今年以來，A股市場震蕩反彈，結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，機構(gòu)也加快了調(diào)研步伐。數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來私募累計調(diào)研次數(shù)超2.5萬次，覆蓋上千家上市公司，多家百億級私募調(diào)研超200次。從調(diào)研方向來看，業(yè)績超預(yù)期個股備受關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著TMT板塊第一波炒作接近尾聲，后續(xù)投資熱點有望擴散，大消費、新能源、國企等板塊值得關(guān)注。

不是在調(diào)研就是在去調(diào)研的路上

“今年市場結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，基金經(jīng)理和研究員忙著調(diào)研，在工位上的員工每天不到五個人，基本是中后臺人員?！睖夏嘲賰|級私募人士說。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來共計2624 家私募機構(gòu)進行調(diào)研，累計調(diào)研次數(shù)達25730次，覆蓋了1151家上市公司，這意味著日均約10家上市公司被私募機構(gòu)調(diào)研。

具體來看，百億級私募是調(diào)研主力。數(shù)據(jù)顯示，今年以來調(diào)研上市公司頻次前十的私募有9家資產(chǎn)管理規(guī)模超百億元。調(diào)研頻次最高的是淡水泉，達345次。緊隨其后的是趣時資產(chǎn)、和諧匯一、高毅資產(chǎn)、汐泰投資、聚鳴投資、盈峰資本、盤京投資、健順投資和敦和資產(chǎn)，調(diào)研頻次均超過200次。

“今年以來，市場熱點快速輪動，消費、醫(yī)藥、國企、AI等板塊輪番上漲。在此背景下，一季報披露期是尋找下一步投資方向的關(guān)鍵窗口，在挖掘機會的同時，也在驗證標(biāo)的基本面兌現(xiàn)情況?！币患宜侥嫉膭?chuàng)始人透露。

業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的備受關(guān)注

從調(diào)研方向來看，業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的受到私募重點關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來私募調(diào)研頻次最高的3家上市公司分別為科德數(shù)控、普源精電和高測股份，一季度業(yè)績均超預(yù)期，

科德數(shù)控為高端機床龍頭股，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入0.85億元，同比增長40.36%；歸母凈利潤0.27億元，同比增長257.09%。普源精電為國內(nèi)電子測量儀器龍頭企業(yè)，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，同比增長34%；歸母凈利潤0.23億元，同比增長441%。光伏加工設(shè)備企業(yè)高測股份一季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長126%；歸母凈利潤3.3億元，同比增長245%。

星石投資副總經(jīng)理方磊認(rèn)為，此前主題投資熱度較高，熱門板塊后續(xù)能否保持強勢受股市情緒、市場預(yù)期及是否有持續(xù)利好信息推動等因素影響，且估值快速提升或意味著板塊的風(fēng)險和波動會增加。隨著年報和一季報披露完畢，下一階段市場驅(qū)動力有望逐漸轉(zhuǎn)為業(yè)績因素，因此業(yè)績確定性高、業(yè)績彈性有望超預(yù)期的板塊可能成為新的市場主線。

市場熱點有望擴散

4月以來，隨著上市公司業(yè)績陸續(xù)披露，AI板塊震蕩加劇，尤其是業(yè)績表現(xiàn)不佳的標(biāo)的顯著回調(diào)。

數(shù)據(jù)顯示，4月最后一周（4月21日至4月28日），ChatGPT概念指數(shù)下跌超5%。

私募排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華認(rèn)為，近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)證實了經(jīng)濟處于持續(xù)恢復(fù)狀態(tài)，后續(xù)市場有望延續(xù)震蕩向上趨勢。從具體投資機會看，伴隨著業(yè)績逐漸明朗，TMT板塊第一波炒作基本接近尾聲，市場資金大概率會回歸基本面，熱點機會有望擴散至醫(yī)藥、消費等領(lǐng)域。

中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜分析稱，在經(jīng)濟復(fù)蘇、估值合理、流動性相對寬松的背景下，市場大概率將提供較好的結(jié)構(gòu)性機會，結(jié)構(gòu)性機會一方面來自受益于經(jīng)濟復(fù)蘇的板塊，如消費、計算機、地產(chǎn)等，另一方面來自成長性行業(yè)估值消化。

今年以來調(diào)研上市公司次數(shù)最多的十家私募

（截至4月底）

機構(gòu)名稱 調(diào)研總次數(shù) 調(diào)研公司數(shù)

淡水泉 300 225

高毅資產(chǎn) 266 210

汐泰投資 278 203

趣時資產(chǎn) 232 188

和諧匯一資產(chǎn) 208 174

聚鳴投資 195 150

北京源樂晟資產(chǎn) 198 149

敦和資管 186 148

健順投資 185 146

盤京投資 174 146

數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng) 制表：馬嘉悅