4月7日，中國(guó)結(jié)算在官網(wǎng)上發(fā)布信息：中國(guó)結(jié)算引入差異化最低結(jié)算備付金繳納比例機(jī)制，將實(shí)現(xiàn)股票類業(yè)務(wù)最低備付繳納比例由16%平均降至15%左右。

而早在2022年4月，中國(guó)結(jié)算已經(jīng)把將股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例自18%調(diào)降至16%。

最低結(jié)算備付金繳納比例的下調(diào)被業(yè)內(nèi)稱為是證券業(yè)的“降準(zhǔn)”。能夠降低證券公司、期貨公司的資金成本，增加流動(dòng)性，給股市帶來(lái)積極利好。

結(jié)算備付金通俗地說(shuō)就是證券公司、期貨公司等為客戶代理買賣證券特別設(shè)立的交易手續(xù)費(fèi)準(zhǔn)備金，客戶交易的規(guī)模越大，結(jié)算備付金的規(guī)模就越大。

我們?cè)诠墒猩腺I上市公司的股票，并不是直接買，而是委托證券公司交易，在結(jié)算之前需要有準(zhǔn)備金在結(jié)算機(jī)構(gòu)，結(jié)算準(zhǔn)備金存放在其資金交收賬戶中用于證券交易及非交易結(jié)算的資金。

這有點(diǎn)類似于我們的法定存款準(zhǔn)備金。我們每在銀行存100塊錢，如果準(zhǔn)備金率是10%，那么銀行需要凍結(jié)10塊錢，如果準(zhǔn)備金率降到8%，那么銀行只需要凍結(jié)8塊錢，多出了2塊錢進(jìn)行自由支配。

此次股票類業(yè)務(wù)最低備付繳納比例擬下調(diào)1%，同樣能給券商釋放流動(dòng)資金，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)這為行業(yè)釋放不高于200億的流動(dòng)資金。

從金額看不算特別大，但卻傳遞出了支持證券業(yè)，支持股市積極向好的信號(hào)。第一，證券公司有更多流動(dòng)性更有降低交易傭金的動(dòng)力。第二，券商的股價(jià)會(huì)受此提振，引導(dǎo)大盤向上。

都說(shuō)“春江水暖鴨先知”，A股的每一輪牛市都會(huì)在券商股價(jià)上有體現(xiàn)。

根據(jù)中國(guó)結(jié)算公布的數(shù)據(jù)，2月份新增投資者數(shù)量為167.68萬(wàn)，環(huán)比增加98.48%，達(dá)到了一年來(lái)的高點(diǎn)。

這說(shuō)明有越來(lái)越多的人看好未來(lái)市場(chǎng)，但這是否就意味著A股將反彈呢？

我的看法是度過(guò)了3月份的歐美銀行業(yè)動(dòng)蕩之后，A股現(xiàn)在確實(shí)有利空出盡的意思。加上從3月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指數(shù)開(kāi)始見(jiàn)底回升，未來(lái)有望迎來(lái)消費(fèi)、投資的活躍期。A股經(jīng)歷了近期的調(diào)整后有望繼續(xù)反彈，高度應(yīng)該在400點(diǎn)左右。

但同時(shí)我們要注意，今年A股不會(huì)出現(xiàn)牛市，反彈的高度不會(huì)太大，同時(shí)市場(chǎng)的風(fēng)格可能快速切換，操作難度可能比以往要大。