近幾年，一個群體悄然誕生，銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)部門也隨之興起。

這就是高凈值客戶，以及專門為其投資理財(cái)服務(wù)的部門——私人銀行部。

由于日常難以接觸到這個部門，外界對其多有想象。11月8日，在興業(yè)銀行組織的私人銀行沙龍上，興業(yè)銀行私人銀行部總經(jīng)理戴敘賢為詳解了目前中國私人銀行的發(fā)展情況，“揭秘“中國的富裕階層的理財(cái)投資具有哪些偏好。

按照中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國私人銀行行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2018）》（以下簡稱《報(bào)告》）。2007年至2017年間，中國私人財(cái)富總量增幅近200%，增速為全球之最。截至2017年底，中國私人財(cái)富總量達(dá)到24.8萬億美元（約166.7萬億人民幣），在世界各國的財(cái)富規(guī)模中僅次于美國。

除了財(cái)富總量迅猛增長，高凈值人群數(shù)量同步激增，從2008年的36萬人增長至2017年的126萬人，復(fù)合增長率達(dá)到15%。與此同時，中國高凈值人群財(cái)富總量不斷提升，從2008年的16719億美元增長到2017年的64948億美元，在亞太地區(qū)占比高達(dá)30%。

《報(bào)告》顯示，中資私人銀行的管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）從2017年的10.82萬億元，增長到2018年的12.31萬億元；私人銀行客戶數(shù)從2017年的76.20萬人，增長到2018年的90.77萬人。

根據(jù)參與調(diào)研的銀行提供的數(shù)據(jù)，私人銀行服務(wù)在需求和供給端上的分布基本保持一致，東南沿海地區(qū)最為集中。其中廣東省、浙江省、江蘇省，無論在私人銀行客戶數(shù)量、客戶資產(chǎn)規(guī)模，還是在私人銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量和服務(wù)人員數(shù)量方面，均名列前茅。

哪些行業(yè)最造富？

興業(yè)銀行私人銀行部總經(jīng)理戴敘賢介紹，根據(jù)他們的研究，我國高凈值客戶財(cái)富增值主要來源于如下幾個行業(yè)：近25%來源于傳統(tǒng)制造業(yè)，15%左右來源于房地產(chǎn)（注：國外靠房地產(chǎn)投資、炒房成為高凈值客戶的占比沒有中國高，此為中國獨(dú)有現(xiàn)象）。排第三位的是金融投資，此后依次為高科技、醫(yī)療、煤炭、石油，以及傳統(tǒng)服裝行業(yè)。近五年有一個新增行業(yè)——文化和娛樂，也貢獻(xiàn)了不少高凈值客戶。

中國的高凈值客戶人群，80%是企業(yè)主，還有少部分房地產(chǎn)投資客、銀行等金融機(jī)構(gòu)高管以及職業(yè)經(jīng)理人。

富裕階層青睞怎樣的理財(cái)方式？

在經(jīng)歷了股市、樓市、互聯(lián)網(wǎng)金融等波動的磨礪后，高凈值人群的投資行為日趨穩(wěn)健，金融需求發(fā)生變化。

大部分私人銀行客戶趨于穩(wěn)健，投資心態(tài)日益成熟。在企業(yè)創(chuàng)辦者和繼承者中，對于保障本金的穩(wěn)健性投資訴求最為強(qiáng)烈，追求降低投資組合的整體風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)家族資產(chǎn)在長期內(nèi)平穩(wěn)增長，避免財(cái)富流失。而金融投資者的風(fēng)格相對激進(jìn)，這部分客群本身具有豐富的金融經(jīng)驗(yàn)，通過運(yùn)用金融杠桿，以較小投入撬動較高收益，風(fēng)險承受能力最強(qiáng)。

在過去多年間，銀行理財(cái)和房產(chǎn)曾經(jīng)是大眾投資的主要方式，如今越來越多的私人銀行客戶多元化資產(chǎn)配置意識逐漸形成，追求長期保值增值。財(cái)富凈值在5億-100億元及以上人群落實(shí)及準(zhǔn)備多元化資產(chǎn)配置的比例顯著高于其他人群。出于多元化資產(chǎn)配置的需求，高凈值客戶通常會與3家或以上的機(jī)構(gòu)合作。

72.55%的高凈值人士選擇以全權(quán)委托和專業(yè)咨詢的方式打理財(cái)富，在凈值100億元以上的人群中，接受全權(quán)委托的比例達(dá)到27.27%，顯著高于其他人群。對于高凈值客戶來說，打理財(cái)富的需求不僅僅是資產(chǎn)的保值增值，還要綜合企業(yè)戰(zhàn)略、家族規(guī)劃、傳承計(jì)劃等多重因素進(jìn)行全盤考量，因此對投顧建議的需求更大。

經(jīng)過改革開放40年財(cái)富的快速增長后，一代企業(yè)家已逐步走到財(cái)富傳承的十字路口，70%以上的人年齡超過50歲，核心需求由重視投資收益向重視財(cái)富傳承轉(zhuǎn)移，通過繼承成為高凈值人士的二代群體快速壯大。

那么，高凈值人群青睞怎樣的理財(cái)產(chǎn)品呢？

戴敘賢介紹，由于宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場的不確定性增加，高凈值人群的避險情緒升溫，一個明顯的趨勢就是減少資本市場投資，轉(zhuǎn)向流動性高且收益穩(wěn)定的銀行理財(cái)產(chǎn)品、風(fēng)險收益比相對較高的私募股權(quán)產(chǎn)品、能夠?qū)_國內(nèi)市場風(fēng)險的境外投資產(chǎn)品以及相對穩(wěn)健且具備傳承功能的保險和信托產(chǎn)品。

值得關(guān)注的是，100億元以上超高凈值人群的境外資產(chǎn)配置比例達(dá)到17%，凈值越高的人群，境外配置資產(chǎn)需求越強(qiáng)。中國香港和美國是高凈值人群境外資產(chǎn)配置最熱門的選擇。

私人銀行行業(yè)現(xiàn)狀

而面對規(guī)模如此巨大又不斷快速增長的群體，我國商業(yè)銀行的私人銀行存在哪些短板呢？

戴敘賢認(rèn)為，目前，中資銀行的產(chǎn)品線以收益率偏低的固定收益類為主，對其他產(chǎn)品的配置主要采取代銷模式。投研能力的局限導(dǎo)致一些銀行難以提供定制化資產(chǎn)配置服務(wù)，難以提供超高凈值客戶需要的稀缺性投資機(jī)會。中資銀行覆蓋市場范圍的局限，導(dǎo)致一些希望配置海外資產(chǎn)的客戶只能另尋他徑。

而目前在財(cái)富管理市場上，中資銀行面對的競爭也不小：擁有全球化資源平臺、豐富財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)的外資銀行；具備家族信托制度優(yōu)勢、擁有金融牌照優(yōu)勢的信托公司；資本市場投研能力強(qiáng)大、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)務(wù)管理快速轉(zhuǎn)型的證券公司，以及創(chuàng)新迭代速度迅速、用戶基數(shù)龐大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭等，都是中資銀行需要面對的競爭對手。

戴敘賢表示，2007年是中國私人銀行元年，短短12年間，中資銀行競相布局私人銀行業(yè)務(wù)。國有大行以“量“取勝，客戶基礎(chǔ)龐大；股份制銀行服務(wù)創(chuàng)新，近年來城商行也開始奮起直追。銀行間的競爭也很激烈。

戴敘賢介紹，到目前為止，中國的高凈值客戶的個人可投資金融資產(chǎn)已經(jīng)突破70萬億，今年，有6個?。◤V東、浙江、江蘇、北京、上海、山東）的千萬富翁數(shù)量已經(jīng)超過了10萬戶，山東是今年新增的一個。

但是根據(jù)15家主流的商業(yè)銀行數(shù)據(jù)的測算，到2018年底，我們私人銀行的投資資產(chǎn)規(guī)模只有12.3萬億，還有50多萬億的增長空間。不少錢在民間以及其他的非典型金融機(jī)構(gòu)里面。

為何銀行要做私人銀行

戴敘賢認(rèn)為，私人銀行體現(xiàn)了輕資產(chǎn)、輕資本、高效率的業(yè)務(wù)屬性，也是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重要體現(xiàn)。輕資產(chǎn)是由于銀行做的每一個業(yè)務(wù)，其實(shí)按照他不同的風(fēng)險，是有風(fēng)險資產(chǎn)的，而私人銀行客戶由于我們做財(cái)富管理，除了客戶留存的存款之外，我們大部分做代理、代銷產(chǎn)品，例如代銷保險產(chǎn)品，配置基金、配置證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，按照目前的資管新規(guī)和相關(guān)的金融制度都是屬于表外資產(chǎn)。

輕資本是因?yàn)?，私人銀行客戶是國際上標(biāo)準(zhǔn)的合格投資者，按照資管新規(guī)和巴塞爾協(xié)議上的相關(guān)規(guī)定，私人銀行客戶配置的資產(chǎn)，風(fēng)險資產(chǎn)都是可以按零去計(jì)提，也就是它的風(fēng)險資產(chǎn)的消化是最低的系數(shù)。商業(yè)銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張是要受到資本充足率的約束，不能低于10.5%的資本充足率。如果資產(chǎn)配置不需要計(jì)提風(fēng)險，也就意味著不需要去對應(yīng)消耗資本金，這個資本金省下來了就可以用在其他表內(nèi)資產(chǎn)的擴(kuò)張，也就是可以翹動資本金的杠桿的效應(yīng)。

高效率是指資產(chǎn)流轉(zhuǎn)快，賣給高凈值客戶馬上就出表，流轉(zhuǎn)效率高，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)流轉(zhuǎn)效益的倍數(shù)的增加。

興業(yè)銀行有哪些做法

近期，興業(yè)銀行榮獲2019年英國《金融時報(bào)》集團(tuán)舉辦的全球私人銀行頒獎盛典“全球表現(xiàn)最佳私人銀行”。截至2019年9月末，該行私人銀行客戶時點(diǎn)數(shù)超3.8萬戶，比年初增長24.92%；管理資產(chǎn)規(guī)模超5000億元，比年初增長20.11%。

目前，興業(yè)銀行私人銀行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋國內(nèi)44家分行，并建立20家獨(dú)立私人銀行中心，隨著2018年香港分行私人銀行業(yè)務(wù)的正式落地，業(yè)務(wù)觸角進(jìn)一步延伸至境外，助力客戶實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置和投資執(zhí)行管理。

戴敘賢表示，興業(yè)銀行根據(jù)高凈值客戶金融需求和非金融需求作為出發(fā)點(diǎn)，圍繞著“商行＋投行“的總行大戰(zhàn)略服務(wù)于精品私行的建設(shè)。舉例來說，客戶需要91天理財(cái)產(chǎn)品，其會和理財(cái)子公司合作設(shè)計(jì)這個專門針對客戶個性化需求的理財(cái)產(chǎn)品，不受其他產(chǎn)品的限制。

同時，興業(yè)銀行旗下的國內(nèi)首家銀行系研究子公司——興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢公司，研究領(lǐng)域涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管政策、資產(chǎn)配置策略、固定收益、信用評價、行業(yè)研究、產(chǎn)品研究等，為該行及時準(zhǔn)確把握全球市場機(jī)遇，提供全球資產(chǎn)配置投資建議提供了扎實(shí)基礎(chǔ)。