【文/觀網(wǎng)財經(jīng) 王木巨】生物醫(yī)藥行業(yè)，成為中美科技戰(zhàn)新戰(zhàn)場？

昨日，一則美國將制裁中國生物科技企業(yè)的外媒報道，引發(fā)國內(nèi)CXO（醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)代工）企業(yè)股價恐慌式暴跌。市場似乎想起了，3年前中國芯片行業(yè)遭到美國精準打壓的一幕。

不過多數(shù)機構(gòu)分析師認為，除基因檢測等特殊領域之外，中國醫(yī)藥企業(yè)遭受美國制裁的可能性并不大，尤其是凱萊英等中國CXO企業(yè)，剛剛接到美國新冠口服藥大單。以代工為主的中國企業(yè)，尚未在產(chǎn)業(yè)鏈中威脅到美國地位。

今天，A股和港股醫(yī)藥企業(yè)股價也紛紛迎來反彈。

15日引發(fā)關注的部分CXO企業(yè)，今日A股收盤價有所上漲

然而，與其他高新技術領域一樣，中國生物科技的發(fā)展，確實正在成為一些美國政客的眼中釘、肉中刺。雖然短期不必恐慌，但長期來看仍要關注美國政策動向。

“將中國生物科技公司列入黑名單，有助于加強我們的國家安全”

據(jù)英國《金融時報》15日爆料，包括一些生物技術企業(yè)在內(nèi)的中國公司，將會在16日被美國商務部列入“實體清單”（Entity List）。進入這份“黑名單”，就意味著會被剝奪正常的市場機會?；蚴艽讼⒂绊懀蛉崭酃舍t(yī)藥股迎來跳水。

雖然尚不清楚《金融時報》提到的生物技術企業(yè)有哪些，但當天股市陷入普遍恐慌，尤其是熱門的CXO賽道出現(xiàn)暴跌。

但是從近期動態(tài)來看，CXO未必就是本次制裁對象，基因檢測相關領域反而更加敏感。

據(jù)《?？怂股虡I(yè)新聞》消息，今年9月有美國政客鼓吹，將中國從事基因業(yè)務的企業(yè)拉黑。

外媒報道截圖

美國共和黨參議員湯姆·科頓（Tom Cotton）和共和黨眾議員邁克·加拉格爾（Mike Gallagher）宣稱，中國打算將生物技術用于所謂軍事目的并損害美國利益。他們致信美國財長、防長和商務部長，要求拜登政府將華大基因（BGI）和其他中國生物科技公司納入黑名單。

據(jù)報道，美國政客們在信件中鼓吹稱：華大基因不僅正在收購美國公司，削弱全球基因測序市場；它還和至少14家其他中國公司為美國患者提供基因測序服務，“這些公司幾乎肯定（almost certainly）已經(jīng)與中國政府分享了這些數(shù)據(jù)”。

政客們進一步鼓吹稱，這些數(shù)據(jù)將被用于所謂軍事目的。

在一份提供給?？怂剐侣劦穆暶髦?，科頓炒作稱，中國方面“不惜一切代價竊取美國人最私密的信息——包括他們的 DNA”。美國將中國生物科技公司列入黑名單，有助于對所謂“隱私侵犯”，“加強我們的國家安全”。

湯姆·科頓，視頻截圖

加拉格爾則對福克斯表示，“生物技術是一個關鍵的新興領域，很可能定義21世紀的經(jīng)濟。我們才剛剛開始了解它的潛在應用，無論是正面的還是負面的。拜登政府現(xiàn)在必須采取行動，否則就太晚了，無法確保像華大基因這樣的中國企業(yè)不會在這個關鍵領域占據(jù)主導地位?！?

美國一些政客一方面不惜網(wǎng)羅罪名，對中國進行造謠污蔑；另外一方面，無視事實公理和市場規(guī)則，動輒便想對中國企業(yè)濫加打壓，試圖扼殺包括生物醫(yī)學在內(nèi)的中國高新科技發(fā)展。更有美國共和黨眾議員安迪·巴爾（Andy Barr）公然宣稱“我們不會允許西方資本成為中國崛起的燃料?！?

美國研發(fā)新冠藥，也有中國CXO企業(yè)身影

盡管尚無確切消息，但CXO領域率先遭遇暴跌，可能跟這個行業(yè)受到的高度關注有關。

CXO產(chǎn)業(yè)起源于上世紀70年代的美國，覆蓋藥企藥物研發(fā)至最終規(guī)模化生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，包含CRO（合同研發(fā)組織）和CMO/CDMO（合同生產(chǎn)組織）等。近年來，中國CXO產(chǎn)業(yè)的角色越來越重要。

從醫(yī)藥行業(yè)本身特點來看，制藥企業(yè)研發(fā)面臨著成本高、成功率低、周期長等風險。上市一款藥品至少需要10年，投資額超過10億美元。研發(fā)一款新藥前期可能需要從超過10000個化合物中篩選，才能讓最后那1個藥品成功上市。

這些特點增加了藥企對醫(yī)藥外包服務的需求，推動了CXO行業(yè)發(fā)展。小型制藥公司的興起，增加了對醫(yī)藥外包的意愿，將直接刺激CRO產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，新藥研發(fā)成功后亦將序貫帶動CDMO產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。中國龐大的市場、穩(wěn)定的供應、不斷進步的技術水平，無疑為中國CXO的崛起提供了必要的土壤。中國CXO在全球范圍中的角色也將不斷升級。

11月16日晚間，國內(nèi)新藥服務外包龍頭企業(yè)之一的凱萊英表示，其全資子公司與客戶簽訂了相關產(chǎn)品新一批的《供貨合同》。該產(chǎn)品的CDMO（合同定制研發(fā)生產(chǎn)）服務累計合同金額為4.81億美元，已正式生效。 公告稱，該客戶系美國某大型制藥公司，合同是一款小分子化學創(chuàng)新藥服務合同，累計金額超30億元（按最新匯率計算）。

據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》當月17日報道，該報記者獲悉，這份訂單涉及的創(chuàng)新藥就是美國輝瑞公司的新冠口服藥物。有消息人士對其表示，除了凱萊英，輝瑞及默沙東不排除與國內(nèi)其他CXO公司合作的計劃，其中不乏藥明康德這類行業(yè)領先的外包公司。

這也證明了，中國CXO企業(yè)在美國乃至于全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈中的角色依然重要，例如，藥明康德一向有“醫(yī)藥領域富士康”之稱，其產(chǎn)業(yè)鏈地位主要是為海外原創(chuàng)藥企業(yè)提供外包服務，而非構(gòu)成直接競爭。美國濫加打壓，難免會“自損八百”。

同時，在15-16日的市場波動中，曾經(jīng)領跌的CXO企業(yè)，與美國政客此前公然發(fā)難的基因領域，及其炮制的所謂“軍事目的”沒有直接聯(lián)系。美方“拉黑名單”傳聞的消息影響，應當不會長久。

但這并不意味著中國CXO企業(yè)一定會高枕無憂。

在中國CXO產(chǎn)業(yè)蒸蒸日上的同時，外部風險依然值得關注。

中國市場仍被看好，CXO企業(yè)今日股價迎來反彈

據(jù)咨詢公司弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）數(shù)據(jù)，2020年，中國CRO市場規(guī)模為76億美元，占全球CRO市場規(guī)模的11.6%。受支持性政策扶持、研發(fā)支出增長等因素影響，預計中國CRO市場將持續(xù)擴大，在2025年達到229億美元，占同期全球CRO市場規(guī)模的21.0%，整體市場份額約為2020年時的三倍。

觀察15日午后生物醫(yī)藥企業(yè)股價的閃崩，可以看到CXO（醫(yī)藥外包行業(yè)）企業(yè)與創(chuàng)新藥企業(yè)跌幅居前。藥明生物（2269，HK）跌19.24%、藥明康德（2359，HK）跌19.06%、康龍化成（3759，HK）跌15.57%。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》15日報道，券商對當日午后CXO板塊的巨幅跳水看法不一。

有分析師評價稱，美國“制裁”方案主要針對和人體基因組學研究相關的研究所和生物技術公司，與藥明康德、康龍化成等龍頭CXO公司并無直接關聯(lián)，并認為此次大跌是風險資產(chǎn)重新估值，以及海外業(yè)務敞口較大的公司過度反應。

但也有券商分析師認為，如果消息屬實，則Pre clinical CXO（臨床前CXO）的標的企業(yè)如藥明康德、康龍化成等都會受此影響，因為其涉及創(chuàng)新藥物的IP及大部分收入均來自海外客戶。

16日上午，CXO龍頭企業(yè)藥明康德針對昨日股價波動作出回應。該公司表示，目前運營一切正常，對未來業(yè)務增長、持續(xù)賦能全球客戶、造福全球病患充滿信心。如有根據(jù)法規(guī)應予以披露的事項，該公司會及時公告。

今日（12月16日）早盤開盤，港股醫(yī)藥股迎來反彈。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9時34分，醫(yī)療保健板塊以1.64%的漲幅領漲恒生行業(yè)板塊。A股盤后，截至15時04分，港股藥明生物漲10.11%，藥明康德漲7.80%，泰格醫(yī)藥漲6.82%。榮昌生物漲3.32%.康龍化成在上漲后回落，跌-0.32%。