2月5日晚間，匯川技術(shù)（300124）發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年?duì)I業(yè)收入為215.32億元-251.21億元，同比增長(zhǎng)20%-40%；歸母凈利潤(rùn)為39.31億元-46.45億元，同比增長(zhǎng)10%-30%；扣非后凈利潤(rùn)為32.10億元-37.94億元，同比增長(zhǎng)10%-30%。

第四季度最高預(yù)增44%

2022年前三季度，匯川技術(shù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.85億元，同比增長(zhǎng)23.79%；據(jù)此計(jì)算，公司2022年第四季度凈利在8.46億元-15.60億元，同比變動(dòng)幅度在-21.81%至44.18%之間。

匯川技術(shù)是國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化控制領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，專注于工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，定位服務(wù)于高端設(shè)備制造商。報(bào)告期內(nèi)，在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致市場(chǎng)需求疲軟的背景下，匯川技術(shù)憑借“保供保交付、國(guó)產(chǎn)化率提升、多產(chǎn)品綜合解決方案”等優(yōu)勢(shì)，把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)取得較快增長(zhǎng)。

近年來，新能源汽車成為匯川技術(shù)持續(xù)重點(diǎn)發(fā)力的業(yè)務(wù)板塊。報(bào)告期內(nèi)，公司新能源汽車業(yè)務(wù)因“滲透率提升、公司定點(diǎn)車型放量、保供保交付”等原因，銷售收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。同時(shí)，工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)因“產(chǎn)品系列拓寬、品牌影響力提升”等原因，銷售收入取得快速增長(zhǎng)。

由于產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化、上海疫情對(duì)子公司上海貝思特電氣有限公司交付的影響，匯川技術(shù)2022年度產(chǎn)品綜合毛利率同比略微下降。另外，公司員工薪酬費(fèi)用增加，工業(yè)軟件、數(shù)字化及能源管理等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)投入加大，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用同比較快增長(zhǎng)；受匯率波動(dòng)及外幣借款增加影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比大幅增加。

公告還披露，預(yù)計(jì)2022年非經(jīng)常性損益對(duì)公司歸母凈利潤(rùn)的影響金額約8.65億元，主要是由于股權(quán)類投資項(xiàng)目(含海外基金)公允價(jià)值、政府補(bǔ)助同比增長(zhǎng)，公司非經(jīng)常性損益同比增加。

國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)拉動(dòng)需求

作為基金機(jī)構(gòu)重倉(cāng)標(biāo)的，匯川技術(shù)近期頻頻獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注，據(jù)公司披露的調(diào)研記錄信息顯示，2022年12月一個(gè)月內(nèi)就合計(jì)接待了12場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)。

調(diào)研中，機(jī)構(gòu)投資者首先關(guān)注在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷背景下，公司通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)高于行業(yè)增長(zhǎng)的原因。匯川技術(shù)表示，主要有內(nèi)外部?jī)煞矫娴脑?。從外部因素看?022年上半年工控行業(yè)的整體需求較好，全年呈現(xiàn)出前高后低的態(tài)勢(shì)；國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)進(jìn)一步提升，為保證供應(yīng)鏈安全，越來越多的客戶會(huì)選擇有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。

從內(nèi)部因素看，公司多產(chǎn)品解決方案的能力越來越強(qiáng)，對(duì)于不同行業(yè)，公司能快速識(shí)別行業(yè)的工藝特點(diǎn)，并以不同產(chǎn)品形式形成不同層次的整體方案。憑借高效、高精度的多產(chǎn)品解決方案，公司抓住了在鋰電、光伏、風(fēng)電、半導(dǎo)體、汽車裝備等行業(yè)中的結(jié)構(gòu)性行情。此外，帶典型工藝的中大型PLC產(chǎn)品在光伏、手機(jī)、印刷、包裝等下游領(lǐng)域中高端應(yīng)用的切入，也給公司帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

其中，PLC是設(shè)備自動(dòng)化和產(chǎn)線自動(dòng)化最核心的產(chǎn)品。匯川技術(shù)當(dāng)前研發(fā)投入的一個(gè)重點(diǎn)方向就是以PLC為主的控制層產(chǎn)品。近三、四年伺服產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化的加速，PLC在近一年半以來也得益于市場(chǎng)替代機(jī)會(huì)和公司策略的有效落地實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)?！癙LC作為公司自動(dòng)化領(lǐng)域最重要的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)明年也會(huì)保持較快的增長(zhǎng)，同時(shí)，相信未來2-3年會(huì)迎來PLC國(guó)產(chǎn)化的加速?！?/p>

新能源汽車也是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重要賽道。匯川技術(shù)稱，2022年，公司新能源汽車業(yè)務(wù)新增定點(diǎn)的數(shù)量和質(zhì)量較好，新勢(shì)力、國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車企、海外車企等目標(biāo)客戶群體均有涉及，特別是在國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)A類車企和海外車企領(lǐng)域，定點(diǎn)數(shù)量提升較快。從定點(diǎn)產(chǎn)品來看，也呈現(xiàn)多樣化,包括電控、總成、電源、電機(jī)等產(chǎn)品。從訂單角度看，客戶結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，改變了過去靠新勢(shì)力客戶單一群體的狀況，廣汽、奇瑞等傳統(tǒng)車企客戶的訂單開始放量，對(duì)收入形成較好支撐。

工業(yè)機(jī)器人銷售訂單增速超50%

在工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)方面，匯川技術(shù)介紹稱，該業(yè)務(wù)2022年經(jīng)營(yíng)情況較好，銷售訂單實(shí)現(xiàn)50%以上的增長(zhǎng)。從銷售的產(chǎn)品類型來看，目前仍以SCARA為主，但也在大力拓寬六軸機(jī)器人的產(chǎn)品及應(yīng)用。自2016年切入工業(yè)機(jī)器人整機(jī)市場(chǎng)，通過五、六年的積累，公司不僅在2021年實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)盈利，還使SCARA機(jī)器人做到了中國(guó)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)品牌第一份額。

匯川技術(shù)表示，公司在工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)上保持了較好的毛利率，主要得益于核心部件自制率高，包括減速機(jī)、電控系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)、絲杠、本體等核心部件都是自主研發(fā)、制造，具有非常好的成本優(yōu)勢(shì)。另外，工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)和通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)下游客戶重疊，兩個(gè)銷售團(tuán)隊(duì)協(xié)同作戰(zhàn)，銷售成本相對(duì)降低，同時(shí)也大大縮短了產(chǎn)品在客戶推廣的時(shí)間。

針對(duì)疫情管控放開后的市場(chǎng)預(yù)期，匯川技術(shù)預(yù)計(jì)工業(yè)機(jī)器人板塊整體會(huì)比工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)的增速更快，主要由于機(jī)器替代人的趨勢(shì)越來越明顯?！捌髽I(yè)原先考慮機(jī)器替代人時(shí)會(huì)做投入產(chǎn)出的平衡考慮，現(xiàn)在考慮的則是強(qiáng)化連續(xù)性生產(chǎn)的能力。從企業(yè)自身的意愿看，現(xiàn)在都愿意上機(jī)器人；隨著工業(yè)機(jī)器人成本的降低，以及發(fā)展得更加柔性化、智能化，其應(yīng)用領(lǐng)域也會(huì)大大拓寬。長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，公司仍舊非?？春霉I(yè)機(jī)器人的發(fā)展。”