這批新股沒(méi)有亮眼的公司，2個(gè)龍頭可以稍微看看，分別是華虹半導(dǎo)體和華勤技術(shù)，前者是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)前幾的，后者是消費(fèi)電子全球代工龍頭之一。

一、民爆光電（301362）

民爆光電成立于2010年，是一家專(zhuān)注于綠色照明的高新技術(shù)企業(yè)，主要采取ODM模式為客戶(hù)貼牌提供LED商業(yè)照明及工業(yè)照明產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)十余年發(fā)展，公司已成為國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。民爆光電的核心市場(chǎng)在海外，其外銷(xiāo)收入占比超過(guò)九成。所以其主要客戶(hù)為海外中小型品牌商和工程商。

貼牌LED公司，主要是出口為主，毛利率持續(xù)走低，收入規(guī)模不大，研發(fā)實(shí)力一般，毫無(wú)亮點(diǎn)。

二、華虹公司（688347）

華虹半導(dǎo)體成立于1996年，隸屬于上海華虹集團(tuán)。華虹半導(dǎo)體主要為芯片設(shè)計(jì)公司提供晶圓代工服務(wù)，是中國(guó)大陸第二大晶圓代工廠，華虹半導(dǎo)體聚焦于特色工藝，包括嵌入式非易失性存儲(chǔ)器、功率器件、模擬及電源管理和邏輯及射頻等差異化工藝平臺(tái)。該公司能提供多種1.0微米至65/55納米技術(shù)節(jié)點(diǎn)的可定制工藝選擇。上海市國(guó)資委直接持有華虹集團(tuán)51.59%的股權(quán)，系華虹宏力實(shí)際控制人。

港股華虹半導(dǎo)體回歸A股，市占率僅次于中芯國(guó)際，募資總額在科創(chuàng)板也是名列前茅了，業(yè)績(jī)這兩年很不錯(cuò)，主要是吃了疫情紅利，但23年明顯拐點(diǎn)，港股的股價(jià)漲了一波后基本跌回原點(diǎn)。大概率A股溢價(jià)會(huì)非常高，未來(lái)沒(méi)什么投資價(jià)值，要投也肯定去投港股。

三、藍(lán)箭電子（301348）

公司從事半導(dǎo)體封裝測(cè)試業(yè)務(wù)，為半導(dǎo)體行業(yè)及下游領(lǐng)域提供分立器件和集成電路產(chǎn)品。公司注重封裝測(cè)試技術(shù)的研發(fā)升級(jí)，通過(guò)工藝改進(jìn)和技術(shù)升級(jí)構(gòu)筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，掌握金屬基板封裝、全集成鋰電保護(hù)IC、功率器件封裝、超薄芯片封裝、半導(dǎo)體/IC測(cè)試、高可靠焊接、高密度框架封裝、系統(tǒng)級(jí)封裝(SIP)等一系列核心技術(shù)，在封裝測(cè)試領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

傳統(tǒng)封裝企業(yè)，產(chǎn)品沒(méi)什么技術(shù)，標(biāo)準(zhǔn)化及通用性程度高，市占率也低，毛利率行業(yè)墊底，收入增速基本停止，利潤(rùn)則在21年斷崖式下滑，22年繼續(xù)小幅下滑。

四、盟固利（301487）

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為鈷酸鋰和三元材料。公司自2000年開(kāi)始進(jìn)入鋰電池正極材料市場(chǎng)，2022年，公司鈷酸鋰產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模占據(jù)全國(guó)市場(chǎng)份額的8%，位居行業(yè)第四名。借助多年來(lái)技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司拓展了眾多知名鋰電池客戶(hù)。在3C消費(fèi)電池領(lǐng)域，公司與珠海冠宇、比亞迪、力神、寧波維科電池有限公司等知名電池企業(yè)建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系;在動(dòng)力電池領(lǐng)域，公司與億緯鋰能、力神、比亞迪等知名電池企業(yè)建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系，并已通過(guò)寧德時(shí)代的供應(yīng)商認(rèn)證。

正極材料公司，被房地產(chǎn)企業(yè)榮盛發(fā)展收購(gòu)后上市，過(guò)去三年收入增速比較快，但利潤(rùn)基本沒(méi)什么增長(zhǎng)，23年還出現(xiàn)大幅下滑，主要是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)品價(jià)格上不去，一旦電車(chē)需求放緩，公司收入也會(huì)下滑，大股東更是房地產(chǎn)公司，不看好。

五、華勤技術(shù)（603296）

公司是專(zhuān)業(yè)從事智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和運(yùn)營(yíng)服務(wù)的平臺(tái)型公司，屬于智能硬件ODM行業(yè)，主要服務(wù)于國(guó)內(nèi)外知名的智能硬件品牌廠商及互聯(lián)網(wǎng)公司等，如三星、OPPO、小米、vivo、亞馬遜、聯(lián)想、宏碁、華碩、索尼等。公司產(chǎn)品線涵蓋智能手機(jī)、筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴(包含智能手表、TWS耳機(jī)、智能手環(huán)等)、AIoT產(chǎn)品(包含智能POS機(jī)、汽車(chē)電子、智能音箱等)及服務(wù)器等智能硬件產(chǎn)品。

消費(fèi)電子ODM公司，產(chǎn)品覆蓋國(guó)內(nèi)外行業(yè)龍頭，產(chǎn)品線覆蓋幾乎全部消費(fèi)電子，將近千億的收入是全球最大的消費(fèi)電子代工企業(yè)，疫情期間收入大增，但21年利潤(rùn)反而因成本抬升而大幅下滑，22-23年則快速恢復(fù)，但收入增速放緩，23年很可能出現(xiàn)下滑，此外，公司負(fù)債率非常高，毛利率很低，產(chǎn)品附加值很低。個(gè)人不太喜歡代工類(lèi)的消費(fèi)電子企業(yè)，不過(guò)這個(gè)公司下游客戶(hù)廣泛，也不依賴(lài)單一客戶(hù)，作為絕對(duì)龍頭還是有亮點(diǎn)的。

六、科凈源（301372）

科凈源自成立以來(lái)始終專(zhuān)注于水環(huán)境治理領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)二十余年的行業(yè)深耕，公司積累了一定的技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，相繼成功研制了速分生物處理系統(tǒng)、孢子轉(zhuǎn)移系統(tǒng)等核心產(chǎn)品，目前已在多個(gè)污水處理領(lǐng)域推廣應(yīng)用。

污水處理公司，典型的工程類(lèi)公司，依賴(lài)政府和地產(chǎn)生意，負(fù)債率極高，應(yīng)收款極高，現(xiàn)金流很差，22年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，不關(guān)注了。

七、碧興物聯(lián)（688671）

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智慧環(huán)境監(jiān)測(cè)、公共安全大數(shù)據(jù)。智慧環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)主要為環(huán)境水質(zhì)監(jiān)測(cè)、污廢水監(jiān)測(cè)、環(huán)境空氣監(jiān)測(cè)、煙氣監(jiān)測(cè)儀器及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、運(yùn)營(yíng)及數(shù)據(jù)服務(wù)。公共安全大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)主要是指移動(dòng)接入網(wǎng)數(shù)據(jù)采集分析系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)。

環(huán)境監(jiān)測(cè)公司，又是一個(gè)工程類(lèi)公司，依賴(lài)政府生意，應(yīng)收款極高，現(xiàn)金流很差，22年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，不關(guān)注了。

八、威力傳動(dòng)（300904）

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)電專(zhuān)用減速器研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括風(fēng)電偏航減速器、風(fēng)電變槳減速器，致力于為新能源產(chǎn)業(yè)提供精密傳動(dòng)解決方案。公司深耕精密傳動(dòng)領(lǐng)域近20年，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，自主研制多種型號(hào)風(fēng)電偏航減速器、風(fēng)電變槳減速器產(chǎn)品，能夠適應(yīng)不同風(fēng)力資源和環(huán)境條件。公司風(fēng)電減速器產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于1MW至14MW等各種功率類(lèi)型的陸上和海上風(fēng)電機(jī)組。

風(fēng)電上游設(shè)備公司，依靠風(fēng)電政策帶動(dòng)的行業(yè)爆發(fā)，20年收入瞬間翻了5倍，以前只是一個(gè)收入不到1億，利潤(rùn)幾百萬(wàn)的小公司，隨著搶裝潮和訂單高峰過(guò)去，22年公司收入下滑，利潤(rùn)也不如20年，此外公司應(yīng)收款非常高，現(xiàn)金流很差，不看好未來(lái)業(yè)績(jī)。

九、智信精密（301512）

之前漏了忘記分析，簡(jiǎn)單點(diǎn)評(píng)一下。

主要從事自動(dòng)化設(shè)備、自動(dòng)化線體及夾治具產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶(hù)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)智能化提供軟硬件一體化系統(tǒng)解決方案。公司產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于消費(fèi)電子行業(yè)，最終用于蘋(píng)果產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例均超過(guò)97%，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是完全依附于蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的公司。

依靠疫情吃了一波紅利，過(guò)于依賴(lài)消費(fèi)電子，未來(lái)業(yè)績(jī)壓力很大。

本文源自金融界