伴隨著市場(chǎng)反彈，股票策略業(yè)績(jī)大反攻！

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，11月股票策略私募業(yè)績(jī)整體收益超4%，其中景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)等多家知名百億級(jí)私募業(yè)績(jī)大幅回升。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，明年資本市場(chǎng)充滿(mǎn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，地產(chǎn)、金融、酒店等周期性資產(chǎn)，以及新能源、軍工等成長(zhǎng)賽道值得關(guān)注。

11月股票策略私募業(yè)績(jī)回暖

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，11月有業(yè)績(jī)更新且旗下至少有3只產(chǎn)品處于運(yùn)行狀態(tài)的2668家私募，平均收益率為3.81%，其中股票策略私募以4.79%的平均收益奪得各大策略業(yè)績(jī)冠軍。而在今年前10個(gè)月，私募證券投資基金平均回撤幅度為11.74%，股票策略曾以17.57%的回撤幅度墊底。

具體來(lái)看，多家百億級(jí)私募在此輪反彈行情中表現(xiàn)亮眼。三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，11月重陽(yáng)投資旗下多只產(chǎn)品凈值上漲15%左右，由高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理邱國(guó)鷺執(zhí)掌的私募產(chǎn)品11月份凈值漲幅達(dá)25.22%，景林資產(chǎn)合伙人高云程管理的私募產(chǎn)品凈值也大幅上漲30.83%。

公開(kāi)資料顯示，知名私募業(yè)績(jī)“回血”的主要原因在于，其在市場(chǎng)震蕩調(diào)整時(shí)堅(jiān)定布局。

比如，11月高云程透露，組合10月底已經(jīng)處于滿(mǎn)倉(cāng)狀態(tài)，并顯著提升了組合的集中度，將持倉(cāng)集中在預(yù)期差最大、經(jīng)營(yíng)情況最安全的公司上，從而為凈值上漲提供更多動(dòng)力和空間。重陽(yáng)投資合伙人寇志偉近日也稱(chēng)，四季度以來(lái)重陽(yáng)投資的倉(cāng)位始終處于較高水平。

頭部私募樂(lè)看明年行情

經(jīng)過(guò)11月以來(lái)的市場(chǎng)反彈后，機(jī)構(gòu)對(duì)于后市更加樂(lè)觀(guān)還是相對(duì)謹(jǐn)慎？記者采訪(fǎng)獲悉，諸多機(jī)構(gòu)對(duì)明年市場(chǎng)較為樂(lè)觀(guān)，倉(cāng)位相對(duì)積極。

據(jù)好買(mǎi)基金測(cè)算，截至12月2日，偏股型基金倉(cāng)位為62.52%，相比于上一周提升3.51個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票型基金倉(cāng)位上升2.7個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位上升4.02個(gè)百分點(diǎn)。另外，三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，股票主觀(guān)多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為80%，較10月底提升7個(gè)百分點(diǎn)。

保銀投資總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威分析稱(chēng)，中國(guó)各行業(yè)的需求回升依托于消費(fèi)者信心的反彈，而消費(fèi)者信心則取決于對(duì)未來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的判斷。明年勞動(dòng)力市場(chǎng)大概率會(huì)逐漸修復(fù)，“因此，我們對(duì)明年中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展持相對(duì)樂(lè)觀(guān)態(tài)度，未來(lái)一年大概率會(huì)出現(xiàn)力度較強(qiáng)的反轉(zhuǎn)行情，而且后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，將會(huì)成為進(jìn)一步推動(dòng)股市上漲的動(dòng)力。”

泓湖投資創(chuàng)始人梁文濤也認(rèn)為，伴隨美國(guó)核心通脹率出現(xiàn)見(jiàn)頂信號(hào)，美元流動(dòng)性明年有望改善，政策利好下房地產(chǎn)行業(yè)基本面也將逐步企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期會(huì)有所升溫。站在當(dāng)下，明年股票市場(chǎng)表現(xiàn)值得期待，而且從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，明年權(quán)益資產(chǎn)性?xún)r(jià)比突出，當(dāng)前或是積極布局的階段。

積極布局周期、成長(zhǎng)板塊

從布局方向來(lái)看，多家私募青睞周期和成長(zhǎng)板塊。

暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)加息或接近尾聲，房地產(chǎn)利好政策頻出的背景下，藍(lán)籌板塊有望階段性領(lǐng)跑市場(chǎng)，金融、地產(chǎn)、建材等周期類(lèi)行業(yè)具備投資機(jī)會(huì)。

望正資產(chǎn)表示，隨著宏觀(guān)因素出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，出行旅游、航空酒店、機(jī)場(chǎng)、金融、地產(chǎn)等基本面和股價(jià)均處于底部的周期類(lèi)資產(chǎn)，迎來(lái)布局時(shí)機(jī)。與此同時(shí)，雖然光伏、新能源汽車(chē)、軍工等行業(yè)面臨供求關(guān)系變化、增長(zhǎng)速度減緩、過(guò)去估值偏高等因素的挑戰(zhàn)，但這不影響行業(yè)內(nèi)由創(chuàng)新帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)，在成長(zhǎng)板塊回調(diào)過(guò)程中顯現(xiàn)出布局機(jī)會(huì)。

盤(pán)京投資董事長(zhǎng)莊濤也分析稱(chēng)，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力，中國(guó)制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極具想象空間。而且明年市場(chǎng)流動(dòng)性大概率保持合理充裕，在此背景下，投資可以重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方向，一是受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的領(lǐng)域，如消費(fèi)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)；二是成長(zhǎng)板塊，尋找未來(lái)確定增長(zhǎng)的公司，比如軍工、電力設(shè)備、儲(chǔ)能等板塊的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。