【內(nèi)容摘要】11月17日，銀行間市場(chǎng)資金供給充裕，主要資金利率明顯下行；債市強(qiáng)勢(shì)反彈，銀行間主要利率債收益率普遍大幅下行；合景泰富3.71億元出售成都攀成鋼項(xiàng)目股權(quán)，交易商協(xié)會(huì)受理新城控股150億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，陽光100中國(guó)發(fā)布對(duì)公司附屬子公司的重整申請(qǐng)公告；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)延續(xù)走弱態(tài)勢(shì)，452只個(gè)券中僅41只上漲；海外方面，10年期美債收益率大幅上行10bp，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍小幅上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制：堅(jiān)決反對(duì)兩種傾向，持續(xù)整治“層層加碼”】國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制于今天（11月17日）召開新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家衛(wèi)生健康委新聞發(fā)言人、宣傳司副司長(zhǎng)米鋒介紹，要堅(jiān)定不移堅(jiān)持人民至上、生命至上，落實(shí)“外防輸入、內(nèi)防反彈”總策略和“動(dòng)態(tài)清零”總方針，完整、全面、準(zhǔn)確理解和把握優(yōu)化防控工作的部署舉措，堅(jiān)決反對(duì)兩種傾向，既要持續(xù)整治“層層加碼”，防止“一封了之”；又要反對(duì)不負(fù)責(zé)任的態(tài)度，防止“一放了之”，保障好二十條措施不折不扣落地落實(shí)，保障好人民群眾的生命安全和身體健康。

【1-10月全國(guó)實(shí)際使用外資同比兩位數(shù)增長(zhǎng)】11月17日，商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會(huì)，商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷介紹，2022年1-10月，全國(guó)實(shí)際使用外資金額10898.6億元人民幣，按可比口徑同比增長(zhǎng)14.4%（下同），折合1683.4億美元，增長(zhǎng)17.4%。從行業(yè)看，服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資金額7988.4億元人民幣，增長(zhǎng)4.8%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際使用外資增長(zhǎng)31.7%，其中高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)57.2%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)25%。從來源地看，韓國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、日本實(shí)際對(duì)華投資分別增長(zhǎng)106.2%、95.8%、40.1%和36.8%（含通過自由港投資數(shù)據(jù)）。

【五部門明確重點(diǎn)用能產(chǎn)品設(shè)備能效先進(jìn)水平、節(jié)能水平和準(zhǔn)入水平】11月17日，國(guó)家發(fā)改委等五部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于發(fā)布〈重點(diǎn)用能產(chǎn)品設(shè)備能效先進(jìn)水平、節(jié)能水平和準(zhǔn)入水平（2022年版）〉的通知》對(duì)外發(fā)布。《通知》要求，完善政府綠色采購(gòu)相關(guān)政策，擴(kuò)大綠色采購(gòu)產(chǎn)品范圍。將節(jié)能產(chǎn)品等納入統(tǒng)一的綠色產(chǎn)品體系，加快建立統(tǒng)一的綠色產(chǎn)品標(biāo)識(shí)、認(rèn)證和采信制度。各地在出臺(tái)促進(jìn)消費(fèi)有關(guān)政策措施時(shí)，要堅(jiān)持綠色低碳導(dǎo)向，原則上不得對(duì)能效低于節(jié)能水平的產(chǎn)品設(shè)備給予補(bǔ)貼。引導(dǎo)重點(diǎn)用能單位實(shí)施重點(diǎn)產(chǎn)品設(shè)備更新?lián)Q代和改造升級(jí)，督促企業(yè)依法依規(guī)淘汰老舊落后產(chǎn)品設(shè)備。

【交易商協(xié)會(huì)：擬定期發(fā)布債務(wù)融資工具統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)】11月17日，銀行間交易商協(xié)會(huì)發(fā)布通知稱，為滿足市場(chǎng)成員對(duì)權(quán)威、準(zhǔn)確、及時(shí)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)服務(wù)需求，推動(dòng)債務(wù)融資工具市場(chǎng)有序發(fā)展，交易商協(xié)會(huì)擬定期發(fā)布債務(wù)融資工具統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)包括主承分類統(tǒng)計(jì)、發(fā)行統(tǒng)計(jì)、托管統(tǒng)計(jì)、持有人統(tǒng)計(jì)、自律處分；主承分類統(tǒng)計(jì)、發(fā)行統(tǒng)計(jì)、托管統(tǒng)計(jì)、持有人統(tǒng)計(jì)將于每月上旬更新上月數(shù)據(jù)。自律處分欄目按年更新。

（二）國(guó)際要聞

【美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)給政策轉(zhuǎn)向預(yù)期降溫】在美聯(lián)儲(chǔ)“三把手”表示不應(yīng)將金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)納入決策考量、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席稱暫停加息不在考慮范疇后，11月17日，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德又稱，通脹迄今為止只受到“有限的影響”，達(dá)到足以限制經(jīng)濟(jì)的水平還需要進(jìn)一步加息，而“足夠的限制性”水平可能是利率要升到5%到7%。評(píng)論認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)暗示還遠(yuǎn)未結(jié)束加息，還未接近貨幣緊縮的尾聲，而且警告更多痛苦將至。此外，周四公布的上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外不增反降，接近歷史低位，凸顯盡管美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍強(qiáng)勁，讓著力放緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、打壓通脹的聯(lián)儲(chǔ)更有理由進(jìn)一步加息。

【英國(guó)公布中期財(cái)政規(guī)劃 打出550億英鎊“增稅+減支”組合拳】11月17日，原定于10月31日發(fā)布的英國(guó)中期財(cái)政規(guī)劃升級(jí)為具有“臨時(shí)迷你預(yù)算”性質(zhì)的“完整秋季聲明”，由英國(guó)財(cái)政大臣杰里米·亨特正式公布。在此次聲明中，亨特打出高達(dá)550億英鎊的“增稅+縮減開支”組合拳。亨特表示英國(guó)已經(jīng)陷入衰退，今年通脹將達(dá)到9.1%，英國(guó)民眾生活水平將在未來兩年顯著下降，強(qiáng)調(diào)稱后續(xù)財(cái)政計(jì)劃將涉及“大幅增稅”，以及削減開支計(jì)劃。總體來說，亨特表示“我們的計(jì)劃將導(dǎo)致較淺的衰退，但會(huì)降低能源費(fèi)用，失業(yè)率低于此前預(yù)期，并實(shí)現(xiàn)更高的長(zhǎng)期增長(zhǎng)?！痹诤罄m(xù)財(cái)政計(jì)劃方面，亨特表示，他的計(jì)劃將包括“大幅增稅”。他補(bǔ)充道，這將是一個(gè)較為平衡的計(jì)劃，超過一半的財(cái)政工作集中在削減開支，而另一半則重在增稅，但是強(qiáng)調(diào)稱關(guān)鍵稅率不會(huì)上調(diào)，而整體稅收只會(huì)增加1%。亨特表示，秋季聲明結(jié)合250億英鎊的增稅和300億英鎊削減支出的措施，提出共計(jì)550億英鎊的財(cái)政計(jì)劃，這意味著通脹和銀行利率最終會(huì)“顯著下降”。亨特表示，英國(guó)預(yù)計(jì)今年年度財(cái)政借款占GDP的比例將達(dá)到7.1%，約為1770億英鎊，較今年3月OBR預(yù)測(cè)的3.9%即980億英鎊顯著增加。而明年的年度財(cái)政借款將達(dá)到1400億英鎊，約占GDP的5.5%，再次高于3月份預(yù)測(cè)的1.9%，即504億英鎊。亨特補(bǔ)充道，英國(guó)預(yù)計(jì)基礎(chǔ)債務(wù)占GDP的比例將在2025-26年達(dá)到峰值，占GDP的97.6%，之后在2027-2028年降至97.3%。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油價(jià)格跌幅擴(kuò)大，NYMEX天然氣價(jià)格收漲】11月17日，WTI 12月原油期貨收跌3.95美元，跌幅4.61%，報(bào)81.64美元/桶；ICE布倫特1月原油期貨收跌3.08美元，跌幅3.31%，報(bào)89.78美元/桶。NYMEX美國(guó)12月天然氣期貨上漲3.24%至6.401美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

11月17日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了1320億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有90億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放資金1230億元。

（二）資金利率

11月17日，央行公開市場(chǎng)凈投放力度繼續(xù)加大，銀行間市場(chǎng)資金供給充裕，主要資金利率明顯下行：DR001下行27.38bps至1.665%，DR007下行15.20bps至1.863%，其他期限利率多數(shù)小幅波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

11月17日，債市強(qiáng)勢(shì)反彈，銀行間主要利率債收益率普遍大幅下行，短券表現(xiàn)更好。截至北京時(shí)間20:30，10年期國(guó)債活躍券220017收益率下行5.00bp報(bào)2.8350%；10年期國(guó)開債活躍券220215收益率下行3.50bp報(bào)2.9650%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

11月17日，15只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%，“21金地MTN004”跌超16%，“20時(shí)代05”跌超17%，“21遠(yuǎn)洋01”跌超19%，“20龍湖拓展MTN001A”跌超24%，“H20陽優(yōu)”跌超33%，“20陽城03”跌超44%，“21金科04”跌超49%，“21金地MTN002”跌超52%，“21龍湖拓展MTN001(項(xiàng)目收益)”跌超56%，“20寶龍04”跌超73%，“20陽城01”跌超77%；“21大連萬達(dá)MTN001”漲超11%，“20金地MTN001A”漲超13%，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”漲超94%，“20陽城04”漲超498%。

11月17日，城投債成交價(jià)格整體相對(duì)穩(wěn)定，僅“16青國(guó)投MTN001”漲超36%。

2.信用債事件：

建業(yè)地產(chǎn)：標(biāo)普全球評(píng)級(jí)將建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)從“CCC+”下調(diào)至“CCC-”，并將該評(píng)級(jí)列入負(fù)面信用觀察名單，此前評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”。

合景泰富：公司公告稱，3.71億元出售成都攀成鋼項(xiàng)目股權(quán)。

襄城靈武城：中證鵬元公告，根據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)查詢結(jié)果，襄城縣靈武城市開發(fā)建設(shè)有限公司于2022年11月1日被天津市第三中級(jí)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的金額合計(jì)1.7億元，均為融資租賃款項(xiàng)糾紛。

中國(guó)城建控股集團(tuán)：公司公告稱，遞延支付“15中城建MTN002”當(dāng)期利息，本次利息額約2.13億元，同時(shí)，為重置后的當(dāng)期票面利率增加300個(gè)基點(diǎn)，即11.51%，遞延利息重置生效日為2020年11月23日。

水發(fā)集團(tuán)：穆迪投資者服務(wù)公司宣布維持水發(fā)集團(tuán)有限公司的“Baa1”發(fā)行人評(píng)級(jí)，并維持Shuifa International Holdings (BVI) Co., Ltd發(fā)行、由水發(fā)集團(tuán)擔(dān)保的高級(jí)無抵押債券的“Baa1”評(píng)級(jí)；評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。

豪美新材：中證鵬元公告，繼續(xù)將豪美新材主體和“豪美轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

柳州城投：柳州市城市投資建設(shè)發(fā)展有限公司公告稱，公司于2022年11月11日收到上交所對(duì)公司及公司時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理曾東斌、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人葉鋒出具紀(jì)律處分決定書。

華夏幸福：公司公告稱，境外間接全資子公司 CFLD(CAYMAN) INVESTMENT LTD.在中國(guó)境外發(fā)行的美元債券目前存續(xù)總額為49.6億美元，目前持有境外美元債券本金總額超過50%的持有人已簽署境外《重組支持協(xié)議》。定于英國(guó)倫敦當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年12月7日召開召集庭審，庭審中公司將向英國(guó)法院尋求批準(zhǔn)召集債權(quán)人會(huì)議，后續(xù)由美元債券持有人對(duì)重組方案進(jìn)行投票表決。

融僑集團(tuán)：公司公告稱，受疫情影響，武漢融僑置業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)及銷售進(jìn)度低于預(yù)期，武漢融僑置業(yè)未能足額償還于2022年5月18日到期的應(yīng)付“平安信托安遠(yuǎn)9號(hào)集合資金信托計(jì)劃”信托貸款本金，預(yù)計(jì)也無法足額償還2022年11月18日到期應(yīng)付的信托貸款本金。目前已就“平安信托安遠(yuǎn)9號(hào)集合資金信托計(jì)劃”債務(wù)償付事項(xiàng)達(dá)成一致安排。

新城控股：據(jù)銀行間交易商協(xié)會(huì)網(wǎng)站，協(xié)會(huì)受理新城控股150億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，目前正按照相關(guān)自律規(guī)則開展注冊(cè)評(píng)議工作。中債增進(jìn)公司也受理了新城控股增信業(yè)務(wù)意向。

安徽信用擔(dān)保集團(tuán)：據(jù)安徽紀(jì)委監(jiān)委，日前，經(jīng)中共安徽省委批準(zhǔn)，安徽省紀(jì)委監(jiān)委對(duì)省信用擔(dān)保集團(tuán)有限公司原黨委書記、董事長(zhǎng)吳學(xué)民嚴(yán)重違紀(jì)違法問題進(jìn)行了立案審查調(diào)查。

天盈投資集團(tuán)：公司公告稱，公司債券擔(dān)保人為武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司，截止目前，擔(dān)保人票據(jù)持續(xù)逾期。此外，擔(dān)保人子公司當(dāng)代國(guó)際投資有限公司美元票據(jù)發(fā)生違約事項(xiàng)。截至目前，由于擔(dān)保人流動(dòng)性緊張、償債能力惡化，導(dǎo)致其對(duì)“20天盈01”、“20天盈02”、“20天盈03”的增信措施有效性顯著下降。

陽光100中國(guó)：陽光100中國(guó)發(fā)布對(duì)公司附屬子公司的重整申請(qǐng)公告。公司于2022年11月11日，收到溫州人民法院于2022年11月9日作出的有關(guān)某申請(qǐng)人針對(duì)溫州世和提出破產(chǎn)重整申請(qǐng)的裁定，溫州世和為公司的間接全資子公司。該申請(qǐng)是基于溫州世和的資產(chǎn)不足以清償其截至2022年10月19日總額約為人民幣57億元的到期債務(wù)（申索）而提出的。溫州人民法院裁定受理該申請(qǐng)，并裁定對(duì)溫州世和的資產(chǎn)進(jìn)行重整是具有價(jià)值和可行性。

武漢城市建設(shè)集團(tuán)：據(jù)武漢紀(jì)委監(jiān)委消息，經(jīng)武漢市委批準(zhǔn)，武漢市紀(jì)委監(jiān)委對(duì)武漢城市建設(shè)集團(tuán)有限公司原副總經(jīng)理?xiàng)钪覈?yán)重違紀(jì)違法問題進(jìn)行了立案審查調(diào)查。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)武漢市紀(jì)委常委會(huì)會(huì)議研究并報(bào)武漢市委批準(zhǔn)，決定給予楊忠開除黨籍處分，由武漢市監(jiān)委給予其開除公職處分；收繳其違紀(jì)違法所得；將其涉嫌犯罪問題移送檢察機(jī)關(guān)依法審查起訴，所涉財(cái)物一并移送。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩整理】11月17日，權(quán)益市場(chǎng)主要股指低位震蕩整理，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌0.15%、0.13%、0.71%。申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)漲跌幅不超過1%，17個(gè)下跌行業(yè)中煤炭深跌3.38%，有色金屬、汽車、電力設(shè)備跌逾1%；14個(gè)上漲行業(yè)中僅計(jì)算機(jī)、傳媒漲超2%，電子漲超1%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)延續(xù)走弱態(tài)勢(shì)】11月17日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)三大指數(shù)低開低走，調(diào)整幅度明顯大于權(quán)益市場(chǎng)，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收跌0.92%、0.75%、1.28%。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)日成交額870.16億元，較前一交易日增加169.73億元。452只個(gè)券中僅41只上漲，411只下跌。當(dāng)日，豐山轉(zhuǎn)債高開高走收漲20%，新上市個(gè)券冠宇轉(zhuǎn)債收漲17.21%，位居第二，當(dāng)日上漲個(gè)券以電子、計(jì)算機(jī)居多；當(dāng)日超九成個(gè)券收跌，其中恩捷轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債、文燦轉(zhuǎn)債、鼎勝轉(zhuǎn)債等回調(diào)明顯，跌幅超過5%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

11月17日，冠宇轉(zhuǎn)債上市，壽22轉(zhuǎn)債、商絡(luò)轉(zhuǎn)債開啟申購(gòu)，此外，利元轉(zhuǎn)債、奕瑞轉(zhuǎn)債擬于11月18日上市，中寵轉(zhuǎn)2擬于11月21日上市，福22轉(zhuǎn)債擬于11月22日開啟申購(gòu)。

11月17日，精鍛科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所上市委審核通過，科華數(shù)據(jù)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過14.92億元。

11月17日，晨豐轉(zhuǎn)債公告不向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來六個(gè)月內(nèi)(即2022年11月18日至2023年5月17日)如再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案。

11月17日，華森轉(zhuǎn)債公告將提前贖回，贖回登記日為12月15日；久其轉(zhuǎn)債公告提前贖回，贖回登記日為12月9日。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

11月17日，美聯(lián)儲(chǔ)官員給市場(chǎng)鴿派預(yù)期降溫后，各期限美債收益率普遍大幅上行：其中，2年期美債收益率上行8bp至4.43%；10年期美債收益率大幅上行10bp至3.77%。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠(chéng)

11月17日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄2bp至66bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄6bp至12bp；5/30年期美債收益率利差轉(zhuǎn)為倒掛4bp。

11月17日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率下行1bp至2.28%。

2.歐債市場(chǎng)：

11月17日，除意大利10年期國(guó)債收益率大幅下行11bp外，其余主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍小幅上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行3bp至2.03%，法國(guó)、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別上行1bp、2bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：investing.com，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至11月17日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界