國務院總理李強日前簽署國務院令，公布《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（以下簡稱《條例》），自2023年9月1日起施行。

私募投資基金作為一種非公開募集的投資基金形式，可以向實體企業(yè)提供資金支持，也可以為投資者提供多樣化的投資選擇和專業(yè)化的投資服務。截至2022年年末，我國私募證券投資基金規(guī)模超5.7萬億元；私募股權投資基金規(guī)模超11萬億元；創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模超3萬億元。

但在經(jīng)營中，也出現(xiàn)一些嚴重的問題，特別是“偽私募”、承諾保本保息、名基實貸、虛構或夸大投資項目、違規(guī)變相吸儲放貸、擅自自融自用等嚴重弊端。針對“偽私募”問題，證監(jiān)會主席易會滿曾反復要求：“堅守‘真私募’定位，堅持私募姓私，嚴格規(guī)范募投管退全鏈條各環(huán)節(jié)運作”。

非公開募集，是私募基金必須守住的法律紅線，也是其合法生存的底線。貫徹“私募姓私”的監(jiān)管原則，不是說私募不用受監(jiān)管，而是必須堅持私募不能公開募集，不能向“合格投資人”以外的不特定對象募集或者轉讓，這意味著，私募不能做廣告、發(fā)傳單、搞講座搞推介。

之前，很多“小白”投資人會被拉到一些所謂“財富論壇”或“理財報告會”上，主講人口若懸河，向他們推介所謂的“私募產品”，并且承諾有穩(wěn)定收益。這就是典型的“偽私募”，這次公布的《私募投資基金監(jiān)督管理條例》就是劍指前述行業(yè)內魚龍混雜的問題。

具體來看，《條例》堅持“非公開”、“合格投資者”等要求，做好穿透式監(jiān)管：私募基金應當向合格投資者募集或者轉讓，不得采取將私募基金份額或者收益權進行拆分轉讓等方式，降低合格投資者標準。私募不得通過報刊、互聯(lián)網(wǎng)等大眾傳播媒介，電郵、報告會等方式向不特定對象宣傳推介。

《條例》規(guī)范私募基金的投資行為，讓私募基金明了“有所為、有所不為”的邊界，更好保障投資者權益。私募基金財產不得用于經(jīng)營或者變相經(jīng)營資金拆借、貸款等業(yè)務，私募基金管理人應當遵循投資者利益優(yōu)先原則，防范利益輸送和利益沖突。

當然，隨著當下私募基金規(guī)模持續(xù)增長，行業(yè)在未來仍有可能面對新的問題和挑戰(zhàn)，這就對日常的監(jiān)管乃至整個行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢提出了更高要求。事實上，《條例》中主要監(jiān)管原則和要求已在近年發(fā)布的監(jiān)管規(guī)則中有所體現(xiàn)，行業(yè)已有認同度和預期。

因此，接下來既要關注《條例》的貫徹和落實，也要進一步推進優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境，暢通“募”“投”“管”“退”各環(huán)節(jié)，要充分發(fā)揮私募基金服務實體經(jīng)濟、促進科技創(chuàng)新的作用，也要堅守“私募姓私”的監(jiān)管原則，保護投資者利益，強化風險源頭管控。