今日（4月18日）我國一季度經(jīng)濟“成績單”出爐，開局良好！

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布，初步核算，一季度我國GDP同比收獲4.5％增幅，比上年四季度環(huán)比增長2.2％，創(chuàng)下近四個季度最高水平。消費、投資、進出口等各項數(shù)據(jù)顯著向好，部分領(lǐng)域恢復(fù)勢頭超出預(yù)期。

統(tǒng)計局發(fā)言人表示，隨著疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，各項穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價政策舉措靠前發(fā)力，積極因素累積增多，國民經(jīng)濟企穩(wěn)回升，一季度開局良好。

針對中國經(jīng)濟有沒有通縮風險的提問，發(fā)言人回應(yīng)，總的來看，當前中國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮，下階段也不會出現(xiàn)通縮。

展望二季度，發(fā)言人表示，考慮到上年二季度受疫情影響基數(shù)比較低，今年二季度經(jīng)濟增速可能比一季度明顯加快。

重磅數(shù)據(jù)靴子落地，機構(gòu)怎么看？截至當前，國盛證券、中金公司、東吳證券等多家券商發(fā)布點評，普遍認為一季度經(jīng)濟增長超出市場預(yù)期。

中金公司表示，本次經(jīng)濟復(fù)蘇呈現(xiàn)的結(jié)構(gòu)特征，短期來看符合疫后復(fù)蘇的特點，即防疫優(yōu)化、場景修復(fù)后帶動服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)和消費大幅改善，成為短期拉動經(jīng)濟反彈的重要力量。中長期來看，則反映了新發(fā)展格局下不同以往的穩(wěn)增長特征，即并非單純依靠特定的穩(wěn)增長“抓手”來刺激經(jīng)濟，而是更加注重發(fā)展的平衡性與可持續(xù)性，兼顧經(jīng)濟各方面的動能修復(fù)，實現(xiàn)更為平穩(wěn)的內(nèi)生增長。展望年內(nèi)，伴隨政策支持下的信貸大規(guī)模投放，以及微觀主體的預(yù)期修復(fù)，經(jīng)濟或?qū)⑦M一步改善。

A股今天作何反應(yīng)？來看復(fù)盤詳情。

【市場熱點回顧及解讀】

今日大盤早盤窄幅震蕩，午后小幅回暖至紅盤，蓄勢準備突圍3400點。截至收盤，上證指數(shù)漲0.23％報3393.33點，深證成指漲0.04％，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14％。A股全天成交1.06萬億元，盡管連續(xù)11日位于萬億上方，但環(huán)比出現(xiàn)明顯縮量；北向資金基本復(fù)刻昨日操作午后回流，全天凈買入逾22億元。

盤面上，午后CPO概念爆發(fā)，并憑借一己之力扭轉(zhuǎn)科技股情緒頹勢，人工智能方向全線轉(zhuǎn)暖，三大運營商水漲船高，中國移動再創(chuàng)新高。隨著科技股走強，早盤脈沖的新能源、大消費集體回落。中藥、旅游、石油、電力行業(yè)整體表現(xiàn)不佳。

從個股表現(xiàn)來看，整體跌多漲少，共3493只個股下跌，1490只上漲，148只持平，賺錢效應(yīng)差。

主力資金動向上，TMT再度成為資金追逐方向，通信、計算機行業(yè)主力凈流入額分別超55億元、36億元，在31個申萬一級行業(yè)中高居第一、二位。凈流出方面，電子行業(yè)凈流入逾24億元居首，醫(yī)藥生物行業(yè)凈流出近11億元居前。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊銀行、食品飲料、醫(yī)療幾個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【銀行ETF（512800）】

銀行板塊今日繼續(xù)攀升，申萬一級銀行指數(shù)全天收漲1.03％，高居31個申萬一級行業(yè)第4位；主力資金繼續(xù)加倉，繼昨日凈買入39.16億元，今日再度流入19.10億元，單日凈流入額居31個申萬一級行業(yè)第4位。

板塊代表ETF——銀行ETF（512800）早盤低開后直線上揚，全天高位震蕩，收漲0.92％，喜提日線5連陽，收盤價登逾2個月來新高（2023年2月2日），全天成交額3.99億元，較前一交易日放量28％。

消息面上，國家統(tǒng)計局今日重磅披露一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟運行開局良好，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5％，比上年四季度環(huán)比增長2.2％。其中，消費成為拉動經(jīng)濟增長的主動力。3月份，社會消費品零售總額同比增長10.6％，比1-2月份大幅加快7.1個百分點。

具體來看，供需兩端同步回暖，一季度經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)步回升。從供給端來看，一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.0％，比上年四季度加快0.3個百分點。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9％，比1-2月份加快1.5個百分點。

從需求端來看，今年以來消費場景陸續(xù)恢復(fù)，加之各地促消費政策發(fā)力，推動消費市場回暖向好。一季度，社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8％，上年四季度為下降2.7％。其中，3月份，社會消費品零售總額同比增長10.6％，比1-2月份加快7.1個百分點；環(huán)比增長0.15％。

中金公司分析表示，目前的復(fù)蘇源于兩大驅(qū)動力：一是2022年政策的滯后作用；二是疫情影響大幅消退后內(nèi)生動力的釋放。目前經(jīng)濟增長動能仍較強，經(jīng)濟內(nèi)生恢復(fù)仍有一定空間。

展望二季度，統(tǒng)計局發(fā)言人表示，考慮到上年二季度受疫情影響基數(shù)比較低，今年二季度經(jīng)濟增速可能比一季度明顯加快。總的來看全年經(jīng)濟增長有望呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢。

廣發(fā)證券表示，二季度銀行將進入強相對收益階段。銀行股的中期趨勢跟著經(jīng)濟趨勢走，但短期業(yè)績的高低會影響短期估值，隨著經(jīng)濟開始進入旺季，經(jīng)濟復(fù)蘇的線索只會越來越多，越來越清晰。隨著近期業(yè)績預(yù)期和經(jīng)濟預(yù)期到了低位，而中期決定性因素經(jīng)濟還在修復(fù)過程中，銀行股投資機會開始出現(xiàn)。其次，二季度流動性環(huán)境通常都會季節(jié)性緊張，一般經(jīng)濟復(fù)蘇的過程中這一特征會加強，所以整體市場的絕對收益概率會下降，因此銀行股的強相對收益機會就會顯得較為突出。

民生證券表示，多維數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟復(fù)蘇跡象正在持續(xù)積累，一季度銀行信貸“開門紅”順利落地，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，有望支撐全年業(yè)績基本盤，2023年銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善趨勢或較明確。站在當前時點，對銀行板塊更為樂觀。

數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行（SZ399986）指數(shù)最新市凈率PB為0.56倍，低于指數(shù)上市以來約93％的歷史區(qū)間，估值性價比突出。

資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股市場42只上市銀行，其中約 7成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，3成倉位配置優(yōu)質(zhì)城商行、農(nóng)商行，捕捉短期題材性機會，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。

二、【食品ETF（515710）】

吃喝板塊今日沖高回落，反映板塊整體行情的食品ETF（515710）早盤一度漲近1％，而后震蕩回落，收盤漲0.39％錄兩連陽，全天成交3558萬元。成份股表現(xiàn)上，飲料乳品、調(diào)味品、休閑食品等細分板塊活躍，次高端白酒不振。

值得注意的是，食品ETF（515710）回落區(qū)間場內(nèi)溢價走闊，反映買盤資金旺盛。行情數(shù)據(jù)顯示，此前4個交易日資金連續(xù)凈申購食品ETF（515710），累計凈買入逾2300萬元。

消息面，據(jù)國家統(tǒng)計局披露數(shù)據(jù)顯示，3月份，社會消費品零售總額37855億元，同比增長10.6％，1-3月份，社會消費品零售總額同比增長5.8％。按消費類型分，3月份，商品零售同比增長9.1％，餐飲收入增長26.3％。1-3月份，商品零售同比增長4.9％，餐飲收入增長13.9％。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，盡管去年受疫情影響較大，吃喝板塊整體業(yè)績?nèi)跃唔g性，營收、凈利逆勢實現(xiàn)雙位數(shù)增長。據(jù)上市公司年報統(tǒng)計，截至最新，食品ETF（515710）跟蹤的細分食品指數(shù)50只成份股中半數(shù)已披露去年業(yè)績。從整體口徑統(tǒng)計，25家整體歸屬母公司凈利潤823.82億元，同比增長15.73％，營業(yè)收入3394.93億元，同比增長10.63％。

再看一季報業(yè)績情況，目前吃喝板塊多股披露一季報預(yù)告，業(yè)績亮眼。權(quán)重股茅臺預(yù)計一季度實現(xiàn)歸母凈利潤205億元左右，同比增長19％左右，山西汾酒預(yù)計凈利同比增長20％左右；鹽津鋪子、東鵬特飲、湯臣倍健凈利同比增速均在30％以上。

中銀證券表示，山西汾酒和貴州茅臺接連發(fā)布業(yè)績預(yù)告，兩大龍頭傳遞了積極信號，有望減輕市場對基本面的擔憂，行業(yè)進入新階段。我們看好全年的投資機會，重視次高端、大清香。

華鑫證券研報指出，目前消費特別是餐飲端消費仍處于弱復(fù)蘇，但整體成本端如大豆、包材等原材料處于下行區(qū)間，成本環(huán)比繼續(xù)改善，利潤彈性預(yù)計二季度有所體現(xiàn)。進入二季度，餐飲端加快復(fù)蘇，消費場景基本恢復(fù)，看好啤酒、軟飲料等旺季行情，零食專營渠道繼續(xù)演繹，關(guān)注調(diào)味品餐飲端恢復(fù)、預(yù)制菜子行業(yè)變化。

中證指數(shù)公司公開數(shù)據(jù)顯示，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料主題指數(shù)，6成倉位布局白酒，4成倉位布局飲料乳品、調(diào)味、啤酒等板塊，其中“茅五瀘汾洋”權(quán)重超50％（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顧青島啤酒、海天味業(yè)等啤酒、調(diào)味品龍頭。

三、【醫(yī)療ETF（512170）】

受減持利空消息影響，CRO巨頭藥明康德今日重挫5.61％，CRO板塊集體走低，美迪西跌逾6％，泰格醫(yī)藥、凱萊英、康龍化成等紛紛跟跌，拖累中證醫(yī)療指數(shù)跌超1％。

熱門ETF方面，A股頂流醫(yī)療ETF（512170）收盤跌0.98％，成交7.55億元，較昨日放量超37％，低位盤整區(qū)間連續(xù)溢價，反映資金逢跌布局板塊意愿強烈。

消息面，昨日晚間，藥明康德公告，公司實控人控制的股東及與實控人簽署一致行動協(xié)議的股東，計劃根據(jù)市場情況，通過集中競價和/或大宗交易方式，減持公司A股股份合計不超過8902.27萬股，即不超過公司總股本的3％。

就在上月，藥明康德發(fā)布年報，2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入393.55億元、凈利潤88.14億元，兩項同比增幅均超過70％。藥明康德在年報中預(yù)計，2023年收入將在2022年增長基礎(chǔ)上繼續(xù)增長5％~7％。

實際上，CRO板塊2022年整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼。目前已披露年報的成份中，凱萊英、博騰股份營收、凈利均大幅增長，其中凈利同比增幅均超200％！昭衍新藥凈利亦接近翻倍增長；泰格醫(yī)藥、康龍化成營收同比增速均超過30％。

而從醫(yī)藥醫(yī)療大板塊業(yè)績來看，整體業(yè)績韌性十足。截至最新，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)50只成份股已有31家披露2022年年報，從整體口徑統(tǒng)計，31家整體歸屬母公司凈利潤478.41億元，同比增長30.24％，營業(yè)收入1877.66億元，同比增長48％。

中泰證券最新研報表示，我們持續(xù)強調(diào)：進入4月，可以對醫(yī)藥板塊更為樂觀。一方面醫(yī)藥調(diào)整回到12月的底部區(qū)間，行情分化已經(jīng)演繹到較為極致的局面。其次進入業(yè)績期，醫(yī)藥板塊作為業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健的行業(yè)，關(guān)注度有望提升。

國信證券近日研報表示，臨床數(shù)據(jù)披露是創(chuàng)新藥價值的重要催化劑，國際學(xué)術(shù)會議的召開也將提升創(chuàng)新藥板塊的市場關(guān)注度，帶動創(chuàng)新藥公司的估值修復(fù)。此外，創(chuàng)新藥板塊在經(jīng)歷了去年底的上漲后，在2023年初又有較大幅度的調(diào)整，整體估值回到合理偏低的位置。隨著市場對于美聯(lián)儲加息預(yù)期的邊際回落，以及全球醫(yī)療產(chǎn)業(yè)融資的邊際改善，創(chuàng)新藥板塊有望積蓄上漲的動力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)PE估值25.28倍，歷史分位點4.3％，即低于指數(shù)發(fā)布以來約96％時間區(qū)間，當前估值性價比突出，中長期配置價值顯著。

業(yè)績強勁疊加估值低位，年初以來資金開始借道頭部ETF大手筆布局醫(yī)藥醫(yī)療。以醫(yī)療ETF（512170）為例，年初以來醫(yī)療ETF（512170）基金份額持續(xù)攀升，4月17日最新基金份額達423.75億份，再登歷史新高！最新基金規(guī)模高達216億元，同樣刷新歷史最高紀錄。

資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于后疫情時代醫(yī)療新基建，權(quán)重近4成；同時覆蓋8只CXO龍頭概念股。醫(yī)療服務(wù)概念則直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢，具備長期國民級需求增長和高成長雙重特性。

風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2013.7.15。食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11；醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，銀行ETF、食品ETF、醫(yī)療ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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