近日，“剪刀第一股”張小泉在A股上市，上市首日股價收漲近4倍，受到市場關注。

張小泉品牌成名于1628年（明朝崇禎元年），至今已有近400年歷史，是被商務部認定的第一批中華老字號。隨著張小泉上市，A股老字號概念股增至61家，另還有五芳齋、天津同仁堂、冰峰飲料等老字號正在上市的途中。

老字號為何爭相上市？那些已上市的老字號活得如何？

這些上市公司也是老字號

提到老字號上市公司，你首先想到的是哪家企業(yè)？全聚德、桂發(fā)祥？亦或是白云山、片仔癀？事實上，A股上的老字號上市公司遠不止這些。

“V觀財報”（微信號ID：VG-View）梳理發(fā)現，目前，A股共有61家老字號概念股，分地域來看，上海市分布最多，共11家，消費者較為熟悉的有上海梅林、上海家化、光明乳業(yè)、老鳳祥、上海鳳凰等；北京市、江蘇省并列第二，各6家，北京有同仁堂、三元股份、首商股份、王府井、順鑫農業(yè)、全聚德；江蘇有ST維維、恒順醋業(yè)、大東方、南京新百、今世緣、洋河股份。

A股61家老字號概念股地域及行業(yè)分布情況。

數據來源：同花順iFinD中新經緯閆淑鑫制表（下同）

分行業(yè)來看，酒企居多，共21家，其中白酒企業(yè)13家，貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖等都是老字號；其次是醫(yī)藥類企業(yè)，共16家，包括哈藥股份、東阿阿膠、云南白藥、廣譽遠、馬應龍等。

“V觀財報”注意到，這些老字號上市公司在業(yè)績方面分化較為嚴重。

以2021年半年報數據為例，有營收超千億者，如上海醫(yī)藥，上半年實現營收1052.37億元；貴州茅臺、五糧液、白云山、老鳳祥、豫園股份等13家企業(yè)上半年營收超百億。也有16家企業(yè)今年上半年營收不足10億元，如全聚德、兩面針、桂發(fā)祥、海南椰島、廣譽遠等。

數據來源：同花順iFinD

歸母凈利潤方面，貴州茅臺、五糧液今年上半年分別實現歸母凈利潤246.54億元、132億元，在61家老字號上市公司中遙遙領先；此外也有6家老字號上半年歸母凈利潤虧損，分別為ST通葡、兩面針、金楓酒業(yè)、全聚德、廣譽遠、西安飲食。

數據來源：同花順iFinD

新上市的張小泉，其業(yè)績表現在這些老字號上市公司中并不算突出。張小泉的主要產品包括剪具、刀具等，今年上半年，該公司實現營業(yè)收入3.30億元、歸母凈利潤4425.35萬元。

張小泉也在謀求進一步擴張。招股書顯示，張小泉此次IPO共募資2.69億元，擬用于張小泉陽江刀剪智能制造中心項目、企業(yè)管理信息化改造項目及補充流動資金。張小泉表示，相關項目的建設將提升公司的市場占有率，進一步增強公司的市場地位及盈利能力。

除向資本借力外，老字號還應注意這些問題

近兩年，老字號爭相上市。繼張小泉之后，五芳齋、天津同仁堂、冰峰飲料等企業(yè)也在上市途中。

五芳齋創(chuàng)始于1921年，以生產粽子等產品為主，也是被商務部認定的首批中華老字號。今年端午前，五芳齋正式向證監(jiān)會遞交招股書，擬在上交所主板上市。

緊接著，天津同仁堂、冰峰飲料也相繼披露了IPO招股書。其中，天津同仁堂擬在創(chuàng)業(yè)板上市，冰峰飲料擬在深交所主板上市。

公開資料顯示，天津同仁堂前身起源于清朝時期的張家老藥鋪，主要從事中成藥的研發(fā)、生產和銷售；冰峰飲料的前身為西北汽水廠，創(chuàng)建于1951年，是西安家喻戶曉的汽水品牌，可與肉夾饃、涼皮并提。

在業(yè)內人士看來，上市是老字號求變的手段之一。

中國商業(yè)聯合會專家委員會委員賴陽向“V觀財報”表示，歷史上，老字號成功的根本原因是與當時社會消費的主流生活方式相契合，并且有自己獨特的創(chuàng)新之處，受到消費者熱捧，當年的老字號正如今天的一些網紅企業(yè)。

“以全聚德為例，它從過去的燜爐烤鴨，創(chuàng)造性地研究出了掛爐烤鴨，這在當時是與眾不同的，受到了消費者認可。現在很多老字號業(yè)績不好，根本原因在于固步自封，只強調當時歷史環(huán)境下產品的原汁原味，不考慮與現代生活方式、消費理念、商業(yè)模式等相結合，以至于業(yè)績出現下滑?！辟囮柗Q。

數據顯示，A股61家老字號概念股中，26家近三年營收復合增長率為負，其中南京新百、首商股份、王府井、新世界、全聚德、東阿阿膠、兩面針營收下滑幅度較大，近三年營收復合增長率分別為-33.38％、-32.48％、-31.95％、-29.79％、-25.05％、-22.67％、-22.49％。

A股26家老字號概念股近三年營收復合增長率為負。

數據來源：同花順iFinD

賴陽指出，老字號爭相上市，某種程度上也是在為轉型考慮。他介紹，老字號的轉型需解決人才引進、資金等方面的問題?！暗谝?，有新的理念，就要引進新的人才；第二，引進資本可獲得更多的資金投入，來支持企業(yè)創(chuàng)新、探索；第三，引進人才、資本之后，還需改變股權結構，使得股權進一步多元化，決策機制更能與企業(yè)發(fā)展方向相契合?！?/p>中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬在接受“V觀財報”采訪時也提到，當前國內部分老字號面臨著體制機制等方面的制約，存在產品老化、渠道滯后等問題?！八麄円苍谇笞?，也在想辦法創(chuàng)新、升級，盡力去滿足新生代消費群體的核心需求及訴求。至于這些老字號如何建立自身的差異化優(yōu)勢、打好‘文化牌’，借助資本的力量是其中一個選擇?！敝斓づ罘Q。

不過，在四川天府健康產業(yè)研究院首席專家孟立聯看來，老字號若想繼續(xù)書寫市場神話，除向資本借力外，還需自身在產品、經營等方面深耕細作。

“首先是質量保證體系建設。在消費品短缺時代，市場忠誠度的培育相對容易，但在消費品非常豐富的時代，市場忠誠度的培育就不是靠一個牌子就能實現的。所以，確保產品質量穩(wěn)定將是關鍵。其次，要挖掘產品的歷史與文化內涵，對產品進行歷史與文化賦能。第三，要守正創(chuàng)新。”孟立聯向“V觀財報”表示。

事實上，已經有不少老字號開始轉變思路、謀求創(chuàng)新。比如，全聚德加大創(chuàng)新菜品力度和更新頻率、嘗試新型綜合體門店、與抖音合作進行創(chuàng)意營銷、激活會員卡等。同仁堂則跨界賣咖啡，開出“知嘛健康”咖啡館，將中藥與咖啡相結合。

同仁堂方面曾表示，咖啡店只是同仁堂新零售轉型的一個落地產品，是同仁堂業(yè)務轉型中接軌年輕消費者市場的切入點。

“實際上，一個好的企業(yè)，一定是持續(xù)創(chuàng)新、持續(xù)升級的。老字號如果不轉型，只是固步自封，市場一定會越來越小?！辟囮柸缡钦f。

本文源自V觀財報