今年已經(jīng)接近尾聲，回過頭我們才發(fā)現(xiàn)，今年的市場行情和2018年居然高度相似，都有外部利空壓制，都有美元兌離岸人民幣匯率走強，都有宏觀經(jīng)濟壓力等等。

而從A股各主要指數(shù)表現(xiàn)來看，上證指數(shù)、深證成指、中證1000、東方財富全A等指數(shù)在2022年1-10月的累計跌幅均小于2018年，但滬深300指數(shù)跌幅要比2018年大。

從指數(shù)表現(xiàn)來看，雖然2022年和2018年有很多相似之處，但結(jié)構(gòu)上有著明顯區(qū)別。2018年是中小盤的個股跌幅更大，代表中小盤的中證1000指數(shù)當年下跌近37%，以致于出現(xiàn)了小盤股的質(zhì)押危機。

而今年以來，則是滬深300為代表的大盤股跌幅更大，年內(nèi)前10個月跌幅近30%，而中小盤股的代表中證1000指數(shù)年內(nèi)跌幅為21.44%，表現(xiàn)好于滬深300指數(shù)。

今年各策略（除債券）表現(xiàn)弱于2018年

雖然2022年A股主要指數(shù)“表面”看起來強于2018年，但筆者根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2022年各策略下（除債券外）私募基金公司的年內(nèi)平均收益是弱于2018年的。

需要說明的是，本文統(tǒng)計的五大策略下公司的收益數(shù)據(jù)，均是按照“私募排排網(wǎng)有收錄2018-2022年各年公司收益數(shù)據(jù)、最新業(yè)績披露期是2022年10月、旗下運行中產(chǎn)品在3只及以上”等原則篩選而出。

總體上，符合以上篩選條件的私募基金公司的今年平均收益為-12.88%，比2018年的-7.4%還要弱。其中，期貨及衍生品策略、債券策略在2018年、2022年年內(nèi)平均收益率均為正值，債券策略是今年唯一在均值上跑贏了2018年的策略。

股票策略今年前10月的收益為-16.33%，為五大策略中表現(xiàn)最弱的策略，該策略表現(xiàn)也比2018年要差。

雖然從上證指數(shù)、深證成指來看，2022年表現(xiàn)要好于2018年，但因為股票類基金一般配置了較多的以滬深300為代表的中大盤股，而眾多的小盤股是無法進入基金股票池的。因此，2018年、2022年股票策略公司表現(xiàn)和滬深300的表現(xiàn)均是一致的，而和上證指數(shù)關(guān)聯(lián)度較低。

上海寬德、珠海致誠卓遠等12家私募“穿越”兩個“寒冬”

雖然2018年和2022年1-10月，東方財富全A指數(shù)的跌幅均在20%以上，但依然有不少私募在這兩個弱勢的階段里取得了不錯的收益。筆者，首先篩選出了在2018年和2022年前10個月均取得正收益的股票策略私募供讀者參考。

由于股票策略私募公司的收益和A股行情息息相關(guān)，因此在2018年和2022年兩個弱勢市場環(huán)境中均取得正收益的公司比較，僅12家公司，也正是如此少，才顯得他們“難能可貴”。

【應(yīng)合規(guī)要求，私募基金不能公開展示，文中涉及私募收益數(shù)據(jù)用***替代。】

在以上12家上榜公司當中，5億以下的小規(guī)模私募公司占據(jù)“半壁江山”，其次是50-100億規(guī)模私募，百億私募也有2家。

積露資產(chǎn)在12家上榜公司中表現(xiàn)突出，其2018年收益率為***%，2020年以來收益率為***%，2018年以來累計收益率高達***%。

此外，匯富聯(lián)合、平方和投資、上海寬德、珠海致誠卓遠也均在2018年以來實現(xiàn)***以上的累計收益。

其中，上海寬德是股票策略百億私募中唯二上榜的公司之一，其在2018年以來累計收益為***%。上海寬德是一家創(chuàng)新型的私募基金機構(gòu)，于2014年初由華爾街資深人士在珠海創(chuàng)建，并在北京設(shè)有研發(fā)中心，以高頻交易起步，側(cè)重于股票、期貨、期權(quán)等多品種多策略大容量的量化投資。

珠海致誠卓遠是上榜的另一家百億私募，公司2018年以來累計收益為***%。珠海致誠卓遠于2017年6月成立。公司為專注于以量化投資為主的私募證券投資基金，發(fā)行的量化產(chǎn)品主要分為股票阿爾法對沖型和指數(shù)加強型兩類。以投資總監(jiān)史帆為核心的企業(yè)投研團隊成員均為北京大學(xué)畢業(yè)并有多年金融或投資從業(yè)經(jīng)歷，擁有卓越的計算機編程能力、扎實的數(shù)理統(tǒng)計建模功底、豐富的金融學(xué)理論知識和實踐經(jīng)驗。

均成資產(chǎn)、宏錫基金等14家公司逆勢獲得較“高”收益

除股票策略在2018年、2022年均取得正收益的公司比較少外，筆者進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2018年、2022年均取得10%以上收益的私募也是比較“罕見”的，僅14家。

在14家公司當中，9家公司的核心策略為期貨及衍生品。上榜公司大多數(shù)為5億以下小規(guī)模私募，2018年以來的累計收益也多數(shù)在***%以上。

其中，天倚道投資、均成資產(chǎn)、宏錫基金為上榜的3家中大型私募，管理規(guī)模均為20-50億元。

其中，均成資產(chǎn)在2018年、2022年這種極其難做的行情中，分別取得了***%以上和***%以上的收益，其在2018年以來的累計收益也達到了***%以上，在14家公司當中排第二高，實屬難得。

均成資產(chǎn)成立于2016年，是一家以量化投資為核心的專業(yè)資產(chǎn)管理公司。公司目前管理規(guī)模為20-50億。目前投資領(lǐng)域覆蓋股票，股指期貨以及商品期貨。

另一表現(xiàn)不錯的中大規(guī)模私募宏錫基金，成立于2015年1月，是中國基金業(yè)協(xié)會備案登記的私募基金管理人。公司是一家專注量化CTA的對沖基金公司。公司本著“數(shù)據(jù)說話、業(yè)績說話”的經(jīng)營理念，立志成為中國量化CTA基金行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

公司擁有自主研發(fā)的智能交易系統(tǒng)和豐富多元的量化策略體系，獲得多家證券公司和期貨公司白名單。公司團隊成員大部分來自于985/211名校。創(chuàng)始人劉錫斌，具有超10年的量化CTA策略研究、交易、風控經(jīng)驗，熟悉國內(nèi)外趨勢跟蹤策略與多種量化CTA模型。

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