上午市場盤面氛圍一度降至冰點(diǎn)，午后在中特估保險(xiǎn)、券商、銀行的帶領(lǐng)下，指數(shù)瘋狂反撲。光大證券觸板，中國人壽漲9％再創(chuàng)階段新高。

新能源大賽到終于迎來久違一幕：“鋰礦雙雄”天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)雙雙暴漲，光伏組件“三劍客”晶澳科技、晶科能源、天合光能集體飆升，鋰電中游恩捷股份、天賜材料等龍頭股也都大漲……

反彈還是反轉(zhuǎn)？未來關(guān)注兩大變量。

盤后，儲(chǔ)能這個(gè)細(xì)分賽道又迎來大利好……

午后暴動(dòng)，發(fā)生了什么？

上午市場盤面氛圍一度降至冰點(diǎn)，午后在中特估保險(xiǎn)、券商、銀行的帶領(lǐng)下，指數(shù)瘋狂反撲。

截至收盤，滬指漲1.17％，深證成指漲1.57％，創(chuàng)業(yè)板指漲2.11％。成交額超過9000億，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，新能源、船舶制造、保險(xiǎn)板塊大漲，文化傳媒、游戲、紡織服裝板塊跌幅居前。

個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過3500只：中船漢光20CM漲停，中國科傳、中信金屬、中國船舶漲停，中國人壽漲超9％、光大證券漲超8％。新能源賽道股集體反彈，鋰礦、充電樁、復(fù)合集流體等方向領(lǐng)漲，祥明智能、英可瑞20CM漲停，天齊鋰業(yè)、融捷股份、寶明科技、英聯(lián)股份等漲停。CRO概念股震蕩走高，康龍化成、圣諾生物漲超8％。

下跌方面，AI應(yīng)用方向繼續(xù)調(diào)整，中文在線跌超10％，新華網(wǎng)、凱撒文化跌停。

大漲原因主要有以下兩個(gè)：

1、據(jù)上證報(bào)報(bào)道，由上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的“滬市金融業(yè)專題座談會(huì)”將在本周三召開。此次會(huì)議討論的重要內(nèi)容為“在服務(wù)中國式現(xiàn)代化中促進(jìn)金融業(yè)估值提升和高質(zhì)量發(fā)展”。參會(huì)機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)、基金和券商人士。

2、據(jù)上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，5月15日，碳酸鋰（99.5％ 電池級/國產(chǎn)）漲16000.0元報(bào)25.8萬元/噸，創(chuàng)逾1個(gè)月新高，連漲8日，近5日累計(jì)漲26％；氫氧化鋰（56.5％ 電池級粗顆粒/國產(chǎn)）漲14500.0元報(bào)24.2萬元/噸，創(chuàng)逾1個(gè)月新高，連漲6日，近5日累計(jì)漲21％。

此外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈下游排產(chǎn)也于近期逐步回升。

一個(gè)對應(yīng)的是中特估午后的暴動(dòng)，另外一個(gè)對應(yīng)的是新能源的反彈。

技術(shù)面上看，原因就是最近跌多了。上證持續(xù)下跌，今日盤中觸及到了一個(gè)重要區(qū)間的下軌（如圖），這使一些資金布局先手，參與超跌反彈行情。

新能源反轉(zhuǎn)？

關(guān)注兩大變量

據(jù)乘聯(lián)會(huì)消息，5月1~7日，新能源乘用車市場零售9.9萬輛，同比增長128％，環(huán)比增長38％；今年以來累計(jì)零售194.3萬輛，同比增長39％。

5月以來，“價(jià)格屠夫”特斯拉兩次漲價(jià)，對市場信心有所提振，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，有望刺激觀望訂單，推動(dòng)消費(fèi)者恢復(fù)正常的購買節(jié)奏。

最近管理層也正在想方設(shè)法讓新能源汽車往鄉(xiāng)村市場不斷滲透。5月5日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，便審議通過了加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見，從國家層面對車企新能源汽車下鄉(xiāng)的行動(dòng)給出了部署。

新能源賽道今天的表現(xiàn)，到底是反彈還是反轉(zhuǎn)？

有市場人士稱，需要關(guān)注兩大變量，一是后續(xù)需求的恢復(fù)情況（月銷數(shù)據(jù)），也就是看能否有效打開村鎮(zhèn)市場；二是前期碳酸鋰高價(jià)庫存的消化進(jìn)度。

需求的回暖時(shí)點(diǎn)雖較難預(yù)測，但從一季報(bào)情況可知，目前產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入深度去庫存階段，近期部分頭部企業(yè)也在頻頻釋放消息，透露市場轉(zhuǎn)暖信號。

寧德時(shí)代一季報(bào)顯示，截至一季度末存貨期末余額為640億元，較2022年底減少127億元，從存貨價(jià)值來看，去庫存進(jìn)度在加速。億緯鋰能、國軒高科一季度末的存貨余額分別為79億元、66億元，較期初分別下降8％、13％。

正極材料廠更貼近上游，價(jià)格傳導(dǎo)更快，去庫存動(dòng)力更足，且效果頗為顯著。湖南裕能一季度末庫存余額17億元，較2022年底減少32.71億元，降幅達(dá)65.8％；德方納米、當(dāng)升科技、長遠(yuǎn)鋰科一季度末存貨余額分別為24.93億元、16.86億元、14.25億元，較2022年底降幅分別達(dá)51.43％、41.15％、36.92％，均已低于2022年一季度水平。

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪去庫存周期的重要觀察時(shí)點(diǎn)在二季度末，而目前產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)及訂單情況已有積極信號。寧德時(shí)代指出，公司補(bǔ)庫存較為靈活，也會(huì)觀察市場關(guān)鍵材料如碳酸鋰等的價(jià)格變化，制定相應(yīng)應(yīng)對策略，而從4月份前兩周的情況看，感覺市場在逐漸好轉(zhuǎn)。億緯鋰能表示，當(dāng)前材料價(jià)格已經(jīng)趨于穩(wěn)定，公司從5月份開始會(huì)全面恢復(fù)生產(chǎn)，從排產(chǎn)的情況來看，相比一季度會(huì)有明顯提升。另據(jù)高工鋰電調(diào)研，部分正極材料廠人士提及下游采購訂單已有恢復(fù)跡象。

當(dāng)然，股市行情的拐點(diǎn)要提前于產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)，這一點(diǎn)值得投資者注意。

可關(guān)注的方向上，東興證券指出，降本能力或成鋰電中游廠商核心競爭力。在鋰電中游材料領(lǐng)域，供不應(yīng)求的局面將迎來大幅度改善，這一過程既伴隨著市場出清，也存在競爭格局的進(jìn)一步優(yōu)化。成本控制良好的二線企業(yè)有望脫穎而出；降本措施得力的一線企業(yè)有望進(jìn)一步鞏固市場地位。建議關(guān)注以下細(xì)分行業(yè)：

1）正極：鋰價(jià)上漲催化行情將進(jìn)一步鞏固自身地位。

2）負(fù)極：鋰價(jià)上漲催化行情躋身一線梯隊(duì)。

3）電解液：龍頭企業(yè)將繼續(xù)鞏固其行業(yè)地位，這一行業(yè)降本關(guān)鍵在于一體化。

4）隔膜：該行業(yè)是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中競爭格局最優(yōu)，盈利能力的最強(qiáng)，成長確定性最高的細(xì)分領(lǐng)域。

5）銅箔：銅箔行業(yè)降本的關(guān)鍵在于高端產(chǎn)品占比。

儲(chǔ)能再迎利好

收盤之后，儲(chǔ)能細(xì)分賽道迎來利好：

1、國家能源局：持續(xù)加強(qiáng)新型儲(chǔ)能規(guī)劃引導(dǎo)與調(diào)度運(yùn)用，積極開展試點(diǎn)示范

國家能源局科技司5月9日在河南省開封市組織召開新型儲(chǔ)能工作（華中區(qū)域）座談會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，各方面要高度重視對新型儲(chǔ)能工作必要性、緊迫性和挑戰(zhàn)性的認(rèn)識(shí)，深入把握新型儲(chǔ)能發(fā)展現(xiàn)狀與技術(shù)特性，持續(xù)加強(qiáng)新型儲(chǔ)能規(guī)劃引導(dǎo)與調(diào)度運(yùn)用，積極開展試點(diǎn)示范，強(qiáng)化多層次標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，探索完善配套支持政策，建設(shè)更加公平開放的市場環(huán)境。同時(shí)還要加強(qiáng)項(xiàng)目運(yùn)行維護(hù)，健全消防驗(yàn)收與安全管理機(jī)制，推動(dòng)新型儲(chǔ)能又好又快發(fā)展，支撐建設(shè)新型能源體系。

2、東莞制定和發(fā)布了《東莞市加快新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》，進(jìn)一步加快培育發(fā)展新動(dòng)能，推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在企業(yè)引進(jìn)和培育方面，東莞將強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈延鏈補(bǔ)鏈，重點(diǎn)支持引進(jìn)高性能儲(chǔ)能電池、新型儲(chǔ)能終端產(chǎn)品集成及關(guān)鍵制造項(xiàng)目，對科技含量高、帶動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)的新型儲(chǔ)能重大項(xiàng)目，采取“一事一議”“一企一策”方式在用地、用能、環(huán)保、金融等方面予以重點(diǎn)支持。支持企業(yè)增資擴(kuò)產(chǎn)和技術(shù)改造，優(yōu)先推薦符合條件的項(xiàng)目納入省級技改資金資助計(jì)劃，按新設(shè)備購置額不超過20％予以獎(jiǎng)勵(lì)，單個(gè)項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)最高不超過5000萬元。

海通證券稱，未來中長期看儲(chǔ)能行業(yè)市場規(guī)模依舊具備較大的增長空間。隨著儲(chǔ)能行業(yè)高速發(fā)展，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)將不斷受益，建議關(guān)注南網(wǎng)科技、英維克、陽光電源、上能電氣、科華數(shù)據(jù)等。

本文源自價(jià)值線