經濟觀察網 記者 周一帆 券商投行業(yè)務評價體系迎新規(guī)。

12月2日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司投行業(yè)務質量評價辦法（試行）》（以下簡稱《評價辦法》），促進證券公司進一步建立健全與注冊制相匹配的理念、組織和能力，壓實執(zhí)業(yè)責任，切實提升投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量。

“《評價辦法》有利于推動我國投行業(yè)務的發(fā)展。通過落實投行作為中介的責任，保障新上市公司、增發(fā)再融資等項目的業(yè)務質量，從而更好的維護市場公開透明且公正的環(huán)境?！鼻昂ｉ_源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示。

整體來看，《評價辦法》的條例包括評價內容與指標、評價方法與程序、評價結果與應用等。在試行期間，評價范圍包括主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板首發(fā)、再融資保薦業(yè)務，后續(xù)將逐步推開最終形成全鏈條、全流程覆蓋。

評分標準上，評價指標體系基準分100分，其中執(zhí)業(yè)質量60分，內控評價20分，業(yè)務管理評價20分。執(zhí)業(yè)評價前20%列為A類；后20%列為C類；其他列為B類；單項得分位居行業(yè)后20%或存在重大行政處罰的券商不得列為A類。

在具體準則方面，項目執(zhí)業(yè)質量主要分四類，包括IPO不予注冊、撤回、行政監(jiān)管處罰以及執(zhí)業(yè)文件過程質量。若IPO不予審核注冊、初審撤回、給予投行業(yè)務較重大的行政監(jiān)管處罰的，扣100分；現(xiàn)場督導后撤回、投行業(yè)務公開譴責的，扣60分。對投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量重點監(jiān)督，防止“一撤了之”。

對于內控評價，《評價辦法》中列出了統(tǒng)一管理、有效制衡、充分保障等多項指標，扣分單項不超過3分；行政監(jiān)管處罰扣處1.5~12分；而業(yè)務管理評價則包括對項目管理評價、工作底稿電子化提出要求。

文件還指出，協(xié)會將通過評價結果對機構進行動態(tài)分類，供監(jiān)管機構在日常監(jiān)管工作中參考使用。具體舉措或將待證監(jiān)會出臺相關政策。

對此，華創(chuàng)證券分析師徐康在研報中表示，過往投行業(yè)務執(zhí)業(yè)主要是通過行政監(jiān)管處罰的事后處理進行控制，而此次質量評價辦法的出臺有助于以事前評價的方式更全面的推動投行業(yè)務質量提升。

國泰君安研究員劉欣琦也認為，《評價辦法》將有效促進券商提升投行業(yè)務專業(yè)化水平和合規(guī)風控能力。在執(zhí)業(yè)質量方面，將促進券商將更好發(fā)揮資本市場“看門人機制”，增強專業(yè)化水平，提升首發(fā)、再融資項目的申報質量；在內部控制方面，有助于促進券商更加重視內部控制和治理體系建設；在業(yè)務管理方面，規(guī)范內部管理流程，加強電子化、數字化管理。

其進一步指出，隨著金融服務實體經濟功能不斷強化，全面注冊制加快落實推進，預計券商投行業(yè)務將迎來更多政策利好，且監(jiān)管對投行業(yè)務的監(jiān)管要求亦將不斷強化。因此，投行業(yè)務專業(yè)化水平及合規(guī)風控能力更強的券商更值得關注。