基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示：截至2023.7.31，公募基金管理總凈值規(guī)模為28.80萬億元，環(huán)比大增1.11萬億元，也同時創(chuàng)出歷史新高。

從基金類別上看，份額增幅最多的是貨幣基金，份額環(huán)比增幅7.13%；而規(guī)模增幅最大的是QDII，環(huán)比增加11.84%。另外，債券基金及股票型基金均有一定增幅，但混合型基金份額及規(guī)模雙雙下降。

在以上公募基金數(shù)據(jù)中，隱藏著三大投資機(jī)遇：

1，指數(shù)型基金——私募指數(shù)增強(qiáng)基金

雖然7月股票指數(shù)除了中證1000及科創(chuàng)50外，均有不同的程度的上漲，滬深300指數(shù)7月更是大漲4.48%，但成交量萎靡，

混合型基金份額及規(guī)模雙雙下降。然而中信證券數(shù)據(jù)顯示：2023年初至8月18日，8個月不到，A股ETF基金（交易所開放式指數(shù)基）卻凈流入達(dá)2871億元，股票型基金也因?yàn)镋TF份額的大增，份額及規(guī)模小幅增長。

Tips1：指數(shù)基金因?yàn)槠淞鲃有院?，天然的進(jìn)化能力已經(jīng)被眾多投資者青睞。而私募指數(shù)增強(qiáng)基金，更好地利用人工智能，在對標(biāo)指數(shù)的基礎(chǔ)上獲取更加穩(wěn)定的超額收益，不管是較ETF，還是較公募的量化基金，均具有強(qiáng)大的優(yōu)勢。詳細(xì)請參照之前的文章：超配指數(shù)增強(qiáng)基金的三大理由。

2，債券投資——美債

7月從基金類別上看，增加份額及規(guī)模的絕對值除了貨幣型基金，就是債券型基金了，在波動的市場中，它們給到投資者一定的避風(fēng)港。然而來到8月，內(nèi)地債券的投資性價比越來越低，股票的投資性價比越來越高。

以下是滬深300指數(shù)股息率溢價：滬深300股息率-十年期國債收益率，截至2023.8.25，已經(jīng)達(dá)到了0.50%，幾乎是歷史最高水平。也就是說，不考慮股價的漲跌，買入并持有滬深300，每年收到的股息都比投資十年期國債的收益要高不少。

然而在地球另一面的美國，情況卻正好相反。下圖是截至2023.3.31，標(biāo)普500的股票風(fēng)險溢價（1/標(biāo)普500的市盈率-美國10年期國債收益率）走勢圖，其值越低，代表相對于標(biāo)普500，美債的投資價值越高。隨著2023年8月美國10年期國債收益率創(chuàng)下15年來新高，標(biāo)普500的股票風(fēng)險溢價也創(chuàng)下了歷史新低，美債的投資價值凸顯。

Tips2：比起配置性價比不高的國內(nèi)債券，在美聯(lián)儲利率高原期，美國債券價格低，派息高，還能在美聯(lián)儲重回降息通道時，享受到債券價格上漲帶來的紅利。這在之前的文章：美債收益率創(chuàng)15年新高，哪類資產(chǎn)將受益？之中已經(jīng)做了非常詳細(xì)的闡述。

3，資金出海（QDII）——香港保險

7月份，基金規(guī)模增幅最大的還是QDII，環(huán)比增加11.84%。國內(nèi)降息，美元加息，一方面匯率波動加大，另一方面中美息差不斷擴(kuò)大，香港短期存款及內(nèi)地短期存款，息差差異顯著。這種不對稱的“短期”，“高息”，也吸引了大量資金出海。同時在海外，即便在去年也有不少地區(qū)的股市創(chuàng)出了新高，通過QDII投資海外市場，也正在成為一種新風(fēng)潮。

Tips3：即便是簡單的分散投資，也會使得投資組合的風(fēng)險有所降低。跨幣種、跨區(qū)域、跨周期、跨資產(chǎn)類別的多元資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的全球布局，能大幅減少單一市場波動帶來的影響，從而實(shí)現(xiàn)攻守兼?zhèn)?，更好地?shí)現(xiàn)財富保值增值。而對于之前沒有海外投資經(jīng)歷的投資者來說，配置香港保險則是最為安全穩(wěn)妥，最為便捷，且性價比較高的資金出海的第一站。