金融界7月28日消息金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【李強在上海市調(diào)研自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)】國務(wù)院總理李強7月26日至27日在上海市調(diào)研自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)。他強調(diào)，面向未來，自貿(mào)試驗區(qū)依然肩負著重大使命，要在新起點上大力實施自貿(mào)試驗區(qū)提升戰(zhàn)略，以高水平開放促改革、促發(fā)展。要把提升的著力點放在對接高標(biāo)準國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則、推進制度型開放上，在實現(xiàn)貨物貿(mào)易更高水平自由便利、引領(lǐng)服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展、深化重點領(lǐng)域改革開放、探索構(gòu)建跨境數(shù)據(jù)管理新模式、對接“邊境后”規(guī)則等方面積極試點，堅持上下聯(lián)動，加強組織實施，形成強大推進合力。

【6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降8.3%】7月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降8.3%，降幅較5月份收窄4.3個百分點。分季度看，二季度規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤下降12.7%，降幅較一季度收窄8.7個百分點。上半年，規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降16.8%，降幅較1—5月份、一季度分別收窄2.0、4.6個百分點，累計利潤降幅自年初以來逐月收窄，工業(yè)企業(yè)利潤穩(wěn)步恢復(fù)。

【國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布銀行業(yè)保險業(yè)2023年上半年數(shù)據(jù)】7月27日，國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)部門負責(zé)人在銀行業(yè)保險業(yè)2023年上半年數(shù)據(jù)發(fā)布會上，就上半年銀行業(yè)保險業(yè)運行情況、金融支持實體經(jīng)濟、改善民生舉措等方面進行了介紹。上半年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額超400萬億元；上半年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款率1.68%，同比下降0.08個百分點；上半年，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為206.1%，持續(xù)保持較高水平；目前，保險業(yè)綜合償付能力充足率190.3%；上半年，個人住房貸款投放力度加大，92%用于支持購買首套房；上半年末，養(yǎng)老理財產(chǎn)品同比增長75.1%。

【央行：穩(wěn)妥推進科技創(chuàng)新金融改革的試點工作】國新辦于7月27日舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，央行副行長張青松表示，提升金融機構(gòu)和投資機構(gòu)的風(fēng)險管控能力。首先要明確責(zé)任，堅持市場化、法治化原則，政府倡導(dǎo)金融機構(gòu)、投資機構(gòu)支持科技創(chuàng)新，但要由金融機構(gòu)和投資機構(gòu)自主決策、自擔(dān)風(fēng)險。強化科技型企業(yè)融資的市場約束?？萍夹推髽I(yè)是我們的服務(wù)對象，但科技型企業(yè)也要履行自身信息披露、接受市場監(jiān)督的義務(wù)。穩(wěn)妥推進科技創(chuàng)新金融改革的試點工作。有7個地區(qū)已經(jīng)推開，正在形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗。這些經(jīng)驗都可以在不同層面得到更大應(yīng)用，實現(xiàn)金融支持科技創(chuàng)新以及防范金融風(fēng)險的平衡。

【央行：面向科技型中小企業(yè)融資需求，建設(shè)高收益?zhèn)瘜倨脚_】國新辦于7月27日舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，央行副行長張青松表示，下一步，金融管理部門將重點從四個方面進一步增強債券市場支持科技創(chuàng)新能力：一是進一步推動擴大科技型企業(yè)發(fā)債規(guī)模。我們會為科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債開辟綠色通道，放在優(yōu)先發(fā)展的位置。二是研究推進高收益?zhèn)袌鼋ㄔO(shè)。面向科技型中小企業(yè)融資需求，建設(shè)高收益?zhèn)瘜倨脚_，設(shè)計符合高收益特征的交易機制與系統(tǒng)，同時加強專業(yè)投資者的培育。三是進一步豐富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品。鼓勵發(fā)行混合型科創(chuàng)票據(jù)，就是債和股融合在一起的票據(jù)，募集資金可投資科創(chuàng)型企業(yè)股權(quán)，債券的票面收益可以和科技型未來的成長收益掛鉤。支持非上市科技型企業(yè)發(fā)行含轉(zhuǎn)股條件的創(chuàng)新公司債券，加強股債聯(lián)動。四是進一步優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債融資環(huán)境，包括評級機構(gòu)、評級方法、評級覆蓋面等。推出科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債等債券產(chǎn)品，拓寬科技型企業(yè)直接融資渠道。

（二）國際要聞

【美國二季度GDP增2.4%大超預(yù)期，個人消費支出強勁】7月27日，美國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實際GDP環(huán)比折年率2.4%，增幅超越一季度的2%，遠遠超出市場預(yù)期的1.8%。同時，個人消費支出 (PCE) 按環(huán)比折年率1.6%，盡管較前值4.2%有所回落，但同樣遠超市場預(yù)期的1.2%。通脹數(shù)據(jù)也顯著放緩，美聯(lián)儲最為關(guān)注的PCE價格指數(shù)二季度增長2.6%，較前值4.1%顯著放緩，不含食品和能源的PCE核心價格指數(shù)增長3.8%，低于前值的4.9%，同樣顯著放緩，略微低于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期。美國商務(wù)部在GDP報告中表示，第二季度的經(jīng)濟增長反映了消費者支出、企業(yè)資本支出以及私營部門庫存的增加。美國出口下降是拖累經(jīng)濟增長的因素之一。GDP報告還顯示，與上一季度相比，第二季度美國消費者支出有所回落。第二季度美國消費者支出同比增長1.6%，占全部經(jīng)濟活動的68%，較上季的4.2%已出現(xiàn)較大程度放緩。GDP報告也表明，高利率也傷害了美國房地產(chǎn)業(yè)。按揭貸款利率上升，導(dǎo)致美國房屋銷量大幅放緩。過去幾個季度，房地產(chǎn)一直在拖累美國經(jīng)濟增長，住宅投資同步放緩。今年二季度，美國住宅投資按年萎縮4.2%，萎縮幅度與上季大致相同。此外，值得指出的是，消費者支出也不是支撐二季度美國經(jīng)濟的唯一因素，非住宅固定投資（企業(yè)在新建筑、設(shè)備等方面的支出）按年增長了7.7%，相比上一季度的0.6%大幅上升。

【美國6月耐用品訂單環(huán)比增長4.7%超預(yù)期，為連續(xù)第四個月增長】由于波音客機新合同大量涌現(xiàn)，美國耐用品訂單連續(xù)第四個月增長，商業(yè)設(shè)備訂單意外連續(xù)第三個月增長，表明盡管美聯(lián)儲激進加息，但企業(yè)投資仍好于預(yù)期。7月27日，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，6月耐用品訂單環(huán)比初值上升4.7%，遠高于預(yù)期的1.3%，為2022年12月以來最大增幅，前值由增長1.8%上修為2%。不過，扣除波動較大的運輸類別的耐用品訂單環(huán)比初值僅增長0.6%，高于預(yù)期的0.1%，但低于前值0.7%，原因是非國防飛機訂單6月激增69.6%。核心資本貨物訂單（不包括飛機和國防硬件在內(nèi)的設(shè)備投資）6月環(huán)比上升0.2%，高于預(yù)期的-0.1%，為連續(xù)第三個月增長，前值由0.7%下修為0.5%。

【歐央行如期加息25個基點 將確保利率“在必要的時間內(nèi)保持在足夠限制性的水平”】7月27日，歐洲央行公布最新利率決議，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個基點，符合市場預(yù)期。存款便利利率達到3.75%，為二十二年來的最高水平，再融資利率達到4.25%，邊際貸款率達到4.50%。歐央行三大關(guān)鍵利率在不到一年的時間里累計提高整整425個基點。歐央行在利率聲明中指出，預(yù)期通脹仍將在長時間內(nèi)居高不下。歐央行表示，關(guān)鍵利率將在必要的時間內(nèi)保持在足夠限制性的水平，以實現(xiàn)通脹降至2%的中期目標(biāo)。管委會強調(diào)將繼續(xù)根據(jù)數(shù)據(jù)來“確定利率的限制性水平和持續(xù)時間”。此次歐央行利率聲明中最大的變化為，放棄了上個月對利率峰值的表述：將確保利率達到“足夠限制性”的水平。歐央行此次稱，將確保利率“在必要的時間內(nèi)保持在足夠限制性的水平”，以實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。這一變化被解讀為鴿派。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格轉(zhuǎn)漲NYMEX天然氣價格繼續(xù)下跌】 7月27日，WTI 9月原油期貨收漲1.31美元，漲幅1.66%，報80.09美元/桶；布倫特9月原油期貨收漲1.32美元，漲幅1.59%，報84.24美元/桶。NYMEX 9月天然氣期貨收跌6.49%至2.492美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

7月27日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了1140億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有260億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金880億元。

（二）資金利率

7月27日，資金面延續(xù)寬松，主要回購利率小幅回落：當(dāng)日DR001下行6.43bps至1.390%，DR007下行1.67bps至1.827%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

7月27日，債市延續(xù)暖勢，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230012收益率下行0.65bp至2.6375%；10年期國開債活躍券230210收益率下行0.50bp至2.7475%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

7月27日，10只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“21金地MTN001”跌超12%，“21金地MTN004”跌超13%，“21碧地02”跌超62%；“19碧地03”漲超13%，“21遠洋控股PPN001”漲超14%，“21碧地01”“20碧地03”漲超22%，“20碧地04”漲超25%，“21碧地03”漲超29%，“H0金科03”漲超66%。

2.信用債事件

遠洋集團：若“18遠洋01”出現(xiàn)違約，將觸發(fā)8只美元債交叉違約及預(yù)期違約。

遠洋集團：公司發(fā)布公告，向債權(quán)人征求延期支付三只票據(jù)的利息。

越秀地產(chǎn)：惠譽確認中資房企越秀地產(chǎn)股份有限公司的長期外幣發(fā)行人違約評級為“BBB-”，展望穩(wěn)定。惠譽認為，越秀地產(chǎn)流動性充足。截至2022年底，越秀地產(chǎn)擁有180億元的現(xiàn)金（不包括越秀服務(wù)集團有限公司），足以覆蓋160億元的短期債務(wù)。

六盤水開投：六盤水市開發(fā)投資有限公司公告稱，由于公司業(yè)務(wù)發(fā)展以及債券發(fā)行與存續(xù)期管理需要，本公司自2023年7月26日起決定不再聘請中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司擔(dān)任“20六盤水開MTN001”跟蹤評級機構(gòu)。因新的評級機構(gòu)待定，預(yù)計“20六盤水開MTN001”2023年度跟蹤評級報告將延期披露。

上海金外灘集團：聯(lián)合資信公告，2023年7月26日，聯(lián)合資信收到上海金外灘(集團)發(fā)展有限公司發(fā)送的《關(guān)于申請終止委托評級工作的函》，因公司自身實際情況及業(yè)務(wù)需要，不再委托聯(lián)合資信對公司主體進行信用評級。

世紀互聯(lián)集團：標(biāo)普全球評級將世紀互聯(lián)集團公司的長期發(fā)行人評級由“B”下調(diào)至“CCC”，并撤銷負面評級觀察。隨后，應(yīng)公司要求，標(biāo)普撤銷了世紀互聯(lián)的評級。

步步高投資集團：“22步步高SCP002”持有人會議審議通過注銷債券部分或全部份額議案。

昆明交通產(chǎn)業(yè)：公司公告稱，公司已提前做好“20昆交產(chǎn)MTN001”本息全額回售的相關(guān)準備工作，結(jié)合公司自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬終止本期中期票據(jù)后續(xù)的跟蹤信用評級。

碧桂園地產(chǎn)：中誠信國際公告，決定維持碧桂園地產(chǎn)集團有限公司的主體信用等級為AAA，維持“19碧地02”、“19碧地03”、“20碧地02”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”、“21碧地03”、“21碧地04”、“22碧桂園MTN001”、“22碧桂園MTN002”、“23碧桂園MTN001”、“23碧桂園MTN002”的債項信用等級為AAA，并將上述主體及“19碧地02”、“19碧地03”、“20碧地02”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”、“21碧地03”、“21碧地04”債項信用等級列入信用評級觀察名單。

蘭州交軌：中誠信國際發(fā)布公告，維持蘭州市軌道交通有限公司主體信用級別為AA，評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。

廈門特房集團：廈門經(jīng)濟特區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)集團有限公司發(fā)布關(guān)于“21特房03”、“21特房04”、“21特房05”及“22特房01”增加擔(dān)保措施的公告。

金科股份：公司公告，本期債券“20金科地產(chǎn)MTN002”應(yīng)于2023年2月25日分期兌付本息金額0.51億元，應(yīng)于2023年4月25日兌付本息金額0.51億元，應(yīng)于2023年4月25日兌付本息金額0.52億元，應(yīng)于5月25日兌付本息金額0.52億元。截至到期兌付日，發(fā)行人未能按期足額兌付上述本息。公司將履行持有人會議召集人義務(wù)，組織召開持有人會議，商議持有人權(quán)益保護有關(guān)事宜，安排后續(xù)追償相關(guān)事務(wù)。

萬達集團：與萬科集團早前在長春國際影都合作項目中產(chǎn)生的資金糾紛已基本達成和解，萬科已申請凍結(jié)的萬達商管部分股權(quán)即將解凍。

碧桂園：據(jù)澳媒報道，碧桂園計劃出售其位于墨爾本西南部的溫德米爾莊園項目尚未開發(fā)的150公頃地塊，定價2.5億澳元（12.12億元人民幣）。

遠洋集團：據(jù)彭博援引知情人士消息，公司已于周四（7月27日）暨寬限期即將到期之際匯出資金，用于兌付一只美元債票息，這筆利息款金額為702萬美元，最初于7月13日到期，在發(fā)生違約事件前有14天的寬限期；同時，公司計劃于周五（7月28日）支付第二只美元債原定于7月14日到期的利息，該債券到期利息950萬美元，也有14天的付息寬限期。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指小幅收跌】7月27日，A股主要股指沖高回落，午后集體翻綠，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.20%、0.41%、0.32%，兩市成交額僅7800億元，北向資金逆勢凈流入37.47億元。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，其中23個行業(yè)弱勢整理，電子、傳媒、通信、輕工制造、建筑裝飾等跌逾1%，跌幅居前；僅8個行業(yè)逆勢上漲，但除鋼鐵上漲1.49%外，其余行業(yè)漲幅不及1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩分化】7月27日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)與權(quán)益市場走勢基本一致，中證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債沖高回落并在午后轉(zhuǎn)跌，分別下跌0.02%和0.12%，上證轉(zhuǎn)債漲幅收窄，僅微漲0.02%。轉(zhuǎn)債市場成交有所回暖，當(dāng)日成交額519.32億元，較前一交易日增加77.69億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場個券多數(shù)下跌，503只個券中，有221只上漲，274只下跌，8只持平。當(dāng)日，上漲個券普遍漲幅不大，僅新港轉(zhuǎn)債領(lǐng)漲6.61%，瑞鵠轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債漲超3%，伊力轉(zhuǎn)債、特一轉(zhuǎn)債漲超2%；當(dāng)日基礎(chǔ)化工、電子、建筑裝飾等行業(yè)個券回調(diào)明顯，正邦轉(zhuǎn)債、飛鹿專指跌逾6%，天鐵轉(zhuǎn)債跌逾5%，興森轉(zhuǎn)債、東湖轉(zhuǎn)債跌逾4%，跌幅較大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，金銅轉(zhuǎn)債、天源轉(zhuǎn)債開啟申購；下周，星球轉(zhuǎn)債、東寶轉(zhuǎn)債擬于7月31日開啟申購，上聲轉(zhuǎn)債擬于8月1日上市。

7月27日，確成股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲上交所受理，鼎捷軟件擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過約8.48億元，力星股份擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資6億元。

7月27日，潔特轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件；紅相轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來一個月內(nèi)（即2023年7月28日至2023年8月27日），若再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，均不提出向下修正方案；西子轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來三個月內(nèi)（即2023年7月28日至2023年10月27日），若再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，均不提出向下修正方案；江山轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來六個月內(nèi)（即2023年7月28日至2024年1月27日），若再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，均不提出向下修正方案；聞泰轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來三個月內(nèi)（即2023年7月28日至2023年10月27日），若再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，均不提出向下修正方案；金誠轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來六個月內(nèi)（即2023年7月28日至2024年1月27日），若再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，均不提出向下修正方案。

7月27日，聯(lián)合資信將“山路轉(zhuǎn)債”信用評級由AA+調(diào)高至AAA。

（四）海外債市

1.美債市場

7月27日，當(dāng)日公布美國二季度GDP與6月耐用品訂單數(shù)據(jù)均超預(yù)期，提振了市場對與美國經(jīng)濟軟著陸的信心，各期限美債收益率普遍大幅上行。其中，2年期美債收益率上行9bp至4.91%，10年期美債收益率上行15bp至4.01%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

7月27日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄6bp至90bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大3bp至18bp。

7月27日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行1bp至2.37%。

2.歐債市場：

7月27日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率走勢分化。其中，德國10年期國債收益率下行1bp至2.44%；法國10年期國債收益率保持不變；意大利10年期國債收益率下行3bp;西班牙、英國 10年期國債收益率均上行4bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

3.中資美元債每日價格變動（截至7月27日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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