30306/21
#5月財(cái)經(jīng)新勢(shì)力#
任澤平又在呼吁拼經(jīng)濟(jì)。去年他與七位經(jīng)濟(jì)學(xué)者一起呼吁拼經(jīng)濟(jì)，不久，主流媒體也使用了“拼經(jīng)濟(jì)”這個(gè)詞語，但是，你要問他怎么個(gè)拼法，無非還是那些陳舊的故事：擴(kuò)大基建、穩(wěn)樓市、穩(wěn)信心、穩(wěn)外貿(mào)之類，我們永遠(yuǎn)不缺少正確的廢話。
我們?nèi)鄙俚氖菍?duì)癥下藥，問題在哪？比如：穩(wěn)樓市，樓市為什么不穩(wěn)？你要解決的是居民住房的問題，還是要解決地方財(cái)政收入的問題？離開了這些根本性的問題，去談什么分化式復(fù)蘇，去談什么樓市還將成為黃金賽道，就是空洞的。所以，拼經(jīng)濟(jì)先要搞清楚經(jīng)濟(jì)到底出了什么問題？是要崩潰了，還是不達(dá)預(yù)期？應(yīng)該都不是，年初各省報(bào)ＧＤＰ增長(zhǎng)目標(biāo)，綜合起來看，當(dāng)是保６爭(zhēng)８的姿態(tài)，最后落地的是５％，說明政策是冷靜且客觀的；沒有太高的預(yù)期，也沒有專家們所擔(dān)心的會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱。事實(shí)也是如此，春節(jié)、五一熱鬧了一下，但是，并沒有出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的消費(fèi)，更沒有在二季度發(fā)生經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象，總體的感覺還是冷。五月份的經(jīng)濟(jì)還有下行的趨勢(shì)，其實(shí)，都是正常的表現(xiàn)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)既不會(huì)崩潰，也不會(huì)立即復(fù)蘇。為什么會(huì)得出這種中性的結(jié)論？因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的主要矛盾是需求不足，從另一個(gè)角度說是生產(chǎn)過剩了。生產(chǎn)過剩了你拼什么？任何加大供應(yīng)端的做法，都將是事倍功半。比如擴(kuò)大新老基建投資，可以帶動(dòng)一定的需求與就業(yè)，這樣，年內(nèi)的ＧＤＰ是保住了，財(cái)政稅收也會(huì)增加，問題卻更加嚴(yán)重，會(huì)進(jìn)一步加深需求不足的矛盾；由于長(zhǎng)期投資鎖死了大量的流動(dòng)性，又是非中性原則，Ｍ２無法流向民企和老百姓的口袋，哪里還有什么內(nèi)生力？所以，現(xiàn)在需要做的不是拼經(jīng)濟(jì)，是調(diào)整。調(diào)整什么？無非是調(diào)整做蛋糕與分蛋糕的利益關(guān)系。
做蛋糕要調(diào)整有效市場(chǎng)。必須回到中性原則，現(xiàn)在做蛋糕的主力戰(zhàn)場(chǎng)是民企，但是，同是一個(gè)池子里，國(guó)企的水溫暖，民企的水冰冷；項(xiàng)目說是同等的準(zhǔn)入條件，實(shí)際情況是民企門也沒有，正如北大國(guó)發(fā)院姚洋所言：國(guó)企拿下項(xiàng)目不作為，抽取利潤(rùn)后轉(zhuǎn)包給民企。國(guó)企的貸款利潤(rùn)已經(jīng)低到１．８％，而很多民企實(shí)際的貸款利率通過金融中介．要高達(dá)７-15%，這樣的經(jīng)濟(jì)模式又怎么可能有效率？要讓真正做蛋糕的人獲利，否則這將是一個(gè)低效的市場(chǎng)。民企去年利潤(rùn)下滑７％，今年又下滑了２２．４％，利潤(rùn)數(shù)據(jù)下滑的背后是大批企業(yè)在破產(chǎn)，失業(yè)率高居不下，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)極度的扭曲，一方成是ＧＤＰ增長(zhǎng)了４．５％，另一方面卻又是民企生存越來越艱難，這不正常，也不可持續(xù)。
分蛋糕不僅僅是一個(gè)人本主義的口號(hào)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度說，分蛋糕也要遵守規(guī)律，要保持增長(zhǎng)與收入的平衡。中國(guó)現(xiàn)在的問題是體制成本太大，分蛋糕說到底，是減少財(cái)政不必要的開支。過去經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，ＷＴＯ打開后，全世界為中國(guó)提供需求，中國(guó)的政策紅利、人口紅利都發(fā)揮到了極致，現(xiàn)在，這個(gè)時(shí)代已經(jīng)徹底結(jié)束了。不能再炫富，現(xiàn)在的情況是財(cái)政支出太大，企業(yè)利潤(rùn)太低，老百姓的工資收入太低，社會(huì)保障機(jī)制不足，這決定了需求不足，內(nèi)生力不足。內(nèi)生力不足，這又怎么拼？什么也拼不了，只能是調(diào)整，讓企業(yè)有利潤(rùn)空間，愿意投資，有力量做科技創(chuàng)新，并提高第一次分配收入，財(cái)政當(dāng)著力于完善社會(huì)保障機(jī)制，讓老百姓沒有醫(yī)療、教育、養(yǎng)老的后顧之憂，快意消費(fèi)。蛋糕分得好，什么也不用拼，一切皆好。
任澤平又在呼吁拼經(jīng)濟(jì)。去年他與七位經(jīng)濟(jì)學(xué)者一起呼吁拼經(jīng)濟(jì)，不久，主流媒體也使用了“拼經(jīng)濟(jì)”這個(gè)詞語，但是，你要問他怎么個(gè)拼法，無非還是那些陳舊的故事：擴(kuò)大基建、穩(wěn)樓市、穩(wěn)信心、穩(wěn)外貿(mào)之類，我們永遠(yuǎn)不缺少正確的廢話。我們?nèi)鄙俚氖菍?duì)癥下藥，問題在哪？比如：穩(wěn)樓市，樓市為什么不穩(wěn)？你要解決的是居民住房的問題，還是要解決地方財(cái)政收入的問題？離開了這些根本性的問題，去談什么分化式復(fù)蘇，去談什么樓市還將成為黃金賽道，就是空洞的。所以，拼經(jīng)濟(jì)先要搞清楚經(jīng)濟(jì)到底出了什么問題？是要崩潰了，還是不達(dá)預(yù)期？應(yīng)該都不是，年初各省報(bào)ＧＤＰ增長(zhǎng)目標(biāo)，綜合起來看，當(dāng)是保６爭(zhēng)８的姿態(tài)，最后落地的是５％，說明政策是冷靜且客觀的；沒有太高的預(yù)期，也沒有專家們所擔(dān)心的會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱。事實(shí)也是如此，春節(jié)、五一熱鬧了一下，但是，并沒有出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的消費(fèi)，更沒有在二季度發(fā)生經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象，總體的感覺還是冷。五月份的經(jīng)濟(jì)還有下行的趨勢(shì)，其實(shí)，都是正常的表現(xiàn)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)既不會(huì)崩潰，也不會(huì)立即復(fù)蘇。為什么會(huì)得出這種中性的結(jié)論？因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的主要矛盾是需求不足，從另一個(gè)角度說是生產(chǎn)過剩了。生產(chǎn)過剩了你拼什么？任何加大供應(yīng)端的做法，都將是事倍功半。比如擴(kuò)大新老基建投資，可以帶動(dòng)一定的需求與就業(yè)，這樣，年內(nèi)的ＧＤＰ是保住了，財(cái)政稅收也會(huì)增加，問題卻更加嚴(yán)重，會(huì)進(jìn)一步加深需求不足的矛盾；由于長(zhǎng)期投資鎖死了大量的流動(dòng)性，又是非中性原則，Ｍ２無法流向民企和老百姓的口袋，哪里還有什么內(nèi)生力？所以，現(xiàn)在需要做的不是拼經(jīng)濟(jì)，是調(diào)整。調(diào)整什么？無非是調(diào)整做蛋糕與分蛋糕的利益關(guān)系。做蛋糕要調(diào)整有效市場(chǎng)。必須回到中性原則，現(xiàn)在做蛋糕的主力戰(zhàn)場(chǎng)是民企，但是，同是一個(gè)池子里，國(guó)企的水溫暖，民企的水冰冷；項(xiàng)目說是同等的準(zhǔn)入條件，實(shí)際情況是民企門也沒有，正如北大國(guó)發(fā)院姚洋所言：國(guó)企拿下項(xiàng)目不作為，抽取利潤(rùn)后轉(zhuǎn)包給民企。國(guó)企的貸款利潤(rùn)已經(jīng)低到１．８％，而很多民企實(shí)際的貸款利率通過金融中介．要高達(dá)７-15%，這樣的經(jīng)濟(jì)模式又怎么可能有效率？要讓真正做蛋糕的人獲利，否則這將是一個(gè)低效的市場(chǎng)。民企去年利潤(rùn)下滑７％，今年又下滑了２２．４％，利潤(rùn)數(shù)據(jù)下滑的背后是大批企業(yè)在破產(chǎn)，失業(yè)率高居不下，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)極度的扭曲，一方成是ＧＤＰ增長(zhǎng)了４．５％，另一方面卻又是民企生存越來越艱難，這不正常，也不可持續(xù)。分蛋糕不僅僅是一個(gè)人本主義的口號(hào)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度說，分蛋糕也要遵守規(guī)律，要保持增長(zhǎng)與收入的平衡。中國(guó)現(xiàn)在的問題是體制成本太大，分蛋糕說到底，是減少財(cái)政不必要的開支。過去經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，ＷＴＯ打開后，全世界為中國(guó)提供需求，中國(guó)的政策紅利、人口紅利都發(fā)揮到了極致，現(xiàn)在，這個(gè)時(shí)代已經(jīng)徹底結(jié)束了。不能再炫富，現(xiàn)在的情況是財(cái)政支出太大，企業(yè)利潤(rùn)太低，老百姓的工資收入太低，社會(huì)保障機(jī)制不足，這決定了需求不足，內(nèi)生力不足。內(nèi)生力不足，這又怎么拼？什么也拼不了，只能是調(diào)整，讓企業(yè)有利潤(rùn)空間，愿意投資，有力量做科技創(chuàng)新，并提高第一次分配收入，財(cái)政當(dāng)著力于完善社會(huì)保障機(jī)制，讓老百姓沒有醫(yī)療、教育、養(yǎng)老的后顧之憂，快意消費(fèi)。蛋糕分得好，什么也不用拼，一切皆好。
