投資人的業(yè)績(jī)首先與眼光有關(guān)，眼光背后是專(zhuān)業(yè)性，第二是勇氣，第三是耐心，最后才是運(yùn)氣

文 | 張生婷

編輯 | 王立峰

“從整個(gè)趨勢(shì)判斷來(lái)看，今天中國(guó)已經(jīng)從全面短缺走向相對(duì)過(guò)剩，各類(lèi)資源在發(fā)展方式中的作用發(fā)生改變。過(guò)去只要有錢(qián)，面對(duì)龐大人口找到一個(gè)好的商業(yè)模式，似乎就一切可行，但現(xiàn)在這個(gè)路徑已經(jīng)失靈。”

11月17日， “創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展?中國(guó)科創(chuàng)峰會(huì)”暨第三屆長(zhǎng)三角資本市場(chǎng)服務(wù)基地年會(huì)在上海成功舉辦。本次活動(dòng)由長(zhǎng)三角資本市場(chǎng)服務(wù)基地主辦，《財(cái)經(jīng)》雜志、科創(chuàng)數(shù)據(jù)研究中心（SMDC）協(xié)辦。松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉參會(huì)并圍繞“投資賦能科技創(chuàng)新”發(fā)表主題演講。

厲偉表示，過(guò)去20年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)浪潮和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)，創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)繁榮，也誕生了一批平臺(tái)型巨頭。當(dāng)下，中國(guó)的大趨勢(shì)是——科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，向硬科技邁進(jìn)。

投趨勢(shì)比投事情更重要

投資投什么？厲偉認(rèn)為，一是投趨勢(shì)，二是投中產(chǎn)階級(jí)的需求，三是投企業(yè)家。

首先，當(dāng)下更應(yīng)該關(guān)注科技趨勢(shì)，投趨勢(shì)比投事情更重要。“簡(jiǎn)單來(lái)講，當(dāng)汽車(chē)被發(fā)明出來(lái)，改良馬車(chē)的意義就是趨勢(shì)。胳膊擰不過(guò)大腿，趨勢(shì)就是大腿，胳膊就是事情?！眳杺ケ硎荆粋€(gè)好技術(shù)出來(lái)，以絕大多數(shù)人的眼光未必能看到它是一個(gè)改變世界的技術(shù)，等發(fā)現(xiàn)它改變世界的時(shí)候再回去找它，就擁有巨大的空間，這是投資的一個(gè)邏輯。

其次，投資一定想方設(shè)法投性價(jià)比最高的群體，就是中產(chǎn)階級(jí)的需求。

最后是投到企業(yè)家身上。投企業(yè)就是投人，而投人更多是投領(lǐng)導(dǎo)者。企業(yè)家和科學(xué)家有巨大的區(qū)別，即“妥協(xié)”——科學(xué)家是不妥協(xié)，不跟自然妥協(xié)，才可以取得偉大的科學(xué)成就；企業(yè)家是無(wú)時(shí)無(wú)刻不在妥協(xié)中成長(zhǎng)的，無(wú)時(shí)無(wú)刻不是在妥協(xié)中前行的。

具體投哪些企業(yè)，厲偉表示，從投資邏輯出發(fā)，一定是聚焦在行業(yè)龍頭、能力最強(qiáng)的企業(yè)，但龍頭不一定能看上你，或者已經(jīng)在科創(chuàng)板順利上市?！斑@時(shí)候我們就轉(zhuǎn)二級(jí)，去追高速成長(zhǎng)。高速成長(zhǎng)是一個(gè)相對(duì)概念，例如兩個(gè)人在森林里面遇到老虎，一個(gè)是換上跑鞋往前跑，一個(gè)是脫掉鞋爬上樹(shù)，即，我有科技創(chuàng)新，有獨(dú)門(mén)技能，一樣可以生存?！?/p>在一個(gè)行業(yè)里面看企業(yè)，尤其是科技企業(yè)，要么跟大象站在一起，老虎傷不到你；要么就像羚羊，跑得足夠快，老虎追不上你；要么像猴子一樣上樹(shù)，有獨(dú)門(mén)絕技能夠逃避它的攻擊。“這三個(gè)特點(diǎn)都沒(méi)有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資方面就要極其慎重，因?yàn)槲覀兌枷Ｍ鍪虑橐掳牍Ρ??！?/strong>

對(duì)于投資企業(yè)的關(guān)注點(diǎn)，厲偉還提出三個(gè)共性特點(diǎn)。“首先是創(chuàng)新，這個(gè)創(chuàng)新一定是有棱有角的、敢于突破的、不講規(guī)矩的。第二是團(tuán)隊(duì)，平面圓的特點(diǎn)是同等的面積周長(zhǎng)最短，花最小的代價(jià)把好的團(tuán)隊(duì)攏在一起才是好團(tuán)隊(duì)，但這一點(diǎn)通常很難做到。第三點(diǎn)，領(lǐng)導(dǎo)者必須要有底線、有原則，要足夠包容?！?/p>

光看錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去

從投資人的角度，厲偉認(rèn)為，光看錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，光有錢(qián)在今天的局面下作用是有限的，投資應(yīng)該更關(guān)注人才和人才聚集。

其次，關(guān)注企業(yè)的創(chuàng)新或企業(yè)所在行業(yè)有沒(méi)有足夠的技術(shù)壁壘；更關(guān)鍵的，關(guān)注企業(yè)是否建立了好的生態(tài)體系。“在和企業(yè)創(chuàng)始人交流過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)，如果生態(tài)體系沒(méi)有建立，就算企業(yè)做出來(lái)了也不一定能持續(xù)下去?！眳杺ケ硎?。

當(dāng)然，錢(qián)也是重要的，投資也是生意，生意要講業(yè)績(jī)。

投資人的業(yè)績(jī)首先與他的眼光有關(guān)，要能找到好的項(xiàng)目、好的機(jī)會(huì)。眼光背后是專(zhuān)業(yè)性，尤其是在今天社會(huì)分工越來(lái)越清晰的情況下，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)就沒(méi)有眼光。

第二是勇氣，勇氣是敢于堅(jiān)持對(duì)的東西，往往對(duì)的東西在初期是不容易被大多數(shù)人理解的。

第三是耐心，科技含量越高，學(xué)習(xí)的時(shí)間越長(zhǎng)。

最后才是運(yùn)氣，運(yùn)氣背后講的是敬畏?！耙滥愕某晒Τ四愕呐χ?，其實(shí)還有很多運(yùn)氣無(wú)形中在幫助你的。再好的技術(shù)在阿富汗也沒(méi)用，但是在中國(guó)你就有機(jī)會(huì)，這其實(shí)就是你值得敬畏的地方，投資人一定要強(qiáng)調(diào)敬畏?！?/p>厲偉認(rèn)為，要做一個(gè)負(fù)責(zé)任的投資者，永遠(yuǎn)不要忘記社會(huì)價(jià)值的重要性，要尋找能夠改變中國(guó)的創(chuàng)新機(jī)會(huì)，助力企業(yè)成長(zhǎng)，創(chuàng)造更大的企業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值。

邁向硬科技新浪潮

以支持科技創(chuàng)新為例，首先應(yīng)該緊跟國(guó)家戰(zhàn)略布局，投資國(guó)家需要的領(lǐng)域，否則投資可能面臨巨大的不確定性。其次，要了解發(fā)展的宏觀趨勢(shì)，尋找創(chuàng)新方向。最后才是找到優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，并讓投資為創(chuàng)業(yè)者賦能。

今天的中國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)是什么？科技創(chuàng)業(yè)新浪潮向硬科技邁進(jìn)。“過(guò)去20年，中國(guó)有兩個(gè)大浪潮，即互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮，創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)繁榮，也誕生了一批平臺(tái)型巨頭。而當(dāng)下，中國(guó)整個(gè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的趨勢(shì)很明顯，尤其在逆全球化的情況下，國(guó)產(chǎn)替代在加速，中國(guó)創(chuàng)造越來(lái)越吃香?！?/p>向硬科技邁進(jìn)的過(guò)程中，厲偉表示，有兩個(gè)方面需要注意。

第一，時(shí)間的問(wèn)題。硬科技的特點(diǎn)是底層創(chuàng)新越來(lái)越多，模式創(chuàng)新相較于底層創(chuàng)新來(lái)說(shuō)在減弱。但同時(shí)也要考慮到，科技攻關(guān)的速度加快，爆發(fā)周期縮短，如何讓底層創(chuàng)新外溢帶動(dòng)科技應(yīng)用和模式創(chuàng)新的問(wèn)題。

第二，必須清楚基礎(chǔ)研究的重要性。科技創(chuàng)新的過(guò)程中，基礎(chǔ)研究一定是先行的，應(yīng)用研究是跟進(jìn)的。其次，市場(chǎng)需求引導(dǎo)應(yīng)用研究，技術(shù)路徑關(guān)注成本效率。然后，產(chǎn)品快速迭代小步快跑，及時(shí)響應(yīng)，注重體驗(yàn)。

演講最后，厲偉表示，創(chuàng)業(yè)如登山，登山不容易，創(chuàng)業(yè)亦難，不管做什么都要敬畏，最終要征服的不是山，也不是對(duì)手，而是自己。