境內首只可投資于韓國股票市場的ETF——華泰柏瑞中證韓交所中韓半導體ETF（認購代碼513313）今日正式發(fā)售，為場內投資者豐富資產(chǎn)配置、低位布局半導體龍頭提供了更多選擇。該只產(chǎn)品的成功推出也標志著國內QDII投資版圖再次擴大。

據(jù)悉，華泰柏瑞中證韓交所中韓半導體ETF（認購代碼513313）所跟蹤的中韓半導體指數(shù)（931790.CSI）由中證半導體15指數(shù)和KRX半導體15指數(shù)按照等權重合并組成，指數(shù)成份股包括三星、SK海力士、紫光國微、中芯國際等，基本囊括了中韓兩國核心的半導體上市公司，有望直接受益于兩國半導體產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。

半導體處于整個電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，具有重要戰(zhàn)略地位。近年在工程師紅利及產(chǎn)業(yè)周期驅動下，我國半導體行業(yè)發(fā)展迅速，近期的國際博弈更是加速了國產(chǎn)替代、尋求科技自立自強的步伐。韓國在先進制程芯片制造和存儲芯片生產(chǎn)的技術優(yōu)勢能有效彌補中國半導體產(chǎn)業(yè)的短板，同時中國也是韓國半導體產(chǎn)業(yè)的最大出口市場。兩國半導體產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的高度互補性和巨大的合作空間，使得這只ETF備受市場期待。

（中韓半導體指數(shù)前十大權重股，數(shù)據(jù)截至2022年10月13日，數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司。上述個股僅供展示指數(shù)權重，非個股推薦，也不構成任何投資建議。）

境內首只可投資韓國市場的ETF

據(jù)了解，中韓半導體ETF(認購代碼513313)的標的指數(shù)為中證韓交所中韓半導體指數(shù)。該指數(shù)由中證半導體15指數(shù)和KRX半導體15指數(shù)按照初始等權重合并組成，包括滬深交易所市場和韓交所市場各15只半導體主題股票。其中，滬深市場部分選擇業(yè)務涉及半導體設計、制造、應用與設備生產(chǎn)等領域的上市公司股票中，過去一年日均總市值排名前15的股票作為指數(shù)樣本，韓交所市場部分則選擇GICS行業(yè)分類為半導體及半導體設備的上市公司股票中市值排名前15的股票作為指數(shù)樣本。

分析人士指出，中韓兩國半導體產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈具備高度互補性及廣闊的合作空間。一方面，中國芯片設計、封裝環(huán)節(jié)企業(yè)已然崛起，在全球占有一席之地，半導體設備、材料領域也展現(xiàn)出強勁的發(fā)展?jié)摿?；另一方面，韓國先進制程芯片制造和存儲芯片生產(chǎn)的技術優(yōu)勢也能有效彌補中國半導體產(chǎn)業(yè)的短板，同時中國又是韓國半導體產(chǎn)業(yè)的最大出口市場，兩國近年來已經(jīng)形成了公司+技術+上下游訂單支持的合作模式，未來有望將繼續(xù)深度合作。

數(shù)據(jù)顯示，2021年全球前三大半導體廠商中，韓國占據(jù)兩席，市場份額占比接近全球的1/5。于中國而言，近年來半導體國產(chǎn)替代和關鍵設備自主可控的緊迫性和必要性進一步提升，據(jù)統(tǒng)計，2020年中國半導體自給率僅15.8%，而國務院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，到2025年我國半導體目標自給率要達到70%。如果能在供應鏈上實現(xiàn)國產(chǎn)替代，價值量的躍遷和行業(yè)地位的提升將使得國內公司迎來一輪戴維斯雙擊（數(shù)據(jù)來源：IBS, Wind，SEMI，華泰柏瑞基金）。

估值低位帶來布局良機

近年來，半導體行業(yè)在科創(chuàng)板注冊制下充分受益。數(shù)據(jù)顯示，自2019年6月科創(chuàng)板開板至2022年8月20日，A股上市半導體公司總數(shù)量增加2.1倍到109家，總市值上升到2.7萬億元。公募基金半導體持倉占比從2019的1.2%上升到2022年一季度末的5.1%，半導體成為中國股票投資中的重要行業(yè)之一（數(shù)據(jù)來源：Wind）。

公開數(shù)據(jù)顯示，2021年中國半導體行業(yè)營收超6500億元，營收增速達42%，凈利潤增速近100%。復盤2014年以來的半導體業(yè)績，2014年-2017年行業(yè)增速均在20%以上，國產(chǎn)替代主旋律疊加周期景氣度，2018年以來行業(yè)繼續(xù)駛入業(yè)績增長的快車道，2019年行業(yè)凈利潤增速達60%。到2021年，行業(yè)營收增速超40%，凈利潤增速近100%。根據(jù)中國半導體協(xié)會數(shù)據(jù)，未來5年中國半導體增速均快于全球，將在2025年達到2230億美元，預期未來業(yè)績上行動能充足，有望推動半導體市場出現(xiàn)盈利牛市（數(shù)據(jù)來源：Wind，中國半導體協(xié)會）。

與此同時，近年來韓國也早已成為了全球重要的半導體供應國，長期保持著世界第一內存芯片生產(chǎn)大國的地位，市場占有率高達70%；包括內存芯片在內的整個半導體產(chǎn)業(yè)也是韓國重要的出口商品，在出口額中所占的比重約為20%。得益于5G及遠程工作的增長，2021年韓國半導體出口額達1280億美元，創(chuàng)下歷史新高，增速近30%。（數(shù)據(jù)來源 ：IC Insights，韓國關稅廳，截至2021年）

當前，A股半導體行業(yè)的整體估值已處于近十年的歷史低位。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，過去十年半導體（申萬）指數(shù)動態(tài)市盈率估值在33倍-190倍區(qū)間內波動，中位數(shù)為89倍左右，當前估值僅為32.37，刷新近十年來歷史低位水平。

根據(jù)成份股計算，中韓半導體指數(shù)當前市盈率PE為20.11倍，市凈率PB為2.74倍，與A股市場其他半導體指數(shù)及企業(yè)類型相近的雙創(chuàng)板塊指數(shù)相比，具有顯著估值優(yōu)勢，上行空間尤為可期（數(shù)據(jù)來源：Wind、華泰柏瑞基金；截至2022年9月30日）。

（數(shù)據(jù)來源：wind、華泰柏瑞基金，數(shù)據(jù)截至：2022年9月30日）

指數(shù)大廠的又一大創(chuàng)新

值得一提的是，這只產(chǎn)品的管理人華泰柏瑞基金剛在今年7月獲得證券時報“三年被動投資明星基金公司”的榮譽。

作為國內ETF領域的先行者，華泰柏瑞基金擁有16年ETF零差錯管理經(jīng)驗。據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，在突破萬億體量非貨ETF市場中，華泰柏瑞基金管理規(guī)模超1000億元，是市場上僅有的3家非貨ETF規(guī)模破千億的基金公司之一。

在指數(shù)產(chǎn)品大發(fā)展的時代浪潮下，華泰柏瑞憑借“指”做精品的運作理念和前瞻創(chuàng)新的產(chǎn)品布局，打造了多只“人氣”ETF，深受市場歡迎。此次華泰柏瑞中韓半導體ETF(認購代碼513313)的推出，將進一步完善公司科技主題產(chǎn)品的布局框架，為投資者提供更加多元化的投資選擇。

風險提示：如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y需注意投資風險，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。產(chǎn)品由華泰柏瑞基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。指數(shù)由中證指數(shù)有限公司（“中證”）編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負責。本基金投資于境外證券市場，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還將面臨匯率風險、境外證券市場風險等特殊投資風險。

（CIS）

責編：戰(zhàn)術恒

校對：楊立林