已經(jīng)到來的2018年，對于許多為“高凈值”人群提供資產(chǎn)管理服務(wù)的行業(yè)來說，可以說將會是讓人既興奮又緊張的一年。在興業(yè)銀行中國私人銀行2017年度報告中顯示，“在房地產(chǎn)市場調(diào)控趨嚴(yán)的背景下，一旦房產(chǎn)市場轉(zhuǎn)入冷靜期，可能有大量釋放出來的資金尋求新的投資渠道，給財富管理市場帶來投資機會?！?/p>但隨著機會的增多，市場的風(fēng)險和復(fù)雜性也在隨之加劇。各種針對金融領(lǐng)域的調(diào)控政策，不僅讓從業(yè)人員感到緊張，更讓投資者無所適從，從大眾小額理財?shù)礁邇糁悼蛻舸箢~投資，似乎握在手中的每筆資金都在尋找一個安全的出口。資產(chǎn)、資金、持有者和管理者、政府監(jiān)管等因素時刻影響著財富管理行業(yè)的整體格局，此時業(yè)內(nèi)專家似乎達成了一個共識：當(dāng)下的投資要找專業(yè)機構(gòu)。

私人銀行：尤其注重產(chǎn)品多樣性

截止到2017年，私人銀行進入中國剛好10年。作為最早進入高凈值群體視野的財富管理途徑，私人銀行業(yè)務(wù)規(guī)模到現(xiàn)在仍然處在快速擴張的階段。2016年，中國排名前十的私人銀行客戶總數(shù)近47.5萬人，機構(gòu)數(shù)量從2015年的331家增至2016年的347家。而從客戶分類上看，銀監(jiān)會對私人銀行客戶的定義是“私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達到600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶”。

而縱觀目前可以為客戶提供私人銀行服務(wù)，在其最核心的產(chǎn)品和服務(wù)上，很多卻缺乏廣度和深度。目前銀行受制于對混業(yè)經(jīng)營的限制，能為客戶提供的自主研發(fā)的產(chǎn)品有限，很多時候我們看到私人銀行的專享產(chǎn)品，無非是一些起點金額更高、收益更高、期限更靈活的理財產(chǎn)品，跟普通的理財產(chǎn)品并無太大區(qū)別，而隨著高凈值客戶在財富管理方面日益成熟，越來越多的人開始提出了綜合化的金融需求。顯然，相比私人銀行以標(biāo)準(zhǔn)化固定產(chǎn)品組合配置為主，在主動投資上具有更大空間的第三方財富管理機構(gòu)顯然具備了差異化優(yōu)勢。

漢富早已洞悉市場發(fā)展趨勢，旗下諾遠資產(chǎn)作為第三方財富管理機構(gòu)近年頗為受人矚目，其中的私人銀行業(yè)務(wù)即便是在市場環(huán)境不穩(wěn)定的2017年，依然有著不俗的業(yè)績。探究根本，優(yōu)秀的創(chuàng)新能力和靈活的產(chǎn)業(yè)布局以及強大的管理團隊可以說功不可沒。目前漢富的產(chǎn)品和服務(wù)包括標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品兩大體系，其中，標(biāo)準(zhǔn)化部分包括債券型基金、類貨幣基金、票據(jù)貼現(xiàn)等，非標(biāo)準(zhǔn)化部分作為重點發(fā)力的部分，包括了不動產(chǎn)基金、供應(yīng)鏈金融、股票質(zhì)押、私募股權(quán)基金等金融產(chǎn)品。

家族辦公室：以財富管家服務(wù)為核心

家族辦公室最早起源于古羅馬時期的大“Domus”(家族主管)以及中世紀(jì)時期的大“Domo“(總管家)?，F(xiàn)代意義上的家族辦公室出現(xiàn)于19世紀(jì)中葉，一些家族大亨將金融專家、法律專家和財務(wù)稅務(wù)專家集合起來，研究的核心內(nèi)容是如何管理和保護自己家族的財富，隨著行業(yè)發(fā)展服務(wù)的項目進一步涉及家族的日常財務(wù)、資產(chǎn)管理、遺產(chǎn)規(guī)劃、子女教育等長期事務(wù)。

家族辦公室在國外富豪中比較流行。美國石油大亨洛克菲勒家族早在1882年建立了世界上最早的家族辦公室，1934年小洛克菲勒為了避開高昂的遺產(chǎn)稅（1917年遺產(chǎn)稅稅率從10%上調(diào)至25%；1924年開征饋贈稅）。在家族辦公室的建議下，小洛克菲勒設(shè)置了兩個信托基金（妻子和孩子；孫輩），這些信托基金的設(shè)立，其家族辦公室直接單人顧問工作，擁有設(shè)置信托資產(chǎn)的權(quán)利。通過這樣類似的方式，洛克菲勒家族實現(xiàn)完整的家族財富的傳承。

據(jù)了解，目前在北美約有3000家家族辦公室，歐洲則約有1000家。家族辦公室在中國還是一個比較新興的產(chǎn)物，到目前為止全國總計不過200多家。從業(yè)務(wù)范圍來看，服務(wù)模式上除了涵蓋家族信托、稅務(wù)籌劃、資產(chǎn)管理等財富管理的范疇以外，還包括家族企業(yè)管理、上市咨詢、法律服務(wù)等定制化內(nèi)容以及后代教育、遺產(chǎn)規(guī)劃、設(shè)立和運營慈善基金等管家式服務(wù)。

越多的富豪傾向于家族辦公室而不是私人銀行或私募基金，理由非常簡單，因為在他們眼中私人銀行或者基金更傾向于向他們兜售產(chǎn)品而非提供服務(wù)，顯然，這和家族辦公室服務(wù)于擁有一億美元以上可投資資產(chǎn)的人群相差甚遠。

家族財富辦公室可以分為三類，第一類是由專業(yè)人士或者是家族成員本身設(shè)立的單一家族辦公室，在國外這種形式的家族辦公室機構(gòu)是主流，占比可能達到70%以上。這類機構(gòu)一年的運行成本大約在100萬美元左右，以此推算，需要20億元人民幣以上的資產(chǎn)規(guī)模才能運營一個好的家族辦公室。而在國內(nèi)，盡管這一形式的機構(gòu)數(shù)量很多，但仍處于萌芽狀態(tài)。第二類主要是專業(yè)機構(gòu)設(shè)立的家族辦公室，其中以知名律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所為代表建立的家族辦公室，他們能夠提供專業(yè)的律師、會計師等服務(wù)。第三類就是依托于大型財富管理機構(gòu)設(shè)立的家族辦公室，其主要的優(yōu)勢在于資產(chǎn)的管控和風(fēng)險的管理方面具有一定的經(jīng)驗。

就中國市場而言，中國的家族辦公室發(fā)展道路有所不同。一方面，絕大部分的超高凈值人群的財富是在過去20年以內(nèi)快速積累起來的，多數(shù)人可投資資產(chǎn)在10億元以下，另一方面，大多是面臨首次進行財富傳承安排，同時還有對較高收益的追求，這些都決定了國內(nèi)的家族辦公室在一定發(fā)展時期以內(nèi)都會以依托大型機構(gòu)的多家族辦公室為主要形式。

中國的家族辦公室行業(yè)歷史尚短，這個從2013年才起步的行業(yè)在短短幾年時間發(fā)展速度卻十分驚人，甚至有人說現(xiàn)在中國的家族辦公室比家族還多，然而經(jīng)歷了幾年的大浪淘沙，在眾多家族辦公室中，有真正的財富管理能力的家族辦公室逐漸脫穎而出。2017年漢富控股旗下贏石家族辦公室在“2017中經(jīng)財富管理高峰論壇”上獲得了金琥珀獎，并且贏石家族辦公室也已經(jīng)與國際領(lǐng)先的家族信托及資產(chǎn)管理公司FirstAdvisoryGroup確立了以家族資產(chǎn)管理為基礎(chǔ)、家族信托為核心服務(wù)的戰(zhàn)略合作。

無論是私人銀行還是家族信托再或者家族辦公室，在中國屬于新鮮事物。但是，伴隨著中國富豪家族數(shù)量的不斷增加和他們對財富管理的意思不斷成熟，這類服務(wù)的需求也將不斷增長，是財富管理爭奪的重要戰(zhàn)場之一。