李蓓出圈

最近，一則征婚廣告刷屏網(wǎng)絡(luò)。征婚廣告的發(fā)布人是半夏投資創(chuàng)辦人李蓓。李蓓今年39歲，畢業(yè)于北京大學(xué)，獲得金融學(xué)碩士學(xué)位。她溫柔、美麗、知性、優(yōu)雅，加上事業(yè)成功，這樣也要征婚，一時(shí)廣受關(guān)注。

李蓓最傳奇的經(jīng)歷，就是創(chuàng)辦了半夏投資。半夏投資是一家私募基金。說(shuō)起私募基金，大家可能既熟悉又陌生。說(shuō)熟悉，是經(jīng)常在媒體上看到這個(gè)詞。說(shuō)陌生，是一時(shí)說(shuō)不清楚它是做什么的。

什么是私募基金？

私募基金，顧名思義，是私下募集的基金。和公募基金面向社會(huì)公眾不一樣，私募基金是小圈子的游戲，主要面向高凈值客戶。一般私募基金發(fā)行的時(shí)候已經(jīng)確定誰(shuí)會(huì)認(rèn)購(gòu)，不需要推廣，法律也禁止私募基金公開(kāi)宣傳。

相比公募基金，私募基金的監(jiān)管比較寬松。例如私募基金不需要向社會(huì)公眾披露持倉(cāng)；沒(méi)有最低倉(cāng)位限制，可以空倉(cāng)；對(duì)單一股票的倉(cāng)位沒(méi)有限制等。

就基金運(yùn)作而言，公募基金更依賴投研體系，私募基金更依賴基金經(jīng)理個(gè)人能力。就半夏投資來(lái)說(shuō)，近一年基金凈值增長(zhǎng)45%，超過(guò)大部分公募產(chǎn)品，這也體現(xiàn)了李蓓的投資能力。

3. 香港基金

對(duì)于香港資本市場(chǎng)，大家最熟悉的是港股，對(duì)香港基金則了解不多。

眾所周知，基金是專(zhuān)家理財(cái)，集合眾多投資者的零散資金，投資于股票、債券市場(chǎng)。香港由于市場(chǎng)環(huán)境自由度比較高，因此金融創(chuàng)新活躍，有一些基金種類(lèi)是中國(guó)內(nèi)地沒(méi)有的，傘型基金是其中一種。傘型基金是先設(shè)立一個(gè)母基金，母基金又設(shè)立若干個(gè)子基金，這些子基金有共同的基金發(fā)起人和基金管理人，共用一個(gè)《基金合同》。傘型基金不是一個(gè)具體的基金，而是一種基金的結(jié)構(gòu)。因此傘型基金只是一種基金結(jié)構(gòu)，公募、私募都可以用，不過(guò)在香港，私募用得比較多。

傘型基金的各個(gè)子基金雖然共用一個(gè)《基金合同》，但是投資策略、投資風(fēng)格各不相同。可能一個(gè)子基金投資股票，另外一個(gè)子基金投資債券；也可能一個(gè)子基金投資匯豐控股、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)等大藍(lán)籌，另外一個(gè)子基金投資騰訊、小米、美團(tuán)等科技股。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資傘型基金的好處有幾點(diǎn)，第一是不同的子基金之間可以自由切換，轉(zhuǎn)換成本低，不需要再走贖回再申購(gòu)的流程；第二是費(fèi)用低。因?yàn)閭阈突鹌刚?qǐng)共同的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，甚至有共同的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，因此節(jié)約了成本。

投資傘型基金的關(guān)鍵在于選擇基金管理公司。因?yàn)楠?dú)立的基金可能更依賴于基金經(jīng)理的個(gè)人能力，而傘型基金作為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，更依賴于基金管理公司的實(shí)力和管理水平。投資者要深入了解基金管理公司的背景、股東情況、過(guò)往業(yè)績(jī)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)情況等信息。