2022年，中國資本市場改革持續(xù)深化。科創(chuàng)板注冊制穩(wěn)步實(shí)施，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革試點(diǎn)平穩(wěn)推進(jìn)，北京證券交易所初步形成一定規(guī)模。多層次資本市場更加豐富，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)助力。

目前，注冊制正從局部邁向全市場。股票發(fā)行注冊制改革，是全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程，中介機(jī)構(gòu)為注冊制改革保駕護(hù)航，面臨的機(jī)遇也前所未有。

證券公司是IPO階段責(zé)任最大的中介機(jī)構(gòu)。2022年以來，證券總資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步提升。截至6月末，證券行業(yè)共有140家證券公司，總資產(chǎn)超11萬億元。

不過，各大證券公司距離航母級券商、國際一流投資銀行的目標(biāo)，尚有距離。在新股發(fā)行注冊制時代，證券公司從事投行業(yè)務(wù)不僅要提升投行定價能力，更要提升保薦承銷執(zhí)業(yè)質(zhì)量及行為規(guī)范，提升履職盡責(zé)能力，當(dāng)好資本市場的“看門人”。

證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上指出，恪守“看門人”責(zé)任是國際上對保薦中介機(jī)構(gòu)的基本要求，把真實(shí)的公司選出來是底線，把優(yōu)秀的公司選出來是水平。但有的機(jī)構(gòu)變化不大，還是過于關(guān)注“可批性”，對“可投性”重視不夠，甚至還有的“帶病闖關(guān)”。

自2020年起，第一財經(jīng)CFV特設(shè)“年度投行”、“新銳投行”榜單，持續(xù)關(guān)注保薦實(shí)力領(lǐng)先、支持科技創(chuàng)新發(fā)展、助力中小企業(yè)成長、勤勉盡責(zé)且經(jīng)營規(guī)范的投資銀行。

2022年是評選開展的第三年。第一財經(jīng)CFV“年度投行TOP10”、“新銳投行TOP5”榜單揭曉——中信證券、海通證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、國泰君安、國金證券、國元證券、國信證券、申萬宏源承銷保薦、東方證券承銷保薦獲評第一財經(jīng)“2022年度投行TOP10”；東吳證券、中國銀河、中泰證券、興業(yè)證券、長江證券承銷保薦獲評“2022年度新銳投行TOP5”。

以下附榜單及評價說明（排名不分先后）

第一財經(jīng)金融價值榜

“2022年度投行TOP10”榜單揭曉

中信證券股份有限公司

海通證券股份有限公司

華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司

中國國際金融股份有限公司

國泰君安證券股份有限公司

國金證券股份有限公司

國元證券股份有限公司

國信證券股份有限公司

申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司

東方證券承銷保薦有限公司

榜單評價說明

以2021年10月1日～2022年9月30日為統(tǒng)計時段（銜接2021年榜單統(tǒng)計區(qū)間），第一財經(jīng)評選小組通過“主承銷商承銷收入”、“IPO獨(dú)家保薦數(shù)量”、“注冊制IPO撤材料數(shù)量”、“投行業(yè)務(wù)受處罰情況”四大維度進(jìn)行評分排序，選出最突出的10家投行。

其中，“主承銷商承銷收入”指標(biāo)包括首發(fā)、增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債四項(xiàng)。

同時，在行業(yè)競爭白熱化的背景下，券商拿到獨(dú)家保薦資格，可以體現(xiàn)其業(yè)務(wù)實(shí)力和綜合競爭力，因此評選設(shè)置“IPO獨(dú)家保薦數(shù)量”指標(biāo)，重點(diǎn)關(guān)注在首發(fā)保薦方面表現(xiàn)突出的券商。

業(yè)務(wù)總得分=（主承銷商承銷收入*60%）+（IPO獨(dú)家保薦數(shù)量*60%）-（注冊制板塊IPO撤材料數(shù)量*20%）

中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評選對投行業(yè)務(wù)（或所在機(jī)構(gòu)的保薦代表人）存在被采取行政處罰或監(jiān)管談話等措施的券商，在前述指標(biāo)總分?jǐn)?shù)基礎(chǔ)上，給予總分10%的扣分。

投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減=業(yè)務(wù)總分*10%

按照上述標(biāo)準(zhǔn)，評選小組篩選出各項(xiàng)指標(biāo)均排名前列的券商，組成候選標(biāo)的范圍。最終按照分?jǐn)?shù)排名高低，確定10家作為最終獲獎的券商。

中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評選對“有監(jiān)管處罰、法律風(fēng)險”“IPO項(xiàng)目被否”的機(jī)構(gòu)給予特別關(guān)注，對違法違規(guī)行為嚴(yán)重者，實(shí)施“一票否決”，不予入選。

按照“最終得分=業(yè)務(wù)總得分-投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減”計算，中信證券、海通證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、國泰君安、國金證券、國元證券、國信證券、申萬宏源承銷保薦、東方證券承銷保薦10家獲評第一財經(jīng)“2022年度投行TOP 10”。

第一財經(jīng)金融價值榜

“2022年度新銳投行TOP5”榜單揭曉

東吳證券股份有限公司

中國銀河證券股份有限公司

中泰證券股份有限公司

興業(yè)證券股份有限公司

長江證券承銷保薦有限公司

榜單評價說明

在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展大背景下，伴隨注冊制改革逐步深化，中小券商持續(xù)推進(jìn)差異化發(fā)展，一批“新銳投行”業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。

2021年11月，北交所開市運(yùn)行，券商獲直接利好，其帶來的市場增量，也將提振券商投行、經(jīng)紀(jì)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，增厚收入。

為了找出行業(yè)活躍度較高、差異化發(fā)展的這批投行，第一財經(jīng)評選小組以2021年10月1日～2022年9月30日數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)（銜接2021年榜單統(tǒng)計區(qū)間），以投行主承銷收入，上述區(qū)間內(nèi)獨(dú)立保薦注冊制板塊（科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所）企業(yè)數(shù)量（以上市日期為準(zhǔn)），IPO撤材料情況，投行受處罰情況四大維度進(jìn)行評分排序。

業(yè)務(wù)總得分=（主承銷商承銷收入*60%）+(服務(wù)注冊制板塊企業(yè)數(shù)量*60%）-（注冊制板塊IPO撤材料數(shù)量*20%）

投行業(yè)務(wù)的業(yè)績增長動力也是衡量其表現(xiàn)的指標(biāo)之一。評選對“2022年前三季度投行手續(xù)費(fèi)凈收入同比正增長”的券商，在業(yè)務(wù)總得分的基礎(chǔ)上增加10%的加分，對該項(xiàng)收入同比負(fù)增長的券商，不做減分。

投行手續(xù)費(fèi)凈收入表現(xiàn)加分=業(yè)務(wù)總分*10%

中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評選對投行業(yè)務(wù)（或所在機(jī)構(gòu)的保薦代表人）存在被采取行政處罰或監(jiān)管談話等措施的券商，在前述指標(biāo)總分?jǐn)?shù)基礎(chǔ)上，給予總分10%的扣分。

投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減=業(yè)務(wù)總分*10%

按照上述標(biāo)準(zhǔn)，評選小組篩選出各項(xiàng)指標(biāo)均排名前列的券商，組成候選標(biāo)的范圍。其中，獲評“年度投行”的券商，將不再參與“新銳投行”評選。

按照“最終得分=業(yè)務(wù)總得分-投行業(yè)務(wù)合規(guī)扣減”計算，最終，東吳證券、中國銀河、中泰證券、興業(yè)證券、長江證券承銷保薦5家獲評“2022年度新銳投行TOP5”。