普冉股份(688766)7月26日發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計上半年營業(yè)收入約為9.05億元，同比增加1%左右；預(yù)計歸屬于母公司的凈利潤為4000萬元，較上年同期有所下降。對于此次凈利潤波動的原因，公告表示主要受行業(yè)周期轉(zhuǎn)換、戰(zhàn)略性投入加碼及審慎計提減值三重因素疊加影響，但公司營業(yè)規(guī)模及基本面持續(xù)夯實，發(fā)展動能正在持續(xù)積蓄。

從行業(yè)趨勢來看，2024年上半年全球存儲行業(yè)迎來強勁復(fù)蘇周期，主流大容量存儲器價格持續(xù)上漲；同時由于供給收縮和需求逐步復(fù)蘇，利基存儲器景氣度同樣迎來短暫的上升周期。進入2025年，行業(yè)逐步走向平穩(wěn)修復(fù)階段，在消費電子需求復(fù)蘇節(jié)奏放緩背景下，普冉股份靈活調(diào)整供應(yīng)鏈策略，有效增加存貨庫存水位，使得公司庫存維持在較高水平，存貨周轉(zhuǎn)率有所下降。

2025年上半年，受制于整體消費市場的修復(fù)節(jié)奏放緩，普冉股份主要存儲芯片產(chǎn)品出貨量較去年同期有所下降；而得益于公司“存儲+”戰(zhàn)略的穩(wěn)步實施，公司MCU產(chǎn)品以及Driver等模擬類新產(chǎn)品的推出，使得公司“存儲+”系列產(chǎn)品市場份額持續(xù)提升，基于此，公司上半年整體收入相較于去年略有增長。

公告稱，2025年上半年，公司繼續(xù)專注于新產(chǎn)品研發(fā)，隨著公司人員規(guī)模尤其是研發(fā)人員團隊的擴大，及各項研發(fā)項目的深入開展，本報告期的研發(fā)費用、管理費用及銷售費用相較于去年同期增長較為明顯，同比合計增長約為6000萬元左右；同時，由于新產(chǎn)品推出后，與之相關(guān)的收入上量尚未成規(guī)模，未能在短時間內(nèi)抵消費用增長對公司報告期利潤的不利影響。

同時，秉持審慎性原則，普冉股份對存貨進行相應(yīng)計提減值，本報告期確認資產(chǎn)減值損失金額同比增加約5800萬元左右。

而在剔除資產(chǎn)減值等非經(jīng)常性因素影響后，普冉股份二季度單季凈利潤比一季度實現(xiàn)有效改善。展望下半年，隨著消費電子傳統(tǒng)旺季到來及存儲行業(yè)格局逐步優(yōu)化，疊加公司新產(chǎn)品陸續(xù)量產(chǎn)交付，普冉股份經(jīng)營業(yè)績有望迎來改善。