2022年即將收官，回顧今年的資本市場(chǎng)，跌宕起伏。在俄烏沖突、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)、美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息、地產(chǎn)暴雷等多重因素影響之下，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，全年行情一波三折，板塊上結(jié)構(gòu)分化明顯。

年初從滯脹擔(dān)憂到疫情封控，市場(chǎng)情緒悲觀到了極點(diǎn)，4月下旬上證綜指快速下探至2863點(diǎn)，隨著疫情逐步控制和防疫政策不斷優(yōu)化，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期基本穩(wěn)定，5月開(kāi)始大幅反彈。三季度內(nèi)需彈性不足、外需出口超預(yù)期回落，市場(chǎng)對(duì)衰退的擔(dān)憂快速上行，市場(chǎng)再度下跌。進(jìn)入四季度，在各種利好政策加持之下，A股再次走出反彈行情。

相較而言，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)整體較為平穩(wěn)，受資金面、疫情、房地產(chǎn)政策等方面影響，利率低位震蕩，部分時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)波動(dòng)有所加劇。

期貨市場(chǎng)方面，在俄烏危機(jī)等國(guó)際事件的驅(qū)動(dòng)下，原油市場(chǎng)創(chuàng)下了近10年的新高，全球大宗商品特別是能源、糧食等價(jià)格水漲船高。進(jìn)入下半年，原油、有色、農(nóng)產(chǎn)品等主要商品價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，不同的投資市場(chǎng)，蘊(yùn)含著不同的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。部分老牌私募憑借豐富的投資經(jīng)驗(yàn)仍業(yè)績(jī)長(zhǎng)虹，而新一批黑馬私募也靠著靈活獨(dú)到的投資方法大展風(fēng)采。大浪淘沙，新秀不斷崛起，不少中小私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，誰(shuí)在震蕩行情之下抓住了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，成為2022年私募行業(yè)的“黑馬”？

私募排排網(wǎng)分別按照今年業(yè)績(jī)排名前20的私募公司、產(chǎn)品、基金經(jīng)理三個(gè)維度，在5-50億規(guī)模的證券類私募公司中，篩選出了今年以來(lái)的“業(yè)績(jī)黑馬”私募基金、私募公司、私募基金經(jīng)理，以供投資者參考。

私募公司“黑馬”：股票策略占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)

根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至11月末，有業(yè)績(jī)更新的5-50億規(guī)模私募共有582家，其中今年以來(lái)取得正收益的有227家，占比為39%。

在收益前20的私募公司中，今年以來(lái)業(yè)績(jī)均超***%。其中，股票策略占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，共有9家，例如，古曲私募基金、展麟資本、千衍私募基金、華舟資產(chǎn)、日斗投資等。

古曲私募基金是一家5-10億的上海私募，公司秉持價(jià)值投資理念，并結(jié)合市場(chǎng)特點(diǎn)靈活操作，是靈活的價(jià)值投資者。公司專注于主觀多頭、量化投資領(lǐng)域。

在主觀多頭方面，堅(jiān)持“自上而下”的投資方法，從宏觀、中觀、微觀三個(gè)層面出發(fā)，構(gòu)建與當(dāng)下中國(guó)證券市場(chǎng)情景最為匹配的投資組合。在量化投資方面，古曲投資在深入研究的基礎(chǔ)上通過(guò)量化的方法構(gòu)建投資組合，在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

日斗投資是唯一一家入選的規(guī)模大于20億的股票策略私募，是今年的“煤炭”買(mǎi)手。公司采用深度價(jià)值的投資原則，一方面遵循價(jià)值投資的原理，選擇物超所值的標(biāo)的、注重安全邊際、集中投資、獲取企業(yè)的長(zhǎng)期福利，另一方面將價(jià)值投資的理念與中國(guó)社會(huì)的發(fā)展和投資實(shí)踐相結(jié)合。

在選股標(biāo)準(zhǔn)上，采用自上而下選擇行業(yè)，自下而上精選個(gè)股?；趦r(jià)值的成長(zhǎng)型投資，布局行業(yè)龍頭。具有4條選股標(biāo)準(zhǔn)，分別是低估值，高現(xiàn)金流，高分紅以及企業(yè)的業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

另外，還有債券策略私募匯牛私募基金、聚潤(rùn)資本、楓時(shí)資產(chǎn)、添橙投資、合易盈通、殊馥投資等私募今年以來(lái)也有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

殊馥投資專注于固收+策略，在此基礎(chǔ)上，用量化策略為投資者提供更穩(wěn)定，流動(dòng)性更強(qiáng)，回撤更低的投資解決方案。同時(shí)殊馥投資擁有量化研究員，交易員和量化IT技術(shù)的完整團(tuán)隊(duì)，并且完善了統(tǒng)計(jì)，編程，硬件能力等量化專業(yè)配備，并在此基礎(chǔ)上加入人工智能，語(yǔ)言識(shí)別等先進(jìn)算法完善大數(shù)據(jù)挖掘，優(yōu)化超額收益。

私募基金“黑馬”：主觀多頭殺出“重圍”

根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至11月末， 5-50億規(guī)模私募旗下基金有業(yè)績(jī)更新的共有391只，其中今年以來(lái)取得正收益的有108只，占比為27.6%。為了給投資者提供更具投資價(jià)值的參考，本次入選的私募基金存續(xù)規(guī)模大于500萬(wàn)元，同一管理人旗下基金只選取一只。

在收益前20的私募基金中，今年以來(lái)業(yè)績(jī)幾乎都在***%以上。其中，主觀多頭策略基金最多，共有9只，量化CTA、主觀CTA、純債策略、套利策略、債券復(fù)合策略等也均有分布。

匯牛私募基金旗下的“匯牛紫安1號(hào)”、 砥立資產(chǎn)旗下的“砥立資產(chǎn)-FOF久財(cái)1號(hào)”、 拿特資管旗下的“拿特穩(wěn)進(jìn)1號(hào)證券”分別位居第一、二、三位。

匯牛私募基金主要提供大類資產(chǎn)配置、固定收益、權(quán)益以及量化策略的投資管理，并在各個(gè)策略領(lǐng)域形成有競(jìng)爭(zhēng)力的投研體系。與傳統(tǒng)的基金管理公司不同的是，匯?；鹬荚诔蔀橐患胰旌蛸Y產(chǎn)管理公司，通過(guò)系統(tǒng)的宏觀、行業(yè)及公司研究框架，在跨資產(chǎn)領(lǐng)域中尋找風(fēng)險(xiǎn)收益比最優(yōu)的投資標(biāo)的。

從管理人規(guī)模上來(lái)看，20億以上規(guī)模入選的僅有宏錫基金、均成資產(chǎn)、富涌谷顯山資產(chǎn)三家旗下產(chǎn)品。

宏錫基金旗下的“宏錫量化CTA32號(hào)”排名第六位，公司是一家專注量化CTA的對(duì)沖基金公司，投資理念是數(shù)據(jù)說(shuō)話，順勢(shì)而為，追求長(zhǎng)期復(fù)利。公司專注投資于股指期貨與商品期貨等衍生品，相對(duì)穩(wěn)健的投資風(fēng)格與收益回報(bào)，希望為客戶提供有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖分散作用，是投資者資產(chǎn)配置中重要組成部分。

基金經(jīng)理“黑馬”：秦政陽(yáng)、莊琦領(lǐng)銜

根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至11月末， 5-50億規(guī)模私募旗下基金經(jīng)理有業(yè)績(jī)更新的共有701位，其中今年以來(lái)取得正收益的有273位，占比為38.94%。

在收益前20的私募基金經(jīng)理中，以債券策略和股票策略為核心策略的居多。其中，來(lái)自匯牛私募基金的秦政陽(yáng)、殊馥投資的莊琦、古曲私募基金的趙朕今年以來(lái)業(yè)績(jī)分別位于第一、二、三位。

殊馥投資的莊琦，是美國(guó)密歇根大學(xué)金融工程碩士，曾任職于雷曼兄弟，野村證券，匯豐銀行，在匯豐銀行被Asia Money評(píng)為中國(guó)最受歡迎分析師第六名。她在國(guó)際投行擁有豐富的二級(jí)市場(chǎng)金融產(chǎn)品交易知識(shí)，產(chǎn)品包含債券，股票，期權(quán)以及其他衍生品；同時(shí)也有豐富的一級(jí)市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)。

另外，聚潤(rùn)資本的王博、楓時(shí)資產(chǎn)的金明、中金量化的代紹禮、日斗投資的鄒文、華舟資產(chǎn)的涂禮成、泰舜資產(chǎn)的朱鴻亮等也均有入選。

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