金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內容摘要】9月4日，國家發(fā)改委內設民營經濟發(fā)展局；當日央行開展120億元7天期逆回購操作，資金面繼續(xù)向寬，主要回購利率普遍下行，銀行間主要利率債收益率普遍上行；惠譽下調中國長城資產、長城國際長期本外幣發(fā)行人評級至“BBB+”，維持負面觀察狀態(tài)；大連萬達商管公告稱，“20萬達01”回售金額37.897億元擬轉售，9月9日兌付回售資金；轉債市場主要指數跟隨權益市場震蕩上行，轉債個券多數上漲；海外方面，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍繼續(xù)上行。

一、債市要聞

（一）國內要聞

9月4日，國家發(fā)改委相關負責人在國務院新聞發(fā)布會上表示，近日，中央編辦正式批復在國家發(fā)展改革委內部設立民營經濟發(fā)展局，作為促進民營經濟發(fā)展壯大的專門工作機構，加強相關領域政策統(tǒng)籌協(xié)調，推動各項重大舉措早落地、見實效。民營經濟發(fā)展局的主要職責是：跟蹤了解和分析研判民營經濟發(fā)展狀況，統(tǒng)籌協(xié)調、組織擬訂促進民營經濟發(fā)展的政策措施，擬訂促進民間投資發(fā)展政策。建立與民營企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機制，協(xié)調解決民營經濟發(fā)展重大問題，協(xié)調支持民營經濟提升國際競爭力。國家發(fā)改委表示，積極推進建立重點民間投資項目庫，推動強化重點民間投資項目的用地保障，設立中央預算內投資，促進民間投資引導專項，設立民間投資工作協(xié)調評估機制等工作；在推動民間投資項目發(fā)行基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)方面，加強前期輔導工作力度，積極推動民間投資項目發(fā)行基礎設施REITs。

【何立峰：保障性住房要實施嚴格封閉管理，不得上市交易】規(guī)劃建設保障性住房工作部署電視電話會議9月4日在京召開，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰出席會議并講話。何立峰強調，保障性住房建設是艱巨復雜的系統(tǒng)性工程，要堅持規(guī)劃先行、謀定后動，扎實做好前期工作、嚴格項目管理和成本控制，綜合考慮市場形勢，合理把握建設節(jié)奏。要建立公平公正的配售機制，加強監(jiān)督審計，重點針對住房有困難且收入不高的工薪收入群體及政府引進人才，按保本微利原則配售。保障性住房要實施嚴格封閉管理，不得上市交易。相關部門要抓緊完善政策體系，各地要加強領導力量，抓好組織實施，強化項目建設全鏈條監(jiān)管，確保保障性住房建設取得預期成效。

【深交所：支持優(yōu)質科技型企業(yè)分層、有序對接資本市場】近日，深交所與陜西省地方金融監(jiān)管局、陜西證監(jiān)局、陜西國防科技工業(yè)主管部門和中信科信公司共同主辦“創(chuàng)新成長·國防科技工業(yè)產業(yè)鏈專題活動”。深交所表示，將深化資本市場改革，加大直接融資支持力度。聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點產業(yè)，進一步健全資本市場服務科技創(chuàng)新的支持機制，加大針對性制度供給、產品供給，著力打造“透明廉潔優(yōu)質注冊制”；支持優(yōu)質科技型企業(yè)分層、有序對接資本市場，推動形成高質量上市公司群體。

（二）國際要聞

【美國2023財年財政赤字可能翻番】據美國獨立研究機構聯(lián)邦預算問責委員會估算，在將于本月底結束的2023財政年度，美國聯(lián)邦財政赤字可能較2022財年翻番。據美國《華盛頓郵報》9月4日報道，2020財年和2021財年聯(lián)邦財政支出因應對新冠疫情創(chuàng)紀錄，2022財年聯(lián)邦財政赤字大幅下降，從近3萬億美元降至約1萬億美元。不過，聯(lián)邦預算問責委員會預計，2023財年赤字或達到約2萬億美元。與2022財年聯(lián)邦政府支出因抗疫紓困援助減少而下滑類似，2023財年此類支出繼續(xù)減少，然而其他因素推高赤字水平：與通貨膨脹水平掛鉤的社保增加；教育、退役軍人福利和醫(yī)保投入增加；依據基建法案和《通脹削減法案》所撥款項支出增加。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格小幅收漲】9月4日，ICE布倫特11月原油期貨收漲0.51%，報89.00美元/桶。

二、資金面

（一）公開市場操作

9月4日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了120億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%。Wind數據顯示，當日有3320億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金3200億元。

（二）資金利率

9月4日，資金面繼續(xù)向寬，主要回購利率普遍下行。當日DR001下行15.12bps至1.518%，DR007下行5.67bps至1.744%。

數據來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現券收益率走勢

9月4日，房地產政策力度超預期持續(xù)壓制債市情緒，現券期貨明顯走弱，銀行間主要利率債收益率普遍上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230012收益率上行2.50至2.650%；10年期國開債活躍券220210收益率上行3.25bps至2.8425%。

數據來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數據來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

多數地產債成交價格相對穩(wěn)定，15只債券成交價格偏離幅度超10%，“19遠洋02”跌超14%，“20融創(chuàng)03”跌超18%，“21金地MTN006”跌超22%，“H1金科04”跌60%；“16龍湖04”“21金地01”“20龍湖06”“21金地04”漲超10%，“21金地03”“21金地MTN001”漲超13%，“16金地02”漲超14%，“21龍湖拓展MTN001(項目收益)”漲超22%，“21金地MTN004”漲超24%，“20中駿02”漲超32%，“H金優(yōu)01”漲超240%。

2.信用債事件

平安不動產：公司公告，2023年上半年，公司總營收5.42億元，同比減少48.96%；歸母凈利潤7.09億元，同比減少39.66%。

長城資產：惠譽下調中國長城資產、長城國際長期本外幣發(fā)行人評級至“BBB+”，維持負面觀察狀態(tài)。起因為中國長城資產在推遲發(fā)布2022年財務報告時缺乏透明度，且延遲公布財報可能引起資金波動，維持了負面評級觀察狀態(tài)。

西部水泥：惠譽下調西部水泥長期發(fā)行人評級至“BB-”，展望“負面”。起因為西部水泥激進的資本支出（主要在中國境外），導致了其更高的杠桿率和持續(xù)的負自由現金流。

遵義匯川城投：遵義匯川城投存在商票逾期超0.9億元，被執(zhí)行標的合計1.9億元。

大連萬達商管：公司公告，“20萬達01”回售金額37.897億元擬轉售，9月9日兌付回售資金。

中建交通：公司公告，鑒于近期市場波動較大，取消發(fā)行“23中建交通SCP003(科創(chuàng)票據)”。

鄭州路橋建投：公司公告，2023年03月01日至2023年08月31日，公司承兌的16張商業(yè)匯票發(fā)生逾期，共計3040萬元，目前均已結清，逾期原因為持票人提示付款清算方式不符合規(guī)定公司拒付。

杭州解百：公司公告，“東興870號”信托計劃延期到期后仍有4660萬元本金未收回，目前已查封抵押物，查封期限三年。

（三）可轉債

1.權益及轉債指數

【A股三大股指集體上漲】9月4日，權益市場主要指數震蕩攀升，上證指數、深證成指高開高走，創(chuàng)業(yè)板指探底沖高后持續(xù)走強，當日上證指數、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲1.40%、1.41%，0.85%。當日，兩市成交額8848億元，較上一交易日增加1395億元，北向資金大幅凈買入68.85億元，終結連續(xù)五交易日凈賣出。當日，申萬一級行業(yè)指數全面上漲，順周期板塊全天強勢，鋼鐵、煤炭、有色金屬、石油石化漲超3%，建筑材料、商貿零售、輕工制造、基礎化工、食品飲料、銀行漲超 2%。

【轉債市場指數漲幅擴大】9月4日，轉債市場主要指數跟隨權益市場震蕩上行，當日中證轉債、上證轉債、深證轉債分別收漲0.50%、0.44%、0.60%。當日，轉債市場成交額435.81億元，較前一交易日減少38.55億元。轉債市場超八成個券上漲，544只個券中，452只上漲，79只下跌，13只持平。當日，宏昌轉債在上市第四個交易日延續(xù)漲停態(tài)勢，以20%漲幅領漲市場，此外福蓉轉債、明泰轉債、中礦轉債、天鐵轉債、賽輪轉債漲超6%，表現亮眼；當日下跌個券中紐泰轉債跌逾5%，惠城轉債跌超3%，海瀾轉債跌超2%，其余下跌個券調整幅度不大。

數據來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

今日，新23轉債上市。

9月4日，航新轉債公告不下修轉股價格，且在未來6個月內（即2023年9月5日至2024年3月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；維爾轉債公告不下修轉股價格，且在未來2個月內（即2023年9月5日至2023年11月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；晶能轉債公告不下修轉股價格，且在未來2個月內（即2023年9月5日至2023年11月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；城地轉債公告不下修轉股價格，且在未來1個月內（即2023年9月5日至2023年10月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；富瀚轉債、山石轉債、鹿山轉債、甬金轉債預計觸發(fā)轉股價格向下修正條件。

9月4日，賽輪轉債公告不提前贖回，且在未來3個月內（即2023年9月5日至2023年12月4日），如再次觸發(fā)贖回條款，亦不行使提前贖回權利；華統(tǒng)轉債公告不提前贖回，且在未來6個月內（即2023年9月5日至2024年3月4日），如再次觸發(fā)贖回條款，亦不行使提前贖回權利；蘇銀轉債公告將提前贖回。

（四）海外債市

1.美債市場

9月4日，因勞動節(jié)假日，美債市場休市。

2.歐債市場

9月4日，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍繼續(xù)上行。其中，德國10年期國債收益率上行4bp至2.58%，法國、意大利、西班牙、英國10年期收益率分別上行3bp、7bp、4bp和5bp。

數據來源：英為財經，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至9月4日收盤）

數據來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界