本來周末利好比較多，但A股周一低開然后大跳水，上證指數(shù)跌超1%，上周好不容易收復(fù)的3200點(diǎn)又給跌破了。我們也有點(diǎn)懵，看了一下也沒有利空啊，怎么會(huì)跌這么多？

后面GDP出來了才知道為啥資金開盤就砸盤，原來是這幫資金提前知道了數(shù)據(jù)，A股的生態(tài)真是惡劣。

具體來看，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值593034億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長5.5%，比一季度加快1個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.5%，二季度增長6.3%。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力大已經(jīng)是市場(chǎng)共識(shí)，這要是放在去年市場(chǎng)可以博弈政策預(yù)期，但今年管理層強(qiáng)調(diào)保持戰(zhàn)略定力，所以市場(chǎng)也不敢奢求強(qiáng)政策刺激，A股進(jìn)入了“弱現(xiàn)實(shí)，弱預(yù)期”的尷尬局面。

本周A股連續(xù)回調(diào)，其中之前好不容易企穩(wěn)的新能源大跌，我們來看看南方新能源聯(lián)接基金經(jīng)理龔濤的解讀。

龔濤認(rèn)為新能源回調(diào)也不僅僅是近期，時(shí)間已經(jīng)比較長了，原因比較多，從去年開始，不管是美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息，還是疫情的影響，去年底市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)倉行為，大家投資聚焦在性價(jià)比更高、圍繞復(fù)蘇的交易層面主體更多。

一方面是大家源于對(duì)產(chǎn)業(yè)未來增長空間、利潤率的擔(dān)憂，這一點(diǎn)從大家對(duì)新能源車的關(guān)注度也能看得到。

另一方面從資金追逐和布局的層面，大家永遠(yuǎn)在尋找更高的性價(jià)比，這一點(diǎn)理所當(dāng)然。

在合適的宏觀環(huán)境下尋找適合的具備彈性的標(biāo)的，去年圍繞出行、消費(fèi)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等鏈條尋找更好的標(biāo)的，這些都是正常的，短期內(nèi)會(huì)是合理行為，背后的原因比較多，跟市場(chǎng)風(fēng)格、宏觀環(huán)境都有很大關(guān)系。

大家在弱復(fù)蘇或者復(fù)蘇的基調(diào)下尋找風(fēng)險(xiǎn)偏好提升相關(guān)的標(biāo)的，從歷史來看是可以印證的，像新能源這種盈利確定性具備一定優(yōu)勢(shì)的，可能在這次窗口期相對(duì)逆風(fēng)。

拉長時(shí)間來看，還是要回到產(chǎn)業(yè)本身，短期因素不確定性很高，回到產(chǎn)業(yè)配置邏輯、國家對(duì)于新能源發(fā)展定位以及未來儲(chǔ)能、風(fēng)電可能出現(xiàn)新的增長點(diǎn)，我們覺得還是非常值得期待的。

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