昨日（3月15日）中國平安（601318）(2318.HK)公布2022年業(yè)績：報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤1483.65億元，同比增長0.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤837.74億元；營運ROE達17.9%。

基本每股營運收益8.50元，同比增長1.2%。股東回報持續(xù)提升，派末期息1.5元，按年持平，連同中期息0.92元，全年股息為2.42元，按年增長1.7%。

2022年，代理人人均新業(yè)務(wù)價值同比增長22.1%；平安壽險13個月繼續(xù)率同比上升4.0個百分點；壽險及健康險業(yè)務(wù)營運利潤同比增長16.4%；平安產(chǎn)險原保險保費收入2980.38億元，同比增長10.4%。

2022年，平安銀行實現(xiàn)營業(yè)收入1798.95億元，同比增長6.2%；凈利潤455.16億元，同比增長25.3%。截止去年12月底，平安銀行不良貸款率1.05%，較年初微升0.03個百分點；撥備覆蓋率290.28%，風(fēng)險抵補能力保持較好水平。

ATFX解讀，平安主要業(yè)務(wù)盈利受壓，加上壽險及健康險業(yè)務(wù)投資收益欠佳，其中作為衡量新做壽險保單利潤的新業(yè)務(wù)價值跌24%，表明其渠道的轉(zhuǎn)型依然還有待更大的推進，雖然投資者感到失望，不過今年2月該指標按年增速已經(jīng)轉(zhuǎn)正，管理層也預(yù)計今年首季及全年新業(yè)務(wù)價值可以實現(xiàn)正增長，抵消去年業(yè)績不及預(yù)期帶來的利空。

另外股價承壓的另一個指標在于，其銀行業(yè)務(wù)凈息差2.75厘，按年跌4個基點，雖然錄得收窄，但是和其他上市銀行一樣，今年預(yù)計凈息差仍面臨下行壓力，因此平安仍需堅持降本增效來緩解壓力。

由于業(yè)績遜于預(yù)期，今日平安股價低開4.1%后轉(zhuǎn)。今年以來平安股價錄得超過2%的累計跌幅，跑輸同類的保險類公司股價，業(yè)績后市場對于部分業(yè)績在今年的恢復(fù)勢頭依然抱有期待，看股價是否能追部分落后。當前股價處于去年12月上旬的區(qū)間內(nèi)，繼續(xù)留意48至53港元的阻力區(qū)間，更高阻力在57港元，但如果跌破區(qū)間底部則意味著很快下探44美元或更低。