理財(cái)回撤、債市下跌，最近投資屬實(shí)不易。

債市波動(dòng)的原因是什么？債、債券、債券基金有什么區(qū)別？本篇文章用最通俗的語(yǔ)言為您解釋。

首先，什么是債和債券呢？

舉個(gè)例子，A準(zhǔn)備開(kāi)一家公司，需要10萬(wàn)元的資金，B愿意借錢，雙方約定一年利息是1萬(wàn)元。一年后A來(lái)還債，連本帶息11萬(wàn)還給了B。這樣一來(lái)，A獲得了發(fā)展機(jī)會(huì)，B也賺取了利息，一舉兩得。

但如果A需要借10億元，并且需要借用10年，B一人很難拿出10億元來(lái)投資，怎么辦呢？這時(shí)候，A可以向不同的人BCD借10億元，打個(gè)欠條，寫(xiě)清楚借了多少錢、什么時(shí)候還、利息多少、誰(shuí)是債主，這些信息就是債券的“票面要素”。

10年中，如果B需要用錢，也可以把債券交易給別的投資者。

從這個(gè)例子可以看出，債券相比于一般的債，有兩個(gè)特點(diǎn)：

第一，可拆分，是一對(duì)多而不是一對(duì)一的約定；第二，可公開(kāi)交易。

接著我們來(lái)聊聊，什么是債券基金呢？

作為個(gè)人投資者，咱們更多接觸的是債券基金。

基金公司或理財(cái)公司會(huì)把不同的債券打包管理和銷售，就像咱們?nèi)コ宰灾?，海鮮、甜品、飲料什么都來(lái)一點(diǎn)，種類很多，債券就是主食，按照我國(guó)證監(jiān)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)，債券要占到債券基金的80%以上。

剛兌被打破，保本類理財(cái)產(chǎn)品退出歷史舞臺(tái)，再加上今年A股波動(dòng)加劇，債券基金成為了部分投資者眼中的“香餑餑”，或可在股票類資產(chǎn)表現(xiàn)不好時(shí)對(duì)沖一部分風(fēng)險(xiǎn)，平滑投資組合的整體波動(dòng)率，或?qū)τ谧非蠓€(wěn)健的投資者是非常友好的。

那有朋友可能要問(wèn)了，為什么這次債市波動(dòng)會(huì)這么大的呢？

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投資者要轉(zhuǎn)變一個(gè)觀點(diǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)不是零風(fēng)險(xiǎn)，債券的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)方面：

一是債券違約（俗稱“爆雷”），“爆雷”就是借錢的人還不上了，投資者不僅拿不回利息、拿回本金也希望渺茫，但是這個(gè)概率還是比較低的。

二是市場(chǎng)利率波動(dòng)，或是這次下跌的主要原因。這里有一個(gè)口訣，“債券利率上行，債券價(jià)格下跌”，受到利好政策刺激，債券價(jià)格下跌，而目前理財(cái)產(chǎn)品的底層配置大多是以債券為主的固定收益類資產(chǎn)，不管是銀行理財(cái)還是債基的回撤，都指向了同一類資產(chǎn)，所以債市近期才出現(xiàn)了較大的波動(dòng)。

當(dāng)然，債券價(jià)格有時(shí)也和市場(chǎng)流動(dòng)性相關(guān)。

看到這里大家是不是松了一口氣，市場(chǎng)短期波動(dòng)并不可怕，往長(zhǎng)遠(yuǎn)看，票面利息或就是債券收益的錨定。

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