金融界11月30息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】11月29日，資金面邊際收斂，主要資金利率小幅上行；銀行間主要利率債收益率普遍大幅上行，短券上行幅度更大；融創(chuàng)中國(guó)預(yù)期2021年度核心凈利潤(rùn)較去年下降約184％，當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)未能按期兌付“H19當(dāng)代2”利息及回售本金，“19永煤MTN001”于11月28日兌付50％本金，已注銷部分份額并完成要素變更；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)集體反彈，超九成轉(zhuǎn)債個(gè)券收漲；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)回升，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍回落。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【國(guó)家發(fā)改委：推動(dòng)沿黃河產(chǎn)煤大省著力確保煤炭和電力供應(yīng)穩(wěn)定】據(jù)國(guó)家發(fā)改委微信公眾號(hào)消息，11月29日上午，黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展省際合作聯(lián)席會(huì)議以視頻會(huì)議形式召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要牢牢守住能源安全底線。推動(dòng)山西、內(nèi)蒙古、陜西等沿黃河產(chǎn)煤大省著力確保全國(guó)煤炭和電力供應(yīng)穩(wěn)定，在黃河上游沙漠、戈壁、荒漠化地區(qū)推進(jìn)大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)。要強(qiáng)化資源要素保障。加大中央預(yù)算內(nèi)投資對(duì)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展支持力度，提高生態(tài)轉(zhuǎn)移支付水平，形成支持合力。

【財(cái)政部就修訂資產(chǎn)評(píng)估法征求意見】11月29日，財(cái)政部發(fā)布《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法（修訂征求意見稿）》，向社會(huì)公開征求意見。財(cái)政部表示，資產(chǎn)評(píng)估法共8章55條。修訂后，《征求意見稿》在原條款基礎(chǔ)上修改11條。主要修訂內(nèi)容包括增加堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)的要求、統(tǒng)一評(píng)估師表述、提高評(píng)估機(jī)構(gòu)設(shè)立要求、壓實(shí)委托人和被評(píng)估單位責(zé)任、明確法定業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)條件、修改評(píng)估檔案的保存期限、明確處罰金額等。財(cái)政部表示，資產(chǎn)評(píng)估法自2016年12月1日施行以來，在規(guī)范評(píng)估行為、保護(hù)評(píng)估當(dāng)事人合法權(quán)益和公共利益、促進(jìn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展、維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序等方面，發(fā)揮了重要作用。但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展和國(guó)資國(guó)企改革不斷深入，新修訂的證券法等法律法規(guī)實(shí)施，有必要對(duì)部分條款加以修訂與之相適應(yīng)。同時(shí)，結(jié)合評(píng)估行業(yè)管理現(xiàn)狀及發(fā)展目標(biāo)，針對(duì)資產(chǎn)評(píng)估法在實(shí)施過程中出現(xiàn)的問題，也需對(duì)現(xiàn)行條款作補(bǔ)充修改、完善，以進(jìn)一步促進(jìn)評(píng)估行業(yè)健康發(fā)展、提升評(píng)估管理水平。

【北京第四批集中供地完成】據(jù)北京市規(guī)劃和自然資源委員會(huì)11月29日消息，北京市本年度第四批次商品住宅供地工作圓滿完成，6宗地全部順利成交，用地規(guī)模約15公頃，地上建筑規(guī)模約32萬平方米，土地出讓價(jià)款約135億元。

【財(cái)政部江蘇監(jiān)管局：強(qiáng)化對(duì)地方政府性債務(wù)監(jiān)管，敦促地方政府落實(shí)債務(wù)管理主體責(zé)任】據(jù)財(cái)政部江蘇監(jiān)管局，在履行財(cái)政監(jiān)管職責(zé)過程中，要強(qiáng)化科技賦能，扎實(shí)推進(jìn)工作。抓實(shí)事前事中日常監(jiān)管這個(gè)根本，前提和基礎(chǔ)是對(duì)信息的獲取和使用。堅(jiān)持以“信息強(qiáng)管理”，以信息化技術(shù)賦能財(cái)政監(jiān)管。其中提到持續(xù)對(duì)全省上市公司實(shí)施分級(jí)分類管理，以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為抓手，多維度評(píng)判財(cái)務(wù)質(zhì)量，對(duì)財(cái)務(wù)質(zhì)量高的上市公司進(jìn)行定期跟蹤，對(duì)財(cái)務(wù)信息存在疑點(diǎn)的列為重要監(jiān)管對(duì)象，對(duì)無法合理解釋疑點(diǎn)問題的實(shí)施更為嚴(yán)格的監(jiān)管措施。強(qiáng)化地方政府債務(wù)及其他監(jiān)管系統(tǒng)應(yīng)用。綜合利用財(cái)政部債務(wù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)、全省地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)及省紀(jì)委開發(fā)的地方政府性債務(wù)綜合監(jiān)管系統(tǒng)，強(qiáng)化對(duì)地方政府性債務(wù)監(jiān)管，敦促地方政府落實(shí)債務(wù)管理主體責(zé)任。以動(dòng)態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)為依托，充分利用財(cái)政部中央預(yù)算管理一體化系統(tǒng)、銀行賬戶管理系統(tǒng)、決算審核軟件等，加強(qiáng)對(duì)全省中央預(yù)算單位預(yù)算審核、國(guó)庫(kù)授權(quán)支付和實(shí)有資金動(dòng)態(tài)監(jiān)控等。

【遼寧?。撼浞职l(fā)揮政府投資引領(lǐng)撬動(dòng)作用】近日，遼寧省政府辦公廳制定并印發(fā)《遼寧省深入推進(jìn)項(xiàng)目和投資工作方案》。方案明確，每年年初要建立若干重大工程項(xiàng)目、億元以上建設(shè)項(xiàng)目、中央資金項(xiàng)目“三個(gè)清單”，并將清單項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃分解到月、責(zé)任壓實(shí)到相關(guān)部門和地區(qū)。中央資金項(xiàng)目清單應(yīng)充分發(fā)揮政府投資的引領(lǐng)撬動(dòng)作用，由省發(fā)展改革委建立，聚焦中央預(yù)算內(nèi)投資、地方政府專項(xiàng)債券、政策性開發(fā)性金融工具等專項(xiàng)資金，并根據(jù)當(dāng)年投資計(jì)劃下達(dá)進(jìn)度及時(shí)更新。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)房?jī)r(jià)連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下跌】11月29日，美國(guó)公布的主要房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)顯示，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息，美國(guó)房?jī)r(jià)繼續(xù)冷卻。20城房?jī)r(jià)在9月環(huán)比下跌1.2％，為連續(xù)第三個(gè)月下跌；同比漲幅較8月大幅放緩。從具體數(shù)據(jù)來看，美國(guó)9月S&；P/CS 20座大城市季調(diào)后房?jī)r(jià)指數(shù)環(huán)比跌1.24％，預(yù)期跌1.2％，8月前值由跌1.32％修正為跌1.3％。美國(guó)9月S&；P/CS 20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)同比漲10.43％，預(yù)期為10.5％，8月前值為13.08％。美國(guó)9月S&；P/CS全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)環(huán)比下跌0.8％。此前7月時(shí)，該數(shù)據(jù)出現(xiàn)2018年底以來的首次環(huán)比下跌。美國(guó)9月S&；P/CS全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)同比上漲10.6％，8月前值為12.9％。美國(guó)9月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)環(huán)比漲0.1％，預(yù)期為跌1.2％，8月前值為跌0.7％。美國(guó)9月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)同比漲11％，8月前值為12％。

【德國(guó)11月CPI超預(yù)期回落】11月29日，德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的初步數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)11月CPI同比漲幅從上月的10.4％回落至10％，低于市場(chǎng)預(yù)期的10.4％。環(huán)比來看，11月CPI環(huán)比放緩0.5％，前值為增長(zhǎng)0.9％，為2020年11月以來新低。與此同時(shí)，歐洲央行首選的通脹指標(biāo)——德國(guó)11月調(diào)和CPI與預(yù)期一致，同比增長(zhǎng)11.3％，較前值11.6％小幅放緩。德國(guó)統(tǒng)計(jì)局表示，這一增長(zhǎng)是由于食品和能源成本上漲所致，自俄烏沖突開始以來，食品和能源價(jià)格大幅上漲，對(duì)通貨膨脹率產(chǎn)生了重大影響。

（三）大宗商品

【美油收漲布油收跌，NYMEX天然氣價(jià)格反彈】11月29日，WTI 1月原油期貨收漲0.96美元，漲幅1.24％，報(bào)78.20美元/桶；布倫特1月原油期貨收跌0.16美元，跌幅0.19％，報(bào)83.03美元/桶。NYMEX美國(guó)天然氣期貨價(jià)格上漲7.79％，報(bào)收7.235美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

11月29日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開展了800億元7天期公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放資金780億元。

（二）資金利率

11月29日，央行公開市場(chǎng)逆回購(gòu)繼續(xù)加力，但受月末因素影響，銀行間市場(chǎng)資金面邊際收斂，主要資金利率小幅上行：DR001上行0.02bps至1.029％，DR007上行4.22bps至1.879％，其他期限利率多數(shù)小幅波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

11月29日，受資金面收斂，地產(chǎn)寬信用全面發(fā)力以及防疫放松預(yù)期高漲影響，銀行間主要利率債收益率普遍大幅上行，短券上行幅度更大。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220019收益率上行2.25bp報(bào)2.8900％；10年期國(guó)開債活躍券220215收益率上行1.50bp報(bào)3.0075％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

11月29日，55只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％，以上漲為主。其中，20龍湖02”“21龍湖02”“22龍湖01”“21龍湖05”“16金地02”“21金地MTN002”漲超10％，“20龍湖拓展MTN001B”“21金地MTN004”漲超11％，“21龍湖03”“21金地01”漲超12％，“21金地03”漲超13％，“18龍湖06”漲15％，“22綠城地產(chǎn)MTN004”漲超16％，“21碧地01”“20世茂03”“19遠(yuǎn)洋02”漲超17％，“21金地04”漲超18％，“20碧地02”“21金地MTN003”漲超19％，“20時(shí)代09”“20世茂02”“20旭輝01”漲超20％，“19碧地02”漲超21％，“20碧地03”“20時(shí)代02”漲超22％，“20時(shí)代07”漲超23％，“21遠(yuǎn)洋01”漲超26％，“20碧地04”漲超27％，“20世茂G1”漲超28％，“21寶龍01”漲超29％，“21金科01”“20旭輝01”漲30％，“20旭輝03”“21旭輝02”漲超31％，“21碧地02”“21金科03”漲超32％，“20旭輝02”漲超33％，“21金科04”漲超34％，“15遠(yuǎn)洋05”漲超35％，“15遠(yuǎn)洋03”漲超36％“19金科03”漲超40％，“21旭輝03”漲超43％，“21碧地03”漲超53％，“20金科02”漲超72％，“金科優(yōu)01”漲超141％，“20陽城04”漲超401％；“21遠(yuǎn)洋控股PPN002”跌超10％，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌超11％，“20金地MTN001A”跌超13％，“21金地MTN005”跌超19％，“20金地MTN004”跌超23％，“21金地MTN001”跌超26％，“21碧地04”跌超33％，“21金地MTN006”跌超52％，“20寶龍04”跌超58％。

2.信用債事件：

恒大地產(chǎn)：中信建投證券公告稱，擬于2022年12月1日至12月2日召開“20恒大03”持有人會(huì)議，審議調(diào)整本息兌付安排。

中國(guó)恒大：公司公告稱，75.43億出售深圳南山地塊用以償債。

江蘇南通二建：集團(tuán)公告稱，聯(lián)合資信決定維持公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA+，“20南通二建MTN001”的信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。

赤水旅發(fā)：中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布公告，根據(jù)公開信息披露且經(jīng)中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)查詢，遵義交旅投資（集團(tuán)）有限公司子公司赤水旅游發(fā)展股份有限公司于2022年11月22日納入失信被執(zhí)行人名單，執(zhí)行標(biāo)的金額為7.30萬元。

山西晉中國(guó)資：公司公告稱，東方金誠(chéng)將公司的主體信用等級(jí)維持AA-，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。同時(shí)維持“19晉中國(guó)資債”信用等級(jí)為AAA。

中信國(guó)安集團(tuán)：公司管理人發(fā)布重整進(jìn)展公告，截至2022年11月29日，國(guó)安集團(tuán)等七家公司的債權(quán)人共有800家向管理人申報(bào)了813筆債權(quán)，申報(bào)債權(quán)金額共計(jì)2,545.13億元。

當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)：公司公告稱，“19當(dāng)代03”2022年第二次債券持有人會(huì)議無效。

當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)：公司公告稱，“H19當(dāng)代2”應(yīng)于2022年11月28日償付利息和回售本金，截至2022年11月29日，發(fā)行人未能支付本期債券7億元的回售本金及2021年11月28日至2022年11月27日期間的全額利息，合計(jì)金額75,250.00萬元。

融創(chuàng)中國(guó)：公司公告稱，根據(jù)本公司與核數(shù)師之討論及受限于完成審核工作，預(yù)期2021年度本公司擁有人應(yīng)占溢利較去年下降約207％，核心凈利潤(rùn)較去年下降約184％。本公司股份將繼續(xù)暫停買賣，直至另行通知為止。

永煤控股：公司公告稱，經(jīng)與“19永煤MTN001”全體持有人溝通，持有人一致同意發(fā)行人于2022年11月28日兌付50％本金及本期利息，剩余本金于2024年5月28日兌付。“19永煤MTN001”于2022年11月28日完成兌付，并注銷部分份額，注銷后“19永煤MTN001”票面面值維持100元/張，剩余債券總張數(shù)250萬張，各持有人持券按比例減少。同日，“19永煤MTN001”已完成要素變更，變更后的要素如下：剩余50％本金于2024年5月28日兌付。

紅星控股：公司公告稱，擬對(duì)“H17紅星2”啟動(dòng)撤銷回售業(yè)務(wù)。此次調(diào)整回售申報(bào)安排的目的是為了方便投資者后續(xù)交易，請(qǐng)投資者結(jié)合債券相關(guān)償付安排、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況及自身交易策略等情況，綜合評(píng)估是否撤銷回售申報(bào)，并自行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

陽光城：公司公告稱，截至本公告披露日，公司已到期未支付的債務(wù) （包含金融機(jī)構(gòu)借款、合作方款項(xiàng)、公開市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品等） 本金合計(jì)金額436.32億元。其中：涉及擔(dān)保事項(xiàng)的已到期未支付債務(wù)本金累計(jì)208.25億元；公開市場(chǎng)方面，境外公開市場(chǎng)債券未按期支付本金累計(jì)10.15億美元，境內(nèi)公開市場(chǎng)債券未按期支付本金累計(jì)175.92億元。

廣州越秀金融控股：公司公告稱，于2022年11月25日發(fā)行了廣州越秀金融控股集團(tuán)股份有限公司 2022 年度第六期超短期融資券（簡(jiǎn)稱"22越秀金融SCP006"），實(shí)際發(fā)行總額10億元，票息2.17％，期限120日，兌付日為2023年3月28日。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指大幅收漲】11月29日，受益于28日晚房企并購(gòu)股權(quán)融資“第三支箭”落地，29日多地核酸檢測(cè)政策優(yōu)化、市場(chǎng)預(yù)期下午國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)將釋放疫情防控優(yōu)化利好消息，以及國(guó)家衛(wèi)建委加強(qiáng)老年人新冠病毒疫苗接種工作方案印發(fā)等多重利好因素提振，當(dāng)日權(quán)益市場(chǎng)大幅走強(qiáng)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲2.31％、2.40％、1.78％。當(dāng)日，房地產(chǎn)、旅游酒店餐飲、抗原檢測(cè)等概念板塊強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，房地產(chǎn)行業(yè)申萬一級(jí)指數(shù)收漲7.96％，大幅領(lǐng)先其他行業(yè)，非銀金融、銀行、社會(huì)服務(wù)、食品飲料、建筑材料等行業(yè)漲勢(shì)強(qiáng)勁，僅公用事業(yè)微跌0.49％。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)放量反彈】11月29日，在權(quán)益市場(chǎng)帶動(dòng)下，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)集體反彈，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證成指分別收漲1.15％、1.14％、1.16％。受權(quán)益市場(chǎng)樂觀情緒帶動(dòng)，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)日成交額893.87億元，較前一交易日增加252.91億元。當(dāng)日超九成轉(zhuǎn)債個(gè)券收漲，456只個(gè)券中416只上漲，僅38只下跌，2只持平。其中，壘知轉(zhuǎn)債、特一轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債漲超10％，大幅領(lǐng)先其他個(gè)券；當(dāng)日尚榮轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債跌逾5％，蘇試轉(zhuǎn)債、江豐轉(zhuǎn)債跌逾3％，跌幅靠前，多數(shù)下跌個(gè)券跌幅不及1％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

11月29日，齊魯銀行開啟申購(gòu)；此外，華宏轉(zhuǎn)債擬于12月2日開啟申購(gòu)，盛泰轉(zhuǎn)債擬于12月1日上市。

11月29日，優(yōu)彩資源發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過。

11月29日，永東股份董事會(huì)提議下修永東轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格；首華轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來6個(gè)月內(nèi)（即2022年11月30日至2023年5月29日）如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出向下修正方案；一品轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來6個(gè)月內(nèi)（即2022年11月30日至2023年5月29日）如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出向下修正方案；特一轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來3個(gè)月內(nèi)（即2022年11月30日至2023年2月28日）如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出向下修正方案；合興轉(zhuǎn)債、富春轉(zhuǎn)債、佳力轉(zhuǎn)債、新乳轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

11月29日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)回升，其中，2年期美債收益率小幅上行2bp至4.48％；10年期美債收益率上行6bp至3.75％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠(chéng)

11月29日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄4bp至73bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴(kuò)大1bp至6bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄3bp至11bp。

11月29日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率下行1bp至2.25％。

2.歐債市場(chǎng)：

11月29日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍回落。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率下行5bp至1.93％，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別下行6bp、10bp、8bp和3bp。

數(shù)據(jù)來源：investing.com，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至11月29日收盤）

數(shù)據(jù)來源：久期財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)整理

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