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12月2日，滬深交易所制定并發(fā)布新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動計(jì)劃工作方案，明確交易所開展工作的時間表、路線圖、任務(wù)書。同時，上交所還發(fā)布《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動計(jì)劃》，多措并舉支持央企穩(wěn)步發(fā)展。

上交所表示，新一輪三年行動計(jì)劃，加大對科技創(chuàng)新企業(yè)和高端制造業(yè)的支持和傾斜力度，注重發(fā)揮化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)在防范資本市場整體風(fēng)險(xiǎn)中的作用，以更大的力度推動改善市場生態(tài)，不斷凝聚提高上市公司質(zhì)量的合力和共識。

深交所表示，本輪方案目標(biāo)為，力爭經(jīng)過三年的努力，深市上市公司高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，形成一批主動服務(wù)國家戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力突出、公司治理規(guī)范、經(jīng)營業(yè)績長期向好、投資者回報(bào)持續(xù)增強(qiáng)、積極履行社會責(zé)任的上市公司群體。

上交所: 加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)和高端制造業(yè)的支持力度

上交所從突出強(qiáng)化激發(fā)治理的內(nèi)生動力、支持提升科技創(chuàng)新能力、堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)、不斷提升規(guī)則質(zhì)量、保持科創(chuàng)板硬科技成色等方面，明確54項(xiàng)措施，對未來三年推動上市公司質(zhì)量工作做出了總體性安排。

具體內(nèi)容可以概括為以下六方面：

控股股東、實(shí)際控制人層面，突出強(qiáng)化激發(fā)治理的內(nèi)生動力。更加注重引導(dǎo)上市公司的控股股東和實(shí)際控制人增強(qiáng)誠信意識和責(zé)任意識，聚焦做大做強(qiáng)上市公司主業(yè)，弘揚(yáng)企業(yè)家精神。推動構(gòu)建有效的治理機(jī)制和內(nèi)控制度，探索建立更為有效的控制權(quán)制衡約束機(jī)制。配合做好代表人訴訟，強(qiáng)化投資者補(bǔ)償。

上市公司層面，突出支持提升科技創(chuàng)新能力。把好進(jìn)口、出口兩個環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌用好再融資、并購重組、吸收合并、分拆上市等工具，加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)和高端制造業(yè)的支持力度。為上市公司加大科技創(chuàng)新投入、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，提供股、債、基、衍、REITs和指數(shù)一攬子服務(wù)，引導(dǎo)市場資金更多配置科技創(chuàng)新型企業(yè)。

自律監(jiān)管層面，突出堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)。強(qiáng)調(diào)發(fā)揮信息披露監(jiān)管在防范財(cái)務(wù)造假、資金占用等突出問題中的作用，持續(xù)鞏固股票質(zhì)押、債券等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解成效。開展投機(jī)炒作整治專項(xiàng)行動，多措并舉遏制“炒差”“炒概念”痼疾。倡導(dǎo)簡明易懂的信息披露，不斷提高業(yè)績說明會的覆蓋度和可達(dá)性。大力提升監(jiān)管的智能化、數(shù)字化水平。嚴(yán)格退市監(jiān)管，鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制，加快形成優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)。

制度保障層面，突出不斷提升規(guī)則質(zhì)量。積極配合中國證監(jiān)會開展法規(guī)整合第二階段工作，提升監(jiān)管制度的針對性、適應(yīng)性和包容性。緊扣五大發(fā)展理念，研究制定符合上市公司實(shí)際的ESG信息披露制度，吸引中長期資金入市。持續(xù)評估退市制度運(yùn)行效果，不斷完善退市指標(biāo)。

科創(chuàng)板建設(shè)層面，突出保持科創(chuàng)硬科技成色。強(qiáng)化科創(chuàng)屬性的全鏈條審核，引導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)提升科創(chuàng)屬性把關(guān)能力。完善科創(chuàng)屬性持續(xù)信息披露要求，嚴(yán)格規(guī)范科創(chuàng)板公司將募集資金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域監(jiān)管。研究提升并購重組、股權(quán)激勵、再融資的制度靈活性，支持公司依托科創(chuàng)板持續(xù)提升科技創(chuàng)新能力。

生態(tài)建設(shè)層面，突出通過深化開門辦監(jiān)管推動增強(qiáng)合力。暢通溝通渠道，常態(tài)化聽取意見和訴求，積極協(xié)調(diào)解決上市公司急難愁盼問題。繼續(xù)加強(qiáng)與地方政府、國資管理部門、行業(yè)主管部門以及市場機(jī)構(gòu)的合作交流和信息共享，凝聚各方共識、發(fā)揮各方優(yōu)勢、落實(shí)各方責(zé)任，推動形成契合國情、共建共治的資本市場良好生態(tài)。

同時，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排，涉及央企上市公司的主要舉措有三方面：一是服務(wù)推動央企估值回歸合理水平。推動央企上市公司主動與投資者溝通交流，提升透明度，組織引導(dǎo)各類投資者走進(jìn)央企、了解央企、認(rèn)同央企。

二是服務(wù)助推央企進(jìn)行專業(yè)化整合。配合國務(wù)院國資委開展央企專業(yè)化整合，為央企整合提供更多工具和通道，推動打造一批旗艦型央企上市公司。

三是服務(wù)完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度。持續(xù)推動央企上市公司在完善公司治理中加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，積極引導(dǎo)央企上市公司用好股權(quán)激勵、員工持股等各類資本工具，不斷完善實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制。

上交所表示，下一步，上交所將按照中國證監(jiān)會《三年行動方案》和本所兩個新一輪三年行動計(jì)劃，堅(jiān)持監(jiān)管與服務(wù)并舉，發(fā)揮好樞紐功能，與各方一起，合力推動滬市上市公司質(zhì)量再上新臺階。

深交所：加快完善創(chuàng)業(yè)板成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)

深交所結(jié)合新形勢、新情況、新問題，結(jié)合深市公司特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，堅(jiān)持發(fā)揮深市優(yōu)勢，堅(jiān)持共建共治共享，制定新一輪推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的落實(shí)方案。

一是加大促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的制度供給。以全市場注冊制改革為牽引，優(yōu)化主板發(fā)行上市條件，突出主板藍(lán)籌市場特色，加快完善創(chuàng)業(yè)板成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容度。提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司占比，促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)。研究完善股權(quán)激勵、再融資、并購重組制度機(jī)制，引導(dǎo)資金投向符合國家戰(zhàn)略需要和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的領(lǐng)域，支持上市公司聚焦主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)、穩(wěn)健發(fā)展。持續(xù)優(yōu)化自律監(jiān)管規(guī)則體系，提升規(guī)則的科學(xué)性和有效性，探索建立分層次、差異化的信息披露制度，提升新形勢下規(guī)則的適應(yīng)性，研究制定先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)信息披露指引。統(tǒng)籌考慮公司首發(fā)上市、持續(xù)上市階段的信息披露要求。持續(xù)增加創(chuàng)新產(chǎn)品供給，研究開發(fā)相關(guān)主題基金產(chǎn)品，引導(dǎo)中長期資金配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

二是加快促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管質(zhì)效。聚焦監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，深入推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，堅(jiān)持分類監(jiān)管、科學(xué)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管、科技監(jiān)管，提升監(jiān)管系統(tǒng)性時效性。按照“抓兩頭、帶中間”原則，加強(qiáng)頭部公司監(jiān)管，聚焦風(fēng)險(xiǎn)公司監(jiān)管，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)綜合防范化解體系。推動解決濫用控制權(quán)、承諾不履行等一批公司治理領(lǐng)域突出問題，提升公司治理內(nèi)生動力。緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，加大對“首惡”的懲戒力度，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、占用擔(dān)保等惡性違法違規(guī)行為。暢通多元化退出渠道，堅(jiān)持“應(yīng)退盡退、能救早救”，確?！巴说孟?、退得穩(wěn)”。構(gòu)建“人工+科技+平臺”深度融合的監(jiān)管體系，持續(xù)推進(jìn)“企業(yè)畫像”系統(tǒng)建設(shè)，推動上市公司監(jiān)管“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型。

三是塑造促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的市場生態(tài)。聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域，優(yōu)化綜合服務(wù)體系，強(qiáng)化精準(zhǔn)市場服務(wù)。堅(jiān)持兩個“毫不動搖”，支持深化國資國企改革，促進(jìn)提高國有控股企業(yè)競爭力，提高民營企業(yè)治理水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。及時了解上市公司困難和訴求，持續(xù)完善監(jiān)管服務(wù)舉措，提供有溫度、見實(shí)效的服務(wù)。加強(qiáng)與地方政府協(xié)作聯(lián)動，最大化凝聚提高上市公司質(zhì)量的合力。充分發(fā)揮交易所平臺功能，常態(tài)化開展創(chuàng)享薈、行業(yè)培訓(xùn)、行業(yè)沙龍等活動，打造行業(yè)公司“朋友圈”。

深交所表示，下一步將按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，繼續(xù)踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針和“四個敬畏、一個合力”要求，堅(jiān)持市場化、法治化、國際化方向，抓好三年行動方案的落地實(shí)施，促進(jìn)主板和創(chuàng)業(yè)板功能更完備、特色更鮮明，支持先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，以高質(zhì)量制度、高質(zhì)量監(jiān)管、高質(zhì)量服務(wù)進(jìn)一步推動深市上市公司高質(zhì)量發(fā)展，努力打造具有代表性的高成長高創(chuàng)新企業(yè)上市地，為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場筑牢基礎(chǔ)，為服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

A股上市公司結(jié)構(gòu)、面貌發(fā)生積極變化

2020年10月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（簡稱《意見》）。滬深交易所貫徹落實(shí)國并制定相應(yīng)方案。

《意見》出臺后，上交所表示，始終將推動提高上市公司質(zhì)量作為上市公司自律監(jiān)管的首要目標(biāo)，主動對標(biāo)國家戰(zhàn)略，服務(wù)上市公司提升“五種能力”，督促上市公司和大股東堅(jiān)持“四個敬畏”、嚴(yán)守“四條底線”，積極推動有關(guān)各方形成合力。經(jīng)過努力，滬市上市公司質(zhì)量持續(xù)提升，各方共同推動提高上市公司質(zhì)量的格局已經(jīng)形成。

數(shù)據(jù)顯示，滬市主板公司2019-2021年三年?duì)I業(yè)收入、凈利潤復(fù)合增長率分別為9.49%和8.23%，科創(chuàng)板公司分別為24.82%和62.35%。2022年前三季度，滬市主板公司營業(yè)收入和凈利潤分別增長8%和5%，科創(chuàng)板公司分別增長33%和25%?？毓晒蓶|及其一致行動人質(zhì)押比例超過80%的高比例質(zhì)押公司數(shù)量壓降至51家，較高峰期凈減少155家。質(zhì)押待償還余額和質(zhì)押總市值分別較高峰期下降2800億元和6600億元，分別下降27%和34%。180余家存在較高風(fēng)險(xiǎn)的公司通過風(fēng)險(xiǎn)化解，逐步走上健康發(fā)展的軌道。

此外，滬市上市公司還呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、科研投入持續(xù)加碼、國際化程度不斷提升等成效。

深市方面，深交所聚焦提高上市公司治理水平、推動上市公司做優(yōu)做強(qiáng)、健全上市公司退出機(jī)制、解決上市公司突出問題、提高上市公司及相關(guān)主體違法違規(guī)成本、形成提高上市公司質(zhì)量的工作合力等6大方面，抓好責(zé)任落實(shí)。

數(shù)據(jù)顯示，兩年多來，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制承上啟下作用成效斐然，截至今年10月，注冊制下創(chuàng)業(yè)板IPO和再融資累計(jì)募集資金超過7200億元。去年4月，深市主板與中小板順利合并，恢復(fù)了深市主板IPO融資功能，目前已實(shí)現(xiàn)IPO和再融資累計(jì)募集資金超過4100億元。近三年，深市上市公司整體營業(yè)收入、凈利潤復(fù)合增長分別達(dá)15%、17%，高成長動力強(qiáng)勁，涌現(xiàn)了一批諸如寧德時代、比亞迪、邁瑞醫(yī)療、?？低?、匯川技術(shù)等優(yōu)質(zhì)鏈主型企業(yè)，為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈價值鏈穩(wěn)定貢獻(xiàn)著“深市力量”。

與此同時，深市退市改革有效落地，進(jìn)退有序的市場生態(tài)更加彰顯；重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)得以收斂，違法違規(guī)處置更加高效；公司治理更加規(guī)范完善，信息披露質(zhì)量不斷提升。

責(zé)編：萬健祎

校對：陶謙

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王錦程

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