作者|趙玲，編輯|顧謹豐

來源：巨豐投顧、好股票應用

l汽車整車 新能源汽車

周一，汽車板塊逆勢活躍，賽力斯、金龍汽車、長安汽車、亞星客車、江淮汽車等表現(xiàn)活躍。

消息面，6月21日財政部/稅務總局/工信部發(fā)布《關于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》。對購置日期在2024年1月1日-2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元；對購置日期在2026年1月1日-2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。

開源證券研報表示，此前免征新能源汽車購置稅政策已經(jīng)三度延期。新能源汽車購置稅免征政策于2014年9月1日開始執(zhí)行，最初計劃于2017年底到期；隨后由于市場反響積極，相關部門將該政策延續(xù)至2020年末；2020年3月，為促進汽車消費，新能源汽車免征購置稅政策再次被延長兩年至2022年底；2022年9月，又將該政策延續(xù)至2023年底。本次會議舉措也意味著2024起新能源汽車購置稅減免政策將再度延續(xù)。

其認為，汽車消費政策暖風再起，2024-2027年新能源汽車購置稅減免政策將再度延續(xù)，有望刺激中期需求增量。

近期，新能源汽車政策不斷加碼。6月16日，2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動啟動儀式將于無錫惠山重磅舉行。屆時新能源汽車下鄉(xiāng)車展將放出多種禮包，力促消費者購買新能源汽車。根據(jù)惠山區(qū)促進汽車消費若干措施實施細則，6月16日當天將發(fā)放150萬元購車消費券。

比亞迪、理想、極狐、歐拉、歐威等新能源汽車品牌陸續(xù)公布了新能源汽車下鄉(xiāng)活動車型及活動方案，疊加地方政府的補貼，將凸顯新能源汽車的價格優(yōu)勢。

申港證券認為，在政策的加持下，新能源汽車銷量環(huán)比改善有望延續(xù)，盈利能力有望逐漸改善。建議關注新能源汽車領域的龍頭整車廠，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等，以及優(yōu)質的供應鏈企業(yè)，如德賽西威、拓普集團、三花智控、伯特利等。

建議重點跟蹤：拓普集團、長安汽車

拓普集團（601689）：公司早期以減震、內(nèi)飾等產(chǎn)品起家，并對輕量化底盤、汽車電子等進行提前布局，近年來公司產(chǎn)品線持續(xù)衍生，目前已擁有汽車NVH減震系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)、車身輕量化、智能座艙部件、熱管理系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)等8大系列產(chǎn)品，單車配套金額從早期的數(shù)百元不斷提升至3萬元左右。2022年公司IBS項目、EPS項目、空氣懸架項目、熱管理項目、智能座艙項目獲得一汽、吉利、華為、金康、理想、比亞迪、小米、合創(chuàng)、高合等客戶定點，新興業(yè)務有望持續(xù)放量。公司與國內(nèi)的華為、金康、比亞迪、吉利新能源、理想、蔚來、小鵬等新能源車企，以及國外的RIVIAN、LUCID、FORD、GM、FCA等車企進行深度合作，Tier0.5級合作模式可以為車企提高效率、降低成本，有利于公司提高單車配套金額、增強客戶粘性。公司Tier0.5模式持續(xù)推進，且從汽車業(yè)務拓展至機器人產(chǎn)業(yè)，第九大產(chǎn)品線打開新增長曲線。

長安汽車（000625）：長安自主品牌新能源5月銷量2.93萬輛，同比增長113.4%，環(huán)比增長30.2%；1-5月累計銷量13.63萬輛，同比增長104.4%，長安自主新能源同比維持翻倍以上增長。公司自主燃油車盈利穩(wěn)健，可為公司轉型提供穩(wěn)定的造血能力，深藍的產(chǎn)品、渠道均具備較強的競爭力，長安啟源推出后，將攜手深藍品牌進行雙拳出擊，進一步加強公司在主流價格帶上的新能源車的競爭優(yōu)勢，

l電力

周一，電力板塊繼續(xù)逆勢活躍，其中，桂東電力、深南電A、豫能控股、建投能源、京能電力等多股漲停，皖能電力、杭州熱電、新中港、閩東電力等多股跟漲。

消息面，近期，冀魯多地站點地表溫度超70℃，打破當?shù)刈罡呒o錄。此外，厄爾尼諾現(xiàn)象來襲，2023年夏天或成為史上最熱夏天，高溫催化用電負荷增長，電力供需緊張或加劇。

煤是火力發(fā)電的主要資源，現(xiàn)階段煤炭市場供強需弱格局依舊明顯，炎電企業(yè)業(yè)績有望迎來修復。

國泰君安研究報告認為，預計2023年迎峰度夏電力供需情況為總量寬松而流動性趨緊，電力改革預期升溫。電改政策逐步推進，迎峰度夏或為電價機制改革重要時間窗口。從DDM估值模型出發(fā)，火電近期景氣度修復且遠期存在商業(yè)模式優(yōu)化預期，分子端及分母端雙重改善有望促使行業(yè)在迎峰度夏期間迎來戴維斯雙擊時刻。

國盛證券研報表示，基于當下能源供需緊張局面和當前電力系統(tǒng)的實情，“十四五”期間火電迎來新一輪裝機熱潮，仍是保供主力。長協(xié)煤比例逐步提高，煤價松動盈利有望修復。火電在高溫用電負荷增長電力供需緊張時迎來價值重估。

建議重點跟蹤：京能電力、內(nèi)蒙華電

京能電力（600578）：公司是北京地區(qū)最大的火力發(fā)電企業(yè)，環(huán)保和發(fā)電效率處于行業(yè)領先地位。公司的主營業(yè)務以燃煤火力發(fā)電和供熱為主，同時涉及綜合能源服務、煤電聯(lián)營等項目。公司的主要產(chǎn)品為電力、熱力。2022年公司市場電比例達到99.88%，公司通過優(yōu)化電量分配置換/統(tǒng)籌協(xié)調(diào)區(qū)域內(nèi)部交易電價等方式，實現(xiàn)整體交易電價持續(xù)上漲。公司立足區(qū)位優(yōu)勢，積極爭取電力外送通道新能源發(fā)展指標，以及靈活性改造容量新能源配置指標。2022年開工建設風光項目45萬千瓦、其中年內(nèi)全容量并網(wǎng)25萬千瓦、年末在建項目20萬千瓦；2022年公司成立新能源分公司4家，對區(qū)域內(nèi)項目實行集約化管理，全年新能源指標落地240萬千瓦。

內(nèi)蒙華電（600863）：公司主要經(jīng)營以火電為主的發(fā)電、供熱業(yè)務以及風電、光伏等新能源發(fā)電業(yè)務，并涉及煤炭生產(chǎn)及銷售業(yè)務。公司2022年上網(wǎng)電量566.1億千瓦時，同比增長6.45%，主要系全社會用電量同比增加。2022年，公司市場化交易電量占上網(wǎng)電量比例已高達96.3%，公司售電單價同比+18.7%，有效緩解了部分高燃煤成本壓力。公司大力推進能源結構轉型，低碳清潔能源比例不斷提高。截至年末，公司風電裝機容量為137.6萬千瓦，光伏發(fā)電裝機容量7萬千瓦，在建光伏項目38萬千瓦，已獲得備案或核準的新能源項目107萬千瓦，新能源裝機占比達11.3%。2022年公司風電發(fā)電量為33.3億千瓦時，同比增長5.3%；光伏發(fā)電量為1.2億千瓦時，同比增長2.4%。2022年公司全資子公司聚達公司靈活性改造促進市場化消納38萬千瓦新能源項目開工建設，推進新能源結構轉型。

（作者：趙玲，執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001）

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