清晨八點，陪您理財。大家好，這里是南南說理財，感謝您的收聽。8月8日是見證歷史的一天，公募基金規(guī)模首超銀行理財。不少投資者感嘆，沒想到這一天會到來，占據(jù)居民理財“C位”的投資工具從銀行理財變?yōu)楣蓟稹?/p>據(jù)統(tǒng)計，截至2023年6月底，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為25.34萬億元，公募基金總規(guī)模為27.69萬億元，公募基金規(guī)模實現(xiàn)歷史性首次超越（數(shù)據(jù)來源，財聯(lián)社，20230808）。這一歷史性的反超反映出居民財富結構的根本性變遷，為什么會出現(xiàn)這種轉變？我們還有哪些打理閑錢的方式？今天和大家聊聊這個話題。

01

居民財富結構變遷原因

隨著近幾年市場環(huán)境的變化，居民能選擇的理財方式越來越少了。

一方面存款利率下降，今年6月份繼國有銀行存款利率下降后，股份制商業(yè)銀行也跟隨其后下調存款利率，截至目前我們已經(jīng)經(jīng)歷4次“降息潮”。另外一方面資管新規(guī)后，保本保息產(chǎn)品退出歷史舞臺，銀行理財走向凈值化時代，“躺賺”時代已經(jīng)成為歷史。

還有貨幣基金的收益下行，也讓投資者們愈發(fā)感嘆：驚喜感已經(jīng)越來越少。再到高利率的保險產(chǎn)品的下架，種種數(shù)據(jù)似乎都在告訴我們高利率時代一去不復返，我們正在進入一個低利率時代。

02

閑錢理財新選擇

那低利率時代意味著什么？存款又該搬家到哪里去呢？其實受到很多中低風險偏好投資者信賴的債券型基金是一種較優(yōu)選擇。

根據(jù)投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金與偏債券型基金。兩者的區(qū)別在于，純債型基金不投資股票，而偏債型基金可以投資少量的股票。

今年上半年債市有所回暖，純債債基指數(shù)上漲了2.07%（wind，20230101-20230630，過往指數(shù)表現(xiàn)不預示未來）。想追求穩(wěn)健理財?shù)哪戏劭梢躁P注南方崇元純債，A類代碼010353，近半年漲幅5.01%（同期業(yè)績基準1.45%），成立以來累計上漲12.28%(同期業(yè)績基準2.61%)注。

未來債市前景怎么看?

南方崇元基金經(jīng)理杜才超表示，當下債市基本面沒有實質性利空，目前貨幣寬松的確定性比較高，經(jīng)濟復蘇沒有辦法一蹴而就，政治局會議或對債市有一定的短期影響，經(jīng)歷調整之后，下半年債市可能處于區(qū)間震蕩。在產(chǎn)品后續(xù)操作上，下半年會更加謹慎，力爭超額收益。目前屬于比較弱的基本面、比較寬松的資金面，可以博弈的預期利好的方面就是降息，可能的利空就是債市杠桿稍微高一點。如果出現(xiàn)短端利空，考慮做波段。如果利好比較多，則考慮止盈，通過來回做波段，力爭實現(xiàn)超額收益。

好啦，今天的說理財就到這里，我們明天見~

注：基金歷史業(yè)績不預示未來，業(yè)績數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至 2023.6.30。南方崇元純債債券C成立于2021年3月31日（杜才超從2021-03-31起任職至今），2021-2022年度凈值增長率/業(yè)績比較基準分別為：5.40%/1.21%、0.73%/-0.07%，2023上半年凈值增長率/業(yè)績比較基準為：4.80%/1.45%，業(yè)績比較基準=中債信用債總指數(shù)收益率;南方崇元純債債券A成立于2021年3月31日（杜才超從2021-03-31起任職至今），2021-2022年度凈值增長率/業(yè)績比較基準分別為：5.71%/1.21%、1.14%/-0.07%，2023上半年凈值增長率/業(yè)績比較基準為：5.01%/1.45%，業(yè)績比較基準=中債信用債總指數(shù)收益率。

（投資有風險，入市需謹慎）

風險提示：

尊敬的投資者：

投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據(jù)有關法律法規(guī)，南方基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：

一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風險提示：如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金 業(yè)績表現(xiàn)的保證。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、南方崇元純債債券型證券投資基金（以下簡稱“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下簡稱“基金管理人”）依照有關法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.nffund.com進行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。