49308/13
目錄：前言1、ESG的作用2、為什么要形成ESG理念3、和ESG有關(guān)的群體4、國內(nèi)外的ESG評價機構(gòu)5、ESG的內(nèi)容有哪些6、ESG發(fā)展過程中存在的問題7、怎么去解決ESG理念實踐中遇到的問題8、ESG未來發(fā)展趨勢結(jié)論
前言：ESG是一種可持續(xù)發(fā)展的理念，包含環(huán)境、社會和公司治理三方面內(nèi)容，是衡量企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的指標。企業(yè)、投資者、監(jiān)管層等眾多參與者加入到ESG理念的實踐中，推進了ESG理念在我國的發(fā)展，強化了上市公司環(huán)境和社會責(zé)任方面的披露義務(wù)，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。但由于ESG理念在我國形成時間短，各項評價指標還不完善，規(guī)則不明確，造成部分企業(yè)和投資者在踐行ESG理念過程中偏離了ESG理念長遠回報的和可持續(xù)發(fā)展的本質(zhì)目標，為此監(jiān)管層要加大ESG相關(guān)細則的制定，完善ESG評價體系，并與國際接軌，不斷豐富和完善ESG理念。
1、ESG的作用ESG體系對于企業(yè)來說，可以改變企業(yè)的生產(chǎn)方式，讓企業(yè)在生產(chǎn)過程中更加注重環(huán)境的保護，更加注重綠色生產(chǎn)，合理的處理企業(yè)與社會的責(zé)任，形成穩(wěn)健的公司治理體系。對于投資者來說，ESG投資理論可以改變眾多投資者的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，吸引資金到具有長期回報價值、可持續(xù)經(jīng)營的投資標的上去，使投資者更好的甄別環(huán)境友好型企業(yè)。對監(jiān)管層來說，引導(dǎo)ESG理念，有利于形成綠色生產(chǎn)體系，良性經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，構(gòu)建完善的投資者交流體系與信披體系。2、為什么要形成ESG理念環(huán)保需求，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，社會對企業(yè)的環(huán)保問題提出了更高的要求，要求企業(yè)承擔(dān)起環(huán)境保護責(zé)任，生產(chǎn)過程中不能再采取高耗能和高排放，而是應(yīng)該提高能源利用效率，對污染物加以處理，減少對環(huán)境的污染。避免突發(fā)事件。一些企業(yè)在經(jīng)營的過程中規(guī)模和業(yè)績不斷創(chuàng)新高，發(fā)展速度也比較快，但由于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，發(fā)展質(zhì)量不高，往往導(dǎo)致一些突發(fā)事件，造成業(yè)績斷崖式下滑或者公司運營出現(xiàn)問題。這就需要公司在平時形成穩(wěn)健的治理結(jié)構(gòu)，排除一些隱匿的風(fēng)險，增強抵御風(fēng)險的能力，避免公司遭受致命性的內(nèi)部與外部沖擊。碳中和的加持。碳中和政策提出后，進一步加快了ESG理念的發(fā)展步伐。碳中和要求企業(yè)在生產(chǎn)過程中要減碳降碳、綠色生產(chǎn)、節(jié)能增效，通過碳排放配額交易、CCER、綠證交易和綠電交易等途徑來減少碳排放。ESG理念正好與碳中和政策相吻合，有利于實現(xiàn)碳中和。3、和ESG有關(guān)的群體和ESG有關(guān)的群體主要有企業(yè)、投資者、監(jiān)管層和評價機構(gòu)。
企業(yè)通過運用ESG理念進行可持續(xù)和高質(zhì)量生產(chǎn)，投資者運用ESG投資理念選擇適合長期持有的標的，監(jiān)管層引導(dǎo)全社會進行綠色生產(chǎn)、投資和生活，評價機構(gòu)通過設(shè)定相關(guān)指標來形成評價體系，供企業(yè)、投資者和監(jiān)管層來參考決策。4、國內(nèi)外的ESG評價機構(gòu)國外有ISS ESG、穆迪、摩根士丹利資本（MSCI）、標普全球（S&P Global）、Sustainalytics、彭博編制的ESG信息披露評分、惠譽編制的氣候脆弱性評分（Climate Vulnerability Scores）、富時羅素編制的ESG評價機制、碳信息披露項目（CDP）編制的氣候評分和水平分和森林評分。國內(nèi)評價體系主要有華證ESG評級、中證ESG評級、商道融綠ESG評級、WindESG評級、嘉實ESG評級、社會價值投資聯(lián)盟ESG評級等。其中華證/中證/商道融綠/嘉實評級范疇覆蓋全部A股上市公司，其他機構(gòu)以中證800、滬深300成分股為主。①5、ESG的內(nèi)容有哪些ESG理念主要評價企業(yè)在環(huán)境、社會和公司內(nèi)部治理方面的作為。從環(huán)境方面來說，ESG重點考量企業(yè)的綠色投資、綠色生產(chǎn)、環(huán)境保護和應(yīng)對氣候變化。從社會方面來說，ESG重點考量的是企業(yè)的員工薪酬、社會責(zé)任、員工關(guān)系、消費者權(quán)益保護及反腐等。從治理方面來說，ESG重點考察企業(yè)的內(nèi)部治理體系，風(fēng)險管控能力等。②6、ESG發(fā)展過程中存在的問題經(jīng)過近幾年的發(fā)展，ESG理念取得了較快的發(fā)展，較多上市公司開始自愿披露ESG報告。其中，2021年，近九成上市公司召開了業(yè)績說明會，1/4的公司批露ESG或社會責(zé)任報告，日益成為現(xiàn)代企業(yè)制度、回報社會的示范樣板。③ 到了2022年，逾1700家公司單獨編制并發(fā)布了2022年ESG相關(guān)報告，較上一年大幅增加。④ 可以看出有較多企業(yè)認識到了可持續(xù)發(fā)展的重要性，投入到了ESG的實踐中，積極的披露ESG報告。但是其中有不乏一些企業(yè)受ESG實踐成本過高，或者為了完成指標，僅僅做一些表面的文章，不顧企業(yè)經(jīng)營情況做一些社會慈善活動，或者盲目上馬新能源項目，介入新能源領(lǐng)域，但因為技術(shù)資金等問題而導(dǎo)致項目終止，造成資源的浪費，這嚴重背離了ESG理念的初衷。ESG的核心訴求仍然是發(fā)展，更長周期的利潤、回報是目標，而環(huán)境、社會和治理則是實現(xiàn)更長期、健康、穩(wěn)健發(fā)展的一種手段。⑤投資者也認識到了ESG投資的重要性，紛紛去投一些ESG評級高的企業(yè)，但也有一些投資者是“偽ESG投資者”，投資體系里計劃進行ESG投資，但實際投資的時候卻布局了其他，沒有將資金投入ESG投資領(lǐng)域。7、怎么去解決ESG理念實踐中遇到的問題這些問題是多種因素造成的，一方面是ESG理念在我國發(fā)展不充分，體系還不成熟，一些企業(yè)對政策理解和自身狀況的衡量還不到位，投資者對長期投資偏好性低。接下來需要監(jiān)管層加強對ESG理念的引導(dǎo)，制定完善的ESG報告披露規(guī)則，完善ESG評價指標和體系，加強對企業(yè)的監(jiān)管。企業(yè)自身也應(yīng)該結(jié)合自身的實際情況投入到ESG實踐過程中，制定合理的減排計劃參與碳達峰、碳中和，重視企業(yè)自身經(jīng)營的穩(wěn)健性和可持續(xù)性問題。投資者需要加強ESG投資知識的學(xué)習(xí)，學(xué)會運用ESG評價體系進行投資。8、ESG未來發(fā)展趨勢從非標準化到標準化。目前ESG信披制度只作用于上市公司，《上市公司治理準則》中提出了上市公司在信批和投資者交流中加入ESG相關(guān)內(nèi)容。而大多數(shù)非上市公司目前還沒有統(tǒng)一的標準，一般靠自身的自律性去踐行ESG。各評級機構(gòu)的評級體系也僅覆蓋了A股上市公司，有的只以中證800和滬深300為主。這就對投資者進行ESG投資造成了信息盲區(qū)，不利于好標的的發(fā)現(xiàn)。企業(yè)在沒有完善評價體系的參考下也難以進行產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整以及社會責(zé)任的履行。在《上市公司治理準則》、《上市公司投資者關(guān)系指引》和《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》等文件的發(fā)布后，ESG相關(guān)細則更加的明確，衡量標準更加多樣。隨著碳達峰和碳中和的深入、公司治理體系的完善、行業(yè)標準的制定，ESG理念未來會繼續(xù)深入到企業(yè)的管理過程中和投資領(lǐng)域中，ESG評價體系與投資體系由非標準化走向標準化。國內(nèi)國外相結(jié)合。國內(nèi)ESG投資理念在我國起步晚，但發(fā)展比較快，我國投資與經(jīng)營市場又有自身的獨特性，所以后期ESG會形成國內(nèi)國外對接，又保留自身特性的局面。
結(jié)論：ESG的參與者涉及到企業(yè)、投資者、監(jiān)管層和評價機構(gòu)等群體，企業(yè)中又有上市公司和非上市公司，投資者又分為機構(gòu)投資者和個人投資者，涉及的群體范圍較廣，各評價機構(gòu)的評價體系又有相對獨立性，企業(yè)內(nèi)部要權(quán)衡環(huán)境、社會和公司治理，投資者專業(yè)程度參差不齊，所以踐行ESG理念對各方來說都是有挑戰(zhàn)性的事情，但ESG理念在長期執(zhí)行過程中會反推企業(yè)更加高質(zhì)量發(fā)展、投資者ESG投資水平的提高、ESG評價體系的完善以及碳中和的實現(xiàn)。所以踐行ESG理念是一個長期過程，需要國內(nèi)國外相結(jié)合，各參與者相配合，形成一個完善統(tǒng)一的標準體系，促成企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。參考文獻：①、《ESG國內(nèi)外評價體系現(xiàn)狀》，深圳華菱企業(yè)管理咨詢。（ESG國內(nèi)外評級體系現(xiàn)狀_服務(wù)公司_商業(yè)機構(gòu)_咨詢 (sohu.com)）②、《什么是ESG投資體系》，銳庫咨詢。（什么是 ESG投資體系 - 知乎 (zhihu.com)）③、《奮發(fā)有為 迎難而上 努力開創(chuàng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展新局面-易會滿主席在上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上的講話》，證監(jiān)會。（奮發(fā)有為 迎難而上 努力開創(chuàng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展新局面——易會滿主席在上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上的講話_中國證券監(jiān)督管理委員會 (csrc.gov.cn)）④、《加快壯大反應(yīng)我國高質(zhì)量發(fā)展的上市公司群體-王建軍副主席在中國上市公司協(xié)會年會暨2023中國上市公司峰會上的講話》，證監(jiān)會。（加快壯大反映我國高質(zhì)量發(fā)展的上市公司群體——王建軍副主席在中國上市公司協(xié)會年會暨2023中國上市公司峰會上的講話_中國證券監(jiān)督管理委員會 (csrc.gov.cn)）⑤、《別讓ESG背離了初心》，市場資訊。（別讓ESG背離了初心|ESG_新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng) (sina.com.cn)）
前言：ESG是一種可持續(xù)發(fā)展的理念，包含環(huán)境、社會和公司治理三方面內(nèi)容，是衡量企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的指標。企業(yè)、投資者、監(jiān)管層等眾多參與者加入到ESG理念的實踐中，推進了ESG理念在我國的發(fā)展，強化了上市公司環(huán)境和社會責(zé)任方面的披露義務(wù)，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。但由于ESG理念在我國形成時間短，各項評價指標還不完善，規(guī)則不明確，造成部分企業(yè)和投資者在踐行ESG理念過程中偏離了ESG理念長遠回報的和可持續(xù)發(fā)展的本質(zhì)目標，為此監(jiān)管層要加大ESG相關(guān)細則的制定，完善ESG評價體系，并與國際接軌，不斷豐富和完善ESG理念。
1、ESG的作用ESG體系對于企業(yè)來說，可以改變企業(yè)的生產(chǎn)方式，讓企業(yè)在生產(chǎn)過程中更加注重環(huán)境的保護，更加注重綠色生產(chǎn)，合理的處理企業(yè)與社會的責(zé)任，形成穩(wěn)健的公司治理體系。對于投資者來說，ESG投資理論可以改變眾多投資者的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，吸引資金到具有長期回報價值、可持續(xù)經(jīng)營的投資標的上去，使投資者更好的甄別環(huán)境友好型企業(yè)。對監(jiān)管層來說，引導(dǎo)ESG理念，有利于形成綠色生產(chǎn)體系，良性經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，構(gòu)建完善的投資者交流體系與信披體系。2、為什么要形成ESG理念環(huán)保需求，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，社會對企業(yè)的環(huán)保問題提出了更高的要求，要求企業(yè)承擔(dān)起環(huán)境保護責(zé)任，生產(chǎn)過程中不能再采取高耗能和高排放，而是應(yīng)該提高能源利用效率，對污染物加以處理，減少對環(huán)境的污染。避免突發(fā)事件。一些企業(yè)在經(jīng)營的過程中規(guī)模和業(yè)績不斷創(chuàng)新高，發(fā)展速度也比較快，但由于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，發(fā)展質(zhì)量不高，往往導(dǎo)致一些突發(fā)事件，造成業(yè)績斷崖式下滑或者公司運營出現(xiàn)問題。這就需要公司在平時形成穩(wěn)健的治理結(jié)構(gòu)，排除一些隱匿的風(fēng)險，增強抵御風(fēng)險的能力，避免公司遭受致命性的內(nèi)部與外部沖擊。碳中和的加持。碳中和政策提出后，進一步加快了ESG理念的發(fā)展步伐。碳中和要求企業(yè)在生產(chǎn)過程中要減碳降碳、綠色生產(chǎn)、節(jié)能增效，通過碳排放配額交易、CCER、綠證交易和綠電交易等途徑來減少碳排放。ESG理念正好與碳中和政策相吻合，有利于實現(xiàn)碳中和。3、和ESG有關(guān)的群體和ESG有關(guān)的群體主要有企業(yè)、投資者、監(jiān)管層和評價機構(gòu)。
企業(yè)通過運用ESG理念進行可持續(xù)和高質(zhì)量生產(chǎn)，投資者運用ESG投資理念選擇適合長期持有的標的，監(jiān)管層引導(dǎo)全社會進行綠色生產(chǎn)、投資和生活，評價機構(gòu)通過設(shè)定相關(guān)指標來形成評價體系，供企業(yè)、投資者和監(jiān)管層來參考決策。4、國內(nèi)外的ESG評價機構(gòu)國外有ISS ESG、穆迪、摩根士丹利資本（MSCI）、標普全球（S&P Global）、Sustainalytics、彭博編制的ESG信息披露評分、惠譽編制的氣候脆弱性評分（Climate Vulnerability Scores）、富時羅素編制的ESG評價機制、碳信息披露項目（CDP）編制的氣候評分和水平分和森林評分。國內(nèi)評價體系主要有華證ESG評級、中證ESG評級、商道融綠ESG評級、WindESG評級、嘉實ESG評級、社會價值投資聯(lián)盟ESG評級等。其中華證/中證/商道融綠/嘉實評級范疇覆蓋全部A股上市公司，其他機構(gòu)以中證800、滬深300成分股為主。①5、ESG的內(nèi)容有哪些ESG理念主要評價企業(yè)在環(huán)境、社會和公司內(nèi)部治理方面的作為。從環(huán)境方面來說，ESG重點考量企業(yè)的綠色投資、綠色生產(chǎn)、環(huán)境保護和應(yīng)對氣候變化。從社會方面來說，ESG重點考量的是企業(yè)的員工薪酬、社會責(zé)任、員工關(guān)系、消費者權(quán)益保護及反腐等。從治理方面來說，ESG重點考察企業(yè)的內(nèi)部治理體系，風(fēng)險管控能力等。②6、ESG發(fā)展過程中存在的問題經(jīng)過近幾年的發(fā)展，ESG理念取得了較快的發(fā)展，較多上市公司開始自愿披露ESG報告。其中，2021年，近九成上市公司召開了業(yè)績說明會，1/4的公司批露ESG或社會責(zé)任報告，日益成為現(xiàn)代企業(yè)制度、回報社會的示范樣板。③ 到了2022年，逾1700家公司單獨編制并發(fā)布了2022年ESG相關(guān)報告，較上一年大幅增加。④ 可以看出有較多企業(yè)認識到了可持續(xù)發(fā)展的重要性，投入到了ESG的實踐中，積極的披露ESG報告。但是其中有不乏一些企業(yè)受ESG實踐成本過高，或者為了完成指標，僅僅做一些表面的文章，不顧企業(yè)經(jīng)營情況做一些社會慈善活動，或者盲目上馬新能源項目，介入新能源領(lǐng)域，但因為技術(shù)資金等問題而導(dǎo)致項目終止，造成資源的浪費，這嚴重背離了ESG理念的初衷。ESG的核心訴求仍然是發(fā)展，更長周期的利潤、回報是目標，而環(huán)境、社會和治理則是實現(xiàn)更長期、健康、穩(wěn)健發(fā)展的一種手段。⑤投資者也認識到了ESG投資的重要性，紛紛去投一些ESG評級高的企業(yè)，但也有一些投資者是“偽ESG投資者”，投資體系里計劃進行ESG投資，但實際投資的時候卻布局了其他，沒有將資金投入ESG投資領(lǐng)域。7、怎么去解決ESG理念實踐中遇到的問題這些問題是多種因素造成的，一方面是ESG理念在我國發(fā)展不充分，體系還不成熟，一些企業(yè)對政策理解和自身狀況的衡量還不到位，投資者對長期投資偏好性低。接下來需要監(jiān)管層加強對ESG理念的引導(dǎo)，制定完善的ESG報告披露規(guī)則，完善ESG評價指標和體系，加強對企業(yè)的監(jiān)管。企業(yè)自身也應(yīng)該結(jié)合自身的實際情況投入到ESG實踐過程中，制定合理的減排計劃參與碳達峰、碳中和，重視企業(yè)自身經(jīng)營的穩(wěn)健性和可持續(xù)性問題。投資者需要加強ESG投資知識的學(xué)習(xí)，學(xué)會運用ESG評價體系進行投資。8、ESG未來發(fā)展趨勢從非標準化到標準化。目前ESG信披制度只作用于上市公司，《上市公司治理準則》中提出了上市公司在信批和投資者交流中加入ESG相關(guān)內(nèi)容。而大多數(shù)非上市公司目前還沒有統(tǒng)一的標準，一般靠自身的自律性去踐行ESG。各評級機構(gòu)的評級體系也僅覆蓋了A股上市公司，有的只以中證800和滬深300為主。這就對投資者進行ESG投資造成了信息盲區(qū)，不利于好標的的發(fā)現(xiàn)。企業(yè)在沒有完善評價體系的參考下也難以進行產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整以及社會責(zé)任的履行。在《上市公司治理準則》、《上市公司投資者關(guān)系指引》和《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》等文件的發(fā)布后，ESG相關(guān)細則更加的明確，衡量標準更加多樣。隨著碳達峰和碳中和的深入、公司治理體系的完善、行業(yè)標準的制定，ESG理念未來會繼續(xù)深入到企業(yè)的管理過程中和投資領(lǐng)域中，ESG評價體系與投資體系由非標準化走向標準化。國內(nèi)國外相結(jié)合。國內(nèi)ESG投資理念在我國起步晚，但發(fā)展比較快，我國投資與經(jīng)營市場又有自身的獨特性，所以后期ESG會形成國內(nèi)國外對接，又保留自身特性的局面。結(jié)論：ESG的參與者涉及到企業(yè)、投資者、監(jiān)管層和評價機構(gòu)等群體，企業(yè)中又有上市公司和非上市公司，投資者又分為機構(gòu)投資者和個人投資者，涉及的群體范圍較廣，各評價機構(gòu)的評價體系又有相對獨立性，企業(yè)內(nèi)部要權(quán)衡環(huán)境、社會和公司治理，投資者專業(yè)程度參差不齊，所以踐行ESG理念對各方來說都是有挑戰(zhàn)性的事情，但ESG理念在長期執(zhí)行過程中會反推企業(yè)更加高質(zhì)量發(fā)展、投資者ESG投資水平的提高、ESG評價體系的完善以及碳中和的實現(xiàn)。所以踐行ESG理念是一個長期過程，需要國內(nèi)國外相結(jié)合，各參與者相配合，形成一個完善統(tǒng)一的標準體系，促成企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。參考文獻：①、《ESG國內(nèi)外評價體系現(xiàn)狀》，深圳華菱企業(yè)管理咨詢。（ESG國內(nèi)外評級體系現(xiàn)狀_服務(wù)公司_商業(yè)機構(gòu)_咨詢 (sohu.com)）②、《什么是ESG投資體系》，銳庫咨詢。（什么是 ESG投資體系 - 知乎 (zhihu.com)）③、《奮發(fā)有為 迎難而上 努力開創(chuàng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展新局面-易會滿主席在上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上的講話》，證監(jiān)會。（奮發(fā)有為 迎難而上 努力開創(chuàng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展新局面——易會滿主席在上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上的講話_中國證券監(jiān)督管理委員會 (csrc.gov.cn)）④、《加快壯大反應(yīng)我國高質(zhì)量發(fā)展的上市公司群體-王建軍副主席在中國上市公司協(xié)會年會暨2023中國上市公司峰會上的講話》，證監(jiān)會。（加快壯大反映我國高質(zhì)量發(fā)展的上市公司群體——王建軍副主席在中國上市公司協(xié)會年會暨2023中國上市公司峰會上的講話_中國證券監(jiān)督管理委員會 (csrc.gov.cn)）⑤、《別讓ESG背離了初心》，市場資訊。（別讓ESG背離了初心|ESG_新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng) (sina.com.cn)）
