財聯(lián)社1月30日訊（記者 高艷云）春節(jié)后新增13家券商披露2022年業(yè)績預報，至此披露去年業(yè)績?nèi)炭倲?shù)已達34家，3家券商去年凈利潤同比增速為正，31家增速為負。其中5家券商同比降速為約一成，4家券商降速為約下滑三到五成，降速超過五成的有18家。

整體而言，大型券商表現(xiàn)出較強的韌性，由此多數(shù)頭部上市券商并未在1月底披露預報，反而是中小券商披露較多，這與去年業(yè)績下滑幅度較大有一定關系，側面反映出中小型券商的業(yè)績穩(wěn)定性差。

權益市場下滑，由此造成券商自營、股權質(zhì)押、兩融業(yè)務承壓，這是去年業(yè)績下滑的主要原因。隨著今年1月以來市場走勢向好，賣方研究普遍認為券業(yè)2023年業(yè)績迎來拐點，低基數(shù)下今年迎來恢復性高增長是大概率事件，行業(yè)今年將迎來業(yè)績和估值的雙重修復。

超九成券商業(yè)績下滑

目前，34家已披露去年業(yè)績的券商中，業(yè)績下滑者占比超過九成，且多數(shù)為中小券商。

2022年凈利潤同比增速為正的券商有3家，分別是方正證券（增5%至15%）、網(wǎng)信證券（扭虧）、粵開證券（78.08%）。

去年凈利潤同比降速在一成左右的有5家，分別是中信證券（-8.57%）、東方財富（-6.46%至5.23%）、國元證券（-10%）、東莞證券（-13.01%）、五礦證券（-11.13%）

2022年凈利潤同比下滑三到五成的券商有4家，分別是安信證券（-39.00%）、中金財富（-33.93%）、東海證券（-31.02%）、長城證券（-45%至-55%）。

降速超過五成的券商有18家，包括國都證券（-50.07%）、財達證券（-53%至-60%）、華創(chuàng)陽安（-57%至-64%）、申萬宏源（-62.76%至-71.27%）、中航證券（-62.83%）、西南證券（-64%至-76%）、西部證券（-66.41%至-71.37%）、東興證券（-66.71%至-72.76%）、華鑫證券（-67.18%）、國海證券（-67.38%）、華西證券（-68.14%至-74.27%）、國盛證券（-75.85%）、湘財證券（-79.00%）、英大證券（-79.90%）、中泰證券（-79.75%至-83.13%）、中原證券（-79.93%）、東北證券（-85.81%）、紅塔證券（-97.87%）。

此外，中山證券虧損擴大，2022年凈利潤為虧損1.5億元；3家券商由盈轉虧，分別是太平洋（-5.30億元至-3.70億元）、江海證券（-7.98億元）、天風證券（-12.71億元）。

多家券商資產(chǎn)減值數(shù)億元

由券商披露的業(yè)績下滑原因來看，自營投資業(yè)務、股票質(zhì)押、兩融業(yè)務成為2022年券商業(yè)績拉胯的“三座大山”，相關業(yè)務收入下滑明顯。

長城證券、中泰證券以及節(jié)前披露業(yè)績的多家券商相繼表示，整體業(yè)績同比下降主要受股票和債券市場波動影響，公司證券投資業(yè)務投資收益及公允價值變動損益同比大幅減少。

權益市場2022年持續(xù)走低，對股權質(zhì)押業(yè)務也帶來較大影響。

太平洋證券在公告中透露，主要由于股票質(zhì)押業(yè)務融資人違約，質(zhì)押股票價值持續(xù)走低，公司對股票質(zhì)押業(yè)務計提減值準備。由于計提資產(chǎn)減值準備及預計負債、終止確認部分遞延所得稅資產(chǎn)等原因，造成公司本年度虧損。

“公司2022年上半年計提資產(chǎn)減值準備約3.15億元，扣除所得稅因素，影響公司2022年度凈利潤約2.37億元；公司2022年下半年計提資產(chǎn)減值準備約3.36億元，扣除所得稅因素，影響公司2022年度凈利潤約2.66億元。”太平洋證券在公告中稱。

此外，太平洋證券2022年下半年計提預計負債約0.17億元，扣除所得稅因素，影響公司2022年度凈利潤約0.12億元；公司2022年度沖回以前年度確認的遞延所得稅資產(chǎn)約0.37億元，影響2022年度凈利潤約0.37億元。

天風證券指出，營收占比較高的自營業(yè)務收入大幅減少、計提各項資產(chǎn)減值準備以及參股單位出現(xiàn)巨額虧損等原因?qū)е鹿?022年出現(xiàn)虧損。2022年度預計計提各項資產(chǎn)減值準備共計6.06億元，占公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的10%以上。

對此，市場人士分析稱，“利空出盡就是利好”，湖北省最大金控平臺宏泰集團成為其實際控制人，疊加2023宏觀經(jīng)濟整體向好、權益市場或轉牛，“自營在更換自營主帥后，策略由‘大而全’調(diào)整為‘小而美’。此外出售恒泰證券股權收益大概率在今年體現(xiàn)。”

券業(yè)今年將迎來業(yè)績拐點

多家賣方研究發(fā)布研報稱，證券行業(yè)將在2023年迎來利好行情。

招商證券非銀研究指出，年前部分券商發(fā)布2022年業(yè)績快報，從部分券商表現(xiàn)來看，預計去年4季度證券板塊業(yè)績環(huán)比修復，全年業(yè)績降幅收窄。隨著23年市場信心回暖、經(jīng)濟復蘇以及利好政策的出臺，交投活躍度及風險偏好恢復有望驅(qū)動券商業(yè)績和估值的雙重修復。

東吳證券研報稱，預計證券行業(yè)2023年業(yè)績迎來拐點，預計證券行業(yè)2023年將實現(xiàn)歸母凈利潤1708億元，同比增19.8%。全面注冊制呼之欲出，利好券商投行業(yè)務鏈（投行、研究、投資、做市等），相關配套政策值得期待。

財通證券最新研報稱，低基數(shù)下2023年迎來恢復性高增長是大概率事件，基于中性假設預計2023年證券行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤同比分別增加29.6%和31.3%。

本文源自財聯(lián)社記者 高艷云