原創(chuàng)首發(fā) | 金角財(cái)經(jīng)

作者 | 塞爾達(dá)

員工妻子的“炫富”，讓中金公司幾度登上熱搜。

在小紅書曬出丈夫的收入證明，顯示月均收入達(dá)到8.25萬(wàn)元，截圖顯示，丈夫是中金公司的員工。

該女子此前還發(fā)帖稱，打算購(gòu)買長(zhǎng)安悅溪152平方的四居室，據(jù)了解，該樓盤均價(jià)為7.95萬(wàn)元，152平方大約1200萬(wàn)元。

就在中金公司表示“涉事員工被停職調(diào)查”之后，事情又有了新變化。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

有人扒開(kāi)中金公司的財(cái)報(bào)，聲稱中金公司一季度員工工資發(fā)了112.1億元，是營(yíng)業(yè)收入的兩倍，再度引發(fā)熱議。

為此，我們翻閱了中金公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在A股近5000家上市公司中，中金公司人均工資第5名，但人均創(chuàng)造利潤(rùn)200名開(kāi)外，更多的秘密由此揭開(kāi)。

工資到底高不高

從中金公司的一季報(bào)來(lái)看，引起熱議的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)自“應(yīng)付職工薪酬”及“支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金”，前者為112億元，后者為21.7億，而中金公司一季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為50.7億元和16.6億元。

僅從數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，工資支出遠(yuǎn)超營(yíng)收和凈利潤(rùn)，由此質(zhì)疑錢從哪里來(lái)的，似乎合情合理。

但實(shí)際上，財(cái)報(bào)指標(biāo)代表的意義并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。

首先需要明確的是，應(yīng)付職工薪酬反映的并非報(bào)告期內(nèi)的工資發(fā)放，屬于負(fù)債指標(biāo)。

一般來(lái)說(shuō)，券商的應(yīng)付職工薪酬，大頭部分應(yīng)該是遞延發(fā)放的績(jī)效獎(jiǎng)金，就筆者身邊的券商朋友為例，年終獎(jiǎng)一般是分三年發(fā)放。

因此，應(yīng)付職工薪酬更應(yīng)該看作過(guò)去幾年工資情況的綜合反映，而非報(bào)告期里的工資發(fā)放。

中金公司在財(cái)報(bào)中表示，在職工提供服務(wù)的會(huì)計(jì)期間，將實(shí)際發(fā)生或按規(guī)定的基準(zhǔn)和比例計(jì)提的職工工資、獎(jiǎng)金、醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)和生育保險(xiǎn)費(fèi)等社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金，確認(rèn)為負(fù)債。

2021年年報(bào)中關(guān)于應(yīng)付職工薪酬的內(nèi)容

而“支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金”屬于現(xiàn)金流指標(biāo)，但同樣不能完全等同于報(bào)告期內(nèi)的工資發(fā)放，也有可能包括遞延的工資獎(jiǎng)金。

所以，按照這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)推測(cè)中金公司一季度的工資支出，是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的一種誤讀。

那么，再進(jìn)一步追問(wèn)：中金員工的工資到底算不算高？

先來(lái)和中金自己對(duì)比，2021年一季報(bào)中，中金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金是32.7億元，而今年一季度是21.7億元，同比下滑超過(guò)30%。

中金公司今年一季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流情況

再來(lái)和同行比，今年一季度及2020-2021年年末，中金的應(yīng)付職工薪酬在全部上市券商中均排名第三。

單個(gè)年份來(lái)看，2020年中金公司人均工資115萬(wàn)，高居48家上市券商第一位，2021年盡管人均工資大幅下滑至98萬(wàn)，仍然位居第二名。

這么對(duì)比下來(lái)，我們可以得出兩個(gè)結(jié)論：

炫富事件中的男主角，也不過(guò)是中金公司的平均薪酬水平；

中金的工資水平雖然在下降，但與同行比還是非常頂級(jí)的。

而更有意思的是，中金公司的員工人數(shù)與中國(guó)銀河接近，但應(yīng)付職工薪酬是后者的2.75倍。

這就引發(fā)另外一個(gè)問(wèn)題：中金公司的員工值不值拿這么高的工資？

其實(shí)，中金公司的人均工資，不止在券商算是最頂級(jí)一檔，就算放眼整個(gè)A股，也沒(méi)有幾家能匹敵。

2021年，中金公司以人均工資98萬(wàn)元排全部上市公司第5名。

與之對(duì)比的是，中金公司的員工人均創(chuàng)利僅排201名。

甚至包括工商銀行、寧波銀行等傳統(tǒng)銀行，人均創(chuàng)利情況都略好于中金公司。

總結(jié)起來(lái)，在A股近5000家上市公司中，中金公司人均工資第5名，人均創(chuàng)造利潤(rùn)200名開(kāi)外。從為上市公司和股東創(chuàng)造利潤(rùn)的角度看，中金公司的員工似乎配不上這么高的工資。

翻車不斷

炫富事件發(fā)生后，有業(yè)內(nèi)資深人士發(fā)帖，梳理中金公司近年來(lái)得業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，來(lái)解釋此次事件的必然性。

貼文截圖，圖源：月風(fēng)投資筆記

文章提及，中金公司在1995-2010年是非常難進(jìn)去的，而彼時(shí)中金公司最重要的客群都是大型國(guó)企，大國(guó)企的超大規(guī)模發(fā)行規(guī)模給中金帶來(lái)巨大利潤(rùn)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2010年，隨著大型央企紛紛完成上市，大項(xiàng)目對(duì)中金來(lái)說(shuō)做一單少一單，而2009年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板后，中金又沒(méi)有把握好機(jī)會(huì)，沒(méi)有花太多精力在創(chuàng)業(yè)板小項(xiàng)目上，導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)大幅下滑。

隨后，中金經(jīng)營(yíng)面臨陣痛，凈利潤(rùn)一度在券商中排70名以外，2015年后，中金開(kāi)始轉(zhuǎn)型，往綜合性券商發(fā)展。

而業(yè)務(wù)擴(kuò)張意味著大幅招人，招聘門檻就會(huì)降低。比如一度以中金投行精英人設(shè)出身的巫師財(cái)經(jīng)，以及本次月薪8萬(wàn)的男主角，他們的本科學(xué)校分別是首經(jīng)貿(mào)和對(duì)外經(jīng)貿(mào)，要知道，過(guò)去中金可是清華北大都難進(jìn)的。

作者在文中也感嘆道，人雜了，各種破事天然地也就多了。

事實(shí)上，中金公司不是第一次被這些破事弄到翻車。

去年，中金公司年薪600萬(wàn)元總監(jiān)出軌女下屬的桃色緋聞就震驚金融圈。

2021年4月7日晚，中金公司合規(guī)總監(jiān)陳剛出軌女下屬的錄音流入中金工作群并“成功”出圈，中金公司在當(dāng)日深夜發(fā)了一份臨時(shí)公告，宣布陳剛由于身體原因無(wú)法繼續(xù)履行合規(guī)總監(jiān)職責(zé)，由首席執(zhí)行官代為履行合規(guī)總監(jiān)一職。

據(jù)中金公司2020年報(bào)，陳剛稅前薪資為593.5萬(wàn)元。

與其他投行同崗位同年期相比，中金公司是最高的：

年報(bào)顯示，中信證券合規(guī)總監(jiān)年薪為577.86萬(wàn)元，海通證券、國(guó)泰君安、華泰證券合規(guī)總監(jiān)年薪分別為465.97萬(wàn)元、375.76萬(wàn)元、228.95萬(wàn)元。

最近，中金公司又因合規(guī)管理不到位，被監(jiān)管部門出具了警示函。

2022年6月2日，證監(jiān)會(huì)集中披露了3起事涉場(chǎng)外期權(quán)合約的罰單，其中涉及中金公司：

證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)中金公司1筆場(chǎng)外期權(quán)合約對(duì)手方為非專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，證監(jiān)會(huì)稱，上述問(wèn)題反映出公司合規(guī)管理不到位，對(duì)中金公司出具了警示函。

高薪緊箍咒

除了中金，券商因薪酬而沖上熱搜，并不少見(jiàn)。

今年1月，中泰證券一陸姓非銀分析師被曝在小紅書上曬出自己年薪，截圖內(nèi)容顯示，這位分析師在2021年10月、11月的稅前收入均超過(guò)10萬(wàn)元；截至2021年11月，這位分析師年內(nèi)稅前收入合計(jì)達(dá)224.67萬(wàn)元。

盡管事后當(dāng)事人予以否認(rèn)，但還是引發(fā)了對(duì)券商行業(yè)高薪的熱議。

此事件過(guò)后，各家券商合規(guī)部門都以不同的方式要求員工，不得向外披露薪酬，券商也不斷傳來(lái)降薪傳聞。

5月13日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，對(duì)券商內(nèi)部薪酬制度做出了具體規(guī)范。

《指引》中第十二條稱：證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定穩(wěn)健薪酬方案，充分考慮市場(chǎng)周期波動(dòng)影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，適度平滑薪酬發(fā)放安排，同時(shí)做好薪酬激勵(lì)的極值管控和節(jié)奏控制。

該《指引》第十九條還強(qiáng)調(diào)了注意避免因薪酬話題而引起的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，明確要求券商要告訴員工薪酬保密的規(guī)定。

券商薪酬風(fēng)波還波及至公募基金。

有多家公募基金向媒體證實(shí)，部分證監(jiān)局下發(fā)了要求各家公募公司上報(bào)高管及基金經(jīng)理薪酬的通知，要將董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、督察長(zhǎng)、首席信息官及基金經(jīng)理的薪酬上報(bào)。

6月10日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》，對(duì)基金公司的薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬支付、績(jī)效考核、薪酬內(nèi)控管理等方面提出了具體要求。

根據(jù)《指引》，績(jī)效薪酬的遞延支付期限不少于3年，遞延支付速度應(yīng)當(dāng)不快于等分比例。高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%，績(jī)效考核指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)3年以上長(zhǎng)周期考核情況。

此外，高級(jí)管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)將不少于當(dāng)年績(jī)效薪酬的20%，購(gòu)買本公司管理的公募基金，其中購(gòu)買權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績(jī)效薪酬的30%，購(gòu)買本公司管理的公募基金，并應(yīng)優(yōu)先購(gòu)買本人管理的公募基金。

然而，在監(jiān)管部門一再就薪酬問(wèn)題表態(tài)時(shí)，卻曝出此次中金公司員工的炫富事件，真是撞到了槍口上，很難說(shuō)不是頂風(fēng)作案。

證監(jiān)會(huì)副主席方星海近日表示，把更多的居民儲(chǔ)蓄吸引到證券市場(chǎng)中來(lái)。

而券商作為引導(dǎo)儲(chǔ)蓄入市的核心機(jī)構(gòu)，如果不能為居民創(chuàng)造財(cái)富價(jià)值，也不能為股東創(chuàng)造收益價(jià)值，還拿如此高的薪酬炫富，就很難怪別人罵你了，也很難讓居民相信證券市場(chǎng)。

參考資料：

財(cái)經(jīng)天下周刊《員工炫富，中金翻車》