繼海爾集團旗下日日順供應鏈科技股份有限公司2023年5月25日在創(chuàng)業(yè)板上市獲深交所審議通過后，美的集團（000333.SZ）董事會7月28日通過了啟動分拆子公司安得智聯(lián)在深交所主板上市前期籌備工作的議案。家電龍頭分拆物流業(yè)務上市有多“香”呢？

早在2018年，海爾智家（600690.SH）已把日日順從上市公司合并報表中剝離出來，2020年日日順變更為股份公司、開始啟動上市進程。而在2022年6月美的集團“數(shù)字美的2025”的戰(zhàn)略發(fā)布會上，安得智聯(lián)也透露了有分拆上市的計劃。

日日順前身為成立于1999年的青島日日順物流有限公司，現(xiàn)為日日順供應鏈科技股份有限公司（簡稱日日順）；安得智聯(lián)前身為成立于2000年的安得物流，2017年更名為安得智聯(lián)，目前準備上市的主體為安得智聯(lián)供應鏈科技有限公司（簡稱安得智聯(lián)）。

把物流業(yè)務轉(zhuǎn)變?yōu)楣溈萍脊静⒎植鹕鲜?，是兩大家電龍頭不約而同的選擇。首先，這有助于母公司加快轉(zhuǎn)型。美的近年加快向科技集團轉(zhuǎn)型，智能家居、樓宇科技、機器人與自動化、工業(yè)技術(shù)是幾大業(yè)務板塊，安得智聯(lián)分拆后，可使美的集團主業(yè)更聚焦。海爾已進入生態(tài)品牌戰(zhàn)略階段，日日順是物聯(lián)網(wǎng)供應鏈場景生態(tài)品牌，將使海爾生態(tài)品牌體系更完備。

其次，有助于原來服務于自身的物流業(yè)務，進一步社會化、做大做強。日日順2020年、2021年及2022年，營收分別為140.36億元、171.63億元和168.47億元，凈利潤分別為4.22億元、5.68億元和5.53億元。安得智聯(lián)2021年業(yè)務總規(guī)模為118億元，外部業(yè)務占比達55%；目標是2025年業(yè)務總規(guī)模達到300億元，外部業(yè)務占比達80%。

受疫情等綜合因素影響，無論日日順還是安得智聯(lián)，2022年的業(yè)務規(guī)模均比2021年略有下降，年營收減少約3-5億元。據(jù)企查查，安得智聯(lián)2022年營業(yè)收入113億元。除了宏觀環(huán)境的影響，如何成為客戶信任的中立第三方智慧物流、智慧供應鏈服務商也是挑戰(zhàn)。因此，安得智聯(lián)和日日順不斷打破服務對象的邊界，客戶從家電到家居，再到快消領(lǐng)域。

此外，分拆上市還有助于完善母公司和物流公司核心管理團隊的激勵機制。據(jù)企查查，安得智聯(lián)由美的集團全資子公司美的智聯(lián)（上海）供應鏈科技有限公司控股73.8467%，由寧波美煜、寧波迅馳、寧波浩普、寧波美越等一批有限合伙企業(yè)參股。這些有限合伙企業(yè)的股東為美的集團和各業(yè)務板塊的高管、核心骨干和安得智聯(lián)核心骨干，如美的集團董事長兼總裁方洪波、安得智聯(lián)總裁梁鵬飛等。

股權(quán)穿透之后，日日順由海爾卡奧斯股份有限公司間接控股，而海爾卡奧斯股份有限公司由海爾集團控股51.2%、由青島海創(chuàng)客管理咨詢企業(yè)（有限合伙）持股48.8%，青島海創(chuàng)客管理咨詢企業(yè)投資方的股東包括海爾集團董事局主席、首席執(zhí)行官周云杰，董事局副主席、總裁梁海山，高級副總裁、海爾智家董事長兼總裁李華剛等高管和核心骨干。

制造業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型，給智慧供應鏈服務商帶來了商機。精簡從原材料供應商、制造商、零售商到用戶之間的環(huán)節(jié)，減少倉庫面積，縮短交付周期，降低存貨占比，可以提高生產(chǎn)企業(yè)、零售商及物流倉儲整個鏈條的效益?！斑B接大于擁有，開放是最好的路”，梁鵬飛去年曾說，共享生態(tài)將更加可持續(xù)。從這個角度看，安得智聯(lián)、日日順的分拆上市，是轉(zhuǎn)型中的家電龍頭在物流業(yè)務領(lǐng)域生態(tài)開放、利益共享的“實驗”。而它們之間新一輪的較量又已經(jīng)展開。