科技大潮涌起，艨艟齊聚鷺島。

恰逢全球資本掘金“硬科技”的風(fēng)口浪尖，作為全球最具影響力的國(guó)際投資盛會(huì)之一，第二十三屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)無(wú)疑是矚目的焦點(diǎn)。

來(lái)自102個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1000多個(gè)客商團(tuán)組、5.8萬(wàn)多名境內(nèi)外客商齊聚于此，共同開(kāi)啟合作共贏和雙向投資的“金鑰匙”。

9月8日至11日，第二十三屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)在福建廈門(mén)舉行。人民網(wǎng) 陳永整攝

不同于往年，人人熱議“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”“綠色低碳”，今年的“頂流”，則由“硬科技”引爆。

緊跟最前沿科技，本屆大會(huì)首次舉辦硬科技等系列投資論壇，前瞻未來(lái)科技風(fēng)口，捕捉最新投資邏輯。

“聚焦投資熱點(diǎn)領(lǐng)域，本屆投洽會(huì)為全球投資者展現(xiàn)產(chǎn)業(yè)新賽道、投資新熱點(diǎn)，共享產(chǎn)業(yè)投資新機(jī)遇。”廈門(mén)市副市長(zhǎng)莊榮良的一席講話(huà)勾畫(huà)出大會(huì)重點(diǎn)。

大江大河

什么是硬科技？這似乎還不算是一個(gè)很普及的詞匯。

其實(shí)早在2019年科創(chuàng)板橫空出世時(shí)，“硬科技”已成為全民熱議的話(huà)題。

它，包括人工智能、航空航天、生物技術(shù)、光電芯片、信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造等八大領(lǐng)域的高精尖科技。

華為5G手機(jī)突然上線(xiàn)，中國(guó)新能源汽車(chē)在慕尼黑車(chē)展上一枝獨(dú)秀……近日，一系列硬核黑科技出現(xiàn)，讓本屆大會(huì)參會(huì)者們直呼，“此時(shí)談?dòng)部萍?，比以往任何時(shí)刻，都來(lái)得有信心，也更有熱情?！?/p>走在人潮洶涌的展會(huì)上，硬科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)，吸引投資者頻頻駐足。

本屆投洽會(huì)展覽面積12萬(wàn)平方米，共有1000多家機(jī)構(gòu)、企業(yè)參展。人民網(wǎng) 陳永整攝

作為本屆投洽會(huì)的主賓省，甘肅組織新材料、新能源、生物醫(yī)藥等6個(gè)產(chǎn)業(yè)123家企業(yè)參展，展品數(shù)達(dá)390多種，為歷年來(lái)該省外出參展數(shù)量之最。

在福建省新能源客車(chē)展區(qū)，金龍客車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年前8月，企業(yè)海外市場(chǎng)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)58%，其中新能源汽車(chē)海外市場(chǎng)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)110%。“借助投洽會(huì)，我們能夠與更多海外客戶(hù)面對(duì)面溝通、一對(duì)一服務(wù)?！?/p>硬科技這股大潮，在國(guó)內(nèi)涌起不過(guò)5、6年時(shí)間，但隨波卷起的技術(shù)革命及其所帶來(lái)的新生事物，琳瑯滿(mǎn)目。

有業(yè)內(nèi)直言，這是一個(gè)新時(shí)代的“大江大河”。而在這條新時(shí)代的河里，如何自如地“乘風(fēng)破浪”？

“需要配備一副‘望遠(yuǎn)鏡’?！痹凇癆I賦能產(chǎn)業(yè)招商”論壇上，國(guó)投美亞基金總經(jīng)理、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士孫萬(wàn)營(yíng)直言，面對(duì)趨勢(shì)，需秉持長(zhǎng)期主義，擁有凝視詩(shī)和遠(yuǎn)方的定力；同時(shí)保持行業(yè)敏銳度，重點(diǎn)聚焦半導(dǎo)體、新能源、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等硬科技賽道。

換道超車(chē)

科技自誕生以來(lái)，不斷推動(dòng)人類(lèi)的發(fā)展。

有業(yè)內(nèi)人士直言，若能把握住未來(lái)產(chǎn)業(yè)突破性變革的關(guān)鍵技術(shù)，將助力整個(gè)行業(yè)在全球范圍內(nèi)“換道超車(chē)”。

孫萬(wàn)營(yíng)表示，考慮到中外環(huán)境的顯著差異、技術(shù)水平尚有差距，充分利用人工智能大模型，提供國(guó)內(nèi)特定場(chǎng)景下的定制化商業(yè)模型，或面向國(guó)內(nèi)C端消費(fèi)者提供內(nèi)容生產(chǎn)應(yīng)用，更加有望成為國(guó)內(nèi)廠商彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。

“因?yàn)橛部萍碱I(lǐng)域存在很多‘卡脖子’問(wèn)題，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策來(lái)鼓勵(lì)并購(gòu)重組?！比A泰聯(lián)合證券董事總經(jīng)理、并購(gòu)部負(fù)責(zé)人董光啟告訴記者，恰逢經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重要窗口，傳統(tǒng)企業(yè)可借此騰籠換鳥(niǎo)，開(kāi)辟新的賽道，快速突破行業(yè)壁壘。

所有硬科技領(lǐng)域，都是大家迎頭直追的對(duì)象。

以人工智能為例，根據(jù)新思科技數(shù)據(jù)，全球人工智能市場(chǎng)規(guī)模有望由2021年的870億美元增長(zhǎng)至2030年的15970億美元，2021—2030年復(fù)合增速達(dá)38.1%。

充滿(mǎn)想象力的市場(chǎng)，正是企業(yè)競(jìng)相角逐的基礎(chǔ)根源。

在全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)尉立東看來(lái)，新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正在重構(gòu)全球的創(chuàng)新版圖，重塑全球的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

在廈門(mén)科學(xué)城展區(qū)，工作人員向嘉賓們認(rèn)真推介。人民網(wǎng) 陳永整攝

尉立東認(rèn)為，以物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、智能制造、生物醫(yī)藥等為代表的硬科技，在政策、資本的雙重扶持之下，正在蓬勃發(fā)展。

實(shí)際上，在大數(shù)據(jù)以及人工智能的協(xié)助下，整個(gè)世界的投資與貿(mào)易邏輯正發(fā)生根本性改變。

聯(lián)合國(guó)工發(fā)組織投資與技術(shù)促進(jìn)辦公室(中國(guó)·北京)主任武雅斌向記者表示，新消費(fèi)決定新制造。過(guò)去，主要的投資大多發(fā)生在生產(chǎn)國(guó)。未來(lái)，由于大數(shù)據(jù)可以把消費(fèi)者的消費(fèi)偏好反饋給制造商，所以投資會(huì)更多貼近在消費(fèi)地。

“投資領(lǐng)域正處在一個(gè)重要變革期?！北本┯鋹傎Y本投資管理有限公司創(chuàng)始人、執(zhí)行合伙人劉二海稱(chēng)，從改革開(kāi)放迄今，中國(guó)投資領(lǐng)域經(jīng)歷了三大發(fā)展階段，從啟蒙階段到互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，再到如今的以人工智能等構(gòu)成的新基礎(chǔ)時(shí)代，企業(yè)不僅可以做客戶(hù)端，也可做全供應(yīng)鏈，雙邊重構(gòu)催生了企業(yè)新物種的誕生。

劉二海告訴記者，“咖啡+茅臺(tái)，一天賣(mài)了500多萬(wàn)杯，這是很了不起的事情?！倍@背后，正是中國(guó)新基礎(chǔ)設(shè)施成熟帶來(lái)的巨大機(jī)會(huì)，讓瑞幸咖啡能夠有機(jī)會(huì)和星巴克一較高下。

厚積薄發(fā)

硬科技前景看似一路繁華似錦，但產(chǎn)業(yè)羽翼尚未豐滿(mǎn)。

不少業(yè)內(nèi)投資者談到，區(qū)別于互聯(lián)網(wǎng)模式的創(chuàng)新，硬科技是需要長(zhǎng)期研發(fā)投入、持續(xù)積累才能形成的原創(chuàng)技術(shù)。

“相較于消費(fèi)企業(yè)的并購(gòu)，硬科技領(lǐng)域的企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的要求非常高?！贝筱`資本董事總經(jīng)理陳規(guī)易告訴記者，一部分消費(fèi)企業(yè)成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品以后，賬面上的凈現(xiàn)金不斷增加，后續(xù)無(wú)需再融資了。而科技賽道的企業(yè)，為了保證技術(shù)不被淘汰，需要持續(xù)迭代，需要持續(xù)不斷投入資金。

縱使未來(lái)可能面對(duì)很多不確定性，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，硬科技投資將迎來(lái)較為確定的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

科技之爭(zhēng)的長(zhǎng)期確定性，刺激著諸如隆基綠能、萬(wàn)華化學(xué)、寧德時(shí)代等一批科技企業(yè)的估值在短時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)數(shù)倍，迅速成為了千億、甚至萬(wàn)億級(jí)的企業(yè)。

從國(guó)際上來(lái)看，從微軟、谷歌、蘋(píng)果、亞馬遜、高通、英偉達(dá)、Intel、AMD、Facebook等科技巨頭的股價(jià)漲幅中就可見(jiàn)一斑。

在中國(guó)——印尼經(jīng)貿(mào)創(chuàng)新發(fā)展示范園區(qū)，主播正認(rèn)真推廣產(chǎn)品。人民網(wǎng) 陳永整攝

而行業(yè)的高估值也吸引著資本市場(chǎng)的爭(zhēng)先布局。

中國(guó)銀行投資銀行部高級(jí)經(jīng)理余虹志表示，2023年上半年，國(guó)內(nèi)高科技領(lǐng)域內(nèi)部的估值分化明顯，硬科技中的新一代信息技術(shù)、智能制造、半導(dǎo)體估值偏高，而高估值也激發(fā)了上市公司推動(dòng)并購(gòu)擴(kuò)張的欲望，因此成為國(guó)內(nèi)硬科技領(lǐng)域并購(gòu)最活躍的板塊。

國(guó)內(nèi)PVC投資的項(xiàng)目中，超過(guò)90%的項(xiàng)目無(wú)法通過(guò)IPO退出。目前，很多知名VC，包括一些科創(chuàng)企業(yè)，正逐漸轉(zhuǎn)向通過(guò)并購(gòu)的方式退出。

“硬科技并購(gòu)的交易邏輯，一是為了突破細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)天花板。二是為了確保產(chǎn)業(yè)鏈的安全，通過(guò)并購(gòu)方式整合了其他垂直細(xì)分領(lǐng)域的一些技術(shù)和科技人才，確保產(chǎn)業(yè)鏈的安全?！睆B門(mén)火炬集團(tuán)董事會(huì)秘書(shū)兼產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)葉立炎告訴記者。

不過(guò)，北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人張洪提醒到，科技企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)既是它的生命，也是商戰(zhàn)當(dāng)中的商家必爭(zhēng)之地。

她表示，在并購(gòu)過(guò)程中，需要特別關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)的問(wèn)題，不僅僅是權(quán)屬問(wèn)題，還包括技術(shù)本身，是否有相應(yīng)的保障，這兩者構(gòu)成了專(zhuān)利技術(shù)的穩(wěn)定性以及價(jià)值。

這是第二十三屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)上來(lái)自投資界的部分真知灼見(jiàn)。

在新一輪產(chǎn)業(yè)革命來(lái)臨之前，更要以史為鏡、戒驕戒躁，真正重視科學(xué)與技術(shù)，才能抓新的機(jī)遇，引領(lǐng)科技秩序。