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近日的資本市場呈現(xiàn)持續(xù)低迷狀態(tài)，樓市下行、儲蓄率走低、股市也在反復(fù)震蕩中不斷探底，市場越是多變，資產(chǎn)配置就顯得愈加重要。

關(guān)于資產(chǎn)配置的概念已經(jīng)在國外存在了較長時間，“現(xiàn)代投資組合之父”、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者馬科維茨說“資產(chǎn)配置多元化是投資的唯一免費(fèi)午餐”。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國高凈值人群總體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到197萬人，在過去的投資選擇上，高凈值人群財(cái)富保值增值的實(shí)現(xiàn)主要是依靠銀行儲蓄和房地產(chǎn)。但是在目前的市場情況下，該種資產(chǎn)配置方式面臨著眾多挑戰(zhàn)，房價下行，儲蓄利率走低……這些因素會導(dǎo)致財(cái)富面臨著一定的縮水風(fēng)險。那么在弱市情況下，高凈值人群都是怎么進(jìn)行資產(chǎn)配置選擇的呢？

1高凈值人群理財(cái)投資屬性

根據(jù)《2017中國高凈值人群數(shù)據(jù)分析報(bào)告》報(bào)告顯示，在高凈值人群的資產(chǎn)配置目的中，有83.93%的人選擇了財(cái)務(wù)的增值作為理財(cái)?shù)牡谝荒繕?biāo)；財(cái)富保值和品質(zhì)生活均為42.86%，并列第二；接著是23.21%的人選擇了子女教育與財(cái)富傳承。

從理財(cái)需求上可以看到，高凈值人群與普通人群在理財(cái)目的上存在著較大差異，普通人理財(cái)重點(diǎn)關(guān)注的是投資產(chǎn)品的收益率和穩(wěn)定性，但是高凈值人群則更注重于投資產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值，同時在理財(cái)服務(wù)和產(chǎn)品上，更關(guān)注于財(cái)富管理是否具有定制化、體驗(yàn)性以及可信任性的特點(diǎn)。

隨著金融資產(chǎn)配置觀念的深入和產(chǎn)品的豐富，區(qū)別于傳統(tǒng)的房地產(chǎn)和儲蓄，高凈值人群的資產(chǎn)配置在近幾年還呈現(xiàn)出了新的特點(diǎn)，如境內(nèi)資產(chǎn)配置集中度明顯高于境外資產(chǎn)、私募基金、對沖基金以及另類產(chǎn)品等高風(fēng)險投資受到的關(guān)注度越來越高等。

2那么高凈值人群是如何做好資產(chǎn)配置的呢？

1.投資領(lǐng)域由單一化向多元化轉(zhuǎn)變

根據(jù)近幾年的投資偏好來看，高凈值人群的投資領(lǐng)域已經(jīng)由單一化向多元化轉(zhuǎn)變，從儲蓄逐步轉(zhuǎn)向現(xiàn)金管理類、保險、私募股權(quán)投資等領(lǐng)域，不少的高凈值家庭在資產(chǎn)配置上都覆蓋到3-4個不同的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多元化投資。

私募基金、對沖基金等高風(fēng)險高收益產(chǎn)品備受高凈值人群的關(guān)注，根據(jù)私募排排網(wǎng)官網(wǎng)公開資料顯示，不少私募產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了相對較高的累計(jì)收益率，這對于追求財(cái)富升值的高凈值人群而言在資產(chǎn)配置上是一個不錯的投資選擇。

（圖片來源：私募排排網(wǎng)官網(wǎng)）

在多元化資產(chǎn)配置方面還可以借鑒美國家庭的經(jīng)驗(yàn)，由下圖可以看到，在美國財(cái)富積累越多的家庭，在資產(chǎn)配置上也越均衡和多元化，且投資方向都集中在可投資性資產(chǎn)上。

（圖片來源：大通全球資本）

實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)配置投資的多元化、重視教育投資、注重境內(nèi)外投資搭配、關(guān)注收益率和風(fēng)險的分散等，已經(jīng)成為資產(chǎn)配置和財(cái)富管理中的重要共識。

2.投資產(chǎn)品由標(biāo)準(zhǔn)化向定制化轉(zhuǎn)變

越是高凈值客戶，在對于產(chǎn)品的風(fēng)險容忍度上的承受能力越強(qiáng)，也越加的青睞于理財(cái)產(chǎn)品的定制服務(wù)。從市場上具體的產(chǎn)品與服務(wù)來看，為了迎合這一特定人群的需求，除了固定收益、股票、基金、保險等大眾投資產(chǎn)品之外，還包括信托、私募股權(quán)、家族信托、家族辦公室、房地產(chǎn)金融、海外投資等定制化產(chǎn)品。

3.通過FOF產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)多產(chǎn)品配置

母基金（FOF）以基金為投資標(biāo)的，而基金又是以股票、債券等公募基金或不同類投資項(xiàng)目的公募基金。從而通過FOF基金間接實(shí)現(xiàn)多類產(chǎn)品的配置。例如，利用FOF投資房地產(chǎn)市場，可以一次布局不同地域的住宅或商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，不但能分散風(fēng)險，還往往能獲得高于投資一套實(shí)體房產(chǎn)帶來的回報(bào)。因此在弱市環(huán)境下，利用FOF分散投資的方法來超配另類資產(chǎn)，可以實(shí)現(xiàn)在分散風(fēng)險的同時提高收益。

4.適時對資產(chǎn)配置情況進(jìn)行調(diào)整

在市場持續(xù)低迷、反復(fù)震蕩的情況下做資產(chǎn)配置，首先，需要根據(jù)自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力以及資金量等綜合情況確定一個適合的投資組合。其次，根據(jù)市場情況，定期對資產(chǎn)配置組合進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)市場發(fā)生特殊情況時，及時調(diào)倉才能保證組合的內(nèi)資產(chǎn)的相關(guān)性不發(fā)生很大變化，目的是確保組合的均衡性。最后，就只需保持一種“持續(xù)復(fù)利”的投資心態(tài)，坐等時間的紅利即可。

關(guān)于復(fù)利有多重要？巴菲特曾這樣總結(jié)：“人生就像滾雪球，重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡?！?所謂的濕雪，指的就是在合適的市場環(huán)境中投入能不斷滾動增長的資金，在高凈值人群的眼中做投資，賺的都是社會發(fā)展大趨勢的錢。