高凈值人群的資產(chǎn)配置一直是各大機(jī)構(gòu)及財(cái)富管理領(lǐng)域持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)，說(shuō)實(shí)話(huà)，高凈值人群手握的資源與財(cái)富對(duì)社會(huì)而言就像是二八定律中的那20%。因此，他們的一些舉動(dòng)就像是未來(lái)財(cái)富走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。

多樣化資產(chǎn)配置依舊是底層邏輯

中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)可謂飛速發(fā)展，雖然先后經(jīng)歷過(guò)2008年的金融危機(jī)與2019年的新冠疫情突發(fā)等難以預(yù)料的“黑天鵝事件”，但是，直至今天全球新冠疫情依舊未明朗的情況下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)在全球方面而言，依舊是較為穩(wěn)健的。

一方面，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的提升，民眾對(duì)于生活質(zhì)量的需求也進(jìn)一步提出高要求。

過(guò)去一心只埋頭苦干撲在掙錢(qián)路上的人們，隨著錢(qián)袋子的逐漸豐滿(mǎn)，開(kāi)始更多方面多層次地關(guān)注生活狀況。

另一方面，國(guó)家與世界接軌，全球化的影響之下，無(wú)論是個(gè)人、企業(yè)亦或是家族方面，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)難以估量，風(fēng)險(xiǎn)把控方面不僅僅要考慮國(guó)內(nèi)的運(yùn)行市場(chǎng)，國(guó)際方面的影響亦不可忽略。

各方因素的糅雜之下，“不把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里”依然是全球高凈值人群資產(chǎn)配置的底層邏輯，富裕群體不會(huì)把財(cái)富局限于一個(gè)領(lǐng)域的投資。

就像大家熟悉的香港富豪李嘉誠(chéng)，雖然說(shuō)李嘉誠(chéng)家族較為人熟知的產(chǎn)業(yè)是房地產(chǎn)行業(yè)，那也忽略不了其家族企業(yè)于2000年上市的新能源石油板塊的赫斯基能源，暫且不論市值增長(zhǎng)，光是其期間所累計(jì)的分紅就高達(dá)近百億美元。

除此之外，李嘉誠(chéng)家族還在零售、電訊、基建、港口等板塊均有布局。

到如今，雖說(shuō)房地產(chǎn)行業(yè)可能逐漸沒(méi)落，但李嘉誠(chéng)家族依舊能靠其他產(chǎn)業(yè)保證家族企業(yè)不衰敗，更不用說(shuō)李嘉誠(chéng)早就在每個(gè)子輩出生時(shí)就為其購(gòu)買(mǎi)了億元的人壽保險(xiǎn)。

房產(chǎn)曾經(jīng)到過(guò)高價(jià)頂峰，未來(lái)也有可能會(huì)化為泡沫；現(xiàn)金遇上通貨膨脹，難免貶值。

過(guò)于單一的資產(chǎn)配置使得企業(yè)在遭遇各種風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)時(shí)，可能會(huì)今日財(cái)富成山，明日兩眼望光光。

而多樣化的資產(chǎn)配置方式就可以很好地幫助高凈值人群在長(zhǎng)期的市場(chǎng)波動(dòng)中抵御風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富的安全與增長(zhǎng)。

資產(chǎn)配置中的大頭——流動(dòng)性資產(chǎn)

相關(guān)數(shù)據(jù)表明，自2008 年金融危機(jī)以后，另類(lèi)投資開(kāi)始廣泛受到高凈值人群的青睞，占比從 7% 提升到 12%，同時(shí)現(xiàn)金存款和權(quán)益投資的比重也有相對(duì)上漲。與之對(duì)應(yīng)的，固定收益占高凈值人群總財(cái)富的比例大幅降低，從 29%下降至16%。

回看 Wealth- Ｘ2021年的數(shù)據(jù)分析，從全球視野來(lái)看，在高凈值人群的資產(chǎn)中，除了上市和未上市企業(yè)的公司股份兩者總和占比56.2%，剩余的資產(chǎn)占比中，最大部分的是像現(xiàn)金、分紅、收入之類(lèi)的流動(dòng)性資產(chǎn)，比例達(dá)38.4%。而常見(jiàn)的房地產(chǎn)與奢侈品等資產(chǎn)僅占總財(cái)富的5.4%。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ：Wealth-X 2021 WORLD ULTRA WEALTH REPORT

以上資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變化顯示出全球高凈值人群對(duì)流動(dòng)性資產(chǎn)的重視和避險(xiǎn)意識(shí)的提升。

再看中國(guó)方面，從金融工具資金配置比例看，高凈值家庭有超三分之一（34%）的投資資金用于貨幣基金、國(guó)債等流動(dòng)型金融工具配置；

其次是股票類(lèi)的投資型和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、信托類(lèi)的安全型金融產(chǎn)品配置，比例分別為27%和26%，

緊接著是壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等保障型金融工具，占到家庭投資資金的 20%，

而像古董、珠寶之類(lèi)的特殊型金融資金占家庭投資資金比例相對(duì)較少，僅為 16%。

整體看來(lái)，中國(guó)高凈值人群的資產(chǎn)分布與投資現(xiàn)狀中，流動(dòng)型 > 投資型 > 安全型。與全球高凈值人群一樣，對(duì)于流動(dòng)性資產(chǎn)相當(dāng)重視。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ：2021 中國(guó)高凈值人群財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理白皮書(shū)

究其原因，當(dāng)前層面來(lái)看，更多的是受新冠疫情的影響，特別是企業(yè)主方面，經(jīng)營(yíng)狀況不甚良好，關(guān)門(mén)者亦不在少數(shù)。

西貝餐飲作為餐飲行業(yè)的巨頭，在2020年疫情之時(shí)，線(xiàn)下門(mén)店基本處于停業(yè)狀態(tài)，僅保留了100多家外賣(mài)服務(wù)。面對(duì)2萬(wàn)多的待業(yè)員工，董事長(zhǎng)賈國(guó)龍就曾表示，倘若疫情在短時(shí)間內(nèi)得不到有效控制，西貝賬上的現(xiàn)金撐不過(guò)三個(gè)月。

所以，配置一些流動(dòng)性資產(chǎn)作為后備需要，起碼能保證企業(yè)在“寒冬之時(shí)”也可以運(yùn)作如常。

保險(xiǎn)的占比配置可能會(huì)逐漸增大

一方面，中國(guó)當(dāng)前的人口結(jié)構(gòu)組成中，老齡人口逐漸增多，人口老齡化的到來(lái)只是時(shí)間的問(wèn)題。

對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，購(gòu)置合適的養(yǎng)老保險(xiǎn)，可以在晚年時(shí)病有所護(hù)，老有所養(yǎng)，給自己的晚年一個(gè)保障。

而對(duì)于高凈值人群來(lái)說(shuō)，除了維持原本的品質(zhì)生活之外，還希望能有尊嚴(yán)地養(yǎng)老。

對(duì)于養(yǎng)老服務(wù)的需求也從此前那單一的陪伴、照顧的基本需求慢慢地延展至對(duì)于老有所樂(lè)、老有所為的社交、尊重、以及自我實(shí)現(xiàn)的需求。

高凈值人群對(duì)于當(dāng)前社會(huì)上所推出的相關(guān)高端養(yǎng)老社區(qū)還是相當(dāng)青睞的，一方面，健全的護(hù)理體系可以在他們行動(dòng)不便時(shí)給予及時(shí)的幫助，另一方面，這一類(lèi)養(yǎng)老社區(qū)從環(huán)境與社交上都能提供滿(mǎn)足。

也因此，高凈值人群對(duì)于此類(lèi)的養(yǎng)老投資已經(jīng)開(kāi)始提上日程。

《2021 中國(guó)高凈值人群財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理白皮書(shū)》數(shù)據(jù)顯示，高凈值人群的養(yǎng)老資金來(lái)源中有81%是來(lái)自年金險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)等商業(yè)保險(xiǎn)。

另一方面，資管新規(guī)結(jié)束3年過(guò)渡期正式落地執(zhí)行，以往銀行理財(cái)產(chǎn)品所承諾的“保本保息”“零風(fēng)險(xiǎn)”等都成為過(guò)去式，銀行的保本理財(cái)產(chǎn)品退出時(shí)代。對(duì)于當(dāng)下及未來(lái)能保證穩(wěn)定增值的理財(cái)產(chǎn)品將愈加稀少。為了更好地對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，保全財(cái)富，保險(xiǎn)的作用在未來(lái)可能會(huì)進(jìn)一步凸顯，人們對(duì)于此的投資亦會(huì)有所增加。