金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內容摘要】9月14日，資金面稍收斂，主要回購利率均反彈；MLF降息預期提振債市情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行；綠地境外債10%持有規(guī)模團體反對同意征求，持有人質疑捆綁簽署重組方案風險；遠洋控股集團“18遠洋01”已完成劃付10%本金及其對應利息；轉債市場主要指數(shù)集體收跌，轉債個券八成下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內要聞

【央行決定于9月15日降準0.25個百分點】央行網站9月14日消息，當前，我國經濟運行持續(xù)恢復，內生動力持續(xù)增強，社會預期持續(xù)改善。為鞏固經濟回升向好基礎，保持流動性合理充裕，為鞏固經濟回升向好基礎，保持流動性合理充裕，中國人民銀行決定于2023年9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%。

【證監(jiān)會：優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式】證監(jiān)會日前發(fā)布實施的《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》提出，進一步優(yōu)化公募基金交易結算模式，支持中小基金管理人降本增效。此次證券交易模式優(yōu)化方案著重圍繞提高券商交易模式的便利化水平，同時允許各類公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要自主選擇交易模式，并進行優(yōu)化和完善。具體舉措包括推動降低交易系統(tǒng)模塊采購成本、繼續(xù)加強公募基金管理人證券交易行為監(jiān)管等。

（二）國際要聞

【美國8月零售銷售環(huán)比超預期增長0.6%】9月14日，美國人口普查局公布8月零售銷售數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，汽油價格強勢支撐下，美國8月零售銷售額環(huán)比增長0.6%，超出前值修正值0.5%，也遠超市場預期的0.1%，實現(xiàn)連續(xù)第五個月增長。

【歐央行加息25個基點】9月14日，歐洲央行公布最新利率決議，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率均上調25個基點，超出市場預期。此次加息后，存款便利利率達到4%，為二十二年來的最高水平，再融資利率達到4.50%，邊際貸款率達到4.75%。自去年7月結束長達八年的負利率時代以來，歐洲央行已連續(xù)10次加息，累計加息450個基點，為有史以來最快的緊縮步伐。歐洲央行在利率說明中指出，根據(jù)目前的評估，歐洲央行管委會認為，歐洲央行的關鍵利率已經達到了能夠在足夠長的時間內維持的水平，數(shù)據(jù)將會決定政策限制性的程度和期限。只要有必要，利率就會具有足夠的限制性，過去的加息行動仍在有力地傳導。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格轉漲，NYMEX天然氣價格繼續(xù)下跌】9月14日，WTI 10月原油期貨收漲1.85%，報90.16美元/桶；布倫特11月原油期貨收漲1.98%，報93.70美元/桶；NYMEX天然氣期貨價格收跌0.41%至2.705美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

9月14日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了1100億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有3300億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金2200億元。

（二）資金利率

9月14日，央行公開市場轉為凈回籠，資金面稍收斂，主要回購利率均反彈。當日DR001上行23.22bps至1.765%，DR007上行5.79bps至1.946%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

9月14日，MLF降息預期提振債市情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230012收益率下行1.75至2.620%；10年期國開債活躍券230210收益率下行1.60至2.720%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

9月14日，4只地產債成交價格偏離幅度超10%。其中，“20金地01”跌超22%，“20金地MTN001B”跌超25%，“20陽城04”跌超42%；“20陽城01”漲11%。

9月14日，2只城投債成交價格偏離幅度超10%。其中，“21濰財G1”跌30%，“19六安城投MTN001”跌超37%。

2.信用債事件

綠地控股：公司公告，因未按期支付票息，2025年2月到期美元債GRNLGR5.902/12/25（ISIN：XS1760383577）自9月14日起停牌。Sullivan&Cromwell召開線上研討會，代表綠地境外債10%持有規(guī)模團體反對同意征求，持有人質疑捆綁簽署重組方案風險。

遠洋控股：公司公告，“18遠洋01”已完成劃付10%本金及其對應利息。

世茂建設：公司公告，“20世茂06”、“19世茂04”、“19世茂01”、“20世茂02”、“15世茂02”、“20世茂03”、“20世茂04”、“19世茂03”將于9月15日進行小額兌付。

晟晏實業(yè)：公司公告，公司擬于2023年9月20日召開“18晟晏G1”持有人會議，將審議修改兌付付息條款等議案。

貴州水城高科：中誠信國際公告，貴州水城高科新增被執(zhí)行標的金額3.63億元，系與雪松信托等合同糾紛案。

山東高速集團：公司公告，擬于10月19日全額贖回25億元“20魯高速MTN003”。

無錫廣益投資發(fā)展：上交所終止審核無錫廣益投資發(fā)展5.95億元ABS項目。

濰坊城投：穆迪撤銷濰坊市城投集團“Baa3”發(fā)行人評級并授予“Ba1”企業(yè)家族評級，展望調整至“負面”。

昆明交投：公司公告，公司票據(jù)承兌逾期余額4400萬元，系與兩家上游供應商單位貿易糾紛暫未支付，將盡快解決貿易糾紛。

旭輝集團：公司公告，“21旭輝03”持有人會議參會登記及投票表決期間延長至今日2023年9月14日24：00。

（三）可轉債

1.權益及轉債指數(shù)

【A股三大股指有所分化】9月14日，權益市場三大股指漲跌互現(xiàn)，上證指數(shù)全天橫盤震蕩，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指弱勢下探，當日上證指數(shù)收漲0.11%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌0.57%、0.78%。當日，兩市成交額繼續(xù)萎縮324億元至6658億元，北向資金凈賣出64.18億元。當日，申萬一級行業(yè)指數(shù)約三分之二下跌，上漲行業(yè)中煤炭漲幅擴大至3.41%，繼續(xù)領漲市場，此外銀行、公用事業(yè)、鋼鐵、石油石化等10個行業(yè)小幅收漲；下跌行業(yè)中汽車、商貿零售、電力設備、電子、社會服務、環(huán)保跌逾1%。

【轉債市場指數(shù)集體收跌】9月14日，轉債市場主要指數(shù)震蕩下行，當日中證轉債、上證轉債、深證轉債分別收跌0.17%、0.07%、0.36%。當日，轉債市場成交額進一步萎縮至349.09億元，較前一交易日減少22.41億元。轉債市場八成個券下跌，549只個券中，57只上漲，483只下跌，9只持平。當日，新上市力諾轉債收漲16.30%領漲市場，存量個券中天康轉債漲超5%，通光轉債、溢利轉債漲超2%；下跌個券中榮23轉債跌逾5%，紐泰轉債、聚隆轉債、超達轉債、冠中轉債跌逾4%，大業(yè)轉債、神通轉債、晶瑞轉債等7只轉債跌逾3%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

今日，九典轉02開啟網上申購。

9月14日，多倫轉債公告董事會提議下修轉股價格，已提交股東大會審議；冠宇轉債公告不下修轉股價格，且在未來3個月內（即2023年9月15日至2023年12月14日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；健友轉債公告不下修轉股價格，且在未來6個月內（即2023年9月15日至2024年3月14日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；正丹轉債公告不下修轉股價格，且在未來6個月內（即2023年9月15日至2024年3月14日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案。

9月14日，明泰轉債公告擬提前贖回。

（四）海外債市

1.美債市場

9月14日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期、10年期美債收益率均分別上行4bp至5.00%、4.29%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

9月14日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度保持在71bp不變；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄2bp至3bp。

9月14日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行1bp至2.34%。

2.歐債市場

9月14日，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行3bp至2.65%，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行5bp、11bp、5bp和4bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至9月14日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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