風口財經記者 王雪

自分拆上市新規(guī)實施以來，A股上市公司分拆上市活動日趨活躍，“A拆A”已逐漸取代境外分拆上市，成為A股上市公司分拆上市的主流模式。

       進入2023年，A股市場分拆上市熱潮再起，同花順iFinD數據顯示，年內已有18家公司發(fā)布分拆上市相關公告。

從分拆上市趨勢來看，得益于政策的持續(xù)助推、分拆上市機制的不斷完善，國企成為“分拆”主力軍。

18家公司披露分拆計劃

今年以來，A股市場分拆上市熱潮再起，接連有公司披露分拆上市計劃。

4月10日晚，晶盛機電公告稱，公司董事會同意籌劃控股子公司美晶新材分拆上市事宜。3月31日，海信視像公告稱，擬將控股子公司信芯微分拆至上交所科創(chuàng)板上市。此外，中國聯(lián)通、亨通光電、濰柴動力、中國交建、興發(fā)集團、和邦生物、鄭煤機、中聯(lián)重科、納思達、沃爾核材等公司年內也紛紛發(fā)布了分拆上市相關公告。

風口財經統(tǒng)計發(fā)現，2023年以來，A股共有18家公司發(fā)布分拆上市公告，其中還有部分公司籌劃多家子公司分拆上市計劃。如，科倫藥業(yè)，在去年12月成功推動子公司川寧生物登陸創(chuàng)業(yè)板后，今年1月13日，擬分拆控股子公司科倫博泰至香港聯(lián)交所上市。沃爾核材1月15日公告稱，擬分拆控股子公司樂庭電線至深交所創(chuàng)業(yè)板上市，該公司同時還在計劃分拆子公司上?？铺刂帘苯凰鲜?。

分拆規(guī)則明晰是上市公司分拆意愿逐步提高的主要驅動因素之一。2019年12月證監(jiān)會發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》（以下簡稱“分拆上市新規(guī)”），支持符合條件的企業(yè)在境內分拆上市。2022年1月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司分拆規(guī)則（試行）》，整合了境內外分拆上市規(guī)則，統(tǒng)一和完善境內外監(jiān)管要求。

同花順iFinD數據顯示，自分拆上市新規(guī)實施以來，A股市場已有80多家公司發(fā)布分拆上市相關公告，并先后已有21家A股公司分拆的子公司成功上市，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板成為分拆上市主要目的地。

國企成分拆上市主力軍

從分拆上市母公司來看，均為主板上市公司，其中中國聯(lián)通、中國交建、南方航空、濰柴動力總市值均超千億，中聯(lián)重科、中天科技、納思達、中國能建總市值均超500億元。聚焦母公司上市板塊，通信行業(yè)最多，共3家；醫(yī)藥生物、基礎化工、機械設備、建筑裝飾各2家；電力設備、汽車、計算機、交通運輸、輕工制造、電子、家用電器等行業(yè)數量較少，均僅有1家。

從分拆上市趨勢來看，國企成為分拆上市的主力軍。

據萬聯(lián)證券統(tǒng)計，分拆上市新規(guī)實行以來，發(fā)布分拆上市公告的上市公司中，國企（地方國有企業(yè)+央企）占比達49.43%。在前述分拆上市成功的21家A股公司中，有13家為國有企業(yè)（含3家央企、10家地方國企），國企依然是絕對主力。

4月10日，港股央企中信股份分拆子公司中信金屬在上交所主板掛牌上市，不僅是主板注冊制首批10家上市企業(yè)之一，也為國企分拆成功案例再添一筆。

風口財經統(tǒng)計發(fā)現，年內已發(fā)布分拆上市相關公告的18家A股公司中，南方航空、中國聯(lián)通、中國交建、中聯(lián)重科、鄭煤機、濰柴動力、中國交建、中國能建、興發(fā)集團、海信視像9家公司均為央企或地方國企，占據半壁江山。此外，籌劃分拆華潤新能源到A股上市的華潤電力同樣是國企。

中天科技兩次終止分拆計劃

上述18家上市公司分拆上市計劃進展如何？

風口財經統(tǒng)計發(fā)現，晶盛機電、鄭煤機、亨通光電、納思達、沃爾核材5家處于籌備階段，海信視像、中聯(lián)重科、信立泰、和邦生物、科倫藥業(yè)、南方航空、中國聯(lián)通6家企業(yè)已披露預案，興發(fā)集團已進入輔導階段，濰柴動力子公司雷沃科技IPO申請獲深交所受理，紫江企業(yè)子公司紫江新材進入問詢階段，中國交建旗下三家設計院重組上市獲國務院批準，中國能建“分拆+借殼”成功落地，僅中天科技一家公司終止分拆上市計劃。

3月19日晚，中天科技公告稱，董事會同意終止所屬子公司中天科技海纜股份有限公司（以下簡稱“海纜股份”）分拆上市事宜。而這已經是中天科技籌劃拆分子公司中天科技海纜上市第二次終止拆分。

早在2021年8月，中天科技公告稱，考慮到自身經營情況及未來業(yè)務戰(zhàn)略定位等因素，擬終止本次分拆中天海纜至科創(chuàng)板上市事項，并撤回相關上市申請文件。但中天科技也表示，待條件成熟時，公司再籌劃分拆上市的工作。

資料顯示，中天科技海纜成立于2004年，主要從事海底光纜、海底電纜、海底光電復合纜及電力電纜（包括配套產品）的設計、研發(fā)、生產及銷售業(yè)務，產品廣泛應用于海上風電傳輸、島嶼電力及信息傳輸、城市電網建設及擴容等領域。

針對此次終止拆分上市一事，中天科技表示，對公司及中天科技海纜生產經營活動和財務狀況不會造成重大不利影響，亦不會阻礙公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃的實施。同時，中天科技承諾在終止本次分拆上市事項后一個月內，不再籌劃重大資產重組事項（含分拆上市）。

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎?。?/h4>