已經(jīng)到來的2018年，對于許多為“高凈值”人群提供資產(chǎn)管理服務的行業(yè)來說，可以說將會是讓人既興奮又緊張的一年。在興業(yè)銀行中國私人銀行2017年度報告中顯示，“在房地產(chǎn)市場調(diào)控趨嚴的背景下，一旦房產(chǎn)市場轉(zhuǎn)入冷靜期，可能有大量釋放出來的資金尋求新的投資渠道，給財富管理市場帶來投資機會?！?/p>但隨著機會的增多，市場的風險和復雜性也在隨之加劇。各種針對金融領域的調(diào)控政策，不僅讓從業(yè)人員感到緊張，更讓投資者無所適從，從大眾小額理財?shù)礁邇糁悼蛻舸箢~投資，似乎握在手中的每筆資金都在尋找一個安全的出口。資產(chǎn)、資金、持有者和管理者、政府監(jiān)管等因素時刻影響著財富管理行業(yè)的整體格局，此時業(yè)內(nèi)專家似乎達成了一個共識：當下的投資要找專業(yè)機構。

私人銀行：尤其注重產(chǎn)品多樣性

截止到2017年，私人銀行進入中國剛好10年。作為最早進入高凈值群體視野的財富管理途徑，私人銀行業(yè)務規(guī)模到現(xiàn)在仍然處在快速擴張的階段。2016年，中國排名前十的私人銀行客戶總數(shù)近47.5萬人，機構數(shù)量從2015年的331家增至2016年的347家。而從客戶分類上看，銀監(jiān)會對私人銀行客戶的定義是“私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達到600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶”。

而縱觀目前可以為客戶提供私人銀行服務，在其最核心的產(chǎn)品和服務上，很多卻缺乏廣度和深度。目前銀行受制于對混業(yè)經(jīng)營的限制，能為客戶提供的自主研發(fā)的產(chǎn)品有限，很多時候我們看到私人銀行的專享產(chǎn)品，無非是一些起點金額更高、收益更高、期限更靈活的理財產(chǎn)品，跟普通的理財產(chǎn)品并無太大區(qū)別，而隨著高凈值客戶在財富管理方面日益成熟，越來越多的人開始提出了綜合化的金融需求。顯然，相比私人銀行以標準化固定產(chǎn)品組合配置為主，在主動投資上具有更大空間的第三方財富管理機構顯然具備了差異化優(yōu)勢。

漢富早已洞悉市場發(fā)展趨勢，旗下諾遠資產(chǎn)作為第三方財富管理機構近年頗為受人矚目，其中的私人銀行業(yè)務即便是在市場環(huán)境不穩(wěn)定的2017年，依然有著不俗的業(yè)績。探究根本，優(yōu)秀的創(chuàng)新能力和靈活的產(chǎn)業(yè)布局以及強大的管理團隊可以說功不可沒。目前漢富的產(chǎn)品和服務包括標準化產(chǎn)品和非標準化產(chǎn)品兩大體系，其中，標準化部分包括債券型基金、類貨幣基金、票據(jù)貼現(xiàn)等，非標準化部分作為重點發(fā)力的部分，包括了不動產(chǎn)基金、供應鏈金融、股票質(zhì)押、私募股權基金等金融產(chǎn)品。

家族辦公室：以財富管家服務為核心

家族辦公室最早起源于古羅馬時期的大“Domus”(家族主管)以及中世紀時期的大“Domo“(總管家)?，F(xiàn)代意義上的家族辦公室出現(xiàn)于19世紀中葉，一些家族大亨將金融專家、法律專家和財務稅務專家集合起來，研究的核心內(nèi)容是如何管理和保護自己家族的財富，隨著行業(yè)發(fā)展服務的項目進一步涉及家族的日常財務、資產(chǎn)管理、遺產(chǎn)規(guī)劃、子女教育等長期事務。

家族辦公室在國外富豪中比較流行。美國石油大亨洛克菲勒家族早在1882年建立了世界上最早的家族辦公室，1934年小洛克菲勒為了避開高昂的遺產(chǎn)稅（1917年遺產(chǎn)稅稅率從10%上調(diào)至25%；1924年開征饋贈稅）。在家族辦公室的建議下，小洛克菲勒設置了兩個信托基金（妻子和孩子；孫輩），這些信托基金的設立，其家族辦公室直接單人顧問工作，擁有設置信托資產(chǎn)的權利。通過這樣類似的方式，洛克菲勒家族實現(xiàn)完整的家族財富的傳承。

據(jù)了解，目前在北美約有3000家家族辦公室，歐洲則約有1000家。家族辦公室在中國還是一個比較新興的產(chǎn)物，到目前為止全國總計不過200多家。從業(yè)務范圍來看，服務模式上除了涵蓋家族信托、稅務籌劃、資產(chǎn)管理等財富管理的范疇以外，還包括家族企業(yè)管理、上市咨詢、法律服務等定制化內(nèi)容以及后代教育、遺產(chǎn)規(guī)劃、設立和運營慈善基金等管家式服務。

越多的富豪傾向于家族辦公室而不是私人銀行或私募基金，理由非常簡單，因為在他們眼中私人銀行或者基金更傾向于向他們兜售產(chǎn)品而非提供服務，顯然，這和家族辦公室服務于擁有一億美元以上可投資資產(chǎn)的人群相差甚遠。

家族財富辦公室可以分為三類，第一類是由專業(yè)人士或者是家族成員本身設立的單一家族辦公室，在國外這種形式的家族辦公室機構是主流，占比可能達到70%以上。這類機構一年的運行成本大約在100萬美元左右，以此推算，需要20億元人民幣以上的資產(chǎn)規(guī)模才能運營一個好的家族辦公室。而在國內(nèi)，盡管這一形式的機構數(shù)量很多，但仍處于萌芽狀態(tài)。第二類主要是專業(yè)機構設立的家族辦公室，其中以知名律師事務所、會計師事務所為代表建立的家族辦公室，他們能夠提供專業(yè)的律師、會計師等服務。第三類就是依托于大型財富管理機構設立的家族辦公室，其主要的優(yōu)勢在于資產(chǎn)的管控和風險的管理方面具有一定的經(jīng)驗。

就中國市場而言，中國的家族辦公室發(fā)展道路有所不同。一方面，絕大部分的超高凈值人群的財富是在過去20年以內(nèi)快速積累起來的，多數(shù)人可投資資產(chǎn)在10億元以下，另一方面，大多是面臨首次進行財富傳承安排，同時還有對較高收益的追求，這些都決定了國內(nèi)的家族辦公室在一定發(fā)展時期以內(nèi)都會以依托大型機構的多家族辦公室為主要形式。

中國的家族辦公室行業(yè)歷史尚短，這個從2013年才起步的行業(yè)在短短幾年時間發(fā)展速度卻十分驚人，甚至有人說現(xiàn)在中國的家族辦公室比家族還多，然而經(jīng)歷了幾年的大浪淘沙，在眾多家族辦公室中，有真正的財富管理能力的家族辦公室逐漸脫穎而出。2017年漢富控股旗下贏石家族辦公室在“2017中經(jīng)財富管理高峰論壇”上獲得了金琥珀獎，并且贏石家族辦公室也已經(jīng)與國際領先的家族信托及資產(chǎn)管理公司FirstAdvisoryGroup確立了以家族資產(chǎn)管理為基礎、家族信托為核心服務的戰(zhàn)略合作。

無論是私人銀行還是家族信托再或者家族辦公室，在中國屬于新鮮事物。但是，伴隨著中國富豪家族數(shù)量的不斷增加和他們對財富管理的意思不斷成熟，這類服務的需求也將不斷增長，是財富管理爭奪的重要戰(zhàn)場之一。