時(shí)機(jī)。在目前的通脹環(huán)境下，持有現(xiàn)金和固定收益資產(chǎn)不會(huì)產(chǎn)生家族辦公室預(yù)期的回報(bào)。
匯豐私人銀行和財(cái)富管理全球首席投資官威廉?賽爾斯表示，多元化的投資組合包括股票、黃金和房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)，是防范通脹的良好長(zhǎng)期對(duì)沖工具。在核心投資組合之外，家族辦公室可以將投資回報(bào)與特定的通脹驅(qū)動(dòng)因素保持一致。例如，他們可以考慮投資于自動(dòng)化開發(fā)或具有強(qiáng)大利潤率能力的優(yōu)質(zhì)公司。
Campden Wealth調(diào)查的4個(gè)家族辦公室中有3個(gè)在2022年投資于醫(yī)療保健，39%的受訪者計(jì)劃在2023年增加投資。其他最有可能增加配置的領(lǐng)域是人工智能，40%的人計(jì)劃增加配置，還有綠色科技(35%)和生物技術(shù)(34%)。
家族辦公室發(fā)現(xiàn)私募市場(chǎng)可以很好地對(duì)沖通脹，因?yàn)檫@增加了對(duì)私人債務(wù)、私募股權(quán)和房地產(chǎn)的敞口。
?三、私募股權(quán)/直接投資崛起，固定收益落后
根據(jù)摩根士丹利的一項(xiàng)分析，私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、私人信貸、私人房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的表現(xiàn)歷來都好于公開市場(chǎng)。家族辦公室平均將約45%的投資組合分配給另類資產(chǎn)。
根據(jù)瑞銀的一份報(bào)告，超過80%的家族辦公室投資于私募股權(quán)。每年都有越來越多的家辦進(jìn)行直接投資，私募股權(quán)的平均配置持續(xù)上升，從2019年的平均16%上升到2021年的21%。
對(duì)于固定收益，29%的人計(jì)劃大幅或適度減少對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)固定收益的投資。63%的受訪者表示，他們不再認(rèn)為高質(zhì)量的固定收益有助于資產(chǎn)配置多元化。私募投資增加的原因很簡(jiǎn)單，瑞銀的另一項(xiàng)調(diào)查顯示，在可能增加私募股權(quán)配置的家族中，74%的受訪者認(rèn)為這些投資的表現(xiàn)將繼續(xù)好于上市股票。
家族辦公室喜歡直接投資的原因包括：更好的控制；呼吁創(chuàng)業(yè)家族以更親力親為的方式進(jìn)行投資；降低費(fèi)用。
同樣，許多募集資金的機(jī)構(gòu)將家族辦公室視為良好的合作伙伴，原因在于：家族辦公室具有長(zhǎng)期投資視野，投資方式更靈活，決策制定直接且快速。
?四、混合辦公成為新常態(tài)
疫情還沒有結(jié)束，但疫苗和更好的治療方法幫助人們恢復(fù)了一定程度的正常生活。人們回到辦公室，但不再是疫情前那樣。
根據(jù)咨詢公司的一項(xiàng)民意調(diào)查，64%的家族辦公室采用了混合辦公模式，14%的家族辦公室提供全職遠(yuǎn)程工作，22%的家族辦公室恢復(fù)了全職辦公，78%的人每周至少在家工作一次。提供靈活的工作時(shí)間不再僅僅是從其他公司中脫穎而出的一種方式，而僅僅是為了滿足行業(yè)規(guī)范。
盡管如此，面對(duì)面的人際溝通仍然是經(jīng)營家族辦公室所需的信任和關(guān)系建立的重要組成部分。因此，定期面對(duì)面的會(huì)議至關(guān)重要。
?五、對(duì)加密貨幣的興趣和懷疑與日俱增
隨著FTX的崩潰，市場(chǎng)對(duì)比特幣和其他加密貨幣的未來持懷疑態(tài)度。
77%的家族辦公室表示對(duì)數(shù)字資產(chǎn)感興趣，有1/5的家族辦公室投資于加密貨幣。盡管許多家辦愿意投資于不同的資產(chǎn)類別并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但承擔(dān)太多風(fēng)險(xiǎn)是不明智的，尤其是在財(cái)富保值是家族辦公室的核心目標(biāo)的情況下。
如果財(cái)富保值是家辦的目標(biāo)，考慮到FTX的崩潰和加密貨幣市場(chǎng)的高波動(dòng)，單一家辦和聯(lián)合家族辦公室應(yīng)該只將一小部分資產(chǎn)投向加密貨幣。
?六、ESG和可持續(xù)投資的增長(zhǎng)
家族辦公室認(rèn)識(shí)到，在解決環(huán)境問題時(shí)，只是依靠政府行動(dòng)是不夠的。
報(bào)告提到，2020年家族辦公室平均將投資組合的16%用于可持續(xù)投資。2022年，這一數(shù)字增長(zhǎng)到了20%。五年后，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將升至31%。
可持續(xù)投資的增加在一定程度上是因?yàn)橄乱淮簿褪羌易逯械哪贻p成員。隨著老一輩人退休，年輕家族成員在管理家族辦公室方面擁有更大的影響力。2022年，37%的北美家族辦公室從事可持續(xù)投資，這一比例高于2021年的34%和2019年的26%。作為擁有巨大影響力的投資者，他們可以對(duì)大型科技公司和社交媒體提出更高的要求。
?七、管理與科技的關(guān)系
無論是通過使用科技還是投資科技，家族辦公室都會(huì)從科技進(jìn)步中受益。當(dāng)社交隔離迫使許多人在家工作時(shí)，云平臺(tái)和視頻會(huì)議應(yīng)用程序等基礎(chǔ)使遠(yuǎn)程工作成為可能，同時(shí)最大限度降低負(fù)面影響。
家辦還通過公開股票、風(fēng)險(xiǎn)投資或私募股權(quán)投資科技行業(yè)，因此獲得了豐厚的回報(bào)。但是科技并不完美。數(shù)據(jù)隱私，對(duì)社交媒體平臺(tái)的質(zhì)疑，虛假信息的傳播……是否應(yīng)該對(duì)它們加強(qiáng)監(jiān)管？有什么更多選擇？
家族辦公室應(yīng)該具有社會(huì)責(zé)任意識(shí)，在享受回報(bào)的同時(shí)，投資于提升自身價(jià)值的公司。
?八、網(wǎng)絡(luò)安全擔(dān)憂
根據(jù)Northern Trust的家族辦公室基準(zhǔn)調(diào)查，網(wǎng)絡(luò)安全是全球家辦最關(guān)切的問題。
這并非毫無根據(jù)。在接受調(diào)查的78家全球家族辦公室中，96%的受訪者表示他們至少經(jīng)歷過一次網(wǎng)絡(luò)安全攻擊。根據(jù)調(diào)查，32%的家族辦公室在網(wǎng)絡(luò)攻擊中遭受過損失。有一個(gè)案例，某家族辦公室損失了1000萬美元。48%的受訪者沒有制定網(wǎng)絡(luò)安全計(jì)劃。
與傳統(tǒng)的財(cái)富和資產(chǎn)管理公司相比，家族辦公室受到的監(jiān)管通常較少，因此在數(shù)據(jù)安全和IT風(fēng)險(xiǎn)控制方面的措施較少。這些發(fā)現(xiàn)再次印證了網(wǎng)絡(luò)罪犯攻擊家族辦公室的原因，他們針對(duì)的是擁有大筆資金且網(wǎng)絡(luò)安全薄弱的實(shí)體。
?九、家族繼承計(jì)劃已在進(jìn)行中
報(bào)告發(fā)現(xiàn)，在北美家族辦公室中，有30%的下一代已經(jīng)接管他們家族的運(yùn)營，27%的人預(yù)計(jì)將在未來十年內(nèi)接管。家族權(quán)力交接反映了代際財(cái)富轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)。
研究公司Cerulli Associates預(yù)測(cè)，2021年至2045年間代際傳承的總財(cái)富將達(dá)到84.4萬億美元。然而，只有33%的家族辦公室制定了核心成員繼任計(jì)劃，40%的家族辦公室認(rèn)為他們還沒有找到足夠資格接班的下一代成員。
在美國和西歐的成熟市場(chǎng)，尋找合適的服務(wù)提供商來管理這些財(cái)富往往是件好事，那里的法律和金融框架更適合這些家族的情況。如果當(dāng)?shù)胤刹蛔阋蕴幚砑易宄蓡T之間的財(cái)富分配，那么挑戰(zhàn)就在于繼任計(jì)劃本身。Campden Wealth稱，在12-24個(gè)月內(nèi)建立這樣的計(jì)劃是當(dāng)務(wù)之急，69%的人計(jì)劃在15年內(nèi)進(jìn)行代際財(cái)富轉(zhuǎn)移。
無論全球哪個(gè)地區(qū)，傳承并不總是一帆風(fēng)順：年輕一代對(duì)經(jīng)營家族辦公室缺乏興趣或資格；老一輩人不愿放棄控制權(quán)；在投資戰(zhàn)略上的代際分歧；對(duì)家族辦公室的運(yùn)作方式不信任。
?十、家族辦公室需要技術(shù)升級(jí)、控制成本
家族辦公室運(yùn)營成本持續(xù)上升并不新鮮。成本上升、回報(bào)減少損害了利潤率，家族辦公室外包是降低成本和提高運(yùn)營效率的一種方式，利用第三方的技術(shù)和專業(yè)知識(shí)可以降低與內(nèi)部職能相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
不過私人財(cái)富行業(yè)采用科技變革的速度一直很慢。普華永道的家辦負(fù)責(zé)人Danielle Valkner表示，盡管家族辦公室曾因成本和復(fù)雜性問題而對(duì)軟件升級(jí)猶豫不決，但基于云的軟件即服務(wù)(SaaS)解決方案的數(shù)量更實(shí)惠，更容易實(shí)施。
瑞銀的一項(xiàng)調(diào)查顯示，87%的家辦受訪者認(rèn)為人工智能(AI)將成為全球商業(yè)中最大的顛覆性力量。當(dāng)人工智能的能力完全實(shí)現(xiàn)時(shí)，它可以比人類更快、更高效地執(zhí)行任務(wù)。關(guān)鍵是要看看人工智能如何解放人類的時(shí)間，以專注于更高價(jià)值的、面向客戶的活動(dòng)。
日常的自動(dòng)化手工任務(wù)是家辦另一個(gè)與技術(shù)相關(guān)的機(jī)會(huì)。曾經(jīng)由人類完成的可預(yù)測(cè)和可重復(fù)的任務(wù)現(xiàn)在由機(jī)器人完成。這使員工能夠?qū)Ｗ⒂趦r(jià)值更高的活動(dòng)。
?總結(jié)
通脹是一個(gè)熱門話題，經(jīng)濟(jì)壓力影響著2023年家族辦公室的許多趨勢(shì)。投資戰(zhàn)略的變化、社會(huì)責(zé)任意識(shí)的提高、以及技術(shù)、自動(dòng)化和外包只是當(dāng)前環(huán)境的一部分。直接投資和影響力投資的上升趨勢(shì)在新冠疫情之前就已經(jīng)開始。
繼任規(guī)劃問題和不斷上升的運(yùn)營成本也是如此。網(wǎng)絡(luò)安全仍然是一個(gè)熱門話題。雖然這些風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)消失，但如果有適當(dāng)?shù)挠?jì)劃和行動(dòng)，家族辦公室可以采取措施緩解這種風(fēng)險(xiǎn)。
總體而言，對(duì)于富裕家族來說，家族辦公室仍將是一種可行和可取的方式，可以保障長(zhǎng)期的財(cái)富增長(zhǎng)和傳承。盡管存在一些挑戰(zhàn)，但家族辦公室前景可期。
本文整理自調(diào)查報(bào)告等公開信息，僅作為知識(shí)分享，如有版權(quán)問題，請(qǐng)聯(lián)系小編進(jìn)行刪除。
本文由海川慧富旗下海川HighTrust首發(fā)。
提示：海川慧富和海川匯富并非同一主體。
嚴(yán)選海外成熟買方市場(chǎng)的觀點(diǎn)、理念和工具，并結(jié)合海川研究中心對(duì)于中國買方市場(chǎng)的觀察和理解，支持中國買方市場(chǎng)不斷蛻變。——中國家族辦公室手冊(cè)過去一年，和每個(gè)人一樣，家族辦公室面臨著疫情在全球的大流行，我們看到了通貨膨脹的肆虐、利率飆升，經(jīng)濟(jì)衰退的前景迫在眉睫。盡管如此，家族辦公室在艱難的環(huán)境下依然游刃有余地應(yīng)對(duì)。
作為擁有現(xiàn)金儲(chǔ)備和耐心的靈活實(shí)體，家族辦公室適應(yīng)變化的能力比許多大型組織更快，同時(shí)有能力利用市場(chǎng)波動(dòng)帶來的交易機(jī)會(huì)進(jìn)行投機(jī)、進(jìn)一步增加財(cái)富。這再次說明，確保家族財(cái)富得到妥善管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保障和傳承并最終分配給下一代，最好的方式之一就是設(shè)立家族辦公室。
然而，現(xiàn)實(shí)中的威脅并不會(huì)因?yàn)檫M(jìn)入新年而減少。2023年家族辦公室的發(fā)展趨勢(shì)將在很大程度上由通脹及其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響主導(dǎo)。所有這些都會(huì)影響家族辦公室的思考、投資和運(yùn)營方式。
為了幫助家族辦公室防范風(fēng)險(xiǎn)、降低不確定性并平穩(wěn)運(yùn)行，海川慧富繼續(xù)帶來精品報(bào)告解讀系列，分享海外研究機(jī)構(gòu)Campden Wealth近期發(fā)布的《北美家族辦公室報(bào)告（2022）》，梳理2023年家族辦公室的重要發(fā)展趨勢(shì)。
?一、投資風(fēng)險(xiǎn)是家族辦公室的最大威脅
Campden Wealth的報(bào)告顯示，2022年超過3/4的北美家族實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)，超過一半的家族辦公室管理的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。北美家族辦公室的投資表現(xiàn)優(yōu)于全球同行，平均投資組合回報(bào)率為15%，而亞太地區(qū)和歐洲分別為10%和13%。盡管表現(xiàn)相對(duì)較好，但報(bào)告發(fā)現(xiàn)，隨著高通脹持續(xù)存在，家族辦公室對(duì)2023年的經(jīng)濟(jì)前景越來越悲觀。
根據(jù)花旗私人銀行(Citi Private Bank)的一項(xiàng)調(diào)查，通脹是家族辦公室值得關(guān)注的問題。Campden Wealth的報(bào)告顯示，81%的受訪者表示，投資風(fēng)險(xiǎn)是家族辦公室面臨的最大威脅。
隨著通脹和利率的急劇上升，家族辦公室對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法在過去一年里惡化了。不過，盡管有新冠疫情，但他們的投資表現(xiàn)近年來一直很強(qiáng)勁。這表明，家族辦公室已經(jīng)做好了應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩經(jīng)濟(jì)狀況的準(zhǔn)備。他們是靈活的投資者，擁有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備、多樣化的投資組合。因此他們能夠駕馭經(jīng)濟(jì)的狂風(fēng)巨浪，同時(shí)也能從機(jī)會(huì)交易中獲利。
?二、多元化投資組合應(yīng)對(duì)通脹
現(xiàn)在是重新考慮戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA)的好時(shí)機(jī)。在目前的通脹環(huán)境下，持有現(xiàn)金和固定收益資產(chǎn)不會(huì)產(chǎn)生家族辦公室預(yù)期的回報(bào)。
匯豐私人銀行和財(cái)富管理全球首席投資官威廉?賽爾斯表示，多元化的投資組合包括股票、黃金和房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)，是防范通脹的良好長(zhǎng)期對(duì)沖工具。在核心投資組合之外，家族辦公室可以將投資回報(bào)與特定的通脹驅(qū)動(dòng)因素保持一致。例如，他們可以考慮投資于自動(dòng)化開發(fā)或具有強(qiáng)大利潤率能力的優(yōu)質(zhì)公司。
Campden Wealth調(diào)查的4個(gè)家族辦公室中有3個(gè)在2022年投資于醫(yī)療保健，39%的受訪者計(jì)劃在2023年增加投資。其他最有可能增加配置的領(lǐng)域是人工智能，40%的人計(jì)劃增加配置，還有綠色科技(35%)和生物技術(shù)(34%)。
家族辦公室發(fā)現(xiàn)私募市場(chǎng)可以很好地對(duì)沖通脹，因?yàn)檫@增加了對(duì)私人債務(wù)、私募股權(quán)和房地產(chǎn)的敞口。
?三、私募股權(quán)/直接投資崛起，固定收益落后
根據(jù)摩根士丹利的一項(xiàng)分析，私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、私人信貸、私人房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的表現(xiàn)歷來都好于公開市場(chǎng)。家族辦公室平均將約45%的投資組合分配給另類資產(chǎn)。
根據(jù)瑞銀的一份報(bào)告，超過80%的家族辦公室投資于私募股權(quán)。每年都有越來越多的家辦進(jìn)行直接投資，私募股權(quán)的平均配置持續(xù)上升，從2019年的平均16%上升到2021年的21%。
對(duì)于固定收益，29%的人計(jì)劃大幅或適度減少對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)固定收益的投資。63%的受訪者表示，他們不再認(rèn)為高質(zhì)量的固定收益有助于資產(chǎn)配置多元化。私募投資增加的原因很簡(jiǎn)單，瑞銀的另一項(xiàng)調(diào)查顯示，在可能增加私募股權(quán)配置的家族中，74%的受訪者認(rèn)為這些投資的表現(xiàn)將繼續(xù)好于上市股票。
家族辦公室喜歡直接投資的原因包括：更好的控制；呼吁創(chuàng)業(yè)家族以更親力親為的方式進(jìn)行投資；降低費(fèi)用。
同樣，許多募集資金的機(jī)構(gòu)將家族辦公室視為良好的合作伙伴，原因在于：家族辦公室具有長(zhǎng)期投資視野，投資方式更靈活，決策制定直接且快速。
?四、混合辦公成為新常態(tài)
疫情還沒有結(jié)束，但疫苗和更好的治療方法幫助人們恢復(fù)了一定程度的正常生活。人們回到辦公室，但不再是疫情前那樣。
根據(jù)咨詢公司的一項(xiàng)民意調(diào)查，64%的家族辦公室采用了混合辦公模式，14%的家族辦公室提供全職遠(yuǎn)程工作，22%的家族辦公室恢復(fù)了全職辦公，78%的人每周至少在家工作一次。提供靈活的工作時(shí)間不再僅僅是從其他公司中脫穎而出的一種方式，而僅僅是為了滿足行業(yè)規(guī)范。
盡管如此，面對(duì)面的人際溝通仍然是經(jīng)營家族辦公室所需的信任和關(guān)系建立的重要組成部分。因此，定期面對(duì)面的會(huì)議至關(guān)重要。
?五、對(duì)加密貨幣的興趣和懷疑與日俱增
隨著FTX的崩潰，市場(chǎng)對(duì)比特幣和其他加密貨幣的未來持懷疑態(tài)度。
77%的家族辦公室表示對(duì)數(shù)字資產(chǎn)感興趣，有1/5的家族辦公室投資于加密貨幣。盡管許多家辦愿意投資于不同的資產(chǎn)類別并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但承擔(dān)太多風(fēng)險(xiǎn)是不明智的，尤其是在財(cái)富保值是家族辦公室的核心目標(biāo)的情況下。
如果財(cái)富保值是家辦的目標(biāo)，考慮到FTX的崩潰和加密貨幣市場(chǎng)的高波動(dòng)，單一家辦和聯(lián)合家族辦公室應(yīng)該只將一小部分資產(chǎn)投向加密貨幣。
?六、ESG和可持續(xù)投資的增長(zhǎng)
家族辦公室認(rèn)識(shí)到，在解決環(huán)境問題時(shí)，只是依靠政府行動(dòng)是不夠的。
報(bào)告提到，2020年家族辦公室平均將投資組合的16%用于可持續(xù)投資。2022年，這一數(shù)字增長(zhǎng)到了20%。五年后，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將升至31%。
可持續(xù)投資的增加在一定程度上是因?yàn)橄乱淮簿褪羌易逯械哪贻p成員。隨著老一輩人退休，年輕家族成員在管理家族辦公室方面擁有更大的影響力。2022年，37%的北美家族辦公室從事可持續(xù)投資，這一比例高于2021年的34%和2019年的26%。作為擁有巨大影響力的投資者，他們可以對(duì)大型科技公司和社交媒體提出更高的要求。
?七、管理與科技的關(guān)系
無論是通過使用科技還是投資科技，家族辦公室都會(huì)從科技進(jìn)步中受益。當(dāng)社交隔離迫使許多人在家工作時(shí)，云平臺(tái)和視頻會(huì)議應(yīng)用程序等基礎(chǔ)使遠(yuǎn)程工作成為可能，同時(shí)最大限度降低負(fù)面影響。
家辦還通過公開股票、風(fēng)險(xiǎn)投資或私募股權(quán)投資科技行業(yè)，因此獲得了豐厚的回報(bào)。但是科技并不完美。數(shù)據(jù)隱私，對(duì)社交媒體平臺(tái)的質(zhì)疑，虛假信息的傳播……是否應(yīng)該對(duì)它們加強(qiáng)監(jiān)管？有什么更多選擇？
家族辦公室應(yīng)該具有社會(huì)責(zé)任意識(shí)，在享受回報(bào)的同時(shí)，投資于提升自身價(jià)值的公司。
?八、網(wǎng)絡(luò)安全擔(dān)憂
根據(jù)Northern Trust的家族辦公室基準(zhǔn)調(diào)查，網(wǎng)絡(luò)安全是全球家辦最關(guān)切的問題。
這并非毫無根據(jù)。在接受調(diào)查的78家全球家族辦公室中，96%的受訪者表示他們至少經(jīng)歷過一次網(wǎng)絡(luò)安全攻擊。根據(jù)調(diào)查，32%的家族辦公室在網(wǎng)絡(luò)攻擊中遭受過損失。有一個(gè)案例，某家族辦公室損失了1000萬美元。48%的受訪者沒有制定網(wǎng)絡(luò)安全計(jì)劃。
與傳統(tǒng)的財(cái)富和資產(chǎn)管理公司相比，家族辦公室受到的監(jiān)管通常較少，因此在數(shù)據(jù)安全和IT風(fēng)險(xiǎn)控制方面的措施較少。這些發(fā)現(xiàn)再次印證了網(wǎng)絡(luò)罪犯攻擊家族辦公室的原因，他們針對(duì)的是擁有大筆資金且網(wǎng)絡(luò)安全薄弱的實(shí)體。
?九、家族繼承計(jì)劃已在進(jìn)行中
報(bào)告發(fā)現(xiàn)，在北美家族辦公室中，有30%的下一代已經(jīng)接管他們家族的運(yùn)營，27%的人預(yù)計(jì)將在未來十年內(nèi)接管。家族權(quán)力交接反映了代際財(cái)富轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)。
研究公司Cerulli Associates預(yù)測(cè)，2021年至2045年間代際傳承的總財(cái)富將達(dá)到84.4萬億美元。然而，只有33%的家族辦公室制定了核心成員繼任計(jì)劃，40%的家族辦公室認(rèn)為他們還沒有找到足夠資格接班的下一代成員。
在美國和西歐的成熟市場(chǎng)，尋找合適的服務(wù)提供商來管理這些財(cái)富往往是件好事，那里的法律和金融框架更適合這些家族的情況。如果當(dāng)?shù)胤刹蛔阋蕴幚砑易宄蓡T之間的財(cái)富分配，那么挑戰(zhàn)就在于繼任計(jì)劃本身。Campden Wealth稱，在12-24個(gè)月內(nèi)建立這樣的計(jì)劃是當(dāng)務(wù)之急，69%的人計(jì)劃在15年內(nèi)進(jìn)行代際財(cái)富轉(zhuǎn)移。
無論全球哪個(gè)地區(qū)，傳承并不總是一帆風(fēng)順：年輕一代對(duì)經(jīng)營家族辦公室缺乏興趣或資格；老一輩人不愿放棄控制權(quán)；在投資戰(zhàn)略上的代際分歧；對(duì)家族辦公室的運(yùn)作方式不信任。
?十、家族辦公室需要技術(shù)升級(jí)、控制成本
家族辦公室運(yùn)營成本持續(xù)上升并不新鮮。成本上升、回報(bào)減少損害了利潤率，家族辦公室外包是降低成本和提高運(yùn)營效率的一種方式，利用第三方的技術(shù)和專業(yè)知識(shí)可以降低與內(nèi)部職能相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
不過私人財(cái)富行業(yè)采用科技變革的速度一直很慢。普華永道的家辦負(fù)責(zé)人Danielle Valkner表示，盡管家族辦公室曾因成本和復(fù)雜性問題而對(duì)軟件升級(jí)猶豫不決，但基于云的軟件即服務(wù)(SaaS)解決方案的數(shù)量更實(shí)惠，更容易實(shí)施。
瑞銀的一項(xiàng)調(diào)查顯示，87%的家辦受訪者認(rèn)為人工智能(AI)將成為全球商業(yè)中最大的顛覆性力量。當(dāng)人工智能的能力完全實(shí)現(xiàn)時(shí)，它可以比人類更快、更高效地執(zhí)行任務(wù)。關(guān)鍵是要看看人工智能如何解放人類的時(shí)間，以專注于更高價(jià)值的、面向客戶的活動(dòng)。
日常的自動(dòng)化手工任務(wù)是家辦另一個(gè)與技術(shù)相關(guān)的機(jī)會(huì)。曾經(jīng)由人類完成的可預(yù)測(cè)和可重復(fù)的任務(wù)現(xiàn)在由機(jī)器人完成。這使員工能夠?qū)Ｗ⒂趦r(jià)值更高的活動(dòng)。
?總結(jié)
通脹是一個(gè)熱門話題，經(jīng)濟(jì)壓力影響著2023年家族辦公室的許多趨勢(shì)。投資戰(zhàn)略的變化、社會(huì)責(zé)任意識(shí)的提高、以及技術(shù)、自動(dòng)化和外包只是當(dāng)前環(huán)境的一部分。直接投資和影響力投資的上升趨勢(shì)在新冠疫情之前就已經(jīng)開始。
繼任規(guī)劃問題和不斷上升的運(yùn)營成本也是如此。網(wǎng)絡(luò)安全仍然是一個(gè)熱門話題。雖然這些風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)消失，但如果有適當(dāng)?shù)挠?jì)劃和行動(dòng)，家族辦公室可以采取措施緩解這種風(fēng)險(xiǎn)。
總體而言，對(duì)于富裕家族來說，家族辦公室仍將是一種可行和可取的方式，可以保障長(zhǎng)期的財(cái)富增長(zhǎng)和傳承。盡管存在一些挑戰(zhàn)，但家族辦公室前景可期。
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