5月17日，攜重組方案復(fù)牌的日播時(shí)尚（603196.SH）迎來(lái)了兩個(gè)一字板，璞泰來(lái)（603659.SH）實(shí)控人梁豐的入主顯然點(diǎn)燃了市場(chǎng)和投資人的激情，最終公司的收盤價(jià)為13.42元，這一價(jià)格也創(chuàng)下了公司近5年來(lái)的新高。日播時(shí)尚現(xiàn)在的實(shí)際控制人也將以一個(gè)近年來(lái)的高點(diǎn)價(jià)格套現(xiàn)近13億，成為此次交易中的另一個(gè)贏家。

不過(guò)，梁豐是否能順利拓展其新能源的版圖還要等待接下來(lái)的多個(gè)程序的完成。值得注意的是，日播時(shí)尚在停牌公布重組消息前，公司股價(jià)無(wú)緣由發(fā)生了漲幅異動(dòng)，一紙來(lái)自證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢函之后，才進(jìn)行停牌的處理，公司方方面也表示：“無(wú)法排除上市公司股價(jià)異常波動(dòng)或涉嫌內(nèi)幕交易致使本次交易被暫停、中止或取消的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>所以，在最終方案塵埃落定前，重組都還存在著變數(shù)，停牌前的股價(jià)異動(dòng)，或給此次重組蒙上了一絲陰霾。

重組方案出爐

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成前，日播時(shí)尚的實(shí)際控制人為王衛(wèi)東、曲江亭夫婦。股權(quán)交易完成后，上市公司控制人將變更為梁豐。同時(shí)，梁豐及其控制主體闊元企業(yè)管理（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海闊元”）將合計(jì)持有上市公司7100萬(wàn)股股份，占上市公司總股本的 29.75%。為此，梁豐及上海闊元將采用現(xiàn)金的方式，支付約7.7億元。

同時(shí)進(jìn)行的還有上市公司的業(yè)務(wù)重組。

公告披露，日播時(shí)尚擬將其截至評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及負(fù)債與交易對(duì)方上海闊元持有的等值置入資產(chǎn)進(jìn)行置換，擬置入資產(chǎn)為上海錦源晟新能源材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“錦源晟”）100%股權(quán)。擬置入資產(chǎn)和擬置出資產(chǎn)交易價(jià)格之間的差額部分，由日播時(shí)尚向交易對(duì)方發(fā)行股份購(gòu)買。同時(shí)，日播時(shí)尚還擬募集配套資金，用于支付相關(guān)交易稅費(fèi)、置入資產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充上市公司及置入資產(chǎn)流動(dòng)資金、償還債務(wù)、支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用等。 對(duì)于重組的理由，上市公司也坦言，“近年來(lái)，受整體經(jīng)濟(jì)增速下行、服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料和人工成本上升等眾多因素的影響，公司原有主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較為乏力，盈利水平波動(dòng)較大，未來(lái)的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力不及預(yù)期?！?/p>在上市公司看來(lái)，引入的錦源晟具有廣闊市場(chǎng)空間和發(fā)展前景的新能源電池正極前驅(qū)體材料及上游關(guān)鍵礦產(chǎn)資源一體化的研究、開(kāi)發(fā)和制造業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)交易完成后，上市公司將成功實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性及盈利能力得以加強(qiáng)，未來(lái)發(fā)展空間得到拓展。

這一業(yè)務(wù)也是當(dāng)下市場(chǎng)上關(guān)注度極高的產(chǎn)業(yè)之一，所以錦源晟的股東名單中也出現(xiàn)了多家投資機(jī)構(gòu)的身影，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的包括寧德時(shí)代（300750.SZ）、華域汽車（600741.SH）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）在內(nèi)的多家上市公司也通過(guò)參股的私募基金參與其中，或是通過(guò)子公司投資成為股東。

交易尚存潛在風(fēng)險(xiǎn)

雖然重組標(biāo)的受追捧，所在行業(yè)發(fā)展更具想象力，但此次交易還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

翻閱錦源晟的財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，雖然公司在2020~2022年連續(xù)3年保持盈利的狀態(tài)，但這3年的業(yè)績(jī)波動(dòng)起伏較大，2022年的業(yè)績(jī)不僅比不上2020年，相比2021年，在營(yíng)業(yè)收入大漲的情況下，凈利潤(rùn)呈現(xiàn)斷崖式的下滑，從2021年3.4億元驟降至2022年的7574萬(wàn)。

對(duì)此，公司方面也指出，擬置入資產(chǎn)是否符合《首發(fā)管理辦法》相關(guān)規(guī)定存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，重組消息是否提前泄露獲將成為風(fēng)險(xiǎn)之一。雖然公司方面一再?gòu)?qiáng)調(diào)嚴(yán)格采取了有效的保密措施，但有意思的是，日播時(shí)尚在沒(méi)有任何利好并且財(cái)報(bào)并不好看的狀況下連續(xù)兩個(gè)漲停板，這不由讓投資者懷疑是否消息提前走漏，所以還存在“仍無(wú)法排除上市公司股價(jià)異常波動(dòng)或涉嫌內(nèi)幕交易致使本次交易被暫停、中止或取消的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

實(shí)控人套現(xiàn)近13億

日播市場(chǎng)搖身一變將成為資本市場(chǎng)的新寵，而將要變成前實(shí)控人的王衛(wèi)東夫婦，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)束后，也將以一個(gè)較高的價(jià)格套現(xiàn)，成為此次交易中的贏家方之一。

近幾年因?yàn)槿詹r(shí)尚女裝的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，所以公司股價(jià)近5年長(zhǎng)時(shí)間在6~8元區(qū)間徘徊。根據(jù)轉(zhuǎn)讓公告中披露，此次轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為每股10.8932元，這一價(jià)格也是近5年的高點(diǎn)。

梁豐及上海闊元受讓的股權(quán)只是一部分，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中上海日播投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“日播控股”）還分別與鯨域資產(chǎn)管理（上海）有限公司（代表其管理的“鯨域光華私募證券投資基金”）、胡博軍、上海岱熹投資管理有限公司（代表其依法設(shè)立并管 理的“岱熹戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)二號(hào)私募證券投資基金”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，同樣以每股10.8932元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓持有的日播時(shí)尚共計(jì)4779萬(wàn)股。

至此，日播控股（注：日播控股受王衛(wèi)東、曲江亭控制，夫妻共同持有日播控股89%的股權(quán)）、王衛(wèi)東將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式合計(jì)轉(zhuǎn)讓其持有的日播時(shí)尚1.1879億股股份，占公司總股本的 49.77%，轉(zhuǎn)讓的價(jià)格近13億元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜曹晟源）