金融界6月7日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】6月6日，資金面寬松依舊；銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券表現(xiàn)更好；廣西擬規(guī)定不得為國企融資提供任何形式擔(dān)保、承諾償還；“20恒大03”調(diào)整本息兌付安排等議案獲持有人會議通過；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)跌勢擴大，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率走勢分化。

一、債市要聞

【地方預(yù)算調(diào)整報告陸續(xù)獲批，1.9萬億地方債蓄勢待發(fā)】據(jù)媒體報道，2023年第二批地方債額度下達后，近期多地密集進行預(yù)算調(diào)整。據(jù)統(tǒng)計，截至6月5日已有北京、安徽、福建、山西等10余個省份完成了預(yù)算調(diào)整。在預(yù)算調(diào)整后，地方將新一批額度分解至市縣并匹配項目后，新一批地方債將開始陸續(xù)發(fā)行。全國人大3月批準(zhǔn)的預(yù)算報告顯示，今年新增地方債限額為4.52萬億元。去年11月監(jiān)管部門向地方下達了2023年提前批額度，其中新增專項債、新增一般債額度分別為2.19萬億元、0.43萬億元，合計約2.6萬億元。

【財政部聲明：未發(fā)行過金融債券，且1997年后已不再發(fā)行實物國債】6月6日，財政部發(fā)布聲明稱，近期，有偽造的“中華人民共和國財政部金融債券”圖片及信息在社交媒體上傳播?，F(xiàn)聲明如下： 財政部發(fā)行的債券均為國債，未發(fā)行過金融債券，且1997年后已不再發(fā)行實物國債。財政部國債發(fā)行相關(guān)制度、承銷團成員名單、各期國債發(fā)行時間、期限、利率等信息均通過財政部官方網(wǎng)站公布，如有疑問，可隨時查閱。

【多家大行存款利率將再迎下調(diào)】據(jù)媒體報道，多家國有大行近日將下調(diào)部分存款利率，涉及人民幣、美元幣種。其中，人民幣活期存款利率調(diào)降5個基點，部分定期存款利率下調(diào)10個基點；美元定期存款根據(jù)不同期限和不同規(guī)模亦有調(diào)降，5萬美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3％，此前有的大行該品種利率最高可達5％左右。

【證監(jiān)會核發(fā)7個企業(yè)債注冊批文】近日，證監(jiān)會對7個企業(yè)債券項目依法履行了注冊程序，并核發(fā)了注冊批文。該批企業(yè)債券包括3個優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券項目、2個一般企業(yè)債券項目和2個專項企業(yè)債券項目（綠色債券和縣城新型城鎮(zhèn)化建設(shè)專項債券），擬募集資金合計約180億元，主要投向熱力燃氣項目、交通運輸、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、新型城鎮(zhèn)化、安置房建設(shè)、土木工程等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。其中，包括中國雄安集團發(fā)行優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券45億元的注冊通知。專家表示，企業(yè)債券受理審核、注冊和發(fā)行工作均正常運轉(zhuǎn)。相關(guān)申報情況也保持總體平穩(wěn)，與往年同期申報數(shù)量基本相當(dāng)，傳遞出常態(tài)化推進企業(yè)債券項目審核注冊的最新信號。

【廣西發(fā)文：國企不得脫離實際過度舉債，所舉債務(wù)地方政府不承擔(dān)償債責(zé)任】近日，廣西自治區(qū)發(fā)改委對《廣西壯族自治區(qū)政府投資管理辦法》公開征求意見。其中擬明確，國有及國有控股企業(yè)對外投融資應(yīng)當(dāng)遵循審慎原則，嚴(yán)格控制資產(chǎn)負債率，不得脫離實際過度舉債。確認投融資計劃嚴(yán)格經(jīng)過項目收益覆蓋評估論證，不得投資收益不能完全覆蓋融資成本的項目，對國有及國有控股企業(yè)投融資效益進行定期績效考核。不得為國有及國有控股企業(yè)融資提供任何形式的擔(dān)?；蛘叱兄Z償還。國有企業(yè)以市場化方式融資建設(shè)的項目，無后續(xù)資金保障以及因決策失誤難以繼續(xù)實施的，應(yīng)按照“誰舉債、誰負責(zé)”的原則，由國有企業(yè)自行負責(zé)清理處置，政府不承擔(dān)償還債務(wù)責(zé)任。

（二）國際要聞

【世界銀行發(fā)布《經(jīng)濟展望報告》：全球經(jīng)濟處于危險狀態(tài)】6月6日，世界銀行發(fā)布最新的《經(jīng)濟展望報告》，認為全球經(jīng)濟正處于一個危險的狀態(tài)。隨著利率上升，消費者支出和企業(yè)投資將放緩，經(jīng)濟活動受到?jīng)_擊，低收入國家的脆弱性暴露，全球經(jīng)濟增長將顯著放緩，金融體系的穩(wěn)定受到威脅。世界銀行預(yù)計，2023年初經(jīng)濟表現(xiàn)出來的超預(yù)期韌性將逐漸減弱，轉(zhuǎn)為更持久的疲軟，因為緊縮的貨幣政策加劇了新冠疫情和俄烏沖突帶來的持續(xù)沖擊。全球經(jīng)濟增長將在今年下半年顯著放緩，并持續(xù)到2024年。世界銀行提及滯后效應(yīng)，稱利率上升的拖累效應(yīng)“越來越明顯”，隨著信貸條件變得更加具有限制性，還將出現(xiàn)更多滯后效應(yīng)。鑒于最近經(jīng)濟的強勁勢頭，世界銀行將今年全球GDP的增長預(yù)測從1月份的1.7％上調(diào)至2.1％，不過仍低于去年經(jīng)濟增速的3.1％；將明年的GDP預(yù)測從2.7％下調(diào)至2.4％。世界銀行預(yù)計，經(jīng)濟仍然面臨下行風(fēng)險。世界銀行還警告，更普遍的銀行動蕩和更為緊縮的貨幣政策是可能的，而這將導(dǎo)致全球增長進一步變?nèi)酢Ｊ澜玢y行指出，歐美銀行業(yè)最近的壓力削弱了今年經(jīng)濟反彈的樂觀情緒。對銀行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂促使許多貸方停止向企業(yè)和個人提供信貸，這種情況可能會進一步拖累經(jīng)濟增長。世界銀行預(yù)計發(fā)達經(jīng)濟體的增長普遍放緩，預(yù)計將在今年降至0.7％，并在2024年繼續(xù)疲軟；其中，預(yù)計美國今年經(jīng)濟增長1.1％，該國2024年增長料為0.8％。中國是全球經(jīng)濟放緩趨勢下的一個明顯例外。世界銀行預(yù)計中國經(jīng)濟的重新開放正在支撐全球增長，預(yù)計中國經(jīng)濟今年將增長5.6％。

（三）大宗商品

【國際原油期貨小幅轉(zhuǎn)跌，NYMEX天然氣價格繼續(xù)上漲】6月6日，WTI 7月原油期貨收跌0.41美元，跌幅0.57％，報71.74美元/桶；布倫特 8月原油期貨收跌0.42美元，跌幅0.55％，報76.29美元/桶；NYMEX 7月天然氣期貨收漲0.76％至2.262美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

6月6日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有370億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金350億元。

（二）資金利率

6月6日，資金面寬松依舊：當(dāng)日DR001上行4.64bps至1.278％，DR007下行4.51bps至1.750％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

6月6日，股市走弱疊加資金面延續(xù)寬松，銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券表現(xiàn)更好。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230004收益率下行0.90bp至2.7040％；10年期國開債活躍券210220收益率下行0.91bp至2.8650％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

6月6日，7只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10％。其中，“21遠洋控股PPN001”跌超12％，“H9龍控01”跌超21％，“20寶龍04”跌超33％，“20陽城04”跌超45％；“21碧地04”漲10％，“21碧地01”漲超13％，“20益田優(yōu)”漲超80％。

6月6日，3只城投債成交價格偏離幅度超10％。其中，“19宏財專項債02”跌超22％，“14江寧經(jīng)開債”跌超49％，“17隨州停車場債01”跌超50％。

2.信用債事件

恒大地產(chǎn)：公司公告稱，“20恒大03”調(diào)整本息兌付安排等議案獲持有人會議通過。

山東路橋：公司公告稱，擬以自有或自籌資金收購關(guān)聯(lián)方高速集團、設(shè)計院集團、材料開發(fā)集團所持有的山東高速交通建設(shè)集團股份有限公司合計86.73％的股份。上述股份轉(zhuǎn)讓完成后，公司將持有交建集團100％股份，成為交建集團唯一股東。本次交易標(biāo)的轉(zhuǎn)讓價格共計為25.88億元。

錦江國際：惠譽確認了中國旅游及酒店集團錦江國際（集團）有限公司 “BBB-”長期外幣發(fā)行人評級及其高級無抵押債券評級。評級展望由”負面“調(diào)整至”穩(wěn)定“。

同創(chuàng)九鼎投資：公司公告稱，對公司發(fā)行、同創(chuàng)九鼎投資管理集團擔(dān)保的2.3億美元債（ISIN: XS2177116733）發(fā)起同意征求。

遠東宏信：標(biāo)普全球評級宣布將遠東宏信有限公司的長期發(fā)行人信用評級展望由“負面”調(diào)整為“穩(wěn)定”，并確認對該公司的“BBB-”長期和“A-3”短期發(fā)行人信用評級。同時還確認了對遠東宏信發(fā)行高級無抵押債務(wù)的“BBB-”長期發(fā)行評級。

藍盾股份：聯(lián)合資信公告，將藍盾股份主體及“藍盾轉(zhuǎn)債”信用評級由CCC下調(diào)至CC，評級展望為負面。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指集體收跌】6月6日，A股三大股指開盤后集體跳水，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指弱分別下跌1.15％、1.58％、1.70％，滬指失守3200點，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新低，超4500只個股下跌。兩市成交額9375億元，北向資金凈流出近11億元。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，其中電子領(lǐng)跌3.33％，國防軍工、計算機、公用事業(yè)、環(huán)保、醫(yī)藥生物、傳媒跌逾2％；僅煤炭、房地產(chǎn)、建筑材料逆勢上漲，漲幅不及1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)跌勢擴大】6月6日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)受權(quán)益市場拖累，午后跌幅有所擴大，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.39％、0.32％、0.55％。轉(zhuǎn)債市場日成交額651.11億元，較前一交易日增加121.96億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌，497只個券中94只上漲，393只下跌，10只持平。當(dāng)日，漲幅居前個券成交依然活躍，漲幅前十大個券當(dāng)日成交額占市場成交額比重進一步擴大至43.61％，其中華鋒轉(zhuǎn)債、亞康轉(zhuǎn)債在正股帶動下漲幅超過10％，沿浦轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債漲超6％；當(dāng)日，轉(zhuǎn)債相較前日調(diào)整幅度有明顯擴大，其中超達轉(zhuǎn)債、新港轉(zhuǎn)債跌逾10％，華興轉(zhuǎn)債、現(xiàn)代轉(zhuǎn)債跌逾7％，聲迅轉(zhuǎn)債、潤建轉(zhuǎn)債、光力轉(zhuǎn)債、長信轉(zhuǎn)債跌逾5％，跌幅較大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，金埔轉(zhuǎn)債擬于6月8日開啟申購。

6月6日，力合微、宏微科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù)，奧特維發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲得上交所上市審核委員會審議通過，協(xié)鑫能科調(diào)整可轉(zhuǎn)債方案后募資額不超26.49億元，

6月6日，裕興轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來6個月內(nèi)（即2023年6月7日至2023年12月6日），如再次觸發(fā)下修條款，均不提出向下修正方案；董事會提議下修正邦轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格，議案將提交臨時股東大會審議；歐22轉(zhuǎn)債、華宏轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件。

6月6日，法本轉(zhuǎn)債公告可能滿足贖回條件。

6月6日，聯(lián)合資信將藍盾轉(zhuǎn)債信用評級由CCC調(diào)低至CC。

（四）海外債市

1.美債市場：

6月6日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行5bp至4.51％，10年期美債收益率小幅上行1bp至3.70％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

6月6日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大4bp至81bp；5/30年期美債收益率利差收窄5bp至2bp。

6月6日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行1bp至2.20％。

2.歐債市場：

6月6日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率走勢分化。其中，德國10年期國債收益率下行1bp至2.37％，法國、英國10年期國債收益率維持不變；意大利10年期國債收益率上行13bp；西班牙10年期國債收益率下行3bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至6月6日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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