中新經(jīng)緯8月1日電 日前，國家發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》(下稱《措施》)對外公布。此次“擴(kuò)消費(fèi)”20條措施涉及旅游、住房、餐飲等多個領(lǐng)域，釋放了什么信號？哪些板塊值得關(guān)注？中新經(jīng)緯梳理多家機(jī)構(gòu)券商觀點。

李大霄：牛市或已經(jīng)來到身邊

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，在活躍資本市場，提振投資者信心的股市特大利好政策推動之下，牛市或已經(jīng)來到了我們的身邊。

李大霄稱，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升跡象開始出現(xiàn)，對股票市場影響正面，屬利好消息，隨著一系列穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策出臺，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)回升概率很高，助推中國資產(chǎn)牛市的出現(xiàn)。

平安證券：消費(fèi)復(fù)蘇將呈前低后高節(jié)奏

平安證券認(rèn)為，本次“擴(kuò)消費(fèi)”20條措施提出擴(kuò)大餐飲服務(wù)消費(fèi)相關(guān)規(guī)定。下游餐飲業(yè)的回暖將有效帶動上游食品飲料行業(yè)的B端需求恢復(fù)，尤其是速凍食品、預(yù)制菜、冷凍烘焙、調(diào)味品啤酒等餐飲產(chǎn)業(yè)鏈上的子行業(yè)。隨著刺激消費(fèi)政策的不斷推出，以及居民收入和信心的逐步恢復(fù)，消費(fèi)復(fù)蘇將呈現(xiàn)前低后高的節(jié)奏，維持食品飲料行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評級。

華西證券：順周期消費(fèi)板塊或逐步企穩(wěn)回升

華西證券認(rèn)為，中央密集召開會議及發(fā)布相關(guān)政策文件，內(nèi)容涉及解決就業(yè)、提升居民收入水平及消費(fèi)信心、提振房地產(chǎn)市場、促進(jìn)內(nèi)需消費(fèi)等多方面，順周期消費(fèi)板塊預(yù)期逐步企穩(wěn)回升，在政策持續(xù)加碼+基本面筑底回升背景下，可選消費(fèi)復(fù)蘇斜率有望提升。

華西證券研報建議重點關(guān)注餐飲；百貨零售；會展；出行鏈相關(guān)，旅游旺季來臨，促文旅消費(fèi)背景下，酒店、景區(qū)景氣度高，有望釋放業(yè)績彈性。

東吳證券：關(guān)注國企改革及消費(fèi)刺激政策受益方向

東吳證券分析，“擴(kuò)消費(fèi)”20條措施的核心在于推動消費(fèi)長期實現(xiàn)內(nèi)生的、健康的良性循環(huán)。對于促消費(fèi)而言，更實際可落地的路徑是尋找國企改革的方向。一些具備較強(qiáng)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、資源稟賦領(lǐng)先的大型國企擁有實際拉動消費(fèi)的改進(jìn)挖潛空間。

東吳證券建議，關(guān)注國企改革以及消費(fèi)刺激政策的受益方向，關(guān)注家電家居大宗消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注服務(wù)文旅產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注受益于促進(jìn)就業(yè)的人服板塊，關(guān)注下沉消費(fèi)和消費(fèi)供應(yīng)鏈改善方向等。

中泰證券：恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)核心在于消費(fèi)能力和意愿

中泰證券研究所首席分析師楊暢對中新經(jīng)緯表示，恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的核心在于消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿。

他認(rèn)為，該文件釋放出了恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策意圖，明確提出，要“充分發(fā)揮消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用”，同時提出穩(wěn)定大宗消費(fèi)、擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)、促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)、拓展新型消費(fèi)、完善消費(fèi)設(shè)施、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境等六大類20條具體措施，充分釋放當(dāng)前恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策意圖。

楊暢稱，具體政策可以歸納出四個鏈條，包括汽車鏈條、住房鏈條、文旅鏈條、數(shù)字鏈條。從消費(fèi)的微觀實現(xiàn)過程來看，往往需要多個環(huán)節(jié)共同構(gòu)成，至少包括消費(fèi)意愿、消費(fèi)能力、消費(fèi)對象和消費(fèi)場景等。該文件針對消費(fèi)對象和消費(fèi)場景提出了較為完善的政策體系，但現(xiàn)階段實現(xiàn)恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)，還需要對居民的消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力進(jìn)行針對性提升。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)