2023年12月13日-15日，中國創(chuàng)投年度盛會——第二十三屆中國股權(quán)投資年度論壇在上海舉行。本屆峰會由上海市地方金融監(jiān)督管理局指導(dǎo)，清科創(chuàng)業(yè)、投資界主辦，現(xiàn)場集結(jié)國內(nèi)當下活躍的創(chuàng)投力量，共同探討行業(yè)「堅守與適變」主題，共敘中國股權(quán)投資行業(yè)的現(xiàn)狀與未來。

會上，招商局資本副總經(jīng)理馮紅濤發(fā)表了《攜手同行，共創(chuàng)未來——賦能科技創(chuàng)新，助力經(jīng)濟發(fā)展》主題演講。

以下為演講實錄，

經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯：

很高興有機會跟大家交流。我今天的演講將分為三個方面：第一，我們的實踐；第二，對目前形勢和行業(yè)的分析；第三，未來展望。

招商局資本于1987年開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，1993年，招商局中國基金在香港上市，2012年底招商局集團把旗下非上市的PE業(yè)務(wù)整合成招商局資本。起初不到300億規(guī)模，經(jīng)過十年的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)達到了三千億的規(guī)模。2019年，作為發(fā)改委央企混改試點，引入了普洛斯作為重要戰(zhàn)略股東。目前雙總部運——香港和深圳，全球管理了70個基金。

招商局集團擁有兩個世界500強企業(yè)，12萬億資產(chǎn)，三個世界一流，四個全球領(lǐng)先。

大家都知道，新能源汽車非?；馃幔ツ曛型膺\曾連同招商滾裝船一起解決了比亞迪汽車出口的運輸和物流問題；今年比亞迪汽車出口量繼續(xù)增長，于是要自己造船，和招商工業(yè)簽了四條船的造船合同，造船后，比亞迪作為船東，也需要招商輪船這樣的專業(yè)運營公司協(xié)助管理。這個例子是想說，招商局集團因為擁有廣泛的國內(nèi)外物流、港口、運輸、資本、金融等網(wǎng)絡(luò)，所以可以協(xié)助中國企業(yè)走向全球。

2022年，人民銀行批準招商局設(shè)立金控集團，這是央企中第一家金控，也是全國最大的金控集團。從PE行業(yè)來說，招商局資本可以給企業(yè)提供全生命周期服務(wù)，從天使、創(chuàng)投到后面的Pre-IPO、并購，以及上市后專做證券的招商基金和博時基金，都可以提供服務(wù)，此外還有融資租賃、資產(chǎn)管理等。

招商局資本的一個重要股東普洛斯，曾是物流供應(yīng)鏈投資運營商，這些年又進軍新能源、數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，布局中國、美國、日本、印度、巴西、越南等地，目前管理資產(chǎn)規(guī)模約1萬億人民幣。

招商局資本一直不忘初心，通過PE投資持續(xù)支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，同時也配合招商局集團等產(chǎn)業(yè)方在海內(nèi)外進行了若干港口、物流等并購項目——例如明陽能源、利豐集團的私有化，沙特阿美石油管氣分拆項目等。

除普通基金，招商局資本還管理著三支國家級基金；與國投集團合作的國投招商，管理了兩支國家級基金；另外還參與了三支國家級基金。我們的特點是堅持圍繞產(chǎn)業(yè)、服務(wù)實體經(jīng)濟。

這幾年全球經(jīng)濟增長略有放緩，PE行業(yè)競爭比較激烈，這是目前一個大的背景。我們應(yīng)該怎么辦？我想大概有三個方向：

第一，毫不猶豫地堅決地按照中央部署。中央召開了多次經(jīng)濟會議、金融會議、政治局會議等，對經(jīng)濟做了全面的分析和部署，我們作為PE管理機構(gòu)，要堅定不移的貫徹落實，助力科技創(chuàng)新，助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

第二，順應(yīng)變化。目前整個基金從業(yè)環(huán)境發(fā)生了比較大的變化，這些年各地的政府，包括政府相關(guān)的平臺，有些會把省市兩級資金結(jié)合起來，聯(lián)動招引設(shè)立基金，目標都是促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。目前地方相關(guān)的基金已經(jīng)達到了三萬億的規(guī)模，成了地方經(jīng)濟的一個抓手。正是因為LP結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，我們作為GP，一定要配合LP的訴求和發(fā)展。招商局資本已加大了與地方的合作，設(shè)立了30多支地方型的產(chǎn)業(yè)基金。

第三，傳統(tǒng)金融機構(gòu)依然重要，產(chǎn)業(yè)投資者也在崛起，這也是我們服務(wù)、合作的對象。

為什么這幾年經(jīng)濟出現(xiàn)這些變化？有一個數(shù)字比較能說明問題——過去20年，全球人口增長30%，中國人口增長12%左右，這是一個自然規(guī)律，同時也說明某些新興國家的年輕人口增長會多一點，勞動密集型的企業(yè)可能會有一些相應(yīng)的布局調(diào)整。但是中國依然有工程師紅利，每年畢業(yè)的大學(xué)生里面，一千萬人中接近一半是理工科，這個數(shù)字是美國的近十倍，這是工程師紅利的基礎(chǔ)。再加上完整的產(chǎn)業(yè)體系，中國高端制造業(yè)的崛起，大家能感受到中國依然有自身優(yōu)勢。

全球來說，也是逐步體現(xiàn)了多極中心的概念。中東、東南亞在崛起，國內(nèi)有一些企業(yè)在出海，此時PE機構(gòu)陪同他們，配合他們一起走出去，設(shè)立境外基金也是一個方向。

聊一聊未來拓展。首先，招商局資本已經(jīng)確定了四大行業(yè)研究的方向，目前所有新設(shè)基金都沿此布局，既結(jié)合四大行業(yè)，也結(jié)合全國經(jīng)濟大背景。此前在長三角、珠三角、京津冀布局較多，現(xiàn)在在中西部，包括川渝、湖南、湖北、安徽，甚至在北方都會建立合作點，這是發(fā)展機會。

其次，國際PE巨頭，如黑石、括KKR，他們的盲池基金占比30%—40%，此外有大量的非盲池基金業(yè)務(wù)。在目前經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化的情況下，我們也有必要走出傳統(tǒng)PE盲池基金的舒適圈，有必要向輕資本、重資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)變，在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品方面進行拓展。加大和業(yè)內(nèi)相關(guān)人士交流，我們有六個渠道建設(shè)的概念，包括銀行、保險、資管、PE同行、產(chǎn)業(yè)龍頭、地方政府，這是重點合作方向。歡迎大家一起探討和交流。

今年清科論壇的主題是“堅守與適變”，這個主題定的特別好。這幾年形勢發(fā)生了一些變化，面對環(huán)境的改變，有很多人在默默耕耘，但也有一些人在怨春悲秋。作為業(yè)內(nèi)人士，首先要接納，因為只有接納，才能平心靜氣，要適應(yīng)新常態(tài)。

我們用三四十年走過了發(fā)達國家三四百年走過的路，這么高速的發(fā)展其實是不可持續(xù)的，這幾年既然進入新常態(tài)，我們就要適應(yīng)它，要能夠平心靜氣。只有靜下來，才能夠生定，只有定下來，才能生慧，只有通過這樣一種心態(tài)的調(diào)整，通過一種對專業(yè)的堅持和專注的投入，才有可能捕捉住下一輪經(jīng)濟起飛的機會，事業(yè)才能夠走向正循環(huán)。

最后和大家分享一句話——世事紛紛擾擾，我心如如不動；天行健，君子以自強不息，地勢坤，君子以厚德載物。謝謝！

本文來源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202312/527165.shtml